Comportamiento Semanal de los Mercados Mercados Accionarios Internacional:

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1 EEUU (SPX) India (Sensex) Francia (CAC) Chile (IPSA) Alemania (DAX) China (HSCEI) UK (FTSE) Rusia (MICEX) Brasil (Bovespa) Rentabilidad Semanal Comportamiento Semanal de los Mercados Mercados Accionarios Internacional: Los principales Índices bursátiles del mundo terminaron mixtos durante la semana. En EE.UU., los datos de Solicitudes de Seguro de Desempleo subieron a , lo que fue levemente mayor al valor esperado. La Inflación al Consumidor fue 0,1%, lo que está sobre las expectativas y el dato anterior. Respecto a las Postulaciones para Crédito Hipotecario, éstas aumentaron a 11,6%. También se publicó el resultado de la Encuesta a los Gerentes de Compra del Sector Manufacturero que sigue indicando expansión con 56,2 puntos, sin embargo fue más bajo de lo esperado y el dato anterior. Por otro lado, continúa la temporada de entrega de resultados corporativos. La semana pasada reportaron resultados positivos las siguientes empresas: Apple, Kimberly Clark, Yahoo, General Motors, Caterpillar, Microsoft, Hasbro, entre otras. Las empresas con resultados negativos fueron Amazon, AT&T, Verizon, entre otras. En Europa, fue publicada la Encuesta a los Gerentes de Compra del Sector Manufacturero que fue 50,7 puntos, dato mejor a lo esperado y mejor al dato anterior. La Confianza al Consumidor se sigue ubicando en terreno contractivo, no obstante tuvo una leve mejoría respecto al dato anterior y a lo esperado por los analistas de Bloomberg. Por otro lado, la semana pasada el Banco Central de Europa comenzó el programa de adquisiciones de bonos garantizados, esto con el objetivo de mejorar la situación crediticia. En Brasil, Dilma Rousseff es reelegida en segunda vuelta con 51,6% de los votos, mientras que el candidato Aécio Neves, tuvo 48,36% de los votos. Con todo, los retornos de Francia, EE.UU. y Alemania fueron 2,37%, 4,12% y 1,55% respectivamente. En mercados emergentes y dentro de los BRICs (Brasil, Rusia, India y China) los retornos fueron mixtos: Brasil - 6,79%, Rusia -0,31%, India 2,84% y China 1,54%. 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% 4,12% Rentabilidad Semanal Índices Accionarios (Rentabilidad Nominal en moneda local) 2,84% 2,37% 1,64% 1,55% 1,54% 1,24% -0,31% -6,79% En China, fue publicado el PIB que fue 7,3% dato mejor a lo esperado, pero peor al dato previo. También se publicó la Encuesta a los Gerentes de Compra del Sector Manufacturero que fue 50,4 puntos dato que es mejor al dato anterior y a las expectativas de los analistas.

2 Mercados Accionarios Local: El IPSA cerró la semana al alza, avanzando 1,6% en un entorno mixto en la región. De esta manera el índice acumula una rentabilidad de 3,3% en lo que va del año. Mayores Alzas: cualquier dividendo pagado o declarado durante el periodo que dure el proceso de OPA) no sería definitivo. También le exige más información respecto a la estructura post-adquisición y si seguirá siendo una empresa listada y abierta en bolsa. INVERMAR +18.8% NORTE GRANDE +7.1% ENDESA +6.1% IPSA Mayores Bajas: BESALCO -6.1% NUEVAPOLAR -4.9% HITES -4.0% ,64% Noticias de la Semana SONDA La empresa presentó resultados correspondientes al 3T14, mostrando un crecimiento de 17,9% a/a en EBITDA debido principalmente a la consolidación de la empresa CTIS en Brasil. Durante el trimestre mostró una contracción de 47,1% en el resultado neto, afectado principalmente por la depreciación de las monedas respecto al dólar. ENERSIS El jueves de la semana pasada ENEL concretó la operación en donde compró a ENDESA España sus activos de Latinoamérica (Endesa Latinoamérica y Enersis). Con esto, ENEL pasa a tener el 20,3% de la propiedad de ENERSIS de manera directa y un 40,32% a través de Endesa Latinoamérica. CGE La SVS pide a Gas Natural Fenosa, empresa que busca tomar el control de CGE, detalles respecto a la Oferta Pública de Adquisición en proceso. La solicitud alude a que el precio de la oferta ($4.700 pesos por acción menos

3 17-Oct 18-Oct 19-Oct 20-Oct 21-Oct 22-Oct 23-Oct 24-Oct Peso/Dólar Dólar/Euro Tipo de Cambio: La semana terminada el 24 de octubre, fue de retornos positivos para el dólar. Esto expresado en el índice representativo del dólar DXY, se tradujo en un avance de 0,7%. Lo anterior, se explicaría por los buenos datos americanos, que lleva a pensar al mercado en el fin del Quantitative Easing en la reunión del 28 y 29 de octubre. En la Zona Euro los índices de Producción Manufacturera, dieron cuenta de una leve mejoría. En el ámbito monetario, el Banco Central Europeo dio inicio a la compra de Covered Bonds. El euro retrocedió 0,7%, terminando sus operaciones en niveles de 1,27 dólares por euro Tipos de Cambio (Cierres diarios) Peso/Dólar Dólar/Euro 1,285 1,28 1,275 1,27 1,265 1,26 1,255 Dentro de las economías emergentes, en China, el dato de PIB del tercer trimestre fue levemente mejor a lo esperado (7,3% efectivo vs 7,2% anticipado). En Brasil en tanto, el Déficit de Cuenta Corriente (US$7.907 millones) fue peor a lo esperado. Esto, junto con la incertidumbre del resultado de las elecciones presidenciales de segunda vuelta (domingo 26 de octubre) hizo que el real se depreciara 1,6%. En el plano local, el peso se apreció 0,4%, terminando en niveles de 584,30 pesos por dólar. Lo que explicaría este avance sería el buen desempeño del cobre (1,2%). Entre las materias primas el cobre fue el de mejor desempeño (1,25%). En la vereda contraria, se ubicó el petróleo (-1,8%) y el oro (-0,6%).

4 BCP-10 BTU-20 BCU-10 BCP-05 DPF $-1 BCU oct 24-oct Renta Fija Local: Evolución Tasas Reales Chile Evolución Tasas Nominales Chile 2,00% 1,80% 1,60% 1,40% 1,20% 1,00% 0,80% 0,60% 0,40% 0,20% 0,00% 4,90% 4,70% 4,50% 4,30% 4,10% 3,90% 3,70% 3,50% 3,30% DPF UF-1 BCU-05 BCU-10 BTU-20 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida DPF $-1 BCP-05 BCP-10 Fuente: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida La Encuesta de Operadores Financieros que quincenalmente realiza el Banco Central fue la excepción a una semana sin nuevos datos ni publicaciones. Los resultados más destacables de ella fueron la expectativa de mantención de tasas y sin nuevos recortes en un horizonte de varios meses, así como una caída de las expectativas de inflación tanto para los próximos 12 meses (a 2,7%) como para el período entre 13 y 24 meses (2,9%), en ambos casos desde 3%. Las tasas de interés se movieron en línea con estas expectativas de tasas bajas por un período prolongado de tiempo, lo que hizo caer con fuerza algunos tramos de las curvas, especialmente los tramos iguales o superiores a 10 años. En la curva en UF en tanto se vieron correcciones al alza, sobre todo en la parte más corta, producto de las menores expectativas de inflación. Así los papeles a 5 y 10 años en pesos terminaron operándose a niveles de 4,05% y 4,45% respectivamente (-4bps y -17bps respecto de la semana anterior), mientras que los mismos plazos en UF terminaron en niveles de 1,32% y 1,48% (0bps y -7bps contra el cierre pasado). Los depósitos en peso al año terminaron transados sin variación a niveles de 0,30% en tasa mensual, mientras que los depósitos reajustables incorporaron las menores expectativas de inflación, operándose nuevamente al alza en niveles de 1,43% a un año plazo (+23bps respecto de la semana pasada). BCU BCP BTU DPF UF DPF $ 1,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% 1,61% Renta Fija Local (Retorno Semanal Estimado) 0,78% 0,59% 0,24% 0,07% Fuentes: Bolsa de Comercio de Santiago y Provida S.A. : Bonos del Banco Central en UF. : Bonos del Banco Central en Pesos. : Bonos de la Tesorería en UF. : Depósitos a Plazo Fijo en UF. : Depósitos a Plazo Fijo en Pesos. 0,03% El número que se detalla después de la sigla, representa el plazo de vencimiento en años.

5 Gráficos de evolución semanal índices accionarios mundiales (cierres diarios) Mercados Desarrollados Retorno USA: 4,12% Retorno UK: 1,24% Retorno Alemania: 1,55% Mercados Emergentes Retorno China: 1,54% Retorno Brasil: -6,79% Retorno Rusia: -0,31%

6 Impacto en los Multifondos Los fondos administrados por ProVida AFP evidencian en la evolución de sus valores cuota las variaciones de los precios de los activos financieros en que invierten. Los Fondos con mayor porcentaje en renta variable como lo son principalmente el Fondo tipo A (Más Riesgoso), seguido por el Fondo tipo B (Riesgoso), presentan mayores repercusiones ante los movimientos de los mercados internacionales. Las variaciones en los valores cuota de los Fondos durante la semana pasada fueron los siguientes: Fondo A (Más Riesgoso) Fondo B (Riesgoso) Rentabilidad Nominal Semanal Fondo Rentabilidad Fondo C (Intermedio) A 0,73% B 0,68% C 0,80% D 0,72% E 0,71% Fuente: Superintendencia de Pensiones Fondo D (Conservador) Rentabilidad Real últimos 12 meses Octubre de 2013 a Fondo Septiembre de 2014 A 14,19% B 11,90% C 11,36% D 9,57% E 7,30% Fuente: Superintendencia de Pensiones. Datos disponibles hasta el 24 de octubre de Fondo E (Más Conservador)

7 Multifondos ProVida AFP 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% Asset Allocation por Fondo 3,31% 15,60% 17,15% 17,71% 16,04% 6,09% 24,86% 43,72% 64,30% 65,26% 91,82% 42,73% 25,81% 13,67% 14,35% 15,77% 12,92% 5,23% 4,02% A B C D E Renta Variable Nacional Renta Variable Internacional Renta Fija Nacional Renta Fija Internacional Derivados Otros Fuente: Superintendencia de Pensiones.