PREVISIONES SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMÍA. - España, CAV, Navarra -

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1 PREVISIONES SOBRE EL COMPORTAMIENTO DE LA ECONOMÍA. - España, CAV, Navarra - Fecha Documento 15/05/2007 1/14

2 INDICE 1. - Informe de previsiones. Cuadro sintético Cuadros comparativos Fuentes de previsiones alternativas 14 2/14

3 INFORME DE PREVISIONES. CUADRO SINTÉTICO Previsión Fecha de actualización Fecha de previsión PIB -. España 3,9 abril CAV 4,1 abril Navarra 3,9 abril Tasa desempleo -. España 7,7 abril CAV 5,9 abril Navarra 5,4 abril Tasa de inflación (promedio anual) -. España 2,7 abril CAV 2,8 abril Navarra 2,6 abril Tipos de interés (Bono 10 años) -. Zona Euro 4,5 abril Tasa de inversión -. España 6,7 abril CAV 6,2 abril Navarra 4,6 abril Saldo por c/c -. España -15,4 abril CAV -21,6 abril Navarra -220,2 abril Mercado bursatil -. q efectiva 1,16 abril /14

4 CUADROS COMPARATIVOS PREVISIONES PIB REAL. Tasas de crecimiento OCDE FMI UE BBVA* FUNCAS HISPALI NK CONFEB. G.V. EE.UU. 3,2 2,2 3,4 2, JAPON 2,8 2,3 2, REINO UNIDO 2,6 2,9 2, UEM 2,6 2,3 2,6 2, ALEMANIA 2,6 1,8 2, FRANCIA 2,1 2,0 2, ESPAÑA 3,7 3,6 3,8 3,5 3,8 3, ,86 CAV ,2 3,8 3,8 4,09 NAVARRA , ,93 fecha de previsión nov-06 abr-07 otoñ-06 feb-07 mar/abr-07 ene-07 dic-06 abr-07 * Previsión para EE.UU. (11/04/07), previsión para España (10/02/07) y previsión para UEM (14/03/07). 4/14

5 DESGLOSE DE PREVISIONES POR COMPONENTES DEL GASTO (ESPAÑA). Tasas de crecimiento (2007). Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional (*) Exportaciones Importaciones Sector Exterior(*) FMI 4,0% 4,0% 5,6% 4,5% 6,2% 7,3% -0,8% OCDE 3,4% 4,0% 6,0% 4,3% 6,5% 8,3% -0,9% UE 3,6% 4,5% 6,1% 4,7% 6,9% 8,9% -1,0% BBVA 3,3% 4,3% 5,2% 4,3% 4,8% 5,9% -0,8% FUNCAS 3,6% 5,0% 6,0% 4,8% 4,0% 7,2% -1,0% 4,0% 4,8% 6,7% 5,3% 6,6% 8,8% -1,4% (*) Aportación al crecimiento del PIB PREVISIONES POR COMPONENTE DEL GASTO (CAV). Tasa de crecimiento (2007). Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda interna (*) Sector Exterior(*) G.V. 3,6% 3,8% 2,6% 5,7% 4,3% -0,5% CONFEBASK 3,5% 3,6% 3,2% 5,4% 4,0% -0,2% 3,8% 4,0% 2,8% 6,2% 4,6% -0,5% (*) Aportación al crecimiento del PIB 5/14

6 PREVISIONES POR COMPONENTE DEL GASTO (NAVARRA). Tasa de crecimiento (2007). Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda interna (*) Sector Exterior(*) 3,9% 3,9% 4,0% 4,6% 4,1% -0,2% (*) Aportación al crecimiento del PIB 6/14

7 PREDICCIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (ESPAÑA). Tasas de crecimiento (2007). Agricultura y pesca Energía Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos VAB FUNCAS* 1,6% --- 2,0% 4,9% 4,1% --- 3,7 HISPALINK** 0,9% --- 2,9% 4,0% 3,4% --- 3,3 0,3% 2,1% 3,3% 5,3% 3,6% 6,3% 3,9% (*) Media Total de España (a partir de las Previsiones Económicas de las Comunidades Autónomas). (**) Valores de congruencia. PREVISIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (CAV). Tasas de crecimiento (2007). Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios VAB Impuestos netos sobre los productos FUNCAS 0,6% 2,9% 5,4% 3,6% 3,5% --- HISPALINK 2,7% 3,6% 4,3% 2,9% 3,2% --- G.V. -2,3% 3,9% 4,2% 3,4% 3,5% 5,8% CONFEBASK 0,0% 4,2% 4,4% 3,1% --- 6,2% 1,6% 4,7% 5,1% 3,4% 3,9% 5,9% PREVISIONES POR SECTORES PRODUCTIVOS (NAVARRA). Tasas de crecimiento (2007). Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos FUNCAS 1,6% 2,2% 4,8% 4,0% --- 3,4% HISPALINK 0,8% 2,6% 4,5% 3,6% --- 3,2% VAB 0,7% 2,4% 5,2% 4,5% 5,0% 3,9% 7/14

8 APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (ESPAÑA) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto en consumo final de las ISFLSH Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional Exportaciones Importaciones Sector Exterior 3,3% 2,4% 0,0% 0,9% 2,0% 5,3% 1,9% 3,4% -1,4% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (CAV) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional Exportaciones Importaciones Sector Exterior 2,8% 2,4% 0,4% 1,8% 4,6% 4,9% 5,4% -0,5% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (NAVARRA) - COMPONENTES DEL GASTO Gasto en consumo final Gasto de los hogares y las ISFLSH Gasto de las administraciones Formación Bruta de capital fijo Demanda nacional Sector Exterior 2,8% 2,3% 0,5% 1,3% 4,1% -0,2% 8/14

9 APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (ESPAÑA) - SECTORES Agricultura y pesca Energía Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos 0,01% 0,05% 0,49% 0,47% 2,18% 0,66% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (CAV) - SECTORES Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios VAB Impuestos netos sobre productos 0,0% 1,3% 0,3% 1,9% 3,5% 0,6% APORTACION AL CRECIMIENTO DEL PIB (PREVISIONES 2007) (NAVARRA) - SECTORES Agricultura y pesca Industria Construcción Servicios Impuestos netos sobre los productos 0,0% 0,6% 0,4% 2,5% 0,4% 9/14

10 PREVISION DE TASAS DE DESEMPLEO OCDE FMI UE BBVA FUNCAS G.V. CONFEBASK EE.UU. 4,6 4,8 4,7 4, JAPON 4,2 4,0 4, REINO UNIDO 5,5 5,3 5, UEM 7,9 7,3 8,0 7, ALEMANIA 8,0 7,8 8, FRANCIA 9,1 8,3 9, ESPAÑA 8,4 7,8 8,1 8,0 8, ,7 CAV ,9 4,2 3,5 5,9 NAVARRA , ,4 PREVISION DE TASAS DE INFLACION OCDE FMI UE BBVA FUNCAS G.V.* CONFEBASK ** EE.UU. 3,3 1,9 3,4 2, JAPON 0,3 0,3 0, REINO UNIDO 2,2 2,3 2, UEM 2,2 2,0 2,2 1, ALEMANIA 1,7 2,0 1, FRANCIA 2,0 1,7 2, ESPAÑA 3,5 2,6 3,6 2,2 2, ,74 3,38 CAV ,6 2,8 2,7 2,77 3,30 NAVARRA , ,64 3,38 (*) Fuente: Instituto Flores de Lemus (Universidad Carlos III) y Dirección de Economía y Planificación. (**)Estas previsiones responden al supuesto de que los precios de productos energéticos se mantienen en su nivel actual. 10/14

11 PREVISIONES TIPOS DE INTERÉS. Zona Euro 3 meses Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 FMI 3,8% 4,1% OCDE 3,8% 4,0% 4,2% 4,3% 4,3% 4,3% 4,4% 4,4% 4,4% 4,1% 4,5% 4,52% Estados Unidos 3 meses Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10 FMI 5,2% 4,7% OCDE 5,3% 4,8% 4,4% 4,5% 4,5% 4,5% 4,6% 4,8% 4,8% 4,8% 5,0% 4,81% FMI: Tipo a 3 meses (media para el año 2007) y 10 años medios para el periodo. OCDE: Tipo a 3 meses (media para el año 2007) y 10 años medios para el periodo. PREVISIÓN VARIACIONES DE COMPETITIVIDAD Francia Alemania Italia Reino Unido Estados Unidos España CAV Navarra Francia 0% 0% 0% 0% 0% -1% -1% -1% Alemania 0,30% 0% 0% 1% 1% -1% -1% -1% Italia 0,40% 0,10% 0% 1% 1% -1% -1% -1% Reino Unido -0,39% -0,69% -0,79% 0% 0% -1% -1% -1% Estados Unidos -0,47% -0,77% -0,87% -0,09% 0% -1% -2% -1% España 1,00% 0,70% 0,60% 1,39% 1,47% 0% 0% 0% CAV 1,10% 0,80% 0,70% 1,49% 1,57% 0,10% 0% 0% Navarra 0,90% 0,60% 0,50% 1,29% 1,37% -0,10% -0,20% 0% Un dato positivo significa una pérdida de competitividad del país que está en fila con respecto al que está en columna. 11/14

12 MERCADO BURSÁTIL q potencial q efectiva ,00 1, ,03 0, ,05 0, ,08 0, ,12 0, ,15 0, ene 1,15 0, feb 1,15 1, marz 1,15 1, abr 1,15 1, may 1,16 0, jun 1,16 0, jul 1,16 0, ago 1,16 1, sep 1,16 1, oct 1,17 1, nov 1,17 1, dic 1,17 1, ene 1,16 1, feb 1,16 1, marz 1,16 1,20 Fuente: I.N.E. y elaboración propia 12/14

13 INVERSION (Formación bruta de Capital). Tasas de crecimiento ESPAÑA (P) Formación bruta de capital 4,24% 3,46% 5,43% 4,82% 6,99% 6,31% 6,69% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión CAV (P) Formación bruta de capital 5,20% 4,94% 4,98% 4,92% 5,30% 6,28% 6,22% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión NAVARRA (P) Formación bruta de capital 2,10% 1,57% 4,44% 4,80% 4,58% 4,72% 4,61% Fuente: Instituto de Estadística de Navarra. (P) Previsión SALDO EXTERIOR. Tasas de crecimiento ESPAÑA (P) Exportaciones netas -5,14% -23,23% -23,85% - 47,35% - 34,49% -15,75% -15,43% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión CAV (P) Exportaciones netas 63,95% 198,60% - 300,59% - 11,90% -7,72% -23,77% -21,62% Fuente: Contabilidad Nacional de España (INE). (P) Previsión NAVARRA (P) Exportaciones netas 32,30% 10,19% -24,13% 43,64% 85,27% 400,00% -220,16% Fuente: Instituto de Estadística de Navarra. (P) Previsión 13/14

14 FUENTES DE PREVISIONES ALTERNATIVAS (Previsiones para 2007 a fecha de 25 de abril de 2007) 1 OCDE. OECD Economic Outlook nº 80. Noviembre FMI. World Economic Outlook. Abril UE (Comisión Europea) Economic Forecast. Otoño BBVA. FUNCAS. GV (Gobierno Vasco). Coyunturas nº58. Marzo CONFEBASK. Economía Vasca: Balance de 2006 y Previsiones para HISPALINK 1 Los datos considerados son los últimos valores publicados a fecha de redacción del presente informe. 14/14