Modelo de rentabilidad financiera aplicado a Rastros

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1 Modelo de rentabilidad financiera aplicado a Rastros Noviembre de 2006 Ernesto Mayen

2 Modelo de rentabilidad financiera de rastros Permite determinar los requerimientos de inversión. n. Estimación n a futuro (proyección) de los flujos de inversión, n, costos y beneficios atribuibles a la puesta en marcha de un proyecto de rastros.

3 Permite Permite obtener los niveles de rentabilidad del proyecto y sirve como auxiliar en la toma de decisiones. Utiliza dos parámetros de rentabilidad: La Tasa Interna de Retorno (TIR) y el Valor Presente Neto (VPN). Ayuda a comparar el retorno de dos o más m s alternativas de inversión. n.

4 Modelo de rentabilidad financiera de rastros Supuestos del modelo: La duración n estimada del proyecto será de 20 años. La depreciación n será lineal. El valor de retorno de los activos será igual a cero. La tasa de descuento utilizada será del 12%.

5 Método del Valor Presente Neto Es el valor en el año a o cero de una serie de flujos anuales de dinero de un proyecto de inversión, n, descontados por una tasa de interés = i. Todos Todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy para poder compararlos y determinar si los primeros son mayores, menores o iguales que los segundos. Un peso hoy vale más m s que un peso en el futuro.

6 Método del Valor Presente Neto Un VPN > 0 implica que hay una ganancia a una cierta tasa de descuento. Un VPN < 0 implica que hay una pérdida a una cierta tasa de descuento Un VPN = 0 implica que el proyecto es indiferente. Se debe cuidar que al comparar las alternativas se hagan en el mismo número n de años. a

7 Relación n del VPN con la tasa de descuento Tasa Tasa de descuento: tasa a la cual descontaremos un valor futuro para obtener su valor presente, debe ser al menos equivalente al costo de oportunidad del capital. Por lo general, el VPN disminuye a medida que aumenta la tasa de descuento de acuerdo la siguiente gráfica: VPN i

8 Ejemplo gráfico del VPN Año Cero (inversión inicial) Año 1 Año 2 Año 3 Inversión inicial Flujo de efectivo Flujo de efectivo Flujo de efectivo Valor presente del Flujo de efectivo Tasa de descuento VPN

9 Tasa Interna de Retorno Es la tasa de descuento a la cual el VPN de un proyecto es igual a cero. Debe de ser mayor que el costo de oportunidad del capital (tasa de interés s de mercado). El valor del dinero es menor a medida que pasa el tiempo. Es s aquella tasa que está ganando un interés s sobre el saldo no recuperado de la inversión n en cualquier momento de la duración n del proyecto, es decir, es como una tasa de interés s recibida por invertir en el proyecto.

10 Ejemplo gráfico de la TIR Año Cero (inversión inicial) Año 1 Año 2 Año 3 Inversión inicial Flujo de efectivo Flujo de efectivo Flujo de efectivo Valor presente del Flujo de efectivo Tasa de descuento VPN = 0

11 Cálculo de costos y beneficios para un proyecto de rastro. Programa auxiliar para el cálculo c de costos y beneficios en proyectos de rastros. El programa se divide en cinco partes: Costos de capital Costos de operación Costo total del proyecto a VPN Hoja de beneficios a VPN Hoja resumen

12 Hoja de costos de capital Funciona para cargar los costos y las cantidades a emplear de los siguientes conceptos para el correcto funcionamiento del rastro: Terreno

13 Construcción.

14 Equipamiento y maquinaria del rastro.

15 Equipo de oficina.

16 Equipo de trabajo

17 Ejemplo de pantalla para el llenado de los costos (Existen partes que no deben ser tocadas por el usuario) El área amarilla no debe ser Tocada por el usuario Área de trabajo para el usuario El área amarilla no debe ser Tocada por el usuario

18 Hoja de costos de operación Calcula los costos atribuibles a la faena. Número de animales faenados por especie Incluye costos variables y fijos de operación Recupera algunos costos de capital propios de la faena. Incluye un cuadro para cargar los salarios del personal empleado Calcula el precio de equilibrio por animal faenado.

19 Ejemplo de pantalla de costos de operación (Existen partes que no deben ser tocadas por el usuario) Imagen 1. Área de trabajo para el usuario El área amarilla no debe ser Tocada por el usuario El área amarilla no debe ser Tocada por el usuario

20 Imagen 2. Área de trabajo para el usuario El área amarilla no debe ser Tocada por el usuario

21 Costo total del proyecto a VPN Muestra el flujo de costos totales durante todo el tiempo de vida útil del proyecto de rastro. Utiliza una tasa de descuento del 12% establecida en los Lineamientos para la elaboración y presentación de los análisis costo y beneficio de los programas y proyectos de inversión de la SHCP

22 Ejemplo de pantalla de costo total del proyecto a VPN (Hoja protegida de solo lectura, ningún dato debe ser modificado por el usuario)

23 Hoja de beneficios a VPN Muestra todos los ahorros obtenidos gracias a la implementación del proyecto: Ahorros estimados por costos directos de atención médica en enfermedades asociadas al consumo de carne contaminada. Ahorros estimados por costos atribuibles al subregistro de enfermedades asociadas al consumo de carne contaminada.

24 Ahorros estimados en días productivos perdidos (expresados en salarios mínimos). Ahorros estimados por evitar daños al medio ambiente

25 Ejemplo de pantalla de hoja de beneficios a VPN (Hoja protegida de solo lectura, ningún dato debe ser modificado por el usuario) Imagen 1

26 Imagen 2.

27 Parte epidemiológica: Hoja Resumen Padecimientos asociados al consumo de carne y derivados. Personas potencialmente expuestas. Personas potencialmente afectadas. Personas potencialmente afectadas por consumo de carne. Parte financiera: Beneficios monetarios por reducción de exposición al consumo de carne contaminada y sus derivados. Beneficios monetarios totales por la reducción del impacto ambiental. Costos de capital totales a VPN. Costos totales de operación a VPN. Diferencia Costo-Beneficio. Tasa Interna de Retorno (TIR)

28 Ejemplo de pantalla de hoja Resumen (Hoja protegida de solo lectura, ningún dato debe ser modificado por el usuario)

29 Tips La tasa de descuento es propia de un decisor: persona, firma, organización. Al escoger una tasa de descuento debe ser una mayor a la tasa de interés de mercado, de manera que podamos prever cualquier fluctuación en las variables macroeconómicas del país, principalmente la inflación y el tipo de cambio. La depreciación no debe ser considerada como un costo inherente al proyecto, por lo tanto no es un flujo de efectivo, es simplemente un factor imputable a la contabilidad. A pesar de no ser un costo per se, la depreciación sí debe ser tomada en cuenta para obtener los precios de equilibrio del producto. Es importante considerar los requerimientos de mano de obra. Trate de asignar costos a todo. Asegúrese de incluir todos los requerimientos necesarios para la puesta en marcha del proyecto y de contar con sus costos.

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