Historial reciente. Nº Activos Adquiridos

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Luz Carmona Romero
hace 7 años
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2 Contenido Descripción Historial Historial reciente La Oportunidad Plan de Negocio La Operación Aspectos clave de la operación Principales aportaciones de 3i Proceso de salida a bolsa La salida (OPV + OPS) 2

3 Descripción Actividad: Compañía inmobiliaria en el sector de compra, transformación y venta de edificios e inmuebles y con un modelo de negocio basado en la gestión de procesos y ciclo corto. Líneas de Negocio: Rehabilitación Residencial Reposicionamiento de grandes inmuebles Transformación de suelo de alta rotación Gestión de procesos: Control estricto de la rotación de inmuebles (entre 6 y 12 meses entre la compra y la venta) Rentabilidad mínima exigida del 20% al aceptar operaciones Sistemas de información y control precisos. 3

4 Historial Rápido crecimiento en los últimos años en ventas y resultados. Expansión geográfica e internacionalización. Actualmente presente en Barcelona, Madrid, Málaga, Sevilla, Palma de Mallorca, París y Londres. Mantenimiento de unos ratios de rentabilidad por encima del mercado. Equipo profesional con elevada motivación y amplia experiencia en le sector. Crecimiento controlado en número de proyectos e incremento del tamaño medio. Claro enfoque a resultados en las políticas de remuneración del grupo. 4

5 Historial reciente 000 EUR Ventas Margen Bruto EBITDA % 12% 15% 12% 15% Bº Neto Nº de Empleados Inversión Total Nº Activos Adquiridos

6 La oportunidad El grupo fundador da un mandato a Atlas Capital Close Brothers para la búsqueda de un inversor que aporte fondos para permitir acometer de forma más holgada el plan de futuro de la compañía. Asimismo, tras la política de reinversión de beneficios practicadas se desea retribuir al accionista con una venta parcial de participaciones. El montante mínimo de la operación a contemplar es de 20 millones de euros, como combinación de ampliación y venta. Equipo profesional con elevada motivación, amplia experiencia en el sector y fuerte liderazgo del socio fundador. El fundador (Luis Hernández) tiene la firme determinación de sacar Renta Corporación a bolsa en un plazo inferior a tres años. El plan de negocio supone multiplicar por mas de 2.5 veces ventas y beneficio neto en tres años. 6

7 La operación Firma carta de intenciones: Noviembre 2004 Firma y desembolso de la inversión: Diciembre 2004 Inversión de 3i : Participación : 10% Multiplos de entrada : 20 millones de euros 5.8 x EBITDA 9 x Bº Neto (PER) 7

Aspectos claves de la operación Armonizar los criterios de valoración. Confirmación de la gran calidad del equipo gestor. Buena química personal entre el equipo gestor y 3i.

8 Aspectos claves de la operación Armonizar los criterios de valoración. Confirmación de la gran calidad del equipo gestor. Buena química personal entre el equipo gestor y 3i. Confianza en la confección del plan de negocio. Buen conocimiento del sector por parte de 3i. Entendimiento de las motivaciones de los accionistas de Renta Corporación. Compromiso personal adquirido por parte del equipo fundador. Flexibilidad del equipo gestor al buscar mecanismos de liquidez, si no se ha salido a bolsa en cinco años. Capacidad de hacer una operación rápida por parte de 3i. 8

Principales aportaciones de 3i Amplia experiencia de 3i en procesos de salida a bolsa Experiencia en la profesionalización de los órganos de gobierno corporativo.

9 Principales aportaciones de 3i Amplia experiencia de 3i en procesos de salida a bolsa Experiencia en la profesionalización de los órganos de gobierno corporativo. La incorporación de 3i como socio contribuye a mejorar la reputación del grupo frente a terceros. Apoyo basado en nuestra red, en la todavía reciente expansión internacional del grupo. Papel activo y aumento de los niveles de exigencia en la toma de decisiones clave. La incorporación de un líder como socio refuerza la imagen de liderazgo de Renta Corporación. 9

10 Proceso de salida a bolsa Proceso liderado por la vicepresidenta (Anna Birulés) con una precisión matemática. Ha requerido una elevada implicación por parte de todo el equipo de Renta Corporación. Selección del asesor externo (Atlas Capital Julio 05) Inicio selección Coordinador Global ( ) Kick-off meeting ( ) Selección sindicato ( ) Presentación analistas ( ) Fijación rango precio ( ) Inicio cotización ( ) 10

11 La salida (OPV + OPS) Oferta Pública de Venta (OPV): Oferta Pública de Suscripción (OPS): Green shoe (15% s/opv + OPS): Free float (33%) acciones ( 23,7% Pre-IPO) acciones acciones acciones Colocación mercado institucional (85%) / mercado particular (15%) Rango inicial precio : 25/30 pa. Precio final 29 pa. Multiplos de salida pre-money : Desinversión 3i : Euros 11.8 x EBITDA 19.5 x Bº Neto (PER) 11

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