Resultados 1 Trimestre Volcan Compañía Minera S.A.A.

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1 Resultados 1 Trimestre 2015 Volcan Compañía Minera S.A.A. Mayo 2015

2 Agenda 1. Resultados Operativos 2. Resultados Financieros 3. Resultados de Geología 2

3 Seguridad CONSOLIDADO TOTAL * (ene -mayo) Accidentes Mortales Accidentes Incapacitantes Accidentes Leves Accidentes a la Propiedad Índices (ene -mayo) Accidentabilidad Indice de Frecuencia Indice de Severidad * Incluye energía 3 Fuente: Volcan

4 Principales Pilares del Sistema de Seguridad Estamos gestionando las Herramientas de Seguridad? 1. Gestión de Riesgos 2. Disciplina Operativa 3. Auditoría de Comportamiento Seguro 4. Investigación de Incidentes 5. Gestión de Contratistas 6. Condiciones Sub Estándares 7. Riesgos Críticos de Seguridad 8. Salud e Higiene Ocupacional 9. Riesgos Críticos de Medio Ambiente 10. Capacitación, Comunicación y Motivación 4

5 5 Resultados Operativos

6 Evolución Resultados Operativos 1T14 1T15 Producción de Zinc (miles TMF) Producción de Plata (MM Oz) +3.5% +29.6% T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 Costo de Producción Unitario (USD/TM) Inversión Total (MM USD) -14.1% -59.1% T14 2T14 3T14 4T14 1T15 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 6 *incluye el negocio energía

7 Resultados como consecuencia de las siguientes medidas implementadas 7 Producción Mayor aporte de Yauli, Alpamarca y Óxidos Reducción de costos Programa de reducción de personal Revisión del número de empresas especializadas y su alcance Renegociación de precios de suministros Programa de eficiencia energética Inversiones Priorización de inversiones Optimización de ejecución Avances geológicos Reconciliación de modelos geológicos Revisión de los planes de minado Control estricto de avances y explotación

8 Resultados Operativos Yauli Resultados Operativos Yauli 1T15 1T14 var% Tratamiento de mineral (miles TM) Producción de Finos Zinc (miles TMF) Plomo (miles TMF) Plata (millones Oz) Costo unitario (USD/TM) Inversiones Totales (MM USD) Explicación de variación 1T 2015 vs. 1T 2014: Mayor tratamiento de mineral (+7.2%) por incremento de tonelaje proveniente de la mina Andaychagua, Carahuacra y San Cristóbal Mayor producción Ag (+8.6%) por mayor tonelaje tratado y mejores recuperaciones en las plantas concentradoras Mayor producción Zn (+13.8%) y Pb (+14.3%) por mayor tonelaje tratado y mayor ley promedio Menor costo unitario (-7.2%) por las medidas de reducción de costos relacionados a personal, contratistas y proveedores, menor costo de minado en Andaychagua y San Cristóbal Menor inversión operativa (-15.0%) en plantas y relaveras, en exploración local y en energía 8

9 Resultados Operativos Chungar Resultados Operativos Chungar 1T15 1T14 var% Tratamiento de mineral (miles TM) Producción de Finos Zinc (miles TMF) Plomo (miles TMF) Plata (millones Oz) Costo unitario (USD/TM) Inversiones Totales (MM USD) Explicación de variación 1T 2015 vs. 1T 2014: Menor tratamiento de mineral (-0.6%). El aporte de Animón se redujo en 15.9% y el de Islay aumentó 66.1%. Menor producción Zn (-15.8%), Pb (-10%) y Ag (-10.6%) por la disminución de las leyes de cabeza. Menor costo unitario (-14.0%) por el mayor aporte relativo de Islay con menor costo de minado Menor inversión operativa (-39.5%) por la menor inversión en plantas y relaveras y en mina e infraestructura debido a la finalización de la construcción del Pique Jacob Timmers en la mina Animón 9

10 Resultados Operativos Cerro de Pasco Resultados Operativos Cerro de Pasco 1T15 1T14 var% Tratamiento de mineral (miles TM) Producción de Finos Zinc (miles TMF) Plomo (miles TMF) Plata (millones Oz) Costo unitario (USD/TM) Inversiones Totales (MM USD) Explicación de variación 1T 2015 vs. 1T 2014: Menor tratamiento de mineral (-40.9%) por menor aporte de stockpiles y por la paralización de la mina Vinchos Menor producción Zn (-19.4%), Pb (-8.8%) y Ag (-9.5%) por las menores leyes de cabeza Mayor costo unitario (+7.7%) por menor aporte de stockpiles Inversión operativa se mantiene en niveles mínimos 10

11 Resultados Operativos Planta de Óxidos Resultados Operativos Planta de Óxidos* 1T15 Tratamiento de mineral (miles TM) 97 Producción de Finos Plata (millones Oz) 0.6 Oro (Oz) Explicación de variación 1T 2015 vs. 1T 2014: En el 1T15, la planta procesó 97 mil TM de mineral proveniente de los stockpiles, obteniéndose 246 barras de doré con 567 mil onzas de plata y 787 onzas de oro. En este trimestre se efectuaron los últimos ajustes en la planta, especialmente con la instalación de un cono profundo para mejorar la etapa de filtrado. 11 *Producción en etapa de ajustes operativos

12 Toneladas tratadas con espesador de cono profundo - Planta de Óxidos Parada de Planta por Mantenimiento Alcance nivel de Producción 2500 TMSD 12 Inicio de Operación del Cono Profundo

13 Producción Ag con espesador de cono profundo - Planta de Óxidos Producción de miles Oz Ag/día Parada de Planta por Mantenimiento Alcance nivel de Producción 2500 TMSD 13 Inicio de Operación del Cono Profundo

14 Resultados Operativos Alpamarca Resultados Operativos Alpamarca 1T15 Tratamiento de mineral (miles TM) 206 Producción de Finos Zinc (miles TMF) 1.8 Plomo (miles TMF) 1.2 Plata (millones Oz) 0.7 Costo unitario (USD/TM) 37.4 Inversiones Totales (MM USD) 1.1 Explicación de variación 1T 2015 vs. 1T 2014: Procesó 206 mil TM de mineral, de las cuales el tajo Alpamarca aportó 165 mil TM y la mina subterránea Río Pallanga 41 mil TM. Producción de Ag (716 mil onzas), Zn (1.8 mil TMF) y Pb (1.2 mil TMF) 14

15 15 Resultados Financieros

16 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 Precios de venta 1T15 y evolución precios spot Precios de Venta Ene-Mar Ene-Mar var % Zinc (USD/TM) 2,097 2, Plomo (USD/TM) 1,831 2, Cobre (USD/TM) 5,795 6, Plata (USD/Oz) Oro (USD/Oz) 1,219 1, Fuente: Volcan Cía. Minera Evolución de precios promedio anuales spot de zinc y plata , ,948 1,910 2, , Zinc USD/TMF Plata USD/oz T

17 Producción Propia Negocio de Comercialización Consolidado Estado de Resultados de Resultados por Negocio: 1T15 (MM USD) Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Producción Propia Negocio de Comercialización Consolidado Ventas Estado de Resultados (MM Ventas USD) netas Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Liquidaciones finales Ventas Ajuste por posiciones abiertas Producción Propia Negocio de Comercialización Consolidado Estado Coberturas Ventas de netas Resultados (MM Costo Liquidaciones USD) de Ventas finales Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Ene-Mar Ene-Mar var % Costo Ajuste de por Ventas posiciones Directo abiertas Ventas Extraordinarios Coberturas Costo Ventas Participación de netas Ventas trabajadores Utilidad Liquidaciones Costo de Bruta Ventas finales Directo Margen Ajuste Extraordinarios por posiciones abiertas 20% % pp 5% % pp 19% % pp Gastos Coberturas Participación Administrativos trabajadores ###### Costo Gastos Utilidad de Bruta Ventas Otros Margen Costo Ingresos de Ventas (Gastos) Directo % % pp % % pp % % pp Utilidad Gastos Extraordinarios Administrativos Operativa ###### Margen Gastos Participación de Ventas trabajadores 11% % pp 1% % pp 10% % pp Utilidad Gastos Otros Ingresos financieros Bruta(Gastos) (neto) Margen Regalías Utilidad Operativa 20% % pp 5% % pp 19% % pp Gastos Impuesto MargenAdministrativos a la Renta % % pp % % 0.0 ###### -8 pp % % pp Utildad Gastos de financieros Neta Ventas (neto) Otros Margen Regalías Ingresos (Gastos) 1 7% % pp -1% % pp 6% % pp Utilidad EBITDA Impuesto Operativa a la Renta Margen Utildad Incluye las Neta ventas y el costo de ventas de 11% 13.0 la división 10% energía pp 1% % pp 10% % pp Fuente: Gastos MargenVolcan financieros Cía. Minera (neto) % % pp -1% % pp % % pp Regalías EBITDA Impuesto Incluye las a ventas la Renta y el costo de ventas de 1.3 la división energía Fuente: Utildad Volcan NetaCía. Minera Margen 7% 3% 4 pp -1% 6% -6 pp 6% 4% 2 pp Mayor margen bruto a pesar de mayor depreciación en USD 10.2 MM por: i. Reducción del costo unitario de la producción ii. Reemplazo de mineral de terceros por mineral propio. Nivel similar de Gastos administrativos Menores gastos de ventas por menores volúmenes de venta de concentrados Mayores gastos financieros por menor capitalización de intereses relacionados a los bonos. Menores regalías por menor utilidad operativa Impuesto a la renta positivo por efecto del diferido

18 Liquidez y Solvencia Saldo de Caja US$ MM Ratio Deuda neta / EBITDA* Caja a Diciembre Flujo de Operaciones 74 Flujo de Inversiones Mineras -70 Flujo de Inversiones Energía -12 Financiamiento neto 32 Caja a Marzo *Para el cálculo se distinguen la deuda, el saldo de caja y el EBITDA de la división de energía. que está compuesta por las subsidiarias Hidroeléctrica Huanchor S.A.C., Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. y Empresa de Generación Eléctrica Río Baños S.A.C, cuya generación actual no está interconectada con nuestras operaciones mineras.

19 19 Resultados Geología

20 Geología Yauli Mina Infill Recursos Potencial Total San Cristobal 848 2, ,352 Andaychagua 1, ,104 Ticlio ,141 Carahuacra 407 1, ,618 Total Yauli 3,532 4, ,215 Perforación Yauli (metros) Perforación Yauli por mina (metros) 3,352 4,683 8,215 3,532 2,503 2, ,141 1, , , San Cristobal Andaychagua Ticlio Carahuacra 20 Infill Recursos

21 Geología Yauli San Cristóbal - Manto Escondida DDH-S-SC ; 0.58; 1.79; 0.99 DDH-S-SC ; 1.04; 3.86; 1.68 DDH-S-SC ; 0.45; 3.13; 1.74 DDH-S-SC ; 0.66; 2.64; 0.83 DDH-S-SC ; 1.18; 3.25; 1.50 DDH-S-SC ; 1.05; 4.70; 0.94 DDH-S-SC ; 1.33; 5.10; 1.06 DDH-S-SC ; 0.41; 1.21; 0.48 Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM DDH-S-SC ; 0.58; 1.79; 0.99 DDH-S-SC ; 0.59; 2.19;

22 Geología Yauli San Cristóbal - Manto Escondida Sondaje DDH-S-SC BHID ESTRUCTURA AV %Cu %Pb %Zn OzAg Manto A SC Manto B BHID ESTRUCTURA AV %Cu %Pb %Zn OzAg Manto A SC-00-Sup-06 Manto B Manto C BHID ESTRUCTURA AV %Cu %Pb %Zn OzAg Manto A SC Manto B Manto C Av 0.04% Cu, 1.05% Pb, 4.70% Zn, 0.94 oz/tm Ag BHID ESTRUCTURA AV %Cu %Pb %Zn OzAg Manto A SC Manto B Manto C

23 Geología Yauli Ticlio Veta Ramal Techo DDH-U-TI ; 8.41; 26.95; DDH-U-TI ; 4.91; 11.54; 6.36 DDH-U-TI ; 2.94; 12.59; 5.15 DDH-U-TI ; 1.99; 7.43; 0.65 DDH-U-TI A ; 4.65; 12.79; 2.10 DDH-U-TI ; 3.28; 11.99; 1.74 LEYENDA DDH REALIZADOS Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM DDH-U-TI ; 0.98; 3.34; 1.75 DDH-U-TI ; 1.66; 7.13; 1.02 DDH-U-TI ; 6.64; 14.90; 3.72 RECURSOS MINERAL MEDIDO MINERAL INDICADO MINERAL INFERIDO LITOLOGÍA INTRUSIVO DIORITICO CALIZA JUMASHA 23

24 Geología Yauli Carahuacra Veta Mary DDH-U-CA , 1.68, 1.98, 1.99 DDH-S-CA , 0.28, 0.62, 1.50 DDH-U-CA , 0.20, 8.25, 1.58 DDH-U-CA , 0.16, 4.16, DDH-U-CA , 0.47, 20.33, 5.43 DDH-U-CA , 0.08, 4.23, 2.90 DDH-U-CA , 0.47, 6.90, 3.04 DDH-U-CA , 0.53, 2.28, 1.85 DDH-U-CA , 1.36, 7.45, 6.62 DDH-U-CA , 3.68, 24.52, LEYENDA DDH REALIZADO DDH PROGRAMA DDH PROG_POTENCIAL AREA POTENCIAL AREA DELINEACION RECURSOS Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM

25 Geología Chungar Mina Infill Recursos Potencial Total Animón 5,368 4, ,541 Islay 1,055 5, ,700 TOTAL 6,422 10,531 1,288 18,241 Perforación Chungar (metros) Perforación Chungar por mina (metros) 10, ,707 1,288 6,422 7, , ,707 7, ,241 5,368 10,531 5,824 5,368 5,824 1,055 1,055 Animón Islay Animón Islay 25 Infill Recursos Potencial Infill Recursos Potencial

26 Geología Chungar Animón - Veta Principal W DDH-U-CH DDH Potencial 2015 Prog. Recursos 2015 DDH Históricos Zn > 12 % Zn 7-12 % DDH-U-CH Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM m 26

27 Geología Chungar Animón - Veta Principal Sondaje DDH-U-CH SW Muestra Mina (Nv. 250) DDH NE 4200 DDH DDH LEYENDA Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM m DDH-U-CH

28 Geología Chungar Animón - Veta Andalucía DDH Infill Drilling Prog. Recursos 2015 DDH Históricos Av Cu %, Pb %, Zn %; Ag Oz/TM

29 Geología Chungar Islay - Veta Sur 29

30 Geología Chungar Islay - Veta Sur Sondaje DDH-U-CH m. Cu Pb Zn Ag VETILLEO PISO VETA SUR m. DDH-U-CH VETILLEO TECHO

31 Geología Alpamarca Mina Infill Recursos Potencial Total Río Pallanga 0 4,638 3,023 7,661 Alpamarca TOTAL 0 4,638 3,023 7,661 Perforación Alpamarca mina Rio Pallanga 10,541 (metros) 466 4,707 7, ,023 7,661 5,368 4,638 5,824 1,055 Animón Islay Infill Recursos Potencial 31

32 Geología Alpamarca Río Pallanga - Veta Tirol 32

33 Geología Alpamarca - Río Pallanga Veta Tirol Sondaje DDH-S-AL m. 4750m. 4700m. 4650m Andesita Falla Veta

34 34 Preguntas?

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