Ventas ANTAD (enero, 2016)

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1 ene-07 ene-08 ene-09 Reporte Periódico 10 de Febrero de 2016 Ventas ANTAD (enero, 2016) Gráfica 1. Ventas ANTAD 25% 2 15% 1 5% Crecimiento nominal por tipo de tienda* Tiendas iguales Tiendas totales Autoservicio 7.9% 10. Departamentales 12.8% 17.1% Especializadas 6.6% 10.7% Total ANTAD 8.6% 11.6% -5% -1 Crecimiento nominal por línea de mercancía* Tiendas iguales Tiendas totales -15% Supermercado 6.6% 9.4% Ropa 12.6% 15.9% Mercancías Generales % *Fuente: ANTAD Ventas mismas tiendas Índice Total ANTAD 8.6% 11.6% RESUMEN EJECUTIVO Durante enero de 2016, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +11.6% en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas crecieron +8.6% comparadas con diciembre del año anterior. Inicia el año con un desempeño por arriba del estimado para La Antad espera que las ventas totales crezcan en el año +6.9% y las ventas mismas tiendas +3.9% Durante enero de 2016, las ventas totales de las tiendas de autoservicios crecieron +1 y las ventas mismas tiendas en +7.9% en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas totales de tiendas departamentales crecieron en enero de 2016 en +17.1% y las ventas mismas tiendas en +12.8% comparadas con enero del año anterior. Las ventas totales de tiendas especializadas crecieron +10.7% mientras que las ventas mismas tiendas subieron +6.6% durante enero de 2016.

2 ene-07 ene-08 ene-09 Reporte Empresa Ventas ANTAD (enero, 2016) Durante enero de 2016, las ventas totales de las cadenas asociadas a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales se incrementaron en +11.6% en comparación con el mismo mes del año anterior. Las ventas mismas tiendas crecieron +8.6% comparadas con diciembre del año anterior. Inicia el año con un desempeño por arriba del estimado para La Antad espera que las ventas totales crezcan en el año +6.9% y las ventas mismas tiendas +3.9% Creemos que los estimados de la Antad vuelven a ser moderados pero tras años de haber quedado por debajo del estimado, se ha tomado una postura más conservadora. A pesar de que la base de comparación para este año es más alta, aún se espera cierto dinamismo en el sector por el dinamismo que aún muestra el consumo. La última lectura de la confianza del consumidor mostró avance por una mayor disposición de la gente a adquirir bienes duraderos. Si bien será hasta que este indicador llegue a un nivel de 100 cuando podremos esperar un mayor dinamismo en el sector, la fortaleza presentada hasta ahora ha permitido que el consumo doméstico sea el principal impulsor del PIB. Gráfica 2. Ventas ANTAD 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15% Ventas mismas tiendas Índice Fuente: ANTAD

3 Reporte Empresa Creemos que durante el año las empresas seguirán implementando estrategias orientadas en la generación de un mayor valor para el consumidor que permitan impulsar a las ventas. La competencia seguirá siendo fuerte pero la pérdida de participación de mercado hacia el mercado informal puede ser menor que en años anteriores por la mejora que ha tenido el poder adquisitivo de la población. Esperamos entonces que los crecimientos mantengan una tendencia favorable y eventualmente puedan llegar a las tasas de crecimiento observadas durante Tabla 1 Estimados Antad 2016 Estimados 2016 Crecimiento nominal Tiendas iguales Tiendas totales por tipo de tienda Autoservicio 3.5% 5.8% Departamentales 5.5% 9.5% Especializadas 3.7% 7.6% Total Antad 3.9% 6.9% Fuente: Antad

4 ene-09 jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 jul-13 jul-14 jul-15 Reporte Empresa Durante enero de 2016, las ventas totales de las tiendas de autoservicios crecieron +1 y las ventas mismas tiendas en +7.9% en comparación con el mismo mes del año anterior. Dentro del sector, creemos que Walmex sigue aportando gran parte del impulso. Su política de precios bajos siembre, una mejora en el servicio y el impulso en la venta de membresías han resultado en un mayor nivel de ventas. Las ventas de La Comer creemos que por el momento pueden tener un bajo crecimiento en ventas mismas tiendas debido al inicio de operaciones con el nuevo formato y los esfuerzos orientados en la remodelación de las tiendas. Soriana puede tener un crecimiento favorable pero con su consecuente afectación en el margen bruto dada la alta inversión en precios y en estos meses gastos relacionados con la incorporación de las tiendas de La Comer. Gráfica 3 Ventas Antad Autoservicos 12% 1 8% 6% 4% 2% -2% -4% -6% Fuente: Antad

5 ene-09 jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 jul-13 jul-14 jul-15 Reporte Empresa Las ventas totales de tiendas departamentales crecieron en enero de 2016 en +17.1% y las ventas mismas tiendas en +12.8% comparadas con enero del año anterior. Nuevamente, se inicia el año con el mejor desempeño en este tipo de tiendas. Estas tiendas se ven favorecidas por el tipo de mercancía que se maneja y los planes de financiamiento que se ofrecen. Los indicadores de crédito han tenido cierta mejora pero los consumidores han optado por el uso de efectivo en vez de crédito. Los servicios post-venta siguen siendo un gran atractivo y recientemente la inversión que se ha hecho en las ventas por Internet ha resultado muy favorable. Se busca no perder participación de mercado ante otros participantes como Amazon lo cual ha incentivado una mejora importante de la venta en línea. Gráfica 4 Ventas Antad Departamentales 35% 3 25% 2 15% 1 5% -5% -1-15% Fuente: Antad

6 ene-09 jul-09 jul-10 jul-11 jul-12 jul-13 jul-14 jul-15 Reporte Empresa Las ventas totales de tiendas especializadas crecieron +10.7% mientras que las ventas mismas tiendas subieron +6.6% durante enero de Este tipo de tiendas ha mantenido una importante tendencia de alza iniciada el año anterior. Una mejora en el ingreso disponible permite que los consumidores adquieran bienes que no son necesariamente de primera necesidad. Gráfica 5 Ventas Antad Especializadas 15% 1 5% -5% -1 Fuente: Antad El 2016 puede seguir siendo un año favorable para el consumo. La confianza del consumidor puede seguir manteniéndose por arriba de 90 puntos aunque se necesitan más catalizadores para que se pueda llegar a un nivel de 100. Entre los principales riesgos será un menor gasto gubernamental que no incida en un mayor crecimiento del PIB. En la parte internacional, se mantiene el riesgo de un menor crecimiento económico mundial lo cual seguirá afectando a las exportaciones limitando al crecimiento del país. Analista Cristina Morales

7 Directorio Héctor Romero Director General Emma Ochoa Analista Bursátil Jr. / Bebidas emma.ochoa@signumresearch.com Martín Lara Analista Bursátil Sr. / Medios y Telecomunicaciones martin.lara@signumresearch.com Cristina Morales Analista Bursátil Sr. / Comercio Especializado y Autoservicios cristina.morales@signumresearch.com Jordy Juvera Analista Económico Jr. / Infraestructura y Construcción jordy.juvera@signumresearch.com Jorge Noyola jorge.noyola@signumresearch.com Jorge González Analista Técnico Sr. Armando Rodríguez Analista Bursátil Sr. / FIBRAS, Energía y Vivienda armando.rodriguez@signumresearch.com Roberto Navarro roberto.navarro@signumresearch.com Lucía Tamez lucia.tamez@signumresearch.com Ana María Tellería Analista Bursátil Jr. / Grupos Financieros, Seguros y Renta Fija ana.telleria@signumresearch.com Armelia Reyes Analista Bursátil Jr. / Conglomerados, Petroquímica y Automotriz armelia.reyes@signumresearch.com Julieta Martínez Diseño Editorial julieta.montano@signumresearch.com Iván Vidal Sistemas de Información

8 Directorio S M P * 10/02/ CLAVE DEL REPORTE (1) ENFOQUE S = Sectorial E = Económico Rf = Renta fija Nt = Nota técnica M = Mercado Em= Empresa (2) Geografía M = México E = Estados Unidos L = Latino América G = Global (3) Temporalidad P = Periódico E = Especial (4) Grado de dificultad * = Básico ** = Intermedio *** = Avanzado (5) Fecha de publicación DD/MM/AA Tel / Info@signumresearch.com Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fueron preparados por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Signum Research no asume la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad.