Lo peor ya pasó? Encuesta de Expectativas Empresariales

Transcripción

1 Lo peor ya pasó? Encuesta de Expectativas Empresariales Noviembre 20

2 Diseño del estudio Objetivo de la encuesta: Recopilar semestralmente las expectativas y las tendencias que visualizan los empresarios acerca de la situación económica y política de nuestro país. Universo: Empresas grandes y medianas que operan en Uruguay. Técnica de muestreo aplicada: No probabilística. Muestra obtenida: 343 gerentes y altos ejecutivos de compañías representativas. Trabajo de campo: 29/09/ al 21/10/. Cuestionario: Autoaplicado por Internet.

3 Contenido Principales resultados Situación y perspectivas para el contexto de negocios Situación y perspectivas para las empresas Evaluación de la gestión del gobierno

4 Principales resultados Nuestra última edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales marcó un cambio favorable respecto a las respuestas obtenidas en los dos relevamientos anteriores y a nuestro juicio muestra varios indicios de que lo peor ya pasó. En términos generales, los ejecutivos parecen tener una mejor evaluación de las perspectivas para la economía y el clima de negocios en el próximo año. También se constata cierta reversión del deterioro que se había observado en las opiniones respecto a las perspectivas de rentabilidad y producción de las empresas. La mejora se enmarca en un contexto en el que han aparecido algunos brotes verdes en materia de actividad económica y en el que también se advierten señales más favorables a nivel internacional y regional, contrastando con el entorno que prevalecía en oportunidad de las ediciones anteriores de la encuesta. Sin embargo, también cabe advertir que en numerosos frentes la mejora de expectativas radica esencialmente en que hubo un menor porcentaje de respuestas negativas, pero aún predominan visiones mayormente neutras y siguen siendo relativamente pocos quienes expresan una opinión abiertamente favorable respecto al clima de negocios o las perspectivas económicas. De hecho, la valoración absoluta del clima de negocios sigue pautando el porcentaje más bajo de respuestas favorables desde que comenzamos a realizar el relevamiento, al tiempo que la pregunta sobre los planes de contratación para el próximo año continúa recibiendo un saldo neto de respuestas negativo. Por otra parte, en esta edición también se constató un deterioro en la evaluación de la gestión de gobierno.

5 Situación y perspectivas para el contexto de negocios 5

6 La valoración general del clima de negocios sigue siendo poco favorable. Los juicios positivos permanecen en los niveles más bajos en cinco años. Evaluación del clima de negocios % de respuestas 64% 63% 68% Evaluación positiva del clima de negocios ("bueno" o "muy bueno") 10 75% 5 18% 18% 17% % 17% % 1% 1% 1% 1% 1% Muy bueno Bueno Regular Malo Muy malo 25% 19% 18% 11 Deloitte S.C. 20 6

7 Sin embargo y luego de un fuerte deterioro en los últimos relevamientos, cedió la visión negativa sobre la evolución reciente de la economía y el clima de inversiones. Situación económica frente a 1 año atrás Saldos -32% -52% -51% -44% -43% -63% -9-91% -58% 5% 3% 8% 5% 1 7% 6% Clima de inversiones frente a 1 año atrás Saldos -46% -45% -59% -47% -46% -58% -82% -76% -57% 6% 5% 3% 3% 3% 4% 18% 22% 32% 45% 5 47% 33% 3 43% 45% 37% 47% 48% 36% 36% 58% 9 92% 82% 77% 6 53% 47% 48% 65% 64% 52% 5 61% 5 49% 61% 61% 37% Mejor Igual Peor Mejor Igual Peor Sigue siendo muy reducido el porcentaje de empresarios que opina que la situación económica y el clima de negocios es mejor que un año atrás. Los saldos netos de respuestas ( mejor vs peor ) se mantienen en terreno claramente negativo. Deloitte S.C. 20 7

8 El cambio de expectativas es más evidente en relación a las perspectivas para el próximo año, apareciendo incluso un porcentaje relevante de respuestas positivas. Situación económica dentro de un año Saldos -49% -64% -58% -58% -51% -62% -72% -57% 1% 4% 3% 3% 6% 42% 32% 36% 4 43% 32% 24% 31% 27% 47% Clima de inversiones dentro de un año Saldos -32% -42% -5-58% -45% -33% -48% -63% -44% -8% 8% 4% 7% 4% 7% 52% % 5 52% 44% 33% 42% 17% 57% 53% 66% 61% 59% 54% 65% 74% 63% 4 46% 58% 6 48% 4 52% 65% 51% 26% 25% Mejor Igual Peor Mejor Igual Peor Por primera vez desde 2011 es mayor la proporción de quienes esperan una mejora de la situación económica que la de quienes aguardan un deterioro adicional en el próximo año. Deloitte S.C. 20 8

9 En la misma línea, se constata una mejora de expectativas en relación a las perspectivas del mercado laboral y de disponibilidad de crédito a las empresas. Desempleo dentro de un año % del total de respuestas 10 9 Disponibilidad de crédito dentro de un año % del total de respuestas Peor 8 7 Igual 76% % Igual Mejor 44% Peor Mejor 19% 6% Deloitte S.C. 20 9

10 Si bien los empresarios no aguardan un crecimiento fuerte del PIB en 2017, las perspectivas a mediano plazo son algo más optimistas que en la edición de abril. Crecimiento del PIB en 2017 Crecimiento del PIB dentro de 3 o 4 años 48% 43% 46% 55% promedio: 1,8% 33% 2 23% 2% 7% 3% 8% 8% 4% Menor a -1% 1%-2% 2%-3% >3% Menor a -1% 1%-2% 2%-3% >3% En relación a la edición pasada, menos respuestas apuntan a un escenario de estancamiento (-1%) y más respuestas indican tasas de entre 2% y 3% para dentro de 3 o 4 años. Deloitte S.C

11 Las expectativas de inflación para el próximo año se moderaron aunque siguen apuntando a niveles sensiblemente superiores al rango meta (3%-7%). Inflación esperada para el año siguiente 11% 1 9% 8% 9,2% Inflación anual Cierre de 20 Menor a 7% Entre 7% y 8% 1% Entre 8% y 9% 23% Entre 9% y 1 64% Entre 1 y 11% 1 Entre 11% y % 2% or a % Promedio esperado 9,4% 7% 6% 5% 4% 11 Inflación anual Cierre de 2017 Menor a 7% 1% Entre 7% y 8% 7% Entre 8% y 9% 36% Entre 9% y 1 42% Entre 1 y 11% 1 Entre 11% y % 3% or a % 1% Promedio esperado 9,2% Deloitte S.C. 20

12 La meta oficial de inflación no parece estar operando como ancla de expectativas a mediano plazo, pero la previsión de tasas de dos dígitos bajó notoriamente. Porcentaje de respuestas que indica una inflación mayor al 1 el año próximo Inflación "dentro de 3 o 4 años" % 51% > 11% 3% - 4 9% - 11% 23% 3 7% - 9% 57% 2 1 5% 4% 4% 11% 9% 18% % 5% % 5% - 7% % Techo del rango meta 11 3% - 5% 1% Deloitte S.C. 20

13 En relación al tipo de cambio, más del 75 indica que el dólar se ubicará por encima de $31 dentro de un año. Cómo estima que estará el tipo de cambio dentro de un año? % promedio: $ % 1 3% 3% < >35 Apenas el 3% espera que el tipo de cambio se mantenga en torno a los valores actuales. Deloitte S.C. 20

14 Situación y perspectivas para las empresas

15 La evaluación que hacen los ejecutivos de la situación general de su empresa también mejoró frente a las últimas dos ediciones de la encuesta. Sit. gral. de la empresa frente a 1 año atrás Sit. gral. de la empresa dentro de un año Saldos 7% -4% -17% -5% -% -% -33% -28% -% 10 31% 27% 2 24% 23% 23% % 17% 19% 8 Saldos % -5% -3% 3% -6% -25% -7% % 10 33% 24% 25% 28% 27% 24% 19% 25% 8 28% % 41% 43% 47% 42% 43% 37% 38% 47% % 47% 46% 44% 49% 46% 37% 43% 56% 2 24% 31% 37% 29% 35% 35% 48% 45% 34% 2 19% 29% 28% 28% 24% 3 44% 32% % Mejor Igual Peor Mejor Igual Peor Se observa un vuelco particularmente favorable en relación a las perspectivas para el año próximo, constatándose un saldo neto positivo mayor a 1 por primera vez en cuatro años Deloitte S.C. 20

16 Este tono algo más optimista para el próximo año también se observa en las respuestas vinculadas a las previsiones de producción de las empresas. Producción de la empresa dentro de un año % del total de respuestas Igual 58% 4 3 or Menor 11% 11 Siguen predominando las respuestas que apuntan a niveles de actividad similares a los actuales, pero el saldo neto volvió a ubicarse en terreno positivo. Deloitte S.C. 20

17 Volvió a caer la proporción de ejecutivos que prevé reducir la inversión o el empleo en su empresa, pero tampoco se advierte una vocación expansiva. Empleo dentro de un año % del total de respuestas 8 Inversión dentro de un año % del total de respuestas No variará 67% 7 6 No variará 62% Disminuirá Aumentará 24% 9% Aumentará 11 Disminuirá 19% 19% Saldos 6% % 11% 2% -6% -8% -% -31% -26% -% Saldos 19% 18% 19% 9% 1 1% 6% -9% -23% -% 1% El saldo neto de respuestas en materia de empleo sugiere aún un panorama de menor demanda de trabajadores por parte de las empresas. Deloitte S.C

18 Esos resultados son consistentes con una visión de que la rentabilidad seguiría bajo presión, aunque el saldo neto de respuestas en esta materia ha tendido a mejorar. Rentabilidad frente a un año atrás Saldo de respuestas "más alta" vs. "más baja" Rentabilidad dentro de un año Saldo de respuestas "más alta" vs. "más baja" -2% -% -24% Neutros 4-37% Neutros 55% Deloitte S.C

19 Incremento de costos, escasez de demanda y competencia creciente siguen siendo los principales desafíos mencionados por los ejecutivos consultados. Principales desafíos de las empresas Incremento de costos Escasez de demanda Competencia creciente Gestión de los RRHH Evolución de los tres principales desafíos Incremento de costos 73% Rediseño de procesos Regulación excesiva Conflictividad laboral Expansión de la capacidad de producción Acceso/costo del crédito 1er desafío 2do desafío 3er desafío Competencia creciente Escasez de la demanda 42% 37% Otros Deloitte S.C

20 Gestión del Gobierno 20

21 Pese a las mejores perspectivas económicas, la evaluación de la gestión del gobierno se deterioró significativamente frente al relevamiento de abril. Aprobación de la gestión del gobierno % 63% Desaprueba Ni aprueba ni desaprueba 4 33% 2 Aprueba 1 3% 4% Deloitte S.C

22 Sin embargo, se advierte una menor preocupación por eventuales cambios de política económica. Cambios esperados en la política económica % 5 48% 4 38% 3 27% 2 1 % 8% 6% 3% Fuerte deterioro Leve deterioro Escasos cambios Leve mejora Fuerte mejora Deloitte S.C

23 La promoción de la inversión es el área que recibió la mejor evaluación. Calificación de la gestión del gobierno Promoción de la inversión Inserción externa Inflación Evolución de la pobreza Crecimiento económico Desempleo 19% 48% Calificación en áreas seleccionadas Saldos netos de respuestas ("bueno" vs "malo") Pobreza Crecimiento económico Competitividad internacional Situación fiscal Desarrollo de infraestructura Educación 89% Seguridad pública 89% 25% 5 75% 10 Bueno Regular Malo Inflación Situación fiscal -11% -11% -25% -6 Deloitte S.C

24 Al igual que en mediciones anteriores, educación y seguridad volvieron a ser los asuntos que los empresarios consideran que el gobierno debería priorizar. il ubre Qué asuntos debería priorizar el gobierno? Qué asuntos debería priorizar el gobierno? Mejorar la educación Mejorar la seguridad pública Mejorar el resultado fiscal Llevar la inflación a la meta Mejorar la educación Mejorar la seguridad pública Mejorar la infraestructura Reforma del Estado or apertura de la economía 1era prioridad Reducir la conflictividad sindical 1era prioridad Reforma del Estado 2da prioridad or apertura de la economía 2da prioridad Mejorar la infraestructura 3era prioridad Mejorar el resultado fiscal 3era prioridad Reducir la conflictividad sindical Llevar la inflación a la meta Mejorar la competitividad Mejorar la competitividad Modificar Ley de Neg. Colectiva Modificar Ley de Neg. Colectiva Otros Otros En relación a abril, resultado fiscal e inflación fueron menos mencionados como asuntos a priorizar, mientras que infraestructura, reforma del Estado y conflictividad sindical avanzaron en el ranking de prioridades. Deloitte S.C

25 Deloitte S.C. Juncal 85, Piso 11 Montevideo, Uruguay Tel: Nuestra firma no asume responsabilidad alguna por las decisiones que se puedan tomar en base a los contenidos de esta presentación. Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web Deloitte presta servicios de auditoría, impuestos, consultoría y asesoramiento financiero a organizaciones públicas y privadas de diversas industrias. Con una red global de firmas miembros en más de 0 países, Deloitte brinda sus capacidades de clase mundial y su profunda experiencia local para ayudar a sus clientes a tener éxito donde sea que operen. Aproximadamente profesionales de Deloitte se han comprometido a convertirse en estándar de excelencia. 20 Deloitte S.C.