AUTORREGULACIÓN VOLUNTARIA DIVISAS

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Fernando Quintero Coronel
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1 AUTORREGULACIÓN VOLUNTARIA DIVISAS

2 1. Estadísticas del Mercado 2. Necesidad de Autorregulación en Divisas 3. Esquema de Autorregulación Voluntario en Divisas 4. Financiación

3 Estadísticas del Mercado

4 Participación por tipo de entidad Clase Volumen Operaciones % numero operaciones % entidades % FIRMAS COMISIONISTAS ,1% ,9% 19 44,2% BANCOS ,8% ,5% 17 39,5% CORP. FINANCIERAS ,4% ,2% 2 4,7% C.F.C ,7% ,4% 5 11,6% Cifras en dólares para el periodo Septiembre 1 de 2008 a Agosto 31 de El volumen y número de operaciones corresponden a compras. Fuente: Set-FX.

5 Volumen tranzado Cifras en Millones de dólares para el periodo 1 dic nov 2009 Media móvil 30 Fuente: Set-FX.

6 Entidades ENTIDADES CON CAPACIDAD TRANSACCIONAL EN SISTEMAS CON ACUERDO DE AUTORREGULACIÓN Y/O CONFINDENCIALIDAD BANCOS: 17 SOCIEDADES COMISIONISTAS DE BOLSA: 19 CORPORACIONES FINANCIERAS: 2 COMPAÑÍA DE FINANCIAMIENTO COMERCIAL: 5 ROYAL BANK OF SCOTLAND ACCIONES DE COLOMBIA S.A. CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA COMPAÑÍA FINANCIERA INTERNACIONAL BANCO AGRARIO DE COLOMBIA ASESORES EN VALORES S.A. JP MORGAN CORPORACIÓN FINANCIERA COLTEFINANCIERA BANCO COMERCIAL AV VILLAS AFIN S.A. GIROS Y FINANZAS S.A. C.F.C. BBVA COLOMBIA ALIANZA VALORES S.A. MACROFINANCIERA S.A. BANCOLOMBIA S.A. ACCIONES Y VALORES CAMBIAMOS S.A BANCO DEL COMERCIO EXTERIOR BANCO DE BOGOTA S.A. HSBC BANCO CAJA SOCIAL BCSC COLPATRIA BANCO DE CREDITO BANCO CITIBANK BANCO DAVIVIENDA BANCO DE OCCIDENTE BANCO POPULAR BANCO GNB SUDAMERIS S.A. BANCO SANTANDER CIA PROFESIONALES DE BOLSA CORREVAL S.A. CORREDORES ASOCIADOS S.A. GLOBAL SECURITIES HELM SECURITIES S.A. INTERBOLSA S.A. NACIONAL DE VALORES SERFINCO S.A. VALORES BANCOLOMBIA ULTRABURSATILES S.A. PROYECTAR VALORES ASESORÍAS E INVERSIONES BOLSA Y RENTA CASA DE BOLSA

7 Necesidad de Autorregulación del Mercado Divisas

8 Necesidad de Autorregulación La propuesta de autorregulación en divisas se centra en tres problemáticas : Manipulación de la Tasa de Cambio. Utilización de información privilegiada. Fraudes a través del sistema transaccional. Estas problemáticas se generan producto de: No hay regulación/supervisión sobre la materia para divisas. No hay cómo hacer trazabilidad a las instrucciones, registros y operaciones. El enfoque de supervisión es preventivo con un énfasis en el monitoreo de operaciones que impactan la formación de la TRM.

9 Beneficios Beneficio económico directo: AMV ha sancionado fraudes en el mercado de divisas ( cuyo pago se hace por OPCFs) que generaron utilidades a los infractores y pérdidas anuales probadas para los intermediarios o sus clientes cercanos a los $350 Millones. Respecto posibles fraudes detectados por AMV en el mercado de divisas (cuyo pago se hace por OPCFs) el monto total de utilidades de los potenciales infractores y las potenciales pérdidas para los intermediarios o sus clientes suman $2.721 millones en lo corrido de Sin la autorregulación de divisas AMV no tiene las herramientas para atacar de forma generalizada y efectiva esta problemática. Beneficio indirecto: La confianza, transparencia e integridad del mercado corresponden al énfasis de la autorregulación y es donde más beneficios se pueden obtener así sean no monetarios. Se atacan problemáticas relacionadas con manipulación, información privilegiada, fraudes y conflictos de interés, entre otros.

10 Esquema de Autorregulación en Divisas

11 Alcance de la Autorregulación en divisas Mercado de Contado 1. Celebración de operaciones de contado por Operadores tanto en el mercado mostrador como en Sistemas de Negociación en Divisas, con otros Miembros en Divisas o con terceros 2. Ingreso de ofertas para la compra o venta de divisas de contado en Sistemas de Negociación de Divisas. 3. Realización de ofertas y operaciones para la compra o venta de divisas en el mercado mostrador que deban ser objeto de registro en un Sistema de Negociación de Divisas. 4. El cumplimiento de los deberes dispuestos en el Capitulo IX de la Resolución 4 del BR. 5. Cualquier otra actividad que sea regulada en ejercicio de la actividad normativa de conformidad con lo establecido en el Reglamento.

12 Reglamento Definición de deberes generales y administración de conflictos de interés: Desarrollo mediante políticas y procedimientos (cultura de cumplimiento) Medios verificables: Cumplimiento obligaciones de Registro Res 4 de Revelación de inversiones personales y operaciones de signo contrario Sanos usos y prácticas y abusos de mercado : Prohibición de manipulación, rotaciones y cupos. Información privilegiada: definición, prohibición de compartir información privilegiada con terceros fuera de la mesa, inclusión de prácticas prohibidas que la industria reconoce ( campanitas ) Fraudes Certificación: todos los operadores incluida distribución, 3 años de vigencia.

13 Contrato Condiciones previas: 70% de los IMC afiliados a los sistemas de negociación y 80% del volumen de negociación. Fecha máxima de firma de contratos: 23 de diciembre. Cumplidas las anteriores condiciones entra en funcionamiento 3 meses después. Permanencia: nadie puede retirarse del esquema por un termino de 3 años. Salvo que se modifique el artículo 3 del reglamento (alcance) que se abre una ventana de 15 días en la que es posible el retiro sin preaviso. Retiro voluntario: transcurridos los primeros 2 años y un día es posible retirarse en cualquier momento dando un preaviso de un año sin clausulas penales. AMV mantiene competencia sancionatoria por hechos previos a la terminación. El Consejo directivo puede decretar la terminación del esquema en cualquier momento y sólo se pagarían contribuciones por los 3 meses siguientes.

14 Financiación

15 Presupuesto año 2010 Autorregulación en Divisas Presupuesto Inicial Anual Total % Anual Inversión 121,129, ,710, Infreastructura Física 102,247, ,064, % Infraestructura Tecnológica 18,882, ,646, % Gastos 873,922, Recurso Humano 566,519, Administrativos 111,078, Infraestructura 20,363, Arriendo 112,632, Administración 15,946, Imprevistos 47,383, Total 995,052,017.44

16 Contribuciones Se llegó al siguiente acuerdo respecto la financiación del esquema: Se definió el modelo de contribuciones para 2010 El resultado es el siguiente: Esquema 2010 FIJA 37% NUMERO 28% VOLUMEN 35% Contribucion Clase Número Operaciones Volumen de Operaciones Fija Total FIRMAS COMISIONISTAS , , , ,72 41,57% BANCOS , , , ,44 44,59% CORP. FINANCIERAS , , , ,02 8,34% C.F.C , , , ,80 5,50%

17 Cronograma Fecha límite para la firma de contratos: 23 de diciembre de Periodo de Implementación para la adecuación de AMV tres meses posteriores (23 de marzo): infraestructura física (oficina), recurso humano y desarrollo tecnológico. Fecha máxima para que operadores estén certificados: 1 de julio. Fecha para aprobación de manuales y políticas sobre divisas: 1 de agosto.

18 Gracias

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