Contenido. Table of Contents

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2 Contenido Table of Contents Carta del Presidente 02 Letter from the Chairman Pasado, Presente y Futuro 04 Past, Present and Future Accionistas 08 Corporate Ownership Directorio 10 Board of Directors Administración 11 Management Organization Recursos Humanos 12 Human Resources Resultados de la Compañía 16 Company Results Las Unidades de Negocios de Madeco, sus Productos y Actividades 18 The Company s Business Units, Products and Activities - Unidad de Negocios Cables 20 - The Wire and Cable Business Unit - Unidad de Negocios Tubos y Planchas 24 - The Brass Mills Business Unit - Unidad de Negocios Envases Flexibles 28 - The Flexible Packaging Business Unit - Unidad de Negocios Perfiles de Aluminio 30 - The Aluminum Profiles Business Unit Propiedades de Madeco 32 The Company s Properties Organización Societaria 33 Legal Ownership Structure Madeco y sus Filiales 34 Madeco and its Subsidiaries Hechos Relevantes o Esenciales 36 The Company s Relevant News Items Datos Corporativos Generales 38 General Corporate Information Comité de Directores 42 Audit Committee Declaración de Responsabilidad 43 Declaration of Responsibility Estados Financieros Consolidados 45 Consolidated Financial Statements Estados Financieros Individuales (sólo en español) 111 Individual Financial Statements (in Spanish only) Estados Financieros Resumidos de las Filiales (sólo en español) 145 Summary Financial Statements of Subsidiaries (in Spanish only) Información Legal Sobre Empresas Relacionadas (sólo en español) 155 Legal Information Regarding Subsidiaries and Affiliates (in Spanish only)

3 Madeco S.A. Memoria Anual Annual Report La Compañía presenta su Memoria Anual para el ejercicio terminado el 31 de diciembre del año 2001 en inglés y en español, y se han hecho los esfuerzos para asegurar que los textos sean equivalentes. En la eventualidad que exista una diferencia entre los dos idiomas en términos de contenido y/o de significado, la versión en español es la definitiva. The Company presents herein its Annual Report for the year ended December 31, 2001 in both Spanish and English, and all efforts have been made to ensure that the texts are equivalent. In the event that there is a difference between the two languages in terms of content and/or significance, the Spanish text prevails.

4 CARTA DEL PRESIDENTE Estimados Accionistas: Como Presidente del Directorio de Madeco S.A., es mi deber presentarles la memoria anual de la Compañía para el ejercicio terminado el 31 de diciembre del año El año pasado fue un año extremadamente complejo para nuestra Compañía. Luego de la significativa reestructuración del año 1999, Madeco y sus filiales mejoraron trimestre a trimestre de manera lenta pero consistente, tanto sus ventas como sus márgenes, desde el comienzo del año 2000 hasta el segundo trimestre del Sin embargo, esta tendencia se revirtió en el tercer trimestre del 2001, cuando la Compañía fue golpeada por una serie de factores fuertemente negativos. Después de casi un año de alta demanda por cables de telecomunicación en Brasil, el mayor mercado de la Compañía, las ventas de estos productos bajaron drásticamente luego que las empresas de telecomunicaciones en dicho país detuvieron sus inversiones e instalaciones de redes. Esta gran disminución de la demanda fue seguida por la tragedia del 11 de Septiembre, que afectó negativamente las economías y los niveles de demanda en todo el mundo. Finalmente, el año terminó con la devaluación del peso argentino y con la crisis económica y política en dicho país. Debido a que Madeco mantiene inversiones significativas en Argentina, la crisis de nuestro país vecino ha tenido un efecto doblemente negativo: además del desfavorable desempeño de todas nuestras filiales argentinas durante el 2001, la inestabilidad e incertidumbre en dicho país han provocado el cierre temporal de nuestras instalaciones de cables, tubos y planchas en Quilmes, Avellaneda, Barracas, Llavallol y San Luis. Más aun, Corning Inc. (proveedor líder a nivel mundial de fibra óptica) en conjunto con la Compañía, decidieron cerrar su operación de cables de fibra óptica en Argentina. Como consecuencia de las dificultades del último año, la Compañía está enfrentando una nueva serie de retos para fortalecer sus operaciones y reconstruir la positiva tendencia que se había logrado hasta el primer semestre del año Una de las medidas más destacables fue la contratación de un banco de inversión, Salomon Smith Barney, para asesorarnos en la reestructuración financiera de Madeco y sus filiales. Como se describe en los siguientes párrafos y a través de toda esta memoria, la Compañía ha llevado a cabo importantes pasos tendientes a continuar reduciendo su estructura de costos, a través de mejoras en productividad y sinergias, y a fortalecer el servicio al cliente. En definitiva, seguiremos ajustando las operaciones a las condiciones del mercado, esperando así la recuperación de la región. Los ingresos de Madeco alcanzaron a MM$ para el año 2001, mayores en un 6% a los ingresos obtenidos el año anterior. A pesar de las desfavorables condiciones económicas en la región, Madeco aumentó sus ingresos en gran parte debido al incremento de la demanda por cables en Brasil. La demanda por cables de telecomunicaciones (tanto de cobre como de fibra óptica) en ese país se intensificó de manera destacada durante el segundo semestre del 2000 y el primer semestre del Más aun, ha tenido desde el segundo semestre del 2001 un incremento en la demanda por cables desnudos de aluminio producto de la necesidad de las empresas eléctricas brasileñas de invertir en nuevas líneas de transmisión para poder subsanar la crisis energética. Unido a lo anterior, las mayores ventas fueron fruto de importantes esfuerzos comerciales por parte de Madeco y sus filiales para aumentar las exportaciones y mejorar la coordinación entre las distintas empresas. Además, la Compañía tuvo como objetivo estrechar aún más las relaciones con sus clientes, mediante la implementación de programas de atención especializada, mejoras en la calidad de los productos y el desarrollo tanto de nuevas aplicaciones como de sistemas de apoyo logístico. en la demanda a que nos vimos enfrentados durante el segundo semestre del 2001, tuvimos que implementar fuertes reestructuraciones en la mayoría de nuestras filiales; los principales cambios fueron una significativa reducción de dotación en Brasil y la decisión de cerrar temporalmente las operaciones de la filial argentina Decker-Indelqui. Como consecuencia, los gastos de administración y ventas aumentaron en un 18%, reflejando los cargos asociados a las reestructuraciones como asimismo la inclusión de Corning Argentina en los resultados de la Compañía. A pesar de la mejora en el resultado operacional de la Compañía, la pérdida neta del ejercicio 2001 fue de MM$50.096, lo cual se compara negativamente con la pérdida neta obtenida en el 2000 (MM$17.307). Esto refleja en gran medida la gran pérdida no operacional del año 2001, que totalizó MM$61.647; sin embargo, al analizar esta cifra, es necesario tomar en consideración los factores externos negativos que afectaron severamente a la Compañía en el ejercicio El resultado no operacional de Madeco S.A. se vio fuertemente perjudicado por la devaluación del peso chileno, peso argentino y real brasileño versus el dólar, lo que derivó tanto en un aumento de los gastos financieros como en grandes cargos por corrección monetaria y diferencia de cambio. La Compañía reconoció provisiones no operacionales y no recurrentes relacionadas con el acuerdo definitivo por el juicio laboral de los años , los ajustes al valor de realización de los activos fijos en venta, los problemas asociados al término del proyecto de muros cortina en Uruguay y las actividades de reestructuración antes mencionadas. En relación a la crisis argentina y a la cesación temporal de actividades de Decker-Indelqui, se constituyó una provisión extraordinaria por MM$ con el objeto de reflejar algunos de los efectos que a la fecha se estiman se podrían derivar de la situación argentina en el valor de los activos de la Compañía. La pérdida neta del año 2001 fue parcialmente compensada por un aumento en el patrimonio (MM$13.238) que resultó de la aplicación del "Boletín Técnico 64" (BT64), norma que regula la contabilización de las inversiones extranjeras. Quisiera agradecer a todo el personal de las empresas Madeco por la gestión desarrollada durante el año recién pasado que nos ha permitido sobrellevar los retos y desafíos enfrentados por la Compañía. Quisiera asimismo agradecer la confianza y apoyo entregado por cada uno de los señores accionistas durante este difícil período. Indudablemente, Madeco enfrentó en el curso del año 2001 una situación compleja y desfavorable, y nuestro futuro en Argentina dependerá en gran medida del desarrollo económico y político en dicho país. Sin embargo, como resultado de las mejoras en las operaciones y de las reestructuraciones, creemos que la Compañía está en una buena posición para cosechar los frutos de la recuperación económica de la región, que esperamos nos permita volver a la exitosa trayectoria que ha caracterizado a Madeco en sus 57 años de vida. Una mención especial merece el alejamiento de mi predecesor, don Oscar Ruiz-Tagle Humeres, quien ejerciera el cargo de Presidente del Directorio de Madeco por 31 años. Sintiendo interpretar a toda la Compañía, quisiera resaltar la contribución que don Oscar Ruiz-Tagle H. hiciera en su calidad de Presidente del Directorio durante una parte importante de su vida profesional. Su conocimiento de los negocios de la Compañía, su visión de futuro, su dedicación y su incansable capacidad de trabajo ha sido pilar fundamental para el crecimiento y desarrollo de Madeco. Su permanencia en la Compañía como Presidente Honorario nos permitirá seguir contando con sus consejos en estos difíciles tiempos que vive nuestra sociedad. El resultado operacional de la Compañía fue de MM$10.666, lo cual supera en un 4% el resultado obtenido el año anterior. Durante todo el ejercicio 2001, la Compañía efectuó constantes esfuerzos tendientes tanto a mejorar los niveles de eficiencia en cada una de las áreas de negocio en las que participa como a aumentar las sinergias entre unidades, lo que finalmente resultó en un incremento del margen de explotación desde 12,6% a 13,6%. Sin embargo, como consecuencia de la baja significativa Les saluda cordialmente, Guillermo Luksic Craig Presidente del Directorio

5 LETTER FROM THE CHAIRMAN Dear Shareholders: As the Chairman of the Board of Directors of Madeco S.A., it is my duty to present to you the Company s Annual Report for the fiscal year ended December 31, The most recent year was an extremely difficult year for our Company. Subsequent to the major restructuring undertaken in 1999, Madeco and its operating subsidiaries slowly but consistently improved both sales and margin performance quarter over quarter from the beginning of the year 2000 through the second quarter of However, this trend reversed beginning in the third quarter of 2001, when the Company was challenged by a series of extremely negative forces. After almost an entire year of heightened demand for telecommunications cable in Brazil, the Company s largest market, sales of this product dropped severely as the country s telecom companies halted investments and network installations. This pronounced sales decline was followed by the September 11th tragedy, which negatively impacted economies and demand levels all over the world. The year ended with the currency devaluation and economic and political crisis in Argentina. Given Madeco s significant investments in Argentina, the crisis in our neighboring country has had a doubly negative impact: in addition to the unfavorable 2001 operating performance of our varied Argentine subsidiaries, the turmoil and uncertainty regarding the country s future has provoked the decision to temporarily close our cable and brass mills facilities in Quilmes, Avellaneda, Barracas, Llavallol and San Luis. Moreover, Corning (the leading worldwide supplier of optical fiber) and the Company together decided to close the operations of its optical fiber cable joint venture in Argentina. As a consequence of last year s difficulties, the Company now faces a new set of challenges in order to strengthen its operations and re-build the positive trends we had achieved up through the first half of the year A key decision has been to hire the consulting services of Salomon Smith Barney; the investment bank will advise and coordinate the Company s financial restructuring plan. As described in the following paragraphs and throughout the Annual Report, the Company has continued making important strides toward reducing its cost structure through improved efficiencies and increased synergies and toward strengthening customer service. It is our intention to continue adjusting Madeco s operations to the realities of the market s conditions, thereby being best prepared for the recuperation of the region s economy. For the year 2001, Madeco s consolidated revenues amounted to Ch$331,912 million, representing a 6% increase over the previous year. As previously mentioned, the Company grew its revenues in great part due to increased cable demand in Brazil. This country experienced a surge in demand for telecommunications cables (both copper and optical fiber) from the second half of 2000 through the first half of Moreover, there has been heightened demand for aluminum energy cables since the second half of 2001 as Brazilian electric companies have been making significant infrastructure installation investments in response to the country s energy crisis. Madeco s revenue increase in 2001 also reflects the Company s dedicated efforts to expand export sales opportunities and improve intra-unit production coordination in order to best exploit demand surges anywhere within the region. Finally, the Company s sales successes over the past year reflect improved client relations and customer service, consistently high product quality, the development of new product applications and innovations in logistics. a major reduction in personnel in our Brazilian operations and the aforementioned decision to temporarily shut down Decker-Indelqui s operations in Argentina. Consequently, sales, general and administrative expenses increased 18%, reflecting the charges associated with the restructuring as well as the inclusion in 2001 of Corning Argentina into the Company s consolidated results. Despite the slight improvement in operating results for the year 2001, the Company s net loss for the year amounted to Ch$50,096 million versus a net loss of Ch$17,307 million in the previous year. This poorer result reflects in great part the Company s large 2001 non-operating loss, which totaled Ch$61,647 million; when analyzing this figure, however, it is important to consider the negative external factors which severely impacted the Company s performance. Madeco s nonoperating result was hurt by the devaluation of the Chilean peso, Argentine peso and Brazilian real against the U.S. dollar, which resulted in both higher financial expenses as well as significant charges for price - level restatement. Moreover, the Company recorded nonrecurring non-operating provisions related to the final resolution of the labor dispute, adjustments to the value of fixed assets for sale, problems associated with the completion of the Uruguayan curtain wall project and the aforementioned restructuring activities. In conjunction with the temporary closing of Decker-Indelqui s operations, the Company registered an extraordinary Ch$12,460 million provision to reflect the best estimate to date of the potential effects on the Company s Argentine assets to be derived from that country s financial crisis. The Company s net loss for the year 2001 was partially compensated by the equity increase (Ch$13,238 million) resulting from the application of Boletin Tecnico 64 (BT64), the Chilean principle prescribing the accounting treatment of foreign investments. I would like to thank all of the individuals that work at Madeco for their permanent dedication during the most recent year, allowing us to confront the challenges constantly faced by the Company. I would also like to extend my gratitude to each and all of Madeco s shareholders for their support during this difficult period. Undoubtedly, Madeco encountered a complex and unfavorable situation in the year 2001, and our future in Argentina will depend largely on the economic and political developments that will unfold over the course of the next few months and years. However, as a result of the rationalization restructurings, operating initiatives and customer service improvements implemented over the course of the year, we believe that the Company is better positioned to successfully exploit the economic recovery in the region, which in turn will allow Madeco to return to the successes it has previously registered quite consistently over the past 57 years. Upon his retirement, a special mention is deserved for my predecessor, Mr. Oscar Ruiz-Tagle Humeres, who served as Chairman of the Board of Madeco S.A. for 31 years. On behalf of the entire Company, I wish to highlight the contribution made by Mr. Oscar Ruiz-Tagle H. as the Company s Chairman during a significant portion of his professional career. His knowledge and understanding of the Company s varied businesses, his vision, his dedication, his perseverance and hard work together constituted the pillar for Madeco s past growth and development. As Honorary Chairman, we are fortunate to be able to continue to depend on his advice during these difficult times for our organization. Operating income for the year totaled Ch$10,666 million, increasing 4% versus the year Throughout the course of the year, the Company implemented changes in order to improve efficiencies in each of its distinct operations as well as to increase synergies between the units, thereby increasing its gross margin from 12.6% to 13.6%. However, as a result of the pronounced decline in economic activity throughout the region in the second half of 2001, it was necessary to rationalize operations in many of our subsidiaries; the principal restructuring measures included Sincerely, Guillermo Luksic Craig Chairman of the board 02 / 03

6 PASADO, PRESENTE Y FUTURO Historia Madeco S.A. fue incorporada como una sociedad anónima abierta en Chile en el año 1944 y se ha expandido a través de los años a Brasil, Perú y Argentina. Hoy en día, la Compañía es uno de los líderes manufactureros de productos terminados y semi-terminados basados en cobre, aluminio, aleaciones relacionadas y fibra óptica; asimismo, se dedica a la manufactura de envases flexibles para su uso en el mercado de consumo masivo de alimentos, snacks y productos cosméticos. History Madeco S.A. was incorporated as an open stock corporation in Chile in 1944 and has expanded over the years into Brazil, Peru and Argentina. Today, the Company is a leading Latin American manufacturer of finished and semi-finished non-ferrous products based on copper, aluminum, related alloys and optical fiber as well as a manufacturer of flexible packaging products for use in the mass consumer market for food, snacks and cosmetics products. La Compañía fue fundada por Mademsa para manufacturar productos a partir del cobre y sus aleaciones. Originalmente, los principales accionistas fueron los hermanos Simonetti y la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo). Madeco was founded by Mademsa to manufacture copper and copper-alloy based products. The original principal shareholders were the Simonetti brothers and Corporación de Fomento de la Producción (Corfo). La Compañía comenzó la fabricación de productos basados en aluminio (perfiles, láminas y foil). The Company initiated fabrication of aluminum based products (profiles, sheets and foil). El control operacional de la Compañía fue devuelto a su directorio durante el gobierno de la junta militar presidida por el general don Augusto Pinochet Ugarte. Operating control of the Company was returned to the Board of Directors during the military government presided by General Augusto Pinochet Ugarte El Grupo Luksic adquirió una participación mayoritaria y el control de la Compañía. The Luksic Group acquired a majority share and control of the Company Se adquirió Armat S.A., empresa chilena dedicada a la fabricación de monedas y cospeles de cobre y sus aleaciones. The Company acquired Armat S.A., a Chilean manufacturer of coin blanks and minted coins made of copper and copper - based alloys. La empresa comenzó a operar en el mercado argentino de cables, a través de la adquisición de Indelqui (un fabricante de cables de telecomunicaciones y de energía). También se creó Emisa S.A., empresa chilena dedicada a la reparación de motores eléctricos. The Company commenced its wire and cable operations in Argentina through the acquisition of Indelqui (a producer of telecom and energy cables). Emisa S.A. was created in Chile to repair electric motors La Compañía en conjunto con la familia Zecchetto creó la empresa Alusa S.A., dedicada a la fabricación de envases flexibles para productos de consumo masivo como alimentos, snacks y productos cosméticos. The company Alusa S.A. was created in conjunction with the Zecchetto family to manufacture flexible packaging for use in the mass consumer market for food, snacks and cosmetics products. Madeco fue intervenido y nacionalizado, quedando bajo control estatal durante el gobierno del presidente de la república don Salvador Allende Gossens. During the period of political turmoil, Madeco was forcibly nationalized and remained under government control during the administration of President Salvador Allende Gossens. A través de Quiñenco S.A., el Grupo Luksic (una de las mayores y más diversificadas empresas dentro del Cono Sur de Latinoamérica que abarca los sectores industriales y de servicios) hizo una importante inversión en la Compañía. Through Quiñenco S.A., the Luksic Group (one of the largest diversified companies engaged in the industrial and service sectors in multiple countries within Latin America) made a substantial investment in the Company. Se creó Colada Continua Chilena S.A., empresa chilena dedicada a la producción de alambrón de cobre; el objetivo fue asegurar el oportuno abastecimiento de la principal materia prima de la Compañía, el alambrón de cobre. Colada Continua Chilena S.A. was created in Chile in order to ensure the opportune production and delivery of its principal raw material, copper rod. Se creó Cotelsa S.A., empresa chilena dedicada a la fabricación de embalajes de madera, como carretes de cables y envoltorio de tubos y planchas. Cotelsa S.A. was created in Chile to manufacture wooden packaging such as cable bobbins and packaging for pipes and sheets. 1990

7 PAST, PRESENT AND FUTURE La Compañía adquirió Indalum S.A., empresa chilena dedicada a la fabricación de perfiles de aluminio. Además, se creó Ingewall S.A., empresa chilena que participa en el negocio de muros cortina. The Company acquired Indalum S.A., a Chilean aluminum profiles manufacturer.in conjunction, Ingewall S.A. was created to participate in the curtain wall installation business Se creó Madecotel S.A., empresa chilena dedicada a la instalación de líneas telefónicas. Además, se adquirió una empresa argentina dedicada a la fabricación de tuberías y laminados de cobre y latón (Decker). En Perú, la filial de la Compañía (Triple - C) se fusionó con Indeco S.A., uno de los mayores productores de cables de ese país, conservando la nueva compañía fusionada el nombre de Indeco. Madecotel S.A. was created in Chile for the installation of telephone lines. Also, the Company acquired the Argentine company Decker, dedicated to the manufacturing of copper and brass pipes and sheets. In Peru, the Company's subsidiary (Triple -C) merged with one of the leaders in the Peruvian wire market (Indeco S.A.); the new combined operation kept the name Indeco S.A Se adquirió una participación de 67% en Ficap S.A., la segunda mayor empresa de cables en Brasil. En julio se colocó una segunda emisión de acciones en el mercado local y la Bolsa de Nueva York, por un monto de MMUS$76. The Company acquired a 67% share of Ficap S.A., then the second largest cable company in Brazil. In July, the Company made a second international capital increase on the Santiago Stock Exchange and in the form of ADRs on the NYSE; a total of 33,167,661 shares were subscribed and paid, raising approximately US$76 MM. Se creó Ficap Optel, un joint venture en el que la Compañía tenía un 75% y Corning Inc. un 25%, para la producción, venta y distribución de cables de fibra óptica. Adicionalmente, a nivel de todo el grupo de empresas Madeco y luego de un análisis estratégico efectuado por la consultora McKinsey & Co., la Compañía se reestructuró operativamente en cuatro unidades de negocios: Cables, Tubos y Planchas, Envases Flexibles y Perfiles de Aluminio. In conjunction with Corning Inc., the Company created the joint venture Ficap Optel; initially, the Company and Corning owned 75% and 25%, respectively. The JV was created to produce, sell and distribute optical fiber cables. Additionally, the Company underwent a strategic analysis with the consultant McKinsey & Co., and restructured operationally into four business units: Wire and Cable, Brass Mills, Flexible Packaging and Aluminum Profiles La Compañía modificó su joint venture con Corning Inc. Corning aumentó su participación en Ficap Optel desde 25% a 50%, a través de la adquisición de un 25% adicional de esta filial. Asimismo, como parte del nuevo joint venture, Ficap Optel compró el 99,9% de Corning Argentina y cambió su razón social a Optel S.A. Al final del año, como consecuencia de la situación política y económica de Argentina, la Compañía decidió cerrar temporalmente las operaciones de la filial Decker-Indelqui. The Company modified its Ficap Optel JV agreement with Corning Inc. Corning increased its interest in Ficap Optel from 25% to 50% by acquiring a 25% interest from the Company. As part of the new JV arrangement, Ficap Optel changed its name to Optel S.A. and purchased 99.9% of Corning Argentina. At year-end, as a result of the economic and political crisis in Argentina, the Company decided to temporarily close its Argentine subsidiary Decker- Indelqui La Compañía hizo un aumento de capital de MMUS$83, mediante la colocación de acciones en la Bolsa de Nueva York y en la Bolsa de Valores de Santiago. En Perú, la Compañía se expandió en el negocio de cables por medio de la adquisición de Triple - C. En Argentina, continuó el proceso de expansión de la unidad de cables por medio de la compra de la planta Llavallol. Además se creó en Argentina una empresa dedicada a la elaboración e impresión de envases flexibles (Aluflex S.A.). The Company made a capital increase whereby 57,750,000 shares were placed on the Santiago Stock Exchange and on the NYSE in the form of ADRs, raising approximately US$83 MM. In Peru, the Company acquired Triple - C (a cable producer). The Company continued its expansion in Argentina through the acquisition of a power cable plant in Llavallol. The Company also expanded its flexible packaging business into Argentina with the construction of a plant in San Luis (Aluflex S.A.) Se fundó Madecosan Ingeniería, empresa chilena dedicada al diseño y construcción de infraestructura sanitaria. En Perú, la Compañía adquirió un 25% de propiedad de dos empresas de envases flexibles: Peruplast y Tech Pack. Madecosan Ingenieria was founded in Chile for the design and construction of sanitary infrastructure installations. In Peru, the Company acquired a 25% interest in two flexible packaging firms (Peruplast and Tech Pack). Se adquirió el 33% restante de las acciones de Ficap S.A. La Compañía fusionó dos de sus filiales en Argentina, Decker e Indelqui; la nueva filial se llamó Decker-Indelqui S.A. y estaba dedicada a la producción de cables, tubos y planchas. The remaining 33% of Ficap S.A. was acquired. In Argentina, the Company merged its two operating subsidiaries; the new entity, Decker-Indelqui S.A., includes both cable and brass mills operations. Como parte de su estrategia de enfocarse en las cuatro unidades de negocios definidas, fueron vendidas Madecotel S.A. y Emisa S.A. La Compañía emitió bonos por el equivalente a MMUS$75 en el mercado chileno y colocó acciones remanentes autorizadas y no emitidas en el aumento de capital del año 1997, recaudando un total aproximado de MMUS$13. As part of the strategy to focus on its core businesses, Madecotel S.A. and Emisa S.A. were divested. Madeco issued bonds equivalent to US$75 MM in the Chilean market. During April, 15,082,339 of the Company's authorized shares which had remained unissued from the 1997 capital increase were sold in Chile, raising approximately US$13 MM. 04 / 05

8 Logros 2001 La Compañía ha enfrentado numerosas dificultades durante el ejercicio, tales como un menor crecimiento económico de los países en donde Madeco participa, la repercusión mundial posterior a la tragedia del 11 de Septiembre y la crisis argentina; estas complicaciones han incidido fuertemente en el deterioro de sus resultados. Pese a lo anterior, el año 2001 fue un año de importantes avances para la Compañía, destacándose entre los logros más relevantes: La unidad de negocios Cables logró una exitosa coordinación de sus operaciones, al utilizar el 100% de la capacidad de producción de sus plantas en los cuatro países - Chile, Brasil, Perú y Argentina - para el abastecimiento de la demanda de cables de telecomunicaciones en el mercado brasileño durante el primer semestre del año Asimismo, la unidad de negocios Cables continuó con el avance de sus sistemas de estandarización de costos y procesos en los cuatro países. En la unidad de negocios Tubos y Planchas, luego de cumplir satisfactoriamente con complejas pruebas técnicas, la Compañía fue acreditada como proveedor de Mitsubishi Electric. En mayo fue instaurado el cuarto turno en el área fundición, que implicó a contar del cuarto trimestre del 2001 mejoras en la eficiencia de la operación y aumento en la capacidad de producción sin necesidad de nuevas inversiones. En el área de monedas y cospeles, se firmó un nuevo acuerdo de cooperación entre Casa de Moneda de Chile y la Compañía, que afianza las buenas relaciones ya existentes y proporciona un medio para aumentar la competitividad en las licitaciones internacionales de cospeles. En Envases Flexibles, basado en la alta calidad de sus productos y la excelencia en el servicio, empresas multinacionales de la industria de consumo masivo acreditaron a la Compañía como un proveedor regional. En Argentina, gracias a ser un proveedor confiable, se logró aumentar la participación de mercado a pesar de un entorno económico cada vez más negativo. La unidad de negocios Perfiles de Aluminio lanzó un nuevo concepto comercial Indalum Building Systems (IBS), el cual incluye una orientación a crear soluciones para los clientes, y mediante la página web proporciona información específica a cada una de las categorías de clientes (distribuidores, armadores y profesionales de la construcción). Como resultado, Indalum logró un exitoso fortalecimiento de su posición en el mercado, aumentando su participación de mercado en 7 puntos porcentuales respecto al año anterior. Acorde con la política de constantes innovaciones y preocupación por las necesidades de nuestros clientes, la Compañía desarrolló nuevos productos en el año, entre los cuales se destacan los cables de alta tensión, cables antihurto, pletinas plateadas, cañerías protegidas, nuevas etiquetas para envases flexibles y dos nuevas líneas de perfiles de aluminio enfocadas al segmento de viviendas ABC1. En el área financiera, Madeco hizo la colocación de un bono de mediano plazo en el mercado local por un total de aproximadamente MMUS$36, utilizando dichos fondos para reestructurar parte de sus pasivos. Perspectivas de Largo Plazo del Negocio La trayectoria futura de la Compañía reflejará en gran medida los niveles de actividad e inversión de los sectores de telecomunicaciones, energía, minería, industria y construcción, que representan nuestros principales clientes. Mientras que el futuro de las operaciones argentinas de la Compañía dependen directamente del futuro político y económico de dicho país, Madeco ocupa hoy en día una posición de liderazgo en los otros mercados en que participa. La Compañía mantiene un reconocido prestigio en la región y a nivel internacional, el cual refleja los esfuerzos hechos en sus más de cinco décadas de historia. Madeco se caracteriza por la sobresaliente calidad de sus productos, una permanente preocupación por las necesidades de sus clientes y una amplia red comercial tanto en Chile como en sus filiales en el extranjero. Asimismo, para seguir a la vanguardia del mercado, la Compañía se ha preocupado de hacer innovaciones a sus productos con el objetivo de satisfacer las nuevas necesidades de sus clientes.

9 Achievements 2001 The Company encountered numerous difficulties in the year 2001, including the economic slowdown throughout the region, the global repercussions stemming from the September 11th tragedy and the Argentine economic and political crisis; these complications severely and negatively impacted the Company s performance. Nevertheless, the year 2001 was an important year of both actions and achievements for Madeco and its subsidiaries; the most notable of these milestones are highlighted below: The Wire and Cable business unit achieved optimal coordination among the four operating subsidiaries, exploiting 100% of the installed production capacity it has available in four countries Chile, Brazil, Peru and Argentina in order to supply Brazil s telecommunications cable demand during the first half of The unit s four operations also made significant advancements in its standardization of processes and costing methods. The Brass Mills unit was accredited as an approved supplier for Mitsubishi Electric, subsequent to successfully passing a series of technical requirements. In May 2001, the unit began operating a fourth shift in its foundry; beginning the fourth quarter 2001, this change has resulted in improved levels of production and efficiency without the need to make major capital investments. In the coin area, the Company signed an agreement with the Chilean Mint, solidifying its relationship and providing a means by which to better compete in the international arena for minted coin bids. As a consequence of high product quality coupled with a commitment to excellent customer service, the Company s flexible packaging subsidiary Alusa was accredited during the year as an approved regional supplier for a number of the large mass consumer product multinational firms. Moreover, the Company gained market share in Argentina as a result of its ability to perform reliably despite the tumultuous environment. The Aluminum Profiles unit launched a new commercial concept Indalum Building Systems (IBS), which includes an orientation towards creating customer solutions, as well as interaction and information via the web with each of its distinct client categories (architects, construction contractors, distributors and installers). As a result, Indalum strengthened its market position, increasing its market share during 2001 by an estimated 7 points. In accordance with the Company s policy to be innovative in the search for new product applications, Madeco and its subsidiaries launched various new products during the year 2001: high voltage distribution cables, anti-theft cables, silver-plated copper bars, pipes with anti-corrosion protective coating, new labeling alternatives for flexible packaging products, and 2 new lines of window and door frames targeted towards the upper income housing segment. Madeco issued a series C bond in the local market for a total of approximately US$ 36 MM. These funds were used to restructure a portion of its total financial liabilities. The Company s Future Outlook The Company s outlook reflects in great measure the future activity and investment levels of the various sectors served by the Company telecommunications, energy, mining, construction and durable goods manufacturers. While the Company s prospects for its Argentine operations are largely dependent on the country s future economic and political developments, Madeco is currently positioned as a market leader in each of the other various industries in which it participates. The Company s prestigious reputation throughout the region and internationally reflects the efforts made over the past 5 decades of its history. The Company s image is characterized by its commitment and dedication to both high product quality and excellent customer service and its extended distribution network, both within Chile and internationally. Moreover, the Company is dedicated to launching product innovations, searching for new ways to satisfy changing customer demands and applications. 06 / 07

10 ACCIONISTAS Al 31 de diciembre de 2001, el capital suscrito y pagado de Madeco estaba representado por de acciones; en esa misma fecha, la Compañía mantenía en sus registros un total de accionistas. Madeco S.A. está controlada por Quiñenco S.A., a través de una participación directa e indirecta de un 56,11%* en el patrimonio de la Compañía al 31 de diciembre del Al término del ejercicio 2001, los fondos de pensiones mantenían un 11,52% de la propiedad de Madeco y los inversionistas extranjeros poseían un 5,78% a través de ADRs. Total Acciones Comunes 31 de diciembre de 2001 Otros Others 26,58% AFPs 11,52% ADRs 5,78% Total Shares December 31, 2001 Quiñenco * 56,12% acciones / shares At December 31, 2001, subscribed and paid-in capital was represented by 386,000,000 shares; at that same date, the Company s record owners amounted to 2,325 shareholders. Madeco s majority shareholder is Quiñenco S.A., which, through its direct and indirect interests in the Company, beneficially owns an aggregate of 56.11%* of the outstanding shares of Common Stock. At year-end 2001, pension funds and foreign investors owned 11.52% and 5.78% of Madeco S.A., respectively. El accionista mayoritario de Madeco S.A. es la empresa Quiñenco S.A., la cual está a la vez vinculada indirectamente y controlada por las siguientes personas naturales: Antonio Andrónico Luksic Abaroa (RUT: ), Andrónico Mariano Luksic Craig (RUT: K), Guillermo Antonio Luksic Craig (RUT: ) y Jean Paul Luksic Fontbona (RUT: ). Madeco S.A. is controlled by the open stock corporation Quiñenco S.A., which in turn is indirectly related and controlled by the natural persons: Mr. Antonio Andronico Luksic Abaroa (ID # ), Andronico Mariano Luksic Craig (ID # K), Guillermo Antonio Luksic Craig (ID # ) and Jean Paul Luksic Fontbona (ID # ). * Quiñenco está presente en la propiedad de Madeco en forma directa con un 49,022% ( acciones) y en forma indirecta a través de su filial Inversiones Río Grande S.A. con un 7,088% ( acciones). Además existen dos sociedades relacionadas que son accionistas de Madeco S.A.: Inversiones Consolidadas S.A., relacionada a don Andrónico Luksic Craig, que mantiene un 0,005% ( acciones) e Inversiones Carahue S.A., relacionada a la Sra. Paola Luksic Fontbona, que mantiene un 0,001% (5.398 acciones). * Quiñenco S.A. owns directly % (189,226,582 shares) of Common Stock of Madeco S.A., and indirectly 7.088% (27,360,026 shares) through Inversiones Río Grande. Additionally, shares of Madeco s Common Stock are held by two related entities: 0.005% (18,286 shares) owned by Inversiones Consolidadas S.A., which is related to Andronico Luksic Craig and his family, and 0.001% (5,398 shares) owned by Inversiones Carahue S.A, which is related to Paola Luksic Fontbona.

11 CORPORATE OWNERSHIP Los doce principales accionistas de Madeco al 31 de diciembre de 2001 eran: The twelve primary shareholders of Madeco S.A. as of December 31, 2001 were: Nombre Accionista Nº Acciones % de Participación Shareholder # Shares % Ownership Quiñenco S.A ,02% Inversiones Río Grande S.A ,09% The Bank of New York ,78% A.F.P. Provida S.A. Fondo de Pensiones ,81% A.F.P. Habitat S.A. Fondo de Pensiones ,54% A.F.P. Santa María S.A. Fondo de Pensiones ,84% A.F.P. Cuprum S.A. Fondo de Pensiones ,56% Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa ,51% Inversiones Almería S.A ,36% Banchile Corredores de Bolsa S.A ,33% Compass Group Chile S.A. Pfi p/compass Fim ,12% A.F.P. Summa Bansander S.A. Fondo de Pensiones ,99% Durante el ejercicio 2001 no hubo cambios de importancia en el registro de accionistas de Madeco S.A. During the year 2001, there were no significant changes in terms of share ownership percentages. 08 / 09

12 DIRECTORIO BOARD OF DIRECTORS * El Comité de Directores de Madeco S.A. está compuesto por Alessandro Bizzarri Carvallo, Felipe Joannon Vergara y Eugenio Valck Varas * The Company s Audit Committee includes Alessandro Bizzarri Carvallo, Felipe Joannon Vergara and Eugenio Valck Varas

13 ADMINISTRACIÓN MANAGEMENT ORGANIZATION Directorio Board of Directors Gerencia General Chief Executive Officer Gerencia Finanzas Chief Financial Officer Gerencia Desarrollo y Control de Gestión Business Planning and Development Asesoria Legal Legal Counsel Gerencia Unidad Gerencia Unidad Gerencia Unidad Gerencia Unidad de Cables de Tubos y Planchas de Envases Flexibles* de Perfiles de Aluminio Wire and Cable Brass Mills Flexible Packaging Aluminum Profiles Gerente General / Chief Executive Officer: ALBERT CUSSEN MACKENNA (RUT / ID ) Ingeniero Civil Industrial / Industrial Civil Engineer, Universidad de Chile Gerente Corporativo de Finanzas / Chief Financial Officer: SANTIAGO EDWARDS MORICE (RUT / ID ) Ingeniero Comercial / Commercial Engineer, Universidad de Chile Gerente Desarrollo y Control de Gestión / Business Planning and Development Manager: JENNIFER TSANG KOIDE (RUT / ID ) BA Economics and Psychology, Claremont McKenna College MBA, University of California Irvine Asesor Legal / Legal Counsel: ENRIQUE SOTOMAYOR ARANGUA (RUT / ID ) Abogado / Lawyer, Universidad de Chile Gerente Unidad de Cables / Wire and Cables Manager: CARLOS BENTOLILA (CNI / ID ) Ingeniero Electromecánico / Electromechanical Engineer, Universidad de Buenos Aires Gerente Unidad de Tubos y Planchas / Brass Mills Manager: LEONARDO JORQUERA SÁNCHEZ (RUT / ID ) Ingeniero Comercial / Commercial Engineer, Universidad de Chile Gerente* Unidad de Envases Flexibles / Flexible Packaging Manager*: MARCELO VALDIVIA ARAYA (RUT / ID K) Ingeniero Civil Industrial / Industrial Civil Engineer: Universidad de Chile DPA / Degree in Postgraduate Administration, Universidad Adolfo Ibáñez Gerente Unidad de Perfiles de Aluminio / Aluminum Profiles Manager: MARIO PUENTES LACÁMARA (RUT / ID ) Ingeniero Civil / Civil Engineer, Universidad de Chile * Marcelo Valdivia Araya asumió el cargo de Gerente General el 1 de febrero del * Marcelo Valdivia Araya assumed the CEO position effective February 1, 2002, 2002, luego de la renuncia del anterior Gerente General, Robert Sommerhoff Hyde. subsequent to the resignation of the previous CEO, Robert Sommerhoff Hyde. En el año 1999, Madeco S.A. tuvo una profunda reestructuración operacional como resultado de un análisis estratégico realizado en conjunto con la empresa consultora McKinsey & Company; para tal efecto creó cuatro unidades de negocios: Cables, Tubos y Planchas, Envases Flexibles y Perfiles de Aluminio. La unidad de Cables mantiene operaciones en cuatro países de Latinoamérica (Chile, Brasil, Perú y Argentina), las unidades de Tubos y Planchas y de Envases Flexibles están presentes con instalaciones productivas tanto en Chile como en Argentina y por último, la unidad de Perfiles de Aluminio tiene una planta ubicada en Chile con oficinas de distribución en Chile y Bolivia, y cuenta además con un representante de ventas en Perú. As a result of a strategic and operational analysis conducted in conjunction with the consulting firm McKinsey & Company during the first half of 1999, Madeco was reorganized into four principal operating business units: 1) Wire and Cable, 2) Brass Mills, 3) Flexible Packaging and 4) Aluminum Profiles. The Company's Wire and Cable unit has operations in four countries (Chile, Brazil, Peru and Argentina), and the Brass Mills and Flexible Packaging units have operations in both Chile and Argentina. Finally, the Aluminum Profiles unit has a manufacturing plant in Chile and retail offices in both Chile and Bolivia, as well as a dealership in Peru. 10 / 11

14 RECURSOS HUMANOS La posición de liderazgo de Madeco y su amplia trayectoria y reconocimiento en los mercados en los que participa es fruto de la competencia y calidad integral tanto de sus productos y servicios como de sus trabajadores. La política de Recursos Humanos busca distinguir a Madeco en la industria manufacturera por una gestión de alta calidad entregada a sus clientes, la cual sólo puede ser desarrollada por personal competente que cuente con permanente desarrollo personal y profesional. La política de Recursos Humanos de Madeco, definida en el año 2000, contempla como puntos fundamentales una misión organizacional sustentada en principios y valores compartidos, un alto desempeño de los trabajadores en un clima organizacional sano, el desarrollo de competencias de empresa, personales, de equipo y de liderazgo, un espíritu de empresa y de equipo para vivir la misión, comunicación e integración efectivas y por último, orientación al cliente y a los resultados. Clima Organizacional Durante los años 2000 y 2001, Madeco Chile implementó un Plan de Mejoramiento de Clima Organizacional que involucró a todos los trabajadores. Este plan de mejoramiento consistió en 193 talleres separados en siete módulos, cada módulo fue especialmente diseñado dependiendo del público objetivo agrupado en supervisores, supervisados o todo el personal. Los módulos que se impartieron durante el año 2001 fueron: liderazgo en acción, prácticas del supervisado efectivo, formación de equipos de alto desempeño, técnicas de evaluación de desempeño, evaluación de desempeño y autoevaluación, la desvinculación laboral por jubilación y formación de formadores y facilitadores internos. Alusa (filial de la unidad de Envases Flexibles), durante el 2001, desarrolló un programa de clima organizacional para provocar un cambio cultural y lograr un mayor compromiso del personal con su puesto de trabajo y organización. Para ello, se contrató una empresa asesora externa que trabajó con todos los trabajadores para revisar aspectos referentes al trabajo en equipo y liderazgo, herramientas de calidad total, orientación a los clientes y procesos.

15 HUMAN RESOURCES The Company s leadership, recognition and future prospects in the markets in which it participates are the fruits of its high product quality and superior customer service as well as its excellent human resources. Madeco's human resources policy is to differentiate itself within the manufacturing industry based on superior performance; such an objective can only be achieved with first rate employees that possess the personal and technical abilities combined with the Company s constant dedication to its employees development. The Company's Human Resource Policy was defined in 2000 and comprises six basic principles: an organizational mission based on shared principles and values, skilful employee performance in a healthy organizational climate, dedication to the development of corporate, personal, team and leadership competencies, a corporate and team spirit in order to bring the mission to life, effective communication and integration and finally, a detailed focus on both customers and results. Work Environment Over the last two years, Madeco Chile implemented a plan designed to improve the work environment and labor relations; the plan involved 193 workshops wherein each workshop was oriented towards two audiences, supervisors and subordinates. The courses included topics such as leadership, work excellence, teamwork, personnel and self evaluation techniques, coping techniques for mandatory retirement and internal change facilitation. The Company s flexible packaging subsidiary Alusa implemented a program in 2001 to improve its work environment and provoke a cultural change towards one focused on enhancing the commitment between the employees and the organization. The course included instruction on four subjects: leadership, teamwork, client orientation and operating processes. 12 / 13

16 RECURSOS HUMANOS (continuación) Capacitación La capacitación de los trabajadores ha sido una preocupación constante para la administración de Madeco; durante el año 2001 se realizaron un total de horas de capacitación y fueron entregadas a un total de trabajadores. La distribución de personal que trabaja en las empresas del grupo Madeco al 31 de diciembre de 2001 es la siguiente: Employee Training The Company continually dedicates significant resources to employee training; in the year 2001, a total of 136,103 hours of training were provided to 2,949 employees. As of December 31, 2001, the Company s employees were distributed as follows: Empresa Ejecutivos (1) Profesionales y Técnicos (2) Otros Trabajadores Total 2001 Total 2000 Company Executives (1) Professionals (2) Employees Total 2001 Total 2000 Madeco S.A. (Chile) (3) Alusa S.A. (Chile y Argentina) Indalum S.A. (Chile y Bolivia) Indeco S.A. (Perú) Ficap S.A. (Brasil) Optel S.A. (Brasil y Argentina) (4) Decker Indelqui S.A. (Argentina) Armat S.A. (Chile) Cotelsa S.A. (Chile) Madeco Consolidado País Ejecutivos (1) Profesionales y Técnicos (2) Otros Trabajadores Total 2001 Total 2000 Country Executives (1) Professionals (2) Employees Total 2001 Total 2000 Chile Brasil Argentina Perú Bolivia Madeco Consolidado (1) Se consideran ejecutivos todos los gerentes y subgerentes de las empresas del Grupo Madeco. (2) Se consideran profesionales y técnicos todo el personal no ejecutivo que tenga un mínimo de dos años de estudios superiores. (3) Incluye la unidad operativa Madeco Chile y el área corporativa. (4) En 1999 y 2000, Optel S.A. era filial de Ficap S.A. (1) Includes senior and junior level managers within Madeco and its subsidiaries. (2) Includes all non-management employees with a minimum of two years of advanced education. (3) Includes Madeco Chile and the corporate staff. (4) In 1999 and 2000, Optel S.A. was a subsidiary of Ficap S.A.

17 HUMAN RESOURCES (continuation) Negociación Colectiva En Madeco Chile se llegó a un acuerdo con los trabajadores para el término del juicio laboral de los años 1989 y 1990 entre los trabajadores y la Compañía por la interpretación de algunas cláusulas de beneficios contenidas en convenios colectivos anteriores. Madeco Chile también recientemente llegó a un acuerdo con los tres sindicatos para el convenio colectivo que estará vigente los próximos tres años, hasta el 31 de enero del En la filial Alusa (unidad de negocios Envases Flexibles), se firmó un acuerdo el 7 de diciembre del 2000, que estará vigente por los próximos tres años y el cual involucra a 402 trabajadores. En Indalum (unidad de negocios Perfiles de Aluminio), se firmó acuerdos de negociación colectiva con los dos sindicatos de la empresa en el mes de junio del año Los acuerdos con los sindicatos Nº1 y 2 que involucran a 137 trabajadores estarán vigentes hasta el 31 de mayo del A diferencia de Chile, donde las negociaciones colectivas son hechas entre una compañía y sus trabajadores, las negociaciones en Argentina se llevan a cabo a nivel de la industria, y en Brasil a nivel estatal con los respectivos gobiernos municipales. En Perú, gracias a las excelentes relaciones entre Indeco (filial productora de cables) y sus trabajadores, los empleados decidieron disolver el sindicato en abril del Collective Bargaining Madeco Chile reached an agreement resolving a labor lawsuit in which the Company was found liable for failing to provide certain benefits for the years 1989 and 1990, pursuant to provisions contained in previous collective bargaining agreements. Madeco Chile also recently reached a new three-year collective bargaining agreement with its three unions, effective until January 31, On December 7, 2000, the Company s flexible packaging subsidiary Alusa reached a three-year collective bargaining agreement with 402 workers. The aluminum profiles subsidiary Indalum reached its collective bargaining agreement with two unions in June 2000; this agreement is in effect until May Unlike Chile, where collective bargaining is done on a company-bycompany basis, collective bargaining in Argentina is done on an industrywide basis and in Brazil on a statewide basis. During the year 2001, no collective bargaining activities were undertaken in either Argentina or Brazil. In Peru, as a consequence of the excellent management labor relations, the Company s subsidiary Indeco was able to dissolve its labor union in April / 15

18 RESULTADOS DE LA COMPAÑÍA Estado Consolidado de Resultados Consolidated Income Statement (en MM$ al 31 de diciembre 2001) (in Ch$ MM as of December 31, 2001) Ingresos de Explotación Net Sales Costos de Explotación...( )...( )...( )...( ) Cost of Goods Sold Gastos de Administración y Ventas...(50.712)...(39.908)...(29.116)...(34.358) Selling, General and Administrative Expenses Resultado Operacional (13.642) Operating Income Margen Operacional...9,8%...-5,0%...3,3%...3,2% Operating Margin Ingresos Financieros Financial Income Utilidad Inversión Empresas Relacionadas Income from Investment in Related Companies Otros Ingresos Fuera de la Explotación Other Non-Operating Income Pérdida Inversión Empresas Relacionadas...(26)......(3)...(50) Loss on Investment in Related Companies Amortización Menor Valor de Inversiones...(2.316)...(5.969)...(2.293)...(2.601) Amortization of Goodwill Gastos Financieros...(21.133)...(21.099)...(18.950)...(21.270) Financial Expenses Otros Egresos Fuera de la Explotación...(1.869)...(20.310)...(7.394)...(30.413) Other Non-Operating Expenses Corrección Monetaria y Diferencia de Cambio...(8.366)...(11.789)...(5.751)...(13.214) Price-Level Restatement Resultado No Operacional...(20.580)...(41.508)...(29.008)...(61.647) Net Non-Operating Results Impuesto a la Renta...(4.192)...(2.878) (418) Income Taxes Interés Minoritario (117) Minority Interest Amortización Mayor Valor de Inversiones Amortization of Negative Goodwill Utilidad del Ejercicio (56.152)...(17.307)...(50.096) Net Income Depreciación...(13.736)...(15.619)...(14.166)...(14.772) Depreciation EBITDA EBITDA Margen EBITDA...13,3%...0,7%...7,8%...7,7% EBITDA Margin

19 COMPANY RESULTS Los ingresos de explotación alcanzaron a MM$ , lo que representa un aumento de 6,3% respecto al año anterior. Este incremento se origina en un aumento significativo de las ventas en la unidad de cables, principalmente por la mayor demanda de cables de telecomunicaciones y desnudos de aluminio en Brasil; unido a lo anterior, las ventas de la unidad de perfiles de aluminio también tuvieron una variación positiva, producto de los esfuerzos comerciales de la Empresa por mejorar aun más la calidad de sus productos y servicios. Estos aumentos fueron parcialmente contrarrestados por una leve disminución de las ventas de tubos y planchas, como resultado de la caída en las entregas de cospeles y la drástica disminución de la demanda en Argentina. Consolidated sales revenues for the Company amounted to Ch$331,912 MM, representing a 6.3% increase versus the previous year. The revenue increase principally reflects the improved performance of the cable unit, which generated greater volume sales of both telecommunications and bare aluminum cable due to Brazil s heightened demand levels. In addition, the Company s aluminum profiles unit generated increased revenues as a consequence of its strong commercial efforts. The revenue increases were partially offset by the poorer performance of the brass mills unit, caused principally by reduced export sales of coin blanks as well as the overall depressed demand in Argentina for pipe, bar and sheet products. Los costos de explotación de MM$ aumentaron un 5,1% respecto al ejercicio anterior; sin embargo, como porcentaje de ventas, los costos de explotación disminuyeron levemente. Este mejor desempeño es fruto de los esfuerzos de la Compañía para aumentar sus niveles de productividad, la disminución en el precio del cobre y el aumento de las ventas de productos con mayor valor agregado. Los gastos de administración y ventas alcanzaron a MM$34.358, un 18,0% superior a los GAV del año Este aumento refleja la incorporación de la filial argentina de cables de fibra óptica y los costos por reestructuración de las filiales en Argentina y Brasil. Lo anterior es parcialmente compensado por una disminución de la dotación en casi todas las filiales luego de la racionalización de labores. La pérdida no operacional del año fue MM$61.647, lo que se compara negativamente con la pérdida no operacional del año anterior (MM$29.008). Este negativo resultado se explica en primer lugar por la devaluación del peso chileno, el real brasileño y el peso argentino respecto al dólar, que repercutió negativamente en la cuenta diferencia de cambio, y por el aumento de las pérdidas por corrección monetaria producto de la caída en el precio del cobre que afectó negativamente el valor de los inventarios. Más aun, la Compañía reconoció provisiones no operacionales y no recurrentes producto del acuerdo definitivo por el juicio laboral de los años , el ajuste a valor de realización de activos fijos en venta, los problemas asociados al término del proyecto de muros cortina en Uruguay y las reestructuraciones de las operaciones. En relación a la crisis argentina y a la cesación temporal de actividades de Decker- Indelqui, la Compañía constituyó una provisión extraordinaria por MM$ con el objeto de reflejar algunos de los efectos que a la fecha se estiman se podrían derivar de la situación argentina en el valor de los activos en dicho país. Las pérdidas antes de impuestos fueron MM$50.981, versus la pérdida del año 2000 que fue MM$ La pérdida del 2001 se explica fundamentalmente porque el mejor desempeño operacional de la Compañía no alcanzó a cubrir el aumento de las pérdidas no operacionales. El interés minoritario fue positivo en MM$1.283, reflejando las pérdidas obtenidas en Alusa S.A. y Optel S.A. Como resultado de todo lo anterior, la pérdida neta de Madeco S.A. al 31 de diciembre del 2001 fue de MM$50.096, lo cual se compara negativamente con la pérdida obtenida en el ejercicio 2000 (MM$17.307). Cost of goods sold (COGS) amounted to Ch$286,888 MM, representing a 5.1% increase versus the previous year. Nonetheless, as a percentage of sales, COGS dropped slightly. The revenue increase outpaced the rise in COGS, resulting in a year-over-year improvement in gross income. The improvement reflects innovations and changes to improve productivity and efficiency within all of the Company s operations, the decline in copper prices and the increase in the sales mix of higher value-added products. Selling, general and administrative expenses (SG&A) totaled Ch$34,358 MM, 18.0% higher than in the previous year. The increase was caused by the inclusion of the new Argentine optical fiber subsidiary as well as costs associated with the restructuring in Brazil and Argentina. The SG&A increase was partially offset by the headcount reduction in many of the Company s operations as a consequence of the depressed economic situation in the region. The Company s net non-operating loss amounted to Ch$61,647 MM, versus a non-operating loss of Ch$29,008 MM the previous year. The significant non-operating loss was severely impacted by the decline in copper prices which affected inventory valuations and the devaluation of the Chilean peso, the Brazilian real and the Argentine peso versus the US dollar, which together resulted in significant charges for price - level restatement. Moreover, Madeco recorded non-recurring non-operating provisions associated with the resolution of the benefits related labor dispute, adjustments to the value of fixed assets for sale, problems associated with the completion of the Uruguayan curtain wall building project and the Company s restructuring activities. Moreover, in conjunction with the temporary closing of the Decker-Indelqui operations, the Company registered an extraordinary Ch$12,460 MM provision to reflect the best estimation to date of the Argentine financial crisis potential effects on Madeco s assets. Net loss before taxes amounted to Ch$50,981 MM, versus a net loss of Ch$18,710 MM the previous year. This negative result was caused by the fact that the Company s slightly improved operations were not sufficient to offset the negative non-operating results. Minority interest for the year amounted to a Ch$1,283 MM credit, caused by the losses incurred by both Alusa S.A. and Optel S.A. Net loss for the year 2001 totaled Ch$50,096 MM, versus a net loss of Ch$17,307 MM the previous year. 16 / 17

20 LAS UNIDADES DE NEGOCIOS DE MADECO, SUS PRODUCTOS Y ACTIVIDADES Ingresos por Unidad de Negocios Business Unit Revenue Breakdown (en MM$ al 31 de diciembre 2001) (in Ch$ MM as of December 31, 2001) MM$ / Ch$ MM % MM$ / Ch$ MM % MM$ / Ch$ MM % Cables , , ,56 Wire and Cable Tubos y Planchas , , ,04 Brass Mills Envases Flexibles , , ,75 Flexible Packaging Perfiles de Aluminio , , ,65 Aluminum Profiles Ingresos de Explotación , , ,00 Net Sales Resultado Operacional por Unidad de Negocios Business Unit Operating Income Breakdown (en MM$ al 31 de diciembre 2001) (in Ch$ MM as of December 31, 2001) MM$ / Ch$ MM MM$ / Ch$ MM MM$ / Ch$ MM Cables...(4.777) Wire and Cable Tubos y Planchas...(4.318) Brass Mills Envases Flexibles (26) Flexible Packaging Perfiles de Aluminio...(5.795) Aluminum Profiles Resultado Operacional...(13.642) Operating Income /(Loss)