Matriz Altair de Indicadores de Gestión (MAIG)

Tamaño: px

Comenzar la demostración a partir de la página:

Download "Matriz Altair de Indicadores de Gestión (MAIG)"

Joaquín Miguélez Sosa
hace 7 años
Vistas:

1 Mariz Alair de Indicadores de Gesión (MAIG) KEY PERFORMANCE Los indicadores clave de la gesión de su compañía

2 Dealle y descripción de los indicadores de la Mariz Alair de Indicadores de Gesión (MAIG) Riesgo Operaivo o Económico (RO ) - Riesgo El riesgo operaivo o económico (RO ) se define en el esudio como la asa de variación del resulado de exploación ( -1 ) frene a la asa de variación de la cifra de negocio ( ). Es el riesgo más significaivo al que la empresa se enfrena y depende, sobre odo, de la esrucura de coses de la compañía. La lecura del indicador debe hacerse de la siguiene manera (y eso será válido para oros de nauraleza similar, por lo que no seremos redundanes): por cada aumeno o reducción de un 1% de la cifra de negocio (), qué % aumena o se reduce el (dependiendo del signo del indicador). RO / / 1 1 Noa: : -1 acrónimo del inglés Earnings before ineres and axes (beneficios anes de inereses e impuesos excluyendo los siguienes ingresos y gasos que consideramos excepcionales: - Impuación de subvenciones de inmovilizado no financiero y oras - Excesos de provisiones - Deerioro y resulado por enajenaciones del inmovilizado - Oros Ingresos y Gasos - Impuación de subvenciones, donaciones y legados de carácer financiero Subíndice : año en curso Subíndice -1 : año anerior Venas Neas: Venas Neas - Venas Neas -1 Cifra Negocio: Venas + Devoluciones y Rappels sobre venas + Presación de servicios Riesgo Financiero (RF ) - Riesgo El riesgo financiero (RF ), en senido esrico, queda definido como la variación del resulado anes de impuesos (BAI ) frene a la variación del. Por su propia definición, el riesgo financiero depende del riesgo económico, al que se le incorpora el impaco de la carga de inereses. RF BAI / / BAI 1 1 Noa: BAI: BAI -BAI -1 El BAI es anes de Excepcionales: Beneficio anes de inereses y excepcionales Alair Soluciones Reales Esraegia, Innovación y Financiación Pública, Tecnologías de la Información, Finanzas y Conrol de Gesión, Reducción de Coses, Audioría, Corporae Finance y Formación

3 Umbral de Renabilidad (UR ) - Riesgo El raio de coberura del umbral de renabilidad (UR) es la relación exisene enre la cifra de negocio real y la cifra de negocio umbral. El umbral de renabilidad lo definiremos como la cifra de negocios que hace que el BAI sea "0". El análisis del umbral de renabilidad es esencial realizarlo en oda empresa, pues marca el nivel mínimo a parir del cual se empieza a generar un BAI posiivo (en definiiva, a obener beneficios). RCUR (Raio Coberura Umbral) Cifra de Negocio Umbral / Cifra de Negocio Real Noa: UR CF 1 ( CV / ) CF: Coses Fijos. Los coses fijos o cosos fijos son aquellos cosos que no son sensibles a pequeños cambios en los niveles de acividad de una empresa, sino que permanecen invariables ane esos cambios. Esán relacionados con la esrucura de la empresa CV: Coses Variables: Son aquellos que se modifican de acuerdo a variaciones del volumen de producción (o nivel de acividad) Apalancamieno Financiero (AF ) - Capacidad de Endeudamieno El apalancamieno financiero (AF) es un indicador del efeco amplificador (mayor que 1), desamplificador (enre 1 y 0) y desrucor (menor que 0) de la deuda sobre la renabilidad financiera (ROE BDI /Fondos Propios -1 ), después de considerar el efeco fiscal. AF AT FP 1 1 BAI x Noa: AT-1 es el volumen oal de inversión en acivos no corrienes más las inversiones de acivos y pasivos de carácer de la exploación del ejercicio -1, corregido por las inversiones inmobiliarias FP-1 es el volumen oal de fondos propios o parimonio en el ejercicio -1, corregido ambién por los dividendos pagados Raio de Coberura de Inereses (RCI ) - Capacidad de Endeudamieno Ese es un primer indicador del peso de la carga financiera (GFN ) sobre el resulado de exploación ( ). Noa: RCI GFN GFN son los gasos financieros Neos en el ejercicio Alair Soluciones Reales Esraegia, Innovación y Financiación Pública, Tecnologías de la Información, Finanzas y Conrol de Gesión, Reducción de Coses, Audioría, Corporae Finance y Formación

4 Raio de Coberura del Servicio de la Deuda (RCSD ) - Capacidad de Endeudamieno Un segundo raio más compleo es el llamado raio de coberura del servicio de la deuda (RCSD ), que relaciona el DA con odos los desembolsos que exige la deuda (inereses más devolución del principal [DP ]). Aquí uilizamos el DA y no el porque el DA es un concepo más relacionado con la capacidad real de generación de liquidez de una empresa que el. RCSD DA GFN + DP Noa: DP es la deuda financiera (présamos y leasing) pagada en el ejercicio Raio de Coberura de Desembolsos Exigibles (RCDE ) - Capacidad de Endeudamieno El siguiene raio, más evolucionado, que los mosrados aneriormene, y que considera nuevos flujos monearios y por lo ano esá más ajusado a la realidad económica de una empresa, es el raio de coberura de desembolsos exigibles (RCDE). RCDE DA GFN + DP + ISS + D Noa: ISS es el impueso sobre sociedades pagado en el ejercicio D son los dividendos pagados en el ejercicio Raio de Coberura de Crecimieno Auososenido (RCCA ) - Capacidad de Endeudamieno Los aneriores indicadores arriba expuesos pueden refinarse para incluir, además, los compromisos financieros derivados de las inversiones en necesidades operaivas de fondos (NOF) y en acivos fijos inmovilizados. DA RCCA GFN + DP+ ISS + NOF+ I + D Alair Soluciones Reales Esraegia, Innovación y Financiación Pública, Tecnologías de la Información, Finanzas y Conrol de Gesión, Reducción de Coses, Audioría, Corporae Finance y Formación

5 Renabilidad Económica (ROI ) - Renabilidad Es un indicador de la renabilidad ( ) de la inversión (Acivos -1 ) de la empresa anes de considerar el modo en que dicha inversión se esá financiando y del efeco fiscal. ROI AT 1 Renabilidad Financiera (ROE ) - Renabilidad La renabilidad financiera (ROE ) mide el rendimieno anual, en érminos de BDI (beneficio después de impuesos ) en relación con la inversión del accionisa (fondos propios -1 ) a valor en libros (valor conable). ROE BDI FP 1 Noa: BDI: Beneficio después de Impuesos sin excepcionales Margen de Exploación (ME ) - Renabilidad El margen (resulado) de exploación es un indicador del rendimieno ( ) calculado sobre la cifra de negocio. Expresa, en porcenaje, el rendimieno de exploación obenido en un ejercicio en relación con la cifra de venas de dicho ejercicio. ME NOF sobre Venas (NOF ) - Eficiencia Operaiva Las necesidades operaivas de fondos (NOF) se definen como la inversión nea en acivos y pasivos circulanes de nauraleza operaiva (cuenas a cobrar + exisencias - cuenas a pagar, básicamene) y, cuando se comparan con la cifra de negocio, nos ofrece un indicador del grado de inmovilización o inversión (esfuerzo) que la compañía debe hacer por cada unidad de vena. Noa: NOFvs NOF NOF (necesidades operaivas de fondos del ejercicio ): Clienes + Exisencias + Tesorería mínima operaiva + Hacienda Pública por IVA Alair Soluciones Reales Esraegia, Innovación y Financiación Pública, Tecnologías de la Información, Finanzas y Conrol de Gesión, Reducción de Coses, Audioría, Corporae Finance y Formación

Roación (R ) - Eficiencia Operaiva El indicador de roación es un indicador que mide la capacidad de obención de una deerminada cifra de negocio en relación con la inversión en acivos (fijos y NOF)

6 Roación (R ) - Eficiencia Operaiva El indicador de roación es un indicador que mide la capacidad de obención de una deerminada cifra de negocio en relación con la inversión en acivos (fijos y NOF) que la empresa ha realizado (y financia); al y como hemos comenado aneriormene. R AT 1 BDI + Amorizaciones y Oros sobre Cifra Negocio - Eficiencia Operaiva El BDI más amorizaciones y oros es una primera medida (nivel básico) de la esorería generada por la exploación de la empresa (sin considerar los movimienos del circulane ni de las inversiones en inmovilizado) y se calcula como el beneficio después de impuesos (BDI) + Amorizaciones + Oros. Es necesario aender a la exisencia de resulados de nauraleza excepcional para comprobar que ese no incorpora el efeco de esos resulados (los cuales deben eliminarse para obener dicho indicador). ( BDI + A + Oros) vs ( BDI + A + Oros) Noa: A: Amorizaciones Oros: Provisiones personal + Impuación de subvenciones + Exceso de provisiones + Oros ingresos y gasos + Deerioro y resulado por enajenaciones del inmovilizado + Impuación de subvenciones, donaciones y legados de carácer financiero + Variación de valor razonable en insrumenos financieros + deerioro y resulado por enajenaciones de insrumenos financieros Alair Soluciones Reales Esraegia, Innovación y Financiación Pública, Tecnologías de la Información, Finanzas y Conrol de Gesión, Reducción de Coses, Audioría, Corporae Finance y Formación

Documentos relacionados

Ingeniería Económica Finanzas y Negocios Internacionales Parcial I

Ingeniería Económica Finanzas y Negocios Internacionales Parcial I Finanzas y Negocios Inernacionales Nombre Código Profesor: Agoso 30 de 2008 Tiempo: 90 minuos. Se puede consular noas, libros, ejercicios realizados, ec. No se puede presar o inercambiar NINGÚN maerial