Calificación Internacional Otorgada al INS pág 4

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1 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 1 7 de febrero de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 515,36 Compra 504,27 Déficit Fiscal y Déficit Comercial en Costa Ricas pág 2 Crecimiento Mundial y la Zona Euro pág 3 Otorgada al INS pág 4

2 Economía y Finanzas Déficit Fiscal y Déficit Comercial en Costa Rica El país continúa en un escenario de bajo crecimiento, con crecientes Déficit Fiscal y Déficit Comercial, lo cual llevaría a presiones al alza sobre las tasas de interés. Cuando el Estado tiene mayores gastos que ingresos se produce un déficit fiscal, lo que obliga al Gobierno a disminuir sus gastos o a aumentar la recaudación de impuestos, es decir, incrementar sus ingresos. Se estima que para el año 2012, el déficit fiscal de Costa Rica va a ser de un 5,5% del producto interno bruto, (unos $2,2 mil millones). Esto llevaría a las tasas de interés en colones al alza, ya que el Estado tiene una necesidad de financiamiento inmediata y que va a tener que satisfacer principalmente a través de colocación de deuda (títulos del Ministerio de Hacienda) en el mercado financiero. Este aumento en tasas se evidencia con el aumento que ha experimentado la Tasa Básica Pasiva en las últimas semanas (ver gráfico). Por otro lado, la diferencia entre las exportaciones e importaciones, es decir, lo que el país vende a otros países y lo que les compra, se registra en la Balanza Comercial. Si son mayores las importaciones totales que las exportaciones totales, se genera lo que se conoce como un Déficit Comercial. El año 2011, cerró con un déficit comercial de $5,811 millones, el mayor de los últimos 3 años. Si los ingresos por inversión extranjera directa resultaran insuficientes para cubrir la brecha de este déficit, se generaría una presión al alza sobre el tipo de cambio. Porcentaje 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 6,50 Evolución de la TBP ene 10 -en 12 6,75 1/1/10 1/5/10 1/9/10 1/1/10 1/5/10 1/9/10 1/1/10 Fuente: BCCR 8,75 2

3 Mercados Internacionales Crecimiento Mundial y la Zona Euro La economía mundial continúa atravesando una etapa difícil, en la cual se prevé una desaceleración del crecimiento. Varios organismos multilaterales continúan revisando a la baja las proyecciones de crecimiento económico mundial; por ejemplo, en su última revisión, el Fondo Monetario Internacional estimó un crecimiento mundial del 3,3% para el 2012, menor al 3,8% que se experimentó en el La principal causa de esta desaceleración se atribuye a una posible recesión de la Zona Euro (países de la Unión Europea que utilizan esta moneda común). Estos países han experimentado fuertes déficits fiscales, lo cual ha hecho que el costo de su deuda se encarezca. Esto significa que deben pagar más intereses para poder financiarse. Este problema en sus finanzas, junto con un menor crecimiento de su producción, ha hecho que varias calificadoras de riesgo internacionales hayan disminuido la calificación crediticia de algunos países, tales como Francia y Bélgica. La repercusión más inmediata de esta situación para Costa Rica es una disminución en las exportaciones que van hacia Europa, ya que con menor crecimiento, los países europeos tendrán menos capacidad y menos necesidad de comprar productos externos. Cifras de interés Tipo de Cambio de Referencia al 31 de enero (compra): 503,68 Tipo de Cambio de Referencia al 31 de enero (venta): 514,91 Tipo de Cambio Dólar por Euro al 31 de enero: 1,317 Inflación Interanual a diciembre: 4,74% Tasa Básica Pasiva: 8,75% Tasa Libor a 6 meses: 0,79% Tasa Prime: 3,25% Reservas Monetarias Internacionales (netas al 31 de enero): $4.646 millones Unidad de Desarrollo al 31 de enero: 755,36 PIB 2011: 20,7 billones Precio del Petróleo (Dólares por Barril): 99,16 Precio del Oro (Dólares por Onza): Proyecciones del BCCR para el 2012 Inflación (Variación Interanual): 5% ± 1 punto porcentual PIB Estimado 2012: 22,6 billones Crecimiento del PIB: 3,8% Déficit Fiscal del Gobierno Central (% PIB): 4,5% Déficit Comercial (% PIB): 15,2% Fuente: BCCR y Bloomberg 3

4 Seguros Otorgada al INS Aparte de ser la aseguradora nacional mejor calificada por la firma especializada FITCH, que otorga al INS la calificación AAA, a nivel nacional, un reciente estudio realizado al Instituto Nacional de Seguros (INS) por la firma prestigiosa AM Best de Nueva York otorga una calificación A, a nivel internacional, equivalente a la nota AA que otorgan otras calificadoras de riesgo de reconocimiento internacional como Standard & Poors y Fitch Ratings. La calificación se fundamenta en la posición de liquidez y fuerte capitalización del INS, así como en su estrategia operativa diversificada, su posición como la principal compañía de seguros del país, su favorable rentabilidad operativa y el apoyo que recibe del gobierno de Costa Rica. También influye el fuerte programa de reaseguro del INS, con reaseguradoras internacionales de alta calidad. Cabe recalcar, que AM BEST Co. es una empresa que cuenta con más de 100 años de historia, y actualmente es conocida por ser la mayor empresa dedicada a emitir reportes y calificaciones sobre organizaciones dedicadas al negocio de seguros. ( Fuente: Publicación Best Day, AM BEST (25 de enero, 2012). 4

5 Boletín financiero del Instituto Nacional de Seguros Año 1 Nº 1 7 de febrero de 2012 Tipo de cambio BCCR Venta 515,36 Compra 504,27 Déficit Fiscal y Déficit Comercial en Costa Ricas pág 2 Crecimiento Mundial y la Zona Euro pág 3 Otorgada al INS pág 4 Contenido Editorial: Departamento de Inversiones. Diseño y diagramación: Departamento de Comunicaciones. El Departamento de Inversiones es responsable del contenido editorial. Los artículos emplean información de fuentes consideradas de confianza, pero el INS no asume responsabilidad por las mismas.