Fundada en Memoria Anual

Transcripción

1 Fundada en

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3 Memoria y Balance Anual Exposición del Presidente Directorio Administración Síntesis Histórica: Una Empresa regional que se torna global Descripción de la Empresa y del Sector Industrial El Grupo CSAV en 2007 Servicios de CSAV Servicios de Norasia Container Lines Ltd. Servicios de Companhia Libra de Navegaçao y Compañía Libra de Navegación (Uruguay) S.A. Otras Actividades del Ejercicio Información de Carácter General Hechos Esenciales Compañías Filiales de CSAV Otras Filiales y Coligadas Resumen de Propiedad de las Filiales Proporción que Representa la Inversión en el Activo Total Estados Financieros Declaración de Responsabilidad 3

4 Exposición del Presidente Señores Accionistas: Me dirijo a ustedes para comentar los negocios de la compañía en el año El resultado arroja una utilidad de MUS$ lo que representa una mejora de MUS$ con respecto a la pérdida de MUS$ del año Los ingresos consolidados del año 2007 alcanzaron a MUS$ lo que representa un incremento de MUS$ o 7,5% en comparación a los obtenidos el año anterior. Los gastos de administración y ventas representaron MUS$ , lo que significa un aumento de MUS$ respecto a los del ejercicio anterior. Este incremento se debe en parte importante a la desvalorización del dólar respecto de las monedas principales que recibe CSAV. Gracias al plan de reducción de costos iniciado en 2006 se logró compensar en parte el aumento de gastos de administración y ventas. Parte importante de este plan consiste en la extensión de la red de agencias propias y centros de servicios compartidos. En el ejercicio se produjo una recuperación importante de los fletes, lo que influyó en los resultados mejores. Esta recuperación no fue pareja y todavía hay mercados con fletes insatisfactorios. El alza de las tarifas se produjo a pesar del aumento importante de la oferta de naves. Esto se explica por: primero, el crecimiento extraordinario de la demanda en el tráfico Asia-Europa, que es actualmente uno de los mercados más grandes del mundo; segundo, el gran crecimiento de mercados nuevos o que tenían anteriormente volúmenes menores, como la zona del Mar Negro, Medio Oriente y Africa; tercero, el auge extraordinario del mercado granelero el año 2007, que aceleró el proceso de conteinerización de algunas cargas que se transportaban antes sólo en barcos graneleros. En materia de costos existe un gran problema con el alza del petróleo que ha sobrepasado los US$ dólares por barril y que tiene una incidencia muy negativa para los resultados. Nuevamente se va a producir un desequilibrio entre la oferta de barcos y la demanda de fletes. Sin embargo, varias empresas navieras, incluyendo CSAV, han resuelto reducir la velocidad de los barcos, lo que obliga a utilizar más naves en los tráficos, lo que ayuda a contrarrestar el incremento de oferta. Es difícil hacer pronósticos sobre la situación económica mundial. Mis estimaciones sobre la economía de los Estados Unidos de América expresados en la Memoria del año 2006 y en mi exposición verbal en la Junta de 2007, por desgracia se han cumplido y la situación se ha complicado mucho, amenazando la estabilidad económica de otros países. Afortunadamente China sigue con un crecimiento importante y también los países asiáticos. Europa, con un crecimiento menor, pero sólido. El futuro a corto plazo es incierto y nos obliga a una mayor prudencia. A mediano y largo plazo somos optimistas y por eso hemos ordenado la construcción de naves portacontenedores de gran tamaño y eficiencia en el consumo de combustible. Como en años anteriores dejo constancia de los agradecimientos del Directorio y del suscrito al personal de la Compañía, que ha contribuido a hacer posible la navegación en aguas difíciles. 4 Ricardo Claro Valdés Presidente

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6 Directorio PRESIDENTE Ricardo Claro Valdés Abogado Integra el Directorio desde abril de 1986 RUT: VICEPRESIDENTE Jaime Claro Valdés Ingeniero Civil Industrial Integra el Directorio desde abril de 1997 RUT: DIRECTORES Luis Alvarez Marín Ingeniero Agrónomo Integra el Directorio desde abril de 1979 RUT: Joaquín Barros Fontaine Director de Empresas Integra el Directorio desde abril de 2000 RUT: Juan Andrés Camus Camus Ingeniero Comercial Integra el Directorio desde abril de 2004 RUT: Arturo Claro Fernández Ingeniero Agrónomo Integra el Directorio desde abril de 1987 RUT: Patricio García Domínguez Contador General Integra el Directorio desde abril de 1988 RUT: Felipe Lamarca Claro Ingeniero Comercial Integra el Directorio desde abril de 2003 RUT: Baltazar Sánchez Guzmán Ingeniero Comercial Integra el Directorio desde julio de 1990 RUT: Christoph Schiess Schmitz Ingeniero Comercial y Bachelor of Commerce Integra el Directorio desde abril de 1996 RUT: Patricio Valdés Pérez Director de Empresas Integra el Directorio desde abril de 1988 RUT: PRESIDENTE HONORARIO José Luis Cerda Urrutia Ingeniero Civil RUT: SECRETARIO DEL DIRECTORIO Alexander Tavra Checura Ingeniero Naval de Sistemas Rut: Cambios en el Directorio En la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2007 fueron reelectos, por el plazo de tres años, la totalidad de los miembros del Directorio. El nuevo Directorio, en sesión celebrada a continuación de la Junta, reeligió, como Presidente de la Sociedad, al señor Ricado Claro Valdés y, como Vicepresidente, designó al señor Jaime Claro Valdés. 6 Comité de Directores En la misma sesión constitutiva del Directorio fueron confirmados como integrantes del Comité de Directores los señores Luis Álvarez Marín, Juan Andrés Camus Camus y Patricio García Domínguez. El Comité, en su primera sesión, celebrada el 26 de abril de 2007, reeligió, como Presidente al señor Luis Álvarez Marín.

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8 Administración Gerente General Juan Antonio Alvarez Avendaño Abogado Rut: Gerente de Sistemas Roberto Aguiló Ríos Ingeniero Civil Rut: K Gerente Líneas Libra Enrique Arteaga Correa Ingeniero Civil Industrial Rut: Gerente Región Europa Arturo Ricke Guzmán Ingeniero Comercial Rut: Gerente Frigoríficos Jorge Villagra Mendoza Capitán Marina Mercante Nacional Rut: Sub Gerente Ventas Arturo Castro Miranda Ingeniero en Ejecución de Transporte Rut: Sub Gerente Técnico Guillermo Baltra Aedo Ingeniero Naval Rut: Gerente Estudios Vivien Swett Brown Ingeniero Comercial Rut: Gerente Región Norteamérica Andrés Kulka Kuperman Ingeniero Comercial Rut: Gerente Líneas Costa Oeste Sudamérica Luis Alvarez Ríos Ingeniero Civil Rut: Gerente Líneas Costa Este Gonzalo Baeza Solsona Ingeniero Civil Industrial Rut: Gerente Líneas Norasia Guillermo Ginesta Bascuñán Ingeniero Civil Industrial Rut: Gerente de CSAV Group Asia Mario Da-Bove Andrade Ingeniero Comercial Rut: K Gerente Contralor Gabriel Escobar Pablo Ingeniero Comercial Rut: Gerente Marketing y Comercial Francisco Subiabre Vergara Ingeniero Comercial Rut: Jefe Departamento Legal Beltrán Sáez Martínez de Morentín Abogado Rut: Gerente Chartering, Graneles y Automóviles Santiago Bielenberg Vásquez Ingeniero Comercial Rut: Gerente Regional Costa Oeste Sudamérica Eugenio Cruz Novoa Ingeniero Civil Rut: Gerente Servicios a la Carga e Intermodal Rafael Della Maggiora Silva Ingeniero Civil Industrial Rut: Gerente Terminales y Logística Fernando Valenzuela Diez Ingeniero Electrónico Rut: Gerente Administración y Finanzas Rafael Ferrada Moreira Ingeniero Comercial Rut: Gerente Región Asia Alejandro Pattillo Moreira Licenciado en Economía Rut: Sub Gerente Recursos Humanos Juan Carlos Valenzuela Aguirre Licenciado en Filosofía Rut: Abogado Jefe Claudio Barroilhet Acevedo Abogado Rut: Gerente Armatorial Héctor Arancibia Sánchez Ingeniero Naval Mecánico Rut:

9 Organigrama Directorio Comité Directores Estudios Gerencia General Secretaría General Recursos Humanos Contraloría Armatorial Chartring, Graneles y Automoviles Servicios a la Carga e Intermodal Administración y Finanzas Frigoríficos Región Asia Líneas Costa Este Sudamérica Líneas Libra y Libra Uruguay Líneas Costa Oeste Sudamérica Marketing y Comercial Legal Líneas Norasia Región Brasil Sistemas Región Norteamérica Terminales y Logística Región Europa Logística de Contenedores Región Costa Oeste Sudamérica Operaciones Ventas CSAV Chile 9

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11 Síntesis Histórica: Una Empresa Regional que se Torna Global Con la fusión entre la Compañía Chilena de Vapores y la Compañía Nacional de Vapores tuvo su origen en el puerto de Valparaíso, el 9 de octubre de 1872, la Compañía Sud Americana de Vapores (CSAV). El decreto que dio existencia legal a la Compañía fue firmado por el Presidente de la República, Federico Errázuriz Zañartu, correspondiendo presidir su primer Directorio a don Maximiano Errázuriz y ejercer la Gerencia General a don Alfredo Lyon Santa María. La Compañía realizó servicios de cabotaje en la primera fase de su desarrollo. En 1873 vivió su primera experiencia internacional al establecer un servicio al puerto de Callao, Perú, que en 1874 se extendió a Panamá. En esa época, las naves de CSAV constituían el único vínculo con apartadas regiones de Chile. En 1883, gracias a un acuerdo con la Pacific Steam Navegation Company (conocida en ese entonces en Chile como la Compañía Inglesa de Vapores), el servicio hasta Panamá adquirió estabilidad y permanencia. Paralelamente, se crearon conexiones con otros puntos del mundo mediante convenios con diversas empresas extranjeras. Hasta 1914, la Compañía atendió servicios del Pacífico, que se extendieron hasta San Francisco, pero que, a principios del siglo XX, debieron restringirse sólo hasta Panamá, ante la intensa competencia de líneas europeas. Sin embargo, la apertura del Canal de Panamá le permitió expandir sus líneas a Nueva York, ante el repliegue de navieros europeos, con motivo de la Primera Guerra Mundial. En 1938, transcurrida la gran crisis mundial de 1931, CSAV pone en servicio sus tres nuevas motonaves: Copiapó Imperial y Aconcagua, de impresionantes diseños aerodinámicos, que permitieron consolidar la línea a Nueva York y extenderla a Europa. Esta extensión debió suspenderse por la iniciación de la Segunda Guerra Mundial ( ), que dificultó el transporte marítimo, particularmente en el Océano Atlántico. Concluido este conflicto bélico, los servicios de la Compañía experimentaron un vigoroso desarrollo, incorporándose puertos de Alemania, Bélgica, Holanda e Inglaterra. En ese período se procedió a convertir en cámaras frigoríficas las bodegas de algunas naves, lo que permitió iniciar el transporte de fruta en sus servicios regulares a los Estados Unidos y Europa. El desarrollo de esta actividad convirtió a Sud Americana de Vapores en líder del transporte de productos refrigerados. 11

12 12 El transporte de carga a granel adquirió relevancia a partir de 1943 y, posteriormente, en 1974, tendría un fuerte impulso al consolidar su condición de servicio internacional. En 1961 fue creada, con capitales de CSAV, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM), para el agenciamiento aéreo y marítimo. La promulgación, en 1979, del Decreto Ley Nº 3.059, de Fomento de la Marina Mercante Nacional, originó una etapa de gran dinamismo y crecimiento en las actividades de la Compañía. A partir de 1984 se establecieron nuevos tráficos y se modificaron los servicios existentes al Norte de Europa, Lejano Oriente y Japón, Mediterráneo, América Pacífico y Sudeste Asiático. Asimismo, se generó un crecimiento importante de los servicios especializados para cargas refrigeradas, vehículos y graneles. Desde comienzos de la década de 1990, la Compañía debió enfrentar nuevos y mayores desafíos como consecuencia de la apertura a la competencia que establecieron los gobiernos de la gran mayoría de los países latinoamericanos. Con el fin de aprovechar la oportunidad que significó este enorme cambio en el escenario competitivo, la Empresa y sus filiales incrementaron sus actividades en la región, cubriendo Perú, Colombia, Ecuador, Argentina, México y Brasil, con más y mejores servicios, con nuevas rutas y actividades conexas al transporte marítimo. En 1996 se llegó a acuerdo con la empresa noruega Kristian Gerhard Jebsen Skipsrederi A/S para participar en partes iguales en la operación de siete naves OBO del tipo Aframax. Estas unidades de doble propósito permiteron el transporte de petróleo y sus derivados y graneles. Posteriormente, se amplió la flota a un total de 11 naves, las que operaban en los principales mercados del Atlántico. En 1997 se llegó a un acuerdo comercial con Odfjell ASA, líder mundial en su rubro, para explotar el transporte de productos químicos en Chile y otros países de la Costa Oeste de Sudamérica. Con este acuerdo se expanden las actividades de la Compañía y sus filiales a nuevas áreas de gran dinamismo dentro del transporte marítimo mundial. Durante 1998, CSAV obtuvo la certificación ISO 9002 otorgada por el Lloyd s Register Quality Assurance (LRQA). Esta acredita que CSAV mantiene un Sistema de Gestión de Calidad aplicable a su servicio de transporte marítimo nacional e internacional para carga general, contenedores, graneles, vehículos, carga congelada y refrigerada, cumpliendo con estándares internacionales. En 1999, como parte del proceso de expansión internacional, la Compañía adquirió una participación mayoritaria en la empresas Companhia Libra de Navegaçao de Brasil y Montemar Marítima S.A. de Uruguay, las que participan en diferentes mercados de transporte de contenedores entre la Costa Este de Sudamérica y Estados Unidos y Europa. En ese mismo año, CSAV ingresó al negocio de transporte de cemento a través de una participación en Belden Shipping, empresa que se sitúa entre las mayores transportistas de cemento del mundo. De este modo, CSAV ha desarrollado una sólida capacidad comercial y técnica en el manejo y transporte de este producto. Durante el año 2000 ocurrieron importantes hechos, entre los cuales se destacan el comienzo de las operaciones portuarias de las empresas concesionarias San Antonio Terminal Internacional S.A. y San Vicente Terminal Internacional S.A, cuyos contratos de concesión fueron firmados en noviembre de 1999, por las empresas propiedad de Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) y la estadounidense SSA Holding International (SSA), y el inicio de la operación portuaria de la empresa concesionaria Iquique Terminal Internacional S.A., cuyo contrato de concesión fue firmado en el mes de mayo, empresa propiedad de SAAM conjuntamente con Urbaser, del Grupo Dragados de España. CSAV adquiere también en el año 2000 los principales activos de la empresa naviera maltesa Norasia Lines Ltd., que le permite entrar en las rutas Este Oeste, y la firma Norasia China Ltd., constituida en Hong Kong, con operaciones en varias ciudades de la República China. En 2003, CSAV a través de una de sus filiales, y asociada con Peter Döhle Schiffahrtskontor KG, suscribió el mayor contrato de construcción de naves de su historia. Este contrato incluyó la construcción de 22 barcos portacontenedores con una capacidad total de Teus. SAAM, por su parte, se adjudicó por 20 años la operación de dos terminales del puerto de Antofagasta. En 2004, CSAV concretó una asociación con Drylog Bulk Carriers Ltd., Bocimar Internacional N.V. y AMN Shipventure Inc. para operar naves graneleras y ese mismo año se vendió la participación en las sociedades SKS OBO Holding Limited, Bermuda, SKS OBO Limited, Bermuda y OBO MAR AS, Noruega. SAAM, por su parte, se adjudicó por 20 años, en conjunto con otros socios, la concesión para operar dos terminales del puerto de Arica.

13 En el año 2005, CSAV extendió su red de agencias propias a tres importantes mercados: India, Brasil y México. Del mismo modo, durante ese año, CSAV experimentó un importante crecimiento en su capacidad operada, lo que la posicionó como una de las compañías de mayor desarrollo durante el año. La filial SAAM tuvo un importante crecimiento a través de la compra de la tercera empresa de remolcadores de Brasil y la adjudicación del terminal de contenedores en Port Everglades, Estados Unidos. En 2006, CSAV completó el programa de construcción de naves iniciado en 2003 en conjunto con Peter Döhle Schiffahrtskontor KG con la recepción de 13 barcos portacontenedores, incluyendo naves con capacidad de Teus. Por otra parte, la Compañía vendió la participación que mantenía en Belden Shipholding Pte.Ltd. A diciembre de 2007, el programa de construcción de naves portacontenedores de la Compañía comprende la propiedad exclusiva sobre cuatro naves de Teus y tres naves de Teus. Estas últimas fueron adquiridas en 2006 simultáneamente con la venta del 50% de participación en cuatro naves de Teus. Durante los años 2006 y 2007, CSAV continuó su estrategia de asumir la distribución propia en países claves a través de la incorporación de agencias. De esta forma, se agregaron las agencias de Argentina, Bélgica, Corea, España, Holanda e Italia. Por su parte, SAAM continuó consolidando su posición como operador portuario, de servicios logísticos y servicios de remolcadores tanto en Chile como en los principales mercados de Latinoamérica. De esta forma, CSAV se ha consolidado como transportista global, con fuerte presencia en las rutas entre Sudamérica y el resto del mundo, operando una flota promedio de más de 100 naves y participando activamente en los mercados de carga general en contenedores, graneles, frigoríficos y vehículos. El alcalde de Valparaíso, Aldo Cornejo, entrega el galardón Memoria Viva a Ricardo Claro Valdés, Presidente de la Compañía Sudamericana de Vapores. El alcalde de Valparaíso, Aldo Cornejo, destacó a CSAV como un icono del puerto, catalogándola como parte de su historia, y elogió al presidente, Ricardo Claro Valdés, por mantener las oficinas centrales de CSAV en esa ciudad. El presidente, agradeció la distinción señalando que CSAV inició sus funciones cuando la actividad comercial recién comenzaba en el país y que, a pesar de los momentos de crisis, ha sobrevivido gracias a la constancia y a una administración eficiente. Además, puntualizó que CSAV es un referente de la globalización de la actividad empresarial chilena. Adicionalmente, en el lanzamiento de la Feria Expo Naval que tendrá lugar el 2008, el Presidente de Compañía Sudamericana de Vapores, Ricardo Claro Valdés, preocupado por el último asalto sufrido por uno de los buques de la compañía en el puerto de Santos en Brasil, enfatizó la necesidad urgente de tomar medidas contra la piratería y pidió al Gobierno que le solicite al gobierno de Brasil, medidas de protección. Aseguró que CSAV sufre en promedio un asalto al mes, principalmente en los puertos de Guayaquil, Rio de Janeiro y Santos. CSAV, no sólo participa desarrollando activamente sus negocios alrededor del mundo sino que también coopera con la ciudad de Valparaíso donde se encuentra su Compañía matriz. A raíz de lo anterior y en el marco de la celebración del cuarto aniversario del nombramiento de Valparaíso como Patrimonio de la Humanidad por parte de la UNESCO, CSAV, fue distinguida por la Municipalidad con el galardón: Memoria Viva. Un reconocimiento por el aporte de CSAV a la conservación intangible de la ciudad y por la labor que ha desarrollado en la región por más de un siglo. 13

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15 Descripción de la Empresa y del Sector Industrial CSAV y sus filiales Libra, Libra Uruguay y Norasia participan en el transporte marítimo de carga en contenedores. Asimismo, CSAV participa directamente y por intermedio de filiales en el transporte de graneles líquidos y sólidos, cargas refrigeradas y automóviles. La filial Sudamericana Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM), ofrece servicios portuarios y de logística terrestre en diversos puertos de América Latina. En los últimos 30 años, la actividad naviera mundial ha experimentado un considerable crecimiento, explicado por el desarrollo económico y la globalización, el fuerte impulso exportador de las economías asiáticas y la desregulación del comercio exterior en general y del transporte naviero en particular. Esta tendencia se ha dado en las economías latinoamericanas a partir de comienzos del decenio de 1990, cuando la gran mayoría de ellas desregularon sus economías. La actividad de transporte marítimo es muy competitiva y se caracteriza por su sensibilidad a la evolución de la actividad económica. Los desfases entre el crecimiento de la demanda y la oferta de capacidad de carga originan una alta volatilidad en las tarifas de transporte marítimo y de arriendo de naves. Los servicios de transporte marítimo se pueden dividir en siete segmentos principales: Servicio de Transporte de Contenedores Servicio de Transporte de Automóviles Servicio de Transporte de Graneles Sólidos Servicio de Transporte de Carga Refrigerada Servicio de Transporte de Cemento Servicio de Transporte de Petróleo y Derivados Servicio de Transporte de Productos Químicos y Gas El segmento de mayor importancia para CSAV es el transporte de carga en contenedores. Los principales mercados en el transporte de contenedores son los denominados Este-Oeste, que comprenden los tramos de Asia-Europa, Transpacífico y Transatlántico. A continuación se sitúan los tráficos denominados Norte-Sur, entre los que destacan por su importancia aquellos que cubren los tramos entre Sudamérica y Asia, Norteamérica, Europa y el Mediterráneo. La actividad de transporte de contenedores ha vivido un fuerte proceso de consolidación durante los últimos años, caracterizado por la formación de alianzas, fusiones y adquisiciones, que buscan ampliar la cobertura de servicios y reducir los costos. 15

16 Marco Regulatorio El marco regulatorio vigente en Chile está dado principalmente por las siguientes leyes: El DL N 2.222, del 31 de mayo de 1978, que sustituyó la antigua ley de Navegación de 1878, el que ha sido modificado por las leyes , de 1 de julio de 1981, , de 11 de noviembre de 1985, , de 11 de enero de 1988, , de 19 de febrero de 1988 y , de 11 de febrero de El DL del 22 de diciembre de 1979, que contiene un nuevo texto de la Ley sobre Protección de la Marina Mercante Nacional. Ley N , del 11 de enero de 1988, ya mencionada, que sustituyó la legislación marítima comercial de Chile en su totalidad contenida en un nuevo Libro Tercero del Código del Comercio. El Entorno Competitivo El segmento de transporte de carga general en contenedores ha tenido desde sus comienzos un fuerte crecimiento. El rendimiento y calidad en el servicio que ofrece el contenedor ha permitido su desarrollo como alternativa a otros medios de transporte, lo que explica que el crecimiento de este segmento supere al comercio exterior en general. Con posterioridad a la recesión que afectó en 2001 en forma más o menos simultánea a las principales economías del mundo, y a partir del segundo semestre de 2002, la demanda por transporte en contenedores se recuperó vigorosamente. Durante el año 2007 el crecimiento de la demanda alcanzó a 10,1%, cifra levemente inferior al crecimiento de 10,7% logrado en Los tráficos de mayor importancia en volumen desde Asia a Europa y desde Asia a Norteamérica mostraron un crecimiento en torno a 15% y 6% respectivamente durante Debe también mencionarse el DL.211, de 1973, sobre protección a la libre competencia, que opera coordinadamente con las reglas contenidas en el referido DL 3.059, de 1979, cuyas normas han experimentado importantes modificaciones introducidas por la Ley , del 14 de noviembre de En el ámbito internacional, existe un conjunto de disposiciones que cubren diversos aspectos del negocio naviero, entre las que cabe destacar aquellas que establecen normas medioambientales que impactan desde la construcción hasta la operación de las naves, y el ingreso o salida del país de especies animales o vegetales; las aduaneras, que precisan las especies inanimadas que pueden internarse o exportarse y los gravámenes que afectan a estas operaciones; las de inmigración, que regulan el ingreso al país de pasajeros y tripulaciones; las de operación portuaria y, recientemente, normas antiterroristas, que han adquirido una relevante importancia en la operación de la carga, aún antes de su embarque. (% de crecimiento del comercio en contenedores) 15% 12% 9% 6% 3% 0% Análisis de la Demanda (Fuente: Clarkson Research Studies) 16

17 Análisis de la Demanda La oferta de naves portacontenedores ha crecido continuamente en los últimos 10 años, aumentando tanto su tamaño como su velocidad, lo que ha permitido mejorar la calidad del servicio y reducir los costos. La capacidad global de transporte en naves portacontenedores aumentó en 13,6% durante el año 2007, cifra inferior al 16,6% alcanzado durante Al igual que en 2006, el crecimiento de la oferta superó el crecimiento de la demanda, sin embargo, la brecha entre ambas disminuyó respecto del año anterior. Las tarifas de flete en naves portacontenedores mostraron una importante recuperación en el año 2007, a pesar del incremento de la oferta, debido al fuerte crecimiento de la demanda en el tráfico Asia-Europa, al gran crecimiento en mercados nuevos tales como el Mar Negro, Medio Oriente y África, y al extraordinario y sostenido auge en el mercado granelero, que ha acelerado el proceso de conteinerización de carga tradicionalmente transportada en naves graneleras. El arriendo de naves portacontenedores presentó una sostenida recuperación desde el inicio del año 2007, estabilizándose durante el último trimestre. Como consecuencia, el arriendo promedio anual superó al observado en el año 2006 en la mayoría de los segmentos de naves portacontenedores. El mercado de arriendo de naves graneleras continuó su ascenso el año 2007, proceso que se inició el año Los niveles alcanzados fueron históricos, casi el doble de los niveles record del año El vigor de la economía china demandante de mineral de hierro, carbón y materiales necesarios para su infraestructura, mantuvieron un mercado en permanente alza. Contribuyó asimismo a esta situación la congestión en puertos australianos debido a la gran demanda por carga y problemas en las vías terrestres para tener acceso a los puertos de carguío. El incremento en las tarifas de fletes fue de tal magnitud, que la carga embarcada normalmente a granel, como concentrado de cobre, se ha comenzado a containerizar para lograr tarifas más convenientes. US$/día , ( 000 teus) Flota Mundial de Naves Portacontenedores sobre 3000 teus teus teus teus Evolución Histórica del Arriendo de Naves Portacontenedores 2750 teus Tanquero Aframax SH tons Nota: Teus: Unidad equivalente a un contenedor de 20 pies. (Fuente: Clarkson Research Studies) Granelero Handymax tons (Fuente: Clarkson Research Studies) El mercado de naves reefer estuvo en promedio más alto en 2007 comparado con el año anterior. Particularmente en la temporada alta, esto es, en el primer semestre del año, los niveles de arriendo fueron mayores a aquellos observados en el año Las buenas cosechas de fruta del hemisferio sur aumentaron la demanda por espacio para arribar al hemisferio norte en su época invernal. Es importante destacar que persiste el problema de falta de inversión en nuevas naves frigoríficas convencionales. Asimismo, continúa la desviación de la carga de naves convencionales con cámaras frigoríficas a naves containeras que utilizan containers con capacidad de refrigeración. 17

18 Total Ventas Consolidadas de CSAV Millones de US$ Nominales

19 El Grupo CSAV en 2007 Análisis de los resultados El resultado del ejercicio 2007 presenta una utilidad de MUS$ , lo que representa una mejora de MUS$ con respecto a la pérdida de MUS$ registrada en el mismo período del año anterior. Los ingresos consolidados para el período alcanzaron a MUS$ , lo que representa un incremento de MUS$ o 7,5% en comparación a los obtenidos durante el año Este incremento se explica principalmente por el aumento en los precios promedio de flete observados durante el año y en menor medida por los mayores ingresos de SAAM en servicios portuarios y logísticos, de agenciamiento y de remolcadores. Los tráficos de línea operados por CSAV desde la costa Oeste de América del Sur al Asia, Europa y Norteamérica mostraron un aumento en el volumen transportado y al mismo tiempo una leve mejora en precios promedio de fletes respecto del año anterior. Por otra parte, los tráficos operados desde la costa Este de Sudamérica a la costa atlántica de Norteamérica, Europa, África y Asia mostraron un nivel similar en sus volúmenes transportados y una leve recuperación en sus precios promedio de fletes, los que siguen siendo insuficientes en esos mercados. Finalmente, dentro de los servicios especiales, el transporte de automóviles y de graneles sólidos aumentaron sus ventas respecto de igual período del año anterior, manteniendo su enfoque en negocios rentables. Norasia Container Lines Ltd, la filial que ofrece servicios en los tráficos Este-Oeste, al igual que CSAV, enfrentó durante los primeros meses del año 2007 bajas tarifas promedio de fletes dado el importante aumento en la oferta disponible de naves portacontenedores que ya se había reflejado durante el año Sin embargo, durante los últimos meses de 2007 se observó una importante recuperación de tarifas en algunos de sus tráficos, particularmente entre Asia y Norte de Europa-Mediterráneo, lo que se ha traducido en una mejora en sus precios promedio de flete, lo que más que compensó una caída de su volumen transportado como consecuencia de la reestructuración de parte de sus servicios. 19

20 20 Companhia Libra de Navegaçao (Libra) y Compañía Libra de Navegación (Uruguay), filiales que ofrecen principalmente servicios de contenedores desde y hacia la costa atlántica de Sudamérica, si bien mostraron una leve recuperación en sus precios de fletes respecto de 2006, los que ya eran una base de comparación bastante baja, cayeron levemente en su volumen transportado. Por otra parte, CSAV Panamá, filial dedicada al transporte de la carga refrigerada, mostró una disminución en el volumen transportado respecto de igual período del año anterior, como consecuencia de una mayor competencia de los servicios de transporte de carga refrigerada en contenedores. La filial Sudamericana, Agencias Aéreas y Marítimas S.A. (SAAM) que ofrece servicios portuarios de estiba y desestiba, de remolcadores, de agenciamiento marítimo y de depósito y maestranza de contenedores entre otros, en diversos puertos de Norte, Centro y Sudamérica, continuó su proceso de expansión y consolidación internacional de estas operaciones mostrando una muy favorable evolución en sus ingresos y resultados. Los Costos de Explotación del año presentaron una leve disminución de MUS$ o 0,3%, alcanzando a MUS$ El año 2007 se caracterizó por costos de combustibles muy elevados, los que fueron incluso superiores a los observados en 2006, y por aumentos en los precios por utilizar los canales de Panamá y Suez. Además, la apreciación de la mayoría de las monedas respecto del dólar hizo que los gastos, al ser medidos en ésta moneda, aumentaran. Todo lo anterior fue más que compensado gracias a las iniciativas de eficiencia puestas en marcha a partir de 2006 y, en menor medida, a la reestructuración de servicios de transporte que implicó una leve caída en el volumen transportado. Los Gastos de Administración y Ventas del ejercicio alcanzaron a MUS$ , lo que representa un aumento de MUS$ respecto a los observados a igual período del ejercicio anterior. Este aumento se explica principalmente por la significativa depreciación del dólar respecto de las principales monedas para CSAV (peso chileno, euro, real brasilero, rupia, yuan, entre otras) lo que se ha traducido en aumentos de los gastos medidos en dólares. Del mismo modo, y como consecuencia de las mayores ventas realizadas, se incrementaron las comisiones de venta. Gracias al plan de reducción de gastos y de aumento de eficiencia iniciado en 2006, que incluye entre otros, la extensión de la red de agencias propias y de los centros de servicios compartidos, se logró compensar en parte el aumento del gasto de administración y ventas. Con todo lo anterior, el Resultado Operacional muestra una utilidad de MUS$ , la que se compara con la pérdida de MUS$ registrada en el mismo período del Sin embargo, el análisis del Resultado de Explotación debe leerse en conjunto con el análisis de los capítulos Riesgos de Mercados y Situación de Mercado de las Fecus relacionadas al año El Resultado Fuera de Explotación presentó una utilidad de MUS$ , lo que representa una disminución respecto de la utilidad de MUS$ obtenida en 2006, la que se explica principalmente por la disminución de la utilidad en Inversión en Empresas Relacionadas por MUS$ (en 2006 la Compañía vendió cuatro barcos del proyecto conjunto con Peter Döhle Schiffahrtskontor KG y pertenecientes a coligadas de CSAV que representaron una utilidad de MUS$ ) y en Otros Ingresos Fuera de la Explotación por MUS$ (en 2006 la Compañía vendió la participación que CSAV mantenía en la coligada Belden Shipholding Pte.Ltd. lo que generó una utilidad de MUS$ ). Todo lo anterior fue parcialmente compensado con un incremento en la cuenta Diferencia en Cambio por MUS$ En 2007, el gasto por impuesto a la renta alcanzó a los MUS$ , el que se compara con un crédito de MUS$ del año anterior. Esta variación se explica principalmente por el mejor desempeño de la Compañía y sus filiales y por los dividendos recibidos del exterior por CSAV. Del mismo modo, la cuenta de interés minoritario presenta una variación explicada por el ya comentado mejor desempeño de CSAV y sus filiales.

21 Resumen de Carga Transportada Año Tons. (1) Pagantes Arrastre (2) (Teus) Ventas (3) Miles US$ Días Operación Naves (Días / Barcos) Naves Anuales Equivalentes , , , , , , , , , , , , ,56 (1) Cálculo considera el total de servicios de CSAV (Servicios de Transporte de Contenedores, Granel Sólido, Granel Líquido y Automóviles) Toneladas pagantes: unidad de cobro del flete, básicamente mil kilos o, si se trata de volumen, un metro cúbico o 40 pies cúbicos. (2) Arrastre calculado a base de operaciones de contenedores llenos en Servicios de Transporte de Contenedores y Frigoríficos. Las cifras de arrastre no incluyen operaciones de transbordo, a diferencia de las cifras presentadas anteriormente. (3) Las ventas de Compañía Sud Americana de Vapores y sus filiales, están expresadas en valores nominales. (4) Cada 365 días / barco = 1 nave anual equivalente Principales Indicadores Financieros (de acuerdo a los Estados Financieros Consolidados) Balance (millones de US$) Activos Fijos 323,8 280,0 272,1 245,3 272,1 262,3 264,3 283,7 Activos Totales 1.941, , , , , , , ,4 Pasivos Circulante y de Largo Plazo 1.048,3 975,5 922,9 842,0 687,2 554,4 535,6 573,5 Patrimonio 879,8 748,2 827,0 746,4 568,6 502,4 482,6 482,3 Estado de Resultados (millones de US$) Ventas 4.150, , , , , , , ,8 Resultado Operacional 54,1 (232,3) 159,1 140,1 66,5 34,7 19,1 41,1 Resultado no Operacional 99,9 155,5 7,7 88,8 15,0 16,5 16,8 6,9 Utilidad (Pérdida) Neta 116,9 (58,2) 132,3 207,1 72,3 36,8 26,1 43,1 Utilidad (Pérdida) Neta por Acción ( US$ 100) 15,88 (7,91) 17,98 28,15 9,83 5,0 3,54 5,85 Otros Indicadores Utilidad sobre Activos Promedio en % 6,4 (3,3) 7,8 14,3 6,10 3,50 2,52 3,98 Utilidad sobre Patrimonio Promedio en % 14,4 (7,4) 16,8 31,5 13,50 7,50 5,40 9,38 Liquidez Corriente 1,71 1,81 1,96 1,99 1,65 1,38 1,81 2,05 Razón de Endeudamiento 1,19 1,30 1,12 1,13 1,21 1,10 1,11 1,19 21

22 Servicios de CSAV 1. Servicios de Línea Los servicios de línea, orientados fundamentalmente al transporte de carga en contenedores, son la principal área de negocios de CSAV. El permanente crecimiento en el volumen de este tipo de transporte ha permitido a la Compañía convertirse en el más importante operador de América Latina. La mayoría de estos servicios son operados en conjunto con otras navieras, las que acuerdan la forma en que se distribuye la capacidad ofrecida en una ruta determinada, normalmente en referencia a la provisión de naves, manteniendo la independencia comercial. El objetivo de los acuerdos es mejorar el servicio ofrecido a los clientes y lograr economías de escala. 1.1 Servicios de Transporte Marítimo desde y hacia la Costa Pacífico de Sudamérica, el Caribe y el Golfo de México-Estados Unidos. CSAV ofrece servicios desde y hacia la costa Pacífico de Sudamérica, al Norte de Europa, Mediterráneo, Norteamérica Atlántico y Pacífico, México Pacífico, Golfo de México-Estados Unidos, Asia, costa Atlántico de Sudamérica, Caribe, Chile Centro/Sur y Chile Centro/Norte. Adicionalmente, se ofrecen servicios desde y hacia el Caribe y el Golfo de México-Estados Unidos, Asia, al Norte de Europa y Mediterráneo. Hechos Relevantes del Ejercicio El tráfico que une la costa Pacífico de Sudamérica con Norteamérica mostró una mejora en los ingresos totales respecto al ejercicio anterior, y aunque se observó un importante aumento en costos asociados principalmente al combustible y al Canal de Panamá, el resultado de este servicio mejoró respecto al período anterior. 22

23 El servicio desde la costa Pacífico de Sudamérica al Asia mostró un aumento importante en sus ingresos de importación. Durante el ejercicio hubo un cambio relevante en el tamaño de las naves empleadas, lo que acarreó un resultado muy superior al del ejercicio anterior. El servicio desde la costa Pacífico de Sudamérica al Mediterráneo tuvo un cambio importante en la flota y frecuencia. La flota de cinco naves conbulkers se cambiaron por seis naves portacontenedores aumentando la capacidad de arrastre del servicio como también disminuyendo la duración del viaje. Si bien los niveles de tarifas se mantuvieron estables, el aumento de costos asociados al combustible y paso de canales no permitió superar el resultado del ejercicio anterior. El servicio desde la costa Pacífico de Sudamérica al Norte de Europa incrementó su oferta de espacio al cambiar la flota de ocho naves de teus a ocho naves de teus. Este servicio, complementado con otras compañías navieras se mantuvo durante todo el año Los niveles de tarifas se mantuvieron estables, aunque el aumento de costos operacionales no permitió superar el resultado del ejercicio anterior. Durante el presente ejercicio, en el servicio desde la costa Pacífico de Sudamérica a la costa Atlántica de Sudamérica aumentó el tamaño de naves en uno de sus slings. Los niveles de tarifas y resultados se mantuvieron estables respecto al ejercicio anterior. Durante el ejercicio 2007, se inauguraron dos servicios. Desde Asia a Centro América y Caribe con una frecuencia de 14 días con naves de teus y un servicio semanal con naves de teus entre el Golfo de México y Centro América y Caribe. Este último servicio se presta en asociación con otra compañía naviera. 1.2 Servicios de Transporte Marítimo desde y hacia la Costa Atlántica de Sudamérica Durante el periodo 2007, CSAV mantuvo su oferta de servicios de transporte en contenedores, desde y hacia la costa este de Sudamérica, a la costa Atlántica de Estados Unidos, al Norte de Europa, Sudáfrica y la región de Asia, incluyendo el Sudeste Asiático, China y Japón. También durante este período ha incluido dentro de su oferta, un servicio directo regular al Golfo Pérsico. 23

24 Durante el año 2007, los mercados de Brasil y Argentina mantuvieron un fuerte intercambio comercial con el resto del mundo y, en particular, sus importaciones se vieron positivamente influidas debido a la fortaleza del real, (en el caso de Brasil) y al fuerte aumento de la actividad económica e inversiones en Argentina. En el caso de las exportaciones, ambos países mostraron crecimiento en sus volúmenes, al igual que el año anterior. La excepción a la situación descrita es el mercado de Estados Unidos, donde se produjo una fuerte disminución de las exportaciones desde Brasil y Argentina, motivadas por la disminución de la actividad económica en ese país, especialmente hacia el último trimestre del año. En términos de resultados económicos, el resultado de la operación de los servicios en esta región, a pesar de ser negativo, es mucho menos negativo que el año Esto obedeció a un aumento significativo de las tarifas, especialmente las de importación desde Asia a la región. En este caso particular, hubo un aumento muy importante de demanda de espacios, sin variaciones significativas en la oferta. Por lo mismo, se generó mucha presión sobre los precios. Lamentablemente, este mejor desempeño del servicio a Asia, se vio opacado por el pobre resultado del nuevo servicio a Medio Oriente. La razón para este mal resultado es la suma de bajas utilizaciones, una competencia muy fuerte por tomar posición en este mercado, con impacto negativo en las tarifas y un alto costo de operación de nuestro sistema de naves en la primera parte del año, cuando operabamos con tranbordos en Sudáfrica. Otra variable que impactó negativamente todos los servicios, fue el costo de combustible y los costos de terminales en la costa de Brasil. Esta última variable se hace más sensible, producto de la fortaleza del real frente al dólar. Hechos Relevantes del ejercicio. Durante el año 2007, los servicios de la costa este de Sudamérica mostraron una pequeña mejora en la utilización de su sistema, acompañado de un no despreciable aumento de la capacidad instalada. Un hecho relevante es el cambio en la rotación y capacidad de nuestro servicio Marcopolo, que nos permitirá mejorar sus utilizaciones y disminuir sus costos variables, por una menor actividad de transbordo. También es importante señalar el aumento de la capacidad instalada en nuestros servicios a Asia, por cuanto nos prepara para un mercado que se mantiene en crecimiento, en su relación comercial con la costa Este de Sudamérica, especialmente con Brasil y Argentina. Durante el año 2007, la agencia del Back Office de Brasil que junto a la creación de las agencias de ventas en Brasil, y la formación de una Agencia Integral en Argentina ha permitido completar el plan elaborado de Agencias para la costa Este. También durante el año 2007 se alcanzaron los acuerdos necesarios con el Grupo Bidvest de la República de Sudáfrica, para la formación de una agencia de CSAV en ese país, en sociedad con este importante grupo económico sudafricano. El inicio de las operaciones quedó acordado para el 1 de enero del

25 2. Servicios Especiales 2.1 Servicios de Transporte de Graneles Líquidos CSAV ofrece servicios de transporte de ácido sulfúrico y otros productos químicos en Chile a través de la filial Odfjell y Vapores S.A., donde es socio de Odfjell Seachem, el principal operador de este tipo de productos. Hechos Relevantes del Ejercicio En el año 2007 se inició el transporte de ácido sulfúrico de la Refinería de Cajamarquilla en Perú con destino a Chile. Asimismo, se renovó el contrato con Interacid para el transporte de ácido sulfúrico entre puertos chilenos. 2.2 Servicio de Transporte de Graneles Sólidos La Compañía transporta concentrados de cobre desde la costa Pacífico de Sudamérica con destino a Asia. Las naves son posicionadas en la costa Pacífico de Sudamérica con carbón térmico y metalúrgico, como asimismo granos de Canadá. Ocasionalmente, las naves transportan granos desde puertos argentinos a Chile y Perú. Adicionalmente, en conjunto con el armador Sr. Peter Livanos, se ha continuado con la operación de naves graneleras Handymax con base en Montecarlo, Mónaco. Hechos Relevantes del Ejercicio. La operación comercial de naves graneleras tanto en Chile como en Mónaco fue satisfactoria gracias al buen momento por el que pasa dicho mercado. Graneles Líquidos Graneles Sólidos 25

26 2.3 Servicio de Transporte de Carga Refrigerada y Congelada CSAV, a través de su filial CSAV Panamá, transporta fruta y productos refrigerados. Durante la temporada de exportación de fruta fresca se ofrece un servicio de naves refrigeradas arrendadas desde Chile hacia ambas costas de Estados Unidos y Europa. Estos destinos se complementan con contenedores que transportan carga refrigerada y congelada en las naves de los Servicios de Línea. Hechos Relevantes del Ejercicio El transporte de cargas refrigeradas en contenedores continúa en crecimiento, mostrando aumentos hacia los diferentes destinos que sirve la Compañía. Así, en el transcurso de este año, la fruta transportada tradicionalmente en naves frigoríficas al mercado mexicano, fue embarcada en su totalidad en contenedores de naves servicios de Línea. 26

27 2.4 Servicio de Transporte de Automóviles Con naves especializadas del tipo Pure Car and Truck Carrier (PCTC), las cuales permiten el embarque y descarga de los vehículos mediante el desplazamiento sobre sus ruedas a través de rampas (roll on roll off), CSAV atiende las siguientes rutas: Japón, Corea y China con destino a Chile y Perú. Argentina y Brasil hacia la costa Este de México, Colombia, Venezuela y el Caribe. Brasil y Argentina hacia la costa Oeste de Sudamérica, América Central y México. Brasil y Argentina en ambos sentidos (Mercosur). Costa Oeste de México y América Central hacia la costa Oeste de Sudamérica. Norte de Europa hacia la costa Oeste de Sudamérica, América Central y México. Costa Este de Estados Unidos hacia Venezuela, Colombia, costa Este y Oeste de Sudamérica China hacia el Golfo Pérsico, India y Sudáfrica. Hechos Relevantes del Ejercicio Durante el presente ejercicio, CSAV recibió de astilleros chinos tres naves tomadas en arriendo a largo plazo. Dichas unidades han permitido cubrir el aumento en la demanda por espacio y mejorar el servicio a nuestros clientes. Estas nuevas naves permitieron a la Compañía consolidar su servicio desde Europa, con salidas adicionales vía Canal de Panamá y, por otra parte, la apertura de un nuevo servicio desde puertos chinos al Golfo Pérsico, India y Sudáfrica. 27

28 3. Servicios de Norasia Container Lines Ltd. CSAV, a través de su filial Norasia Container Lines Ltd., ofrece servicios en los tráficos Este-Oeste entre Asia y el Norte de Europa, el Mediterráneo, el Golfo Pérsico, el Subcontinente Indio y Norteamérica. Hechos Relevantes del Ejercicio La posición de liderazgo de CSAV Norasia en la región del Mar Negro para carga desde Asia se afianzó durante Se ha logrado una importante participación en el rápido crecimiento de este mercado. Desde mediados de 2007, el servicio es completamente operado por CSAV Norasia, lo que ha aportado importantes ventajas para atender con prontitud los cambios en el mercado y las necesidades de nuestros clientes. CSAV Norasia ha mejorado la calidad del servicio agregando una nave extra, lo que le da una mejor precisión del itinerario y ha significado ahorros en los costos de petróleo al requerirse menores velocidades en las naves. Los volúmenes en los tráficos Este Oeste entre Asia y Europa continúan creciendo fuertemente como así también los precios de la tarifas. Desde 2006, el servicio IMEX, ofrece acceso directo desde las regiones de mayores crecimientos en la India y el Medio Oriente al Norte de Europa. Adicionalmente, CSAV Norasia ofrece un servicio semanal que cubre todos los puertos de China con accesos directos entre Asia- India y el área del Golfo. 28

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30 4. Servicios de Companhia Libra de Navegaçao y Compañía Libra de Navegación (Uruguay) S.A. Las filiales Companhia Libra de Navegaçao (Libra) y Compañía Libra de Navegación (Uruguay) S.A. ofrecen servicios de transporte de carga en contenedores desde y hacia la costa Atlántico de Sudamérica al Norte de Europa, Mediterráneo, Norteamérica Atlántico, Golfo de México y EE.UU., Caribe y costa Pacífico de Sudamérica. 30

31 Hechos Relevantes del Ejercicio En abril se renegoció el acuerdo de intercambio de espacios con la compañía naviera alemana Hamburg Sud para mejorar el servicio de la costa Este de Estados Unidos, generando ahorros operacionales. En mayo, se reorganizó la asociación con Aliança y Maruba en el servicio Conosur, y se extendió el acuerdo por 12 meses. En junio, el servicio del Golfo de México, completó el programa de reemplazo de sus naves de Teus por naves de Teus. Del mismo modo, en diciembre, el servicio del Mediterráneo, completó el programa de reemplazo de sus naves de Teus por naves de Teus. Ambos proyectos le permitirán a Libra mantener el liderazgo en calidad y competitividad en ambos mercados. El volumen de carga transportada por Libra y Libra Uruguay durante 2007 fue levemente inferior al de Sin embargo, los resultados de los servicios han mostrado una mejoría muy significativa, aún cuando continuaron con pérdidas como consecuencia de los altos costos operacionales. Se continuó trabajando en el uso y perfeccionamiento del módulo CRM de Oracle, que permite registrar todas las interacciones con los clientes y alinear a todos los servicios de línea y agencias con las políticas y procedimientos de la casa matriz. Se realizaron dos aumentos de capital por un monto total de USD 35 millones. En noviembre, la nave granelera Braztrans 1 fue arrendada por 12 meses a la empresa Pancoast para ser operada en el cabotaje brasileño. En diciembre, se lanzó el sistema Portal al Funcionario, lo que permitirá un mayor y más eficiente uso de la base de datos de todos los funcionarios. 31