Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del primer trimestre de 2004

Transcripción

1 Reuters BHI.BA Bloomberg - BHIP AR <Equity> Bloomberg - BHIP <Corporate> Bloomberg BHN <Mortgage> Contactos: Marcelo Icikson Nicolás Vocos Gerencia de Mercado de Capitales Tel. (54-11) / 5798 Fax (54-11) Buenos Aires, Argentina micikson@hipotecario.com.ar nmvocos@hipotecario.com.ar Gabriel G. Saidon Gerente de Area de Finanzas Tel. (54-11) /5212 Fax (54-11) /5113 Buenos Aires, Argentina gsaidon@hipotecario.com.ar Banco Hipotecario Sociedad Anónima informa sus resultados del primer trimestre de 2004 Aspectos sobresalientes del trimestre I. Resumen ejecutivo Banco Hipotecario registró un resultado positivo de $ 100,6 millones en el primer trimestre del ejercicio 2004 ($ 0,67 por acción), representando una mejora significativa respecto a la pérdida de $ 249,8 millones registrada en el primer trimestre del año Cabe destacar que éste es el tercer trimestre consecutivo de ganancia, luego de enfrentar una de las peores crisis bancarias y financieras de Argentina, continuando de esta manera la evolución positiva del trimestre anterior, que registró una ganancia neta de $708,7 millones y un resultado positivo para el ejercicio 2003 de $255,2 millones. El resultado del trimestre refleja la consolidación financiera y patrimonial del Banco luego de la exitosa reestructuración de los pasivos financieros concretada a fines del cuarto trimestre del ejercicio 2003, la cual ha permitido equilibrar el resultado operativo y alcanzar márgenes positivos de intermediación financiera mediante la baja en las tasas de interés, consolidar la base de capital del Banco a través de una importante reducción en los pasivos y obtener una mejora significativa en la posición financiera consecuencia de la plena cobertura de las obligaciones en moneda extranjera y el adecuado balance de plazos de activos y pasivos. Asimismo los resultados reflejan la continua mejora en la eficiencia operativa, la reducción de gastos administrativos y la positiva tendencia en la calidad de la cartera. El resultado neto del trimestre finalizado el 31 de marzo de 2004 se sustenta, entre otros, en: i) una mejora en el margen de intermediación financiera, ii) mayores resultados positivos por incremento del índice CVS sobre la cartera de préstamos y certificados de participación en fideicomisos financieros, iii) mayores ingresos financieros como consecuencia de una reducción de saldos de deuda financiera, iv) menores egresos financieros por la reducción de tasas de interés sobre la deuda financiera refinanciada, v) menores egresos financieros sobre pasivos que ajustan por el índice CER, debido a la disminución en la tasa de interés y CER aplicables vi) impacto positivo del tipo de cambio sobre la posición activa neta en moneda extranjera, y vii) una mejora en el comportamiento de la cartera de préstamos. Estos resultados fueron parcialmente compensados por el efecto no recurrente de la desafectación de los derechos de compensación por indexación asimétrica CER/ CVS. Los gastos administrativos para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2004 alcanzaron $22,7 millones; registrando una disminución de 4,3% respecto del mismo trimestre del año 2003 y una disminución de 24,4% respecto al trimestre inmediato anterior, como consecuencia del continuo plan de racionalización de gastos y aumento de la eficiencia iniciados en el ejercicio Los gastos administrativos sobre los activos totales del Banco representaron al 31 de marzo de 2004 el 1,11%. Debe destacarse que desde el primer trimestre del año 2002 los gastos de administración se redujeron en términos nominales, en forma importante y sostenida. Los préstamos en situación irregular representan al 31 de marzo de 2004 el 13,46% del total de préstamos, 470 puntos básicos inferior al porcentaje observado al cierre del mismo trimestre del ejercicio anterior. Como consecuencia de la continua mejora en la calidad de la cartera, el Banco no efectuó cargos por incobrabilidad en los últimos tres trimestres. El total de previsiones por riesgo de incobrabilidad al 31 de marzo de 2004 representa el 88,7% de la cartera en situación irregular, cuyos préstamos se hallan garantizados en un 100% por hipotecas. El patrimonio neto al 31 de marzo de 2004 es de $ 1.781,4 millones, ubicándose como uno de los bancos privados de mayor capital del sistema financiera argentino, con un índice de patrimonio neto sobre total de activos de 21,88%.

2 II. Situación actual del Banco Banco Hipotecario ha cumplimentado recientemente un riguroso y completo plan de acción, logrando plenamente los objetivos fijados, tales como: 1. Recuperar la Estabilidad Financiera y Fortalecer la Posición de Liquidez. a. Cierre de la Oferta de Canje de Deuda Bancaria y Obligaciones Negociables. b. Obtención de las compensaciones pendientes del Gobierno Nacional. c. Consolidación de esfuerzos de cobertura financiera. 2. Maximizar el Valor Actual de la Cartera de Créditos. a. Concentración de esfuerzos en la administración del portafolio actual de créditos. b. Mejora de los ratios de cobranza. c. Reestructuración de créditos en mora pesada. 3. Mejorar la Eficiencia Operativa. a. Continua optimización de recursos y reducción de gastos administrativos. b. Mantener la escala. 4. Recomponer la operatoria de intermediación financiera y de prestación de servicios. 5. Fortalecer la Solvencia Patrimonial. 6. Minimizar Riesgos de Descalce de Tasas, Plazos y Moneda. El éxito de Banco Hipotecario en la culminación de su Plan de Negocios determinó que hoy el Banco detente una posición privilegiada frente a sus pares: Reestructuró la totalidad de sus pasivos financieros, alineando los pagos de capital e intereses al flujo de fondos de la entidad, no dependiente de la evolución del stock o flujo de depósitos, convirtiéndose en la primera entidad financiera en cumplir dicho objetivo. Redujo su deuda en US$ 361 millones, extendiendo el plazo promedio de la misma a 6,5 años y reduciendo las tasas de interés promedio a 5%, logrando de esta forma un adecuado calce de plazo de sus operaciones activas y pasivas, adecuados márgenes de intermediación financiera y la plena cobertura de sus obligaciones en moneda extranjera. Alcanzó elevados niveles de liquidez, manifiesto en el destacado stock de activos líquidos, la estable generación operativa de caja y las bajas necesidades de aplicaciones de fondos estimadas para el mediano plazo. Logró posicionarse dentro de las entidades privadas con mayor patrimonio del país, con indicadores de activo/ patrimonio ciertamente superior al del resto del sistema, una elevada cobertura por previsiones de los préstamos en situación irregular, implicando la baja exposición patrimonial al riesgo de crédito del sector privado. Acotó su exposición patrimonial al riesgo del sector público, debido al calce de la mayor parte de su activo expuesto al sector público con operaciones pasivas con el Banco Central de la República Argentina. Alcanzó los mejores índices de productividad del sistema, habiendo controlado sus gastos operativos y asegurando de esta forma resultados operativos estables. Habiendo alcanzado las metas impuestas, Banco Hipotecario se encuentra en una privilegiada posición para encarar nuevas y ambiciosas metas de desarrollo y crecimiento fundamentado en los atributos que hoy detenta. Hoy Banco Hipotecario se encuentra entre los primeros Bancos Privados del Sistema Financiero Argentino como consecuencia de: i) un Patrimonio de $1.781 millones que lo ubica en 1 er lugar entre sus pares, ii) un exceso de integración de capital sobre los requerimientos mínimos muy superior al resto del sistema, iii) una cartera de préstamos al sector privado neta que lo posiciona en los primeros lugares entre los bancos privados, iv) elevados niveles de activos líquidos y de generación operativa de caja, v) un ratio de préstamos irregulares sobre cartera total de los más bajos del sistema, con una cartera concentrada en préstamos de consumo, muy atomizados y con garantía hipotecaria vi) una cobertura por previsiones ampliamente superior al sistema y una nula exposición patrimonial al riesgo de crédito del sector privado y vii) un acabado control de sus gastos de operaciones, contando con los mejores índices de productividad del sistema. Esta mejora significativa del perfil financiero del Banco se vio reflejada en la reciente suba de calificación por parte de Standard & Poor s, que asignó a los títulos de deuda del Banco la calificación de, grado de inversión, rabbb- en la escala nacional, y a las acciones escriturales clase D la calificación de 2. 2

3 El Plan de Acción futuro del Banco se concentra en el desarrollo de negocios orientados a una banca universal construida sobre la actual franquicia del negocio hipotecario. En tal sentido, Banco Hipotecario comenzó a desarrollar procesos y sistemas para la implementación de una banca diversificada, y amplió su operatoria a productos tales como: Depósitos a Plazo Fijo Minorista en pesos. Este producto fue lanzado al mercado durante el primer semestre de 2003, como alternativa de fondeo al endeudamiento en el mercado de capitales local e internacional. Cajas de Ahorro con tasa de interés de plazo fijo. El producto caja de ahorro se encuentra vigente desde la privatización del Banco, no obstante al promediar el año 2003 Banco Hipotecario empezó a ofrecer tasas de plazo fijo en esta línea, en el marco de su nueva estrategia comercial y un mayor esfuerzo para el posicionamiento de su marca. Préstamos Personales. El Banco ha lanzado durante el primer semestre del año 2003 una línea de préstamos personales. A diciembre de 2003 el Banco contaba con un stock de $ 3,0 millones de préstamos personales. Nuevos Préstamos Hipotecarios. Durante el cuarto trimestre del 2003 se realizó el lanzamiento del nuevo producto de crédito hipotecario denominado Casa Plus. Préstamos a Empresas de Primera Línea. Banco Hipotecario ha comenzado a otorgar préstamos de corto plazo a empresas de primera línea, con una destacada calificación crediticia y preferentemente relacionada al sector exportador. Operatoria COMEX. El Banco comenzó en el cuarto trimestre del 2003 la operatoria de liquidación de divisas de empresas exportadoras. Operatoria de Compra y Venta de Divisas, Títulos Públicos y Acciones. La compra venta minorista y mayorista de monedas extrajeras comenzó a mediados de A su vez, durante el primer semestre de 2003, se ha incursionado en la operatoria de compra y venta de títulos públicos y acciones a través de una alianza estratégica con una firma de destacada trayectoria en el mercado. Nuevos Seguros. El Banco ha comenzado a comercializar seguros optativos relacionados con necesidades de protección del hogar y la familia, los que comercializa como asegurador en algunos casos o como intermediario a cambio de una comisión, en otros. III. Hechos relevantes del trimestre y acontecimientos recientes El 14 de enero de 2004 Banco Hipotecario reestructuró sus pasivos financieros por un monto de capital de aproximadamente US$ 1.208,4 millones, reduciendo su deuda en US$ 361 millones, extendiendo el plazo promedio de la misma a 6,5 años y reduciendo las tasas de interés promedio a 5%; alineando de esta forma los pagos de capital e intereses al flujo de fondos del Banco, no dependiente de la evolución del stock o flujo de depósitos. Banco Hipotecario se convierte de esta manera en la 1ª institución financiera argentina que completa la refinanciación de sus pasivos financieros. Con fecha 5 de enero de 2004 el Banco cumplimentó el régimen informativo dispuesto por la Comunicación A 4043 y complementarias, mediante la cual, el BCRA resolvió reintegrar, o en su caso solicitar, a las entidades financieras, por exceso (defecto) de conversión y ajuste de saldos no convertidos, originados en la conversión a pesos de saldos de cuentas corrientes en moneda extranjera abiertas en el BCRA y de la cuenta Requisitos Mínimos de Liquidez abierta en el Deutsche Bank NY. El Decreto Nº 117/04 del 26 de enero de 2004 reglamentó la Ley Nº , la cual había establecido la compensación por el ajuste diferencial CER y CVS sobre ciertos préstamos al sector privado y la eliminación del índice CVS a partir de abril de 2004, determinando su mecanismo de estimación y el esquema de adhesión optativa al régimen compensatorio. La Comunicación A 4084 del 30 de enero de 2004 modifica las normas de valuación de activos del sector público dispuestas por la Comunicación A A su vez, la Comunicación A 4095 del 10 de febrero de 2004, estableció que los ajustes resultantes de la aplicación de la Comunicación anterior, sean imputados a ajustes de resultados de ejercicios anteriores. El 10 de febrero de 2004 la Unidad de Reestructuración del Sistema Financiero (la URSF ) informó al Banco que, a través de su Resolución Nº 3 del 5 de febrero de 2004, autoriza al Banco Central de la República Argentina a extender el vencimiento de la deuda de Banco Hipotecario de acuerdo con el cronograma presentado por el Banco el 17 de noviembre de Dicho cronograma contemplaba la cancelación de la deuda en concepto de redescuento con el Banco Central en un plazo máximo de 95 meses contados a partir del 31 de marzo de 2004, encuadrando de esta forma los compromisos financieros con el Banco Central al perfil de generación de recursos líquidos de los activos afectados en garantía. 3

4 El 19 de abril de 2004 Banco Hipotecario cumplimentó ante el BCRA la información requerida mediante Comunicación A 4111, detallando el Plan de Negocios de la entidad, los principales objetivos y metas delineadas en el mismo, las proyecciones del negocio y un esquema de control y seguimiento del plan desarrollado. Adicionalmente, con fecha 26 de abril de 2004, el Banco presentó una reformulación y rectificación del Plan de Transformación y Reorganización ante la URSF, a fin de factibilizar un adecuado régimen de seguimiento del nombrado plan por parte de dicha Unidad. IV. Presentación de la información Los activos de Banco Hipotecario incorporan los bonos recibidos y derechos a recibir (Bono Compensación: US$382,0 millones y Bono Cobertura: US$815,3 millones), previstos en el Decreto Nº 905/02 por un importe total de US$1.197,3 millones que representan $3.418,3 millones, de acuerdo al tipo de cambio del 31 de marzo de 2004, $2,855 por dólar, y en el pasivo obligaciones con el Banco Central referidas al Bono Cobertura por un monto total de $1.742,6 millones. Al 31 de marzo de 2004 el Banco Central acreditó la suma de US$344,1 millones en BODEN 2012 (Bono Compensación), quedando en resguardo de emisión la diferencia con respecto al monto solicitado. Al 31 de marzo de 2004, el Banco no había recibido aún los Bonos Cobertura. La acreditación del monto definitivo de los Bonos Compensación y Cobertura solicitados está sujeta a la aceptación del Ministerio de Economía de la Nación. El derecho a recibir por parte del Gobierno Nacional Bonos de Compensación y Cobertura (BODEN 2012 US$), se encuentra registrado a su valor técnico, incluyendo los devengamientos en el estado de resultados de los períodos en análisis, de acuerdo a lo establecido por el Banco Central. Los activos y pasivos en moneda extranjera contabilizadas al 31 de marzo de 2004 fueron convertidos a pesos al tipo de cambio de referencia publicado por el Banco Central al cierre de dicha fecha ($2,855/ US$1,0); y ($3,51751/ EURO1,0). 4

5 Información financiera seleccionada 1y2 Buenos Aires, 7 de mayo de Banco Hipotecario S.A. (Bolsa de Comercio de Buenos Aires: BHIP) anuncia los resultados del primer trimestre de El resultado neto del Banco para el primer trimestre del ejercicio 2004 registró una ganancia de $100,6 millones, $608,1 millones inferior respecto de $708,7 millones del trimestre inmediato anterior. La variación significativa respecto al periodo anterior se fundamenta en la reestructuración de deuda financiera finalizada el 14 de enero de 2004 y cuyos efectos positivos fueron registrados contablemente al 31 de diciembre de 2003 de acuerdo al siguiente detalle: i) mayores ingresos financieros por $486,4 millones correspondientes a las quitas de capital sobre obligaciones negociables y deuda financiera con bancos y otros acreedores, ii) menores egresos financieros de $209,3 millones consecuencia de la menor tasa de interés obtenida en la reestructuración por el ejercicio 2003, y iii) mayores utilidades diversas por $88,0 millones que reflejan los menores intereses acordados con los acreedores por el ejercicio Deducidos los efectos extraordinarios provenientes de la reestructuración de deuda financiera, en el presente trimestre se verificaron: i) utilidades obtenidas por recompra de deuda financiera a precios de mercado, ii) impacto positivo de la diferencia de cotización de oro y moneda extranjera, debido a la apreciación del valor de los metales y apreciación del peso respecto al Euro, compensado parcialmente por la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense, iii) mayores ingresos netos por servicios, debido a menores gastos por reestructuración de deuda y iv) menores gastos de administración. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por menores utilidades diversas netas debido a la desafectación de derechos de compensación provenientes de la Ley (CER/ CVS), debido a la incertidumbre y falta de precisión de las disposiciones legales emitidas por el gobierno nacional. Comparado con el primer trimestre del ejercicio anterior, el resultado neto del Banco aumentó a $100,6 millones, de $(249,8) millones en el mismo periodo del ejercicio anterior. Las principales variaciones responden a: i) los efectos positivos de la reducción de tasas de interés sobre la deuda financiera refinanciada, ii) mayores resultados positivos por incremento del CVS, reflejado en la cartera propia y fideicomisos financieros, iii) impacto positivo de la diferencia de cotización de oro y moneda extranjera debido al incremento en los valores de metales y apreciación del peso respecto del Euro, compensado parcialmente por la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense y iv) menores cargos por incobrabilidad debido a la imputación extrarordinaria de previsiones en el ejercicio anterior para cubrir cargos producidos por las inundaciones en la provincia de Santa Fe. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por la desafectación de derechos de compensación CER/ CVS efectuada en el presente trimestre. Ingresos Financieros (62,7)% 75,1% Egresos Financieros (58.315) ( ) NA (82,4)% Ingresos Financieros Netos ( ) (74,3)% NA Cargo por incobrabilidad (4.752) (2.129) (36.413) 123,2% (86,9)% Actividades de Seguro (20,6)% (1,5)% Ingresos por Servicios Netos (2.800) NA (53,1)% Gastos de Administración (22.669) (30.003) (23.696) (24,4)% (4,3)% Resultado Monetario (9.249) NA NA Utilidades Diversas Netas (53.622) NA NA Resultado Neto del Período ( ) (85,8)% NA 1 En el presente informe se denomina préstamos Pre-91 a aquellos originados con anterioridad a 1991 o créditos individuales provenientes de proyectos de construcción iniciados con anterioridad a dicho período y préstamos Post-91 a todos aquellos créditos originados con posterioridad al año Todas las cifras son en miles de pesos, excepto indicación en contrario. 5

6 Ingresos Financieros Los ingresos financieros del primer trimestre del año 2004 han alcanzado $229,5 millones, registrando un incremento de $98,4 millones ó 75,1%, respecto de $131,1 millones para el trimestre finalizado el 31 de marzo de Este incremento se debe principalmente a: i) resultado positivo por recompra de deuda financiera propia a valor de mercado, ii) diferencia de cotización positiva en oro y moneda extranjera, originada en el incremento del valor de los metales y la apreciación del peso respecto al Euro, y iii) mayores ingresos por préstamos debido a la incidencia positiva del CVS. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por menores resultados positivos del bono compensación debido a menores tasas devengadas, la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense y menores saldos promedio de cartera. Comparado con el trimestre inmediato anterior, los ingresos financieros del primer trimestre de 2004 han disminuido $385,8 millones a $229,5 millones de $615,3 millones en el trimestre anterior, principalmente por: i) los efectos positivos de la reestructuración de deuda financiera registrado en el trimestre anterior y ii) menores ingresos por préstamos debido a un menor CVS devengado y menores saldos promedio de cartera. Estos efectos fueron parcialmente compensados por i) resultados positivos provenientes de recompras de deuda financiera a precios de mercado y ii) impacto positivo de la diferencia de cotización de oro y moneda extranjera debido al aumento del valor de metales y apreciación del peso respecto al Euro, compensado parcialmente por la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense. 31/03/04 31/12/03 31/03/02 Trimestral Anual Intereses Préstamos Pre (16,1)% (9,0)% Intereses Préstamos Post (14,5)% 19,2% Resultados por Bonos Compensación y Cobertura ,7% (49,8)% Resultado por Títulos Públicos y Otras Participaciones (2.877) NA NA Diferencia de Cotización NA NA Resultados Préstamos Garantizados ,2% (4,1)% Otros Ingresos Financieros ,5% (55,8)% Reestructuración/ Recompra de préstamos financieros (81,8)% NA Reestructuración/ Recompra de ON (95,4)% NA Total Ingresos Financieros (62,7)% 75,1% Egresos Financieros Los egresos financieros del primer trimestre de 2004 alcanzaron a $58,3 millones, $272,9 millones inferiores, respecto de $331,2 millones del mismo período del año anterior. Las principales causas de esta disminución responden a: i) el efecto positivo de la reducción en la tasa de interés devengada sobre pasivos reestructurados, pasando de un promedio del 10% anual a aproximadamente 3% anual en el presente periodo, ii) disminución de resultados negativos por adelantos y redescuentos con el BCRA, debido a la disminución del índice CER y tasas de interés aplicables, iii) resultados positivos de certificados de participación en fideicomisos financieros y iv) una menor apreciación del peso respecto al dólar estadounidense. Dichos efectos fueron marginalmente compensados por incrementos en aportes e impuestos. Respecto del trimestre inmediato anterior los egresos financieros han aumentado $109,3 millones, debido principalmente a: i) los efectos detallados de la disminución en las tasas de interés pasivas debido a la reestructuración de la deuda financiera cuyo efecto fue registrado en el trimestre anterior. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por: i) resultados positivos por participaciones en fideicomisos financieros y diferencia de cotización positiva en oro y moneda extranjera por apreciación de metales y del peso respecto al euro, compensado parcialmente por la apreciación del peso respecto al dólar estadounidense y iii) menores intereses devengados por asistencias del BCRA debido a la disminución del índice CER. Intereses por Financiamiento Externo (95.492) NA (71,9)% Intereses B.C.R.A (23,1)% (45,1)% Intereses por Préstamos Interbancarios (34.918) NA (70,5)% Otros Intereses Pasivos ,1% (52,0)% Resultado por títulos y Otras Participaciones 5 (30.204) NA NA Diferencia de Cotización NA NA Aportes e Impuestos (86,4)% 461,2% Total Egresos Financieros (51.006) NA (82,4)% 6

7 Actividad de Seguros Comparado con el primer trimestre del año anterior, los ingresos de la actividad neta de seguros del Banco se han mantenido en los mismos niveles, alcanzando a $8,7 millones al 31 de marzo de 2004 respecto de $8,8 millones al 31 de marzo de Estos resultados se deben a efectos compensados de mejoras en la calidad de cartera y menores siniestros pagados, compensado parcialmente por menores primas ganadas debido a menores saldos promedio de cartera. Comparado con el trimestre anterior, se ha verificado una disminución de $2,3 millones debido principalmente a menores primas percibidas como consecuencia de menores saldos promedio de cartera, parcialmente compensados por mejoras en la calidad de la cartera y menores siniestros pagados. Primas seguro de incendio (29,1)% (14,2)% Primas seguro de vida (11,2)% (10,1)% Primas seguro desempleo (18,3)% (13,6)% Seguros adicionales (19,4)% 50,9% Total Primas (17,9)% (10,0)% Siniestros de incendio ,1% (57,6)% Siniestros de vida (3,1)% (36,0)% Siniestros de desempleo ,0% (54,2)% Siniestros adicionales (7,7)% 105,7% Total Siniestros (2,2)% (36,2)% Actividad Neta de Seguros (20,6)% (1,5)% Otros Ingresos por Servicios Netos Los otros ingresos netos por servicios alcanzaron $1,8 millones en el primer trimestre del ejercicio 2004, reflejando una disminución de $2,0 millones comparado con $3,8 millones al 31 de marzo de Las principales variaciones responden a mayores gastos por comisiones relacionadas con préstamos, debido a ajustes realizados en el primer trimestre del ejercicio 2004, y mayores egresos por otros servicios. Comparado con el cuarto trimestre del ejercicio anterior los otros ingresos por servicios netos aumentaron $4,6 millones. La principal razón de dicho aumento se debe a mayores comisiones por reestructuración de deuda contabilizadas en el trimestre inmediato anterior. Comisiones por préstamos (10,6)% (8,5)% Comisiones FONAVI ,5% (6,4)% Otros Ingresos por servicios ,9% 36,0% Subtotal Ingresos por servicios (5,1)% (4,5)% Comisiones relacionadas con préstamos ,4% NA Servicios de cobranza (0,4)% (7,1)% Comisiones por reestructuración de deuda financiera (78,7)% 8,9% Comisiones por originaciones de terceros ,9% (27,9)% Impuestos (89,2)% NA Otros egresos por Servicios ,9% 132,3% Subtotal Otros Egresos por Servicios (53,4)% 67,1% Otros Ingresos por servicios netos (2.800) (163,0)% (53,1)% 7

8 Gastos de Administración Los gastos de administración del primer trimestre de 2004, disminuyeron $7,3 millones ó 24,4% a $22,7 millones, respecto de $30,0 millones del trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2003, básicamente como consecuencia de la disminución de gratificaciones y menores gastos de propaganda y publicidad. Respecto del primer trimestre del ejercicio anterior, los gastos de administración disminuyeron $1,0 millones ó 4,3% respecto de $23,7 millones al 31 de marzo de 2003, básicamente como consecuencia de disminuciones en gratificaciones e indemnizaciones y otros honorarios en el presente trimestre. Remuneraciones y Cargas Sociales ,8% (0,2)% Gratificaciones e Indemnizaciones (96,6)% (72,3)% Otros Honorarios (45,4)% (18,2)% Propaganda y Publicidad (68,4)% 281,0% Impuestos ,4% 52,0% Gastos Operativos (7,4)% 2,6% Amortizaciones (54,3)% (46,1)% Otros (22,9)% (6,3)% Total Gastos de Administración (24,4)% (4,3)% Gastos Administración (anualizados) / Total Activos 1,11% 1,52% 1,26% Utilidades Diversas Netas En el presente trimestre, las utilidades diversas netas disminuyeron a $(53,6) millones, $60,8 millones menores respecto a la utilidad de $7,2 millones registrada al 31 de marzo de Las principales causas de esta variación responden a: i) la desafectación de derechos emergentes de la ley debido a incertidumbres y falta de precisión en las disposiciones legales emitidas por el Gobierno Nacional referida a la compensación por la indexación asimétrica CER/ CVS y ii) menores créditos recuperados e intereses punitorios consecuencia de una mejora en la calidad de la cartera. Con respecto al trimestre anterior, las utilidades diversas netas disminuyeron en $120,0 millones, principalmente debido a: i) el efecto de la reducción de intereses pasivos de la deuda reestructurada correspondiente al ejercicio 2002, imputados al cierre del ejercicio 2003 y ii) la desafectación de derechos emergentes de la ley debido a incertidumbres y falta de precisión en las disposiciones legales emitidas por el Gobierno Nacional referida a la compensación por la indexación asimétrica CER/ CVS. Estos aspectos fueron parcialmente compensados por mayores resultados positivos en empresas subsidiarias. Intereses punitorios (31,1)% (43,7)% Previsiones desafectadas 0 (222) 165 NA NA Créditos recuperados ,0% (44,3)% Otras (96,0)% NA Subtotal utilidades diversas (89,8)% (15,9)% Cargos por otras previsiones (90,0)% 57,4% Reservas de seguros NA NA Impuestos (88,7)% NA Participación en otras sociedades - (7.739) NA NA Otras ,4% NA Subtotal Pérdidas Diversas (42,3)% 347,3% Total Utilidades Diversas netas (53.622) (180,8)% NA 8

9 Préstamos La cartera total de financiaciones al 31 de marzo de 2004 disminuyó $71,6 millones, a $3.230,4 millones de $3.302,0 millones al 31 de diciembre de La variación se originó básicamente por: i) la reclasificación de préstamos garantizados al rubro Créditos Diversos debido a que fueron incluidos como garantía de ciertas Obligaciones Negociables y facilidades bancarias garantizadas, emitidas el 14 de enero de 2004 y ii) la amortización natural de las carteras hipotecarias. Asimismo, la cartera total de préstamos del Banco disminuyó en $374,4 millones, respecto de $ 3.604,7 millones al 31 de marzo de Las principales variaciones responden a: i) menores saldos promedio de las carteras pre y post-91, debido a cancelaciones, la amortización natural de la cartera y la falta de originación durante el periodo, compensado parcialmente por la mejora en la calidad de cartera y la incidencia del índice CVS, ii) menores saldos de préstamos al sector público, consecuencia del canje de los mismos por Bonos Garantizados Provinciales (BOGARs) y iii) menores préstamos garantizados debido a su reclasificación en Créditos Diversos, por ser objeto de garantía en la emisión de Obligaciones Negociables y préstamos bancarios garantizados. Financiaciones en Balance Hipotecarios - Créditos individuales Pre (2,9)% (11,1)% - Créditos construcción Pre ,0% (82,2)% Total Créditos Pre (2,9)% (11,5)% - Créditos individuales Post (0,1)% (8,8)% - Créditos construcción Post (20,0)% (93,4)% Total Créditos Post (0,4)% (21,0)% Otros Préstamos (3,3)% 5,9% Total Financiaciones (2,2)% (10,4)% Préstamos por sector Sector Público no Financiero (5,4)% (15,5)% Sector Financiero (86,0)% (95,7)% Sector Privado no Financiero - Adelantos ,1% 28,9% - Con garantías reales (1,6)% (12,0)% - Personales ,7% NA - Cobros no aplicados (11.269) (14.153) (16.192) (20,4)% (30,4)% - Otros ,8% (44,7)% - Intereses por diferencia de cotización devengadas a cobrar (6,3)% (5,1)% Previsiones ( ) ( ) ( ) (14,3)% (33,1)% Total de Préstamos ,5% (8,8)% 1 Incluye $ miles al 31 de marzo de 2004, $ miles al 31 de diciembre de 2003 y $ miles al 31 de marzo de 2003 de préstamos hipotecarios post-91 individuales transferidos a fideicomisos pendientes de securitización. 2 Otros préstamos incluye $ miles al 31 de marzo de 2004, $ miles al 31 de diciembre de 2003 y $ miles al 31 de marzo de 2003 de Otras partidas computables para el Estado de Situación de Deudores registradas en el rubro Otros créditos por intermediación financiera. 9

10 Calidad de Cartera El siguiente cuadro presenta la clasificación de la cartera total del Banco por producto, de acuerdo a las normas del Banco Central de la República Argentina al 31 de marzo de Calidad de la Cartera 31 de Marzo de 2004 Pre-91 Post-91 Otros Total 31-dic mar-03 Individual Construccion Red de Red de Otros Construccion Sector Sector Total Total Categorias/dias Bancos Sucursales Instituciones Privado Público (En miles de pesos excepto porcentajes) Normal (0-30) Riesgo Potencial /cumplimiento inadecuado (31-90) Con problemas /cumplimiento deficiente (91-180) Alto riesgo de insolvencia /Difícil recuperación ( ) Irrecuperable (>365) Irrecuperable por disposición técnica Préstamos en situación irregular Prestamos en situación irregular / Total Préstamos 21,74% 100,00% 18,09% 19,50% 15,64% 81,68% 0,30% 13,46% 13,53% 18,16% Previsiones Previsiones / Prestamos en situacion irregular 107,49% 66,33% 93,81% 53,47% 48,06% 218,25% 427,39% 88,68% 100,65% 88,01% Prest. en situacion irregular, netos / Total de prestamos 1,52% -0,09% 2,18% El índice de cartera irregular sobre total de préstamos al 31 de marzo de 2004 fue de 13,46%, 7 puntos básicos inferior respecto a 13,53% al 31 de diciembre de 2003 y 470 puntos básicos inferior respecto a 18,2% al 31 de marzo de 2003, evidenciando una notable mejoría durante el presente trimestre respecto al mismo periodo del ejercicio anterior. Esta variación responde principalmente a un mejor comportamiento de pago de las carteras hipotecarias debido a los notables esfuerzos realizados en la gestión de cobranzas y análisis de créditos en situación irregular, y a la originación de préstamos a corto plazo a empresas del sector exportador. Evolución de las previsiones Debido a que el Banco estabilizó su calidad de cartera en el presente trimestre no efectuó cargos por incobrabilidad, alcanzando una cobertura de previsiones sobre cartera irregular de 88,7% con respecto a 100,7% del trimestre anterior y 88,0% del mismo trimestre del ejercicio anterior. La disminución de cobertura respecto del trimestre anterior, es debido a la aplicación de previsiones por $30,0 a los derechos originados en la Ley de indexación asimétrica, los cuales debido a las incertidumbres y falta de precisión en las disposiciones emanadas del Gobierno Nacional, el Banco dispuso desafectar del activo de la entidad, reservándose los derechos de efectuar reclamos pertinentes. 31/03/04 31/12/03 31/03/03 Saldo de previsiones al inicio del período ( ) ( ) ( ) Aumentos (4.751) (2.130) (36.413) Aplicaciones Resultado Monetario Saldo de previsiones al final del período ( ) ( ) ( ) Previsiones / Total préstamos en situación irregular 88,7% 100,7% 88.0% Previsiones / Total de préstamos 11,9% 13,6% 16.0% 10

11 Financiamiento El nivel de financiamiento registrado en balance al 31 de marzo de 2004 aumentó a $6.105,1 millones, respecto de $5.889,8 millones al 31 de diciembre de El aumento de financiaciones se debe principalmente al efecto de la registración de un swap de moneda efectuado por el Banco como cobertura a la exposición pasiva en Euros. Dicha transacción implica un incremento de pasivos en aproximadamente US$180,0 millones y un incremento simultáneo de Euros 150,0 millones en el activo de la entidad. Respecto al mismo período del ejercicio anterior, el nivel de financiamiento al 31 de marzo de 2004 fue un 1,3% inferior respecto de $6.182,9 registrado al 31 de marzo de Las variaciones están relacionadas con el proceso de reestructuración de obligaciones negociables y deuda financiera con bancos y otros acreedores, compensadas parcialmente con la registración de un swap de moneda en el presente trimestre. El índice de endeudamiento (medido como patrimonio neto/ activos) alcanzó 21,9% al 31 de marzo de 2004 y el ratio de financiamiento sobre patrimonio neto alcanzó 3,1 veces. El 14 de enero de 2004 Banco Hipotecario reestructuró sus pasivos financieros por un monto de capital de aproximadamente US$ 1.208,4 millones, reduciendo su deuda en US$ 361 millones, extendiendo el plazo promedio de la misma a 6,5 años y reduciendo las tasas de interés promedio a 5%; alineando de esta forma los pagos de capital e intereses al flujo de fondos del Banco, no dependiente de la evolución del stock o flujo de depósitos. Banco Hipotecario se convierte de esta manera en la 1ª institución financiera argentina que completa la refinanciación de sus pasivos financieros. Trimestre Finalizado Variación (%) Depósitos (3,5)% 11,4% Obligaciones negociables (1,7)% (6,9)% B.C.R.A ,0% 5,0% Préstamos Interbancarios y Organismos Internacionales (3,6)% (35,0)% Otras Obligaciones que devengan intereses NA NA Total de Financiamiento (4,3)% (9,7)% Otras Obligaciones ,0% 553,4% ,7% (1,3)% 11

12 Estado de Situación Patrimonial (Cifras en miles de pesos) 31/03/04 31/12/03 31/03/03 Disponibilidades Títulos Públicos Préstamos pre Préstamos post Otros Prestamos Previsiones ( ) ( ) ( ) Préstamos, neto Otros créditos por intermediación financiera Previsiones otros cred por interm financiera (34.880) (30.129) (27.999) Otros Activos Total Activo Depósitos Otras Obligaciones por Intermed. financiera Otros Pasivos Total Pasivo Patrimonio Neto Estado de Resultados (Cifras en miles de pesos) 31/03/04 31/12/03 31/03/03 Ingresos Financieros Egresos Financieros (58.315) ( ) ( ) Cargo por Incobrabilidad (4.752) (33.289) (36.413) Ingresos por Servicios Egresos por Servicios (6.097) (30.988) (5.423) Rdo Monetario por Interm. Fciera - (9.314) (9.314) Gastos Administrativos (22.669) ( ) (23.696) Rdo Monetario por Egresos Operativos Utilidades Diversas Pérdidas Diversas (73.441) ( ) (16.418) Rdo Monetario por Interm. Fciera Impuesto a las Ganancias Resultado neto ( ) 12

13 Principales Indicadores (Cifras en miles de pesos, excepto porcentajes) 31/03/04 31/12/03 31/03/03 Rentabilidad ROAA (retorno sobre activos promedios) 1 5,18% 3,26% (12,38)% ROAE (Retorno sobre Patrimonio neto promedio) 1 23,27% 13,82% (70,81)% Margen financiero Neto 8,82% 4,35% (9,92)% Eficiencia * 12,40% 24,81% (12,35)% Capital Total Patrimonio Neto / Total Activo 21,88% 21,24% 15,66% Ratio de Financiamiento / patrimonio neto 3,1 3,4 5,2 Liquidez Activos Líquidos / Depósitos 580,55% 1.309,84% 1.306,29% Préstamos / depósitos 1.874,25% 1.804,52% 2.309,17% Calidad de Cartera Préstamos en Situación Irregular / Total Préstamos 13,46% 13,53% 18,2% Previsiones / Total de Préstamos en Situación Irregular 88,68% 100,65% 88,0% Préstamos en Situación Irregular, netos / Total Préstamos 1,52% (0,09)% 2,18% 1 Calculado sobre el resultado trimestral anualizado. * Gastos de administración (excluye pagos de indemnizaciones y gratificaciones) dividido ingresos financieros netos más ingresos por servicios netos. Conferencia telefónica El miércoles 12 de mayo de 2004, a las 13 hs (hora de Argentina) se realizará una conferencia telefónica para comentar los resultados del trimestre. Las personas que deseen participar deberán comunicarse a los siguientes números telefónicos: USA: (888) Internacional: (612)