Principios Básicos De Ahorro e Inversión:

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1 SECCION TRES ELECCIONES DE INVERSION Principios Básicos De Ahorro e Inversión: Una Guía para la Enseñanza VERMONT SECURITIES DIVISION A Product of Investor Protect ion Trust DIVISION DE VALORES DE VERMONT Un Producto del Fideicomiso Para la Protección del Inversionista National Association of Asociación Nacional de Securities Dealers, Inc. Corredores de Valores, S. A. North American Securities Administrators Association National Institute of Consumer Education Asociación Norteamericana de Administradores de Valores Instituto Nacional para la Educación del Consumidor Edición

2 SECCION TRES ELECCIONES DE INVERSION GENERALIDADES SOBRE EL TEMA POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE TIPOS DE AHORROS E INVERSIONES Proyección Opciones de Ahorro Hoja de Trabajo Comparando Lugares de Ahorro Proyecciones Opciones de Inversión Pirámide de Riesgos de Inversión 3.23 Hoja de Trabajo Comparando Fondos Mutuos SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONES Hoja de Trabajo Lecturas sobre Inversiones 3.25 Proyecciones Rendimiento de Inversiones Tributables y Libres de Impuestos 3.26 Los Ahorros con Impuestos Diferidos Crecen Más Rápidamente Que los Ahorros Afectos a Impuestos ,14 CUANTO LE TOMARA DOBLAR SUS? Folleto Como el Tiempo Afecta el Valor del Dinero al plazo Hoja de Trabajo Valor de Tiempo del Dinero Proyección Valor Futuro de US$ Un Depósito Unico Valor Futuro de US$ 25 depositado mensualmente Valor Futuro de US$ 100 depositado mensualmente 3.32 Depósito Mensual Para Metas Futuras Hoja de Trabajo Cómo duplicar su dinero RESUMEN 2

3 Examen Respuestas del Examen MEDIOS SELECCIONADOS 3

4 SECCION TRES OPCIONES DE INVERSION Objetivos de la Sección Discutir las razones para ahorrar y lugares donde acumular los ahorros. Identificar y describir opciones comunes de inversión. Enumerar los factores a considerar al elegir los tipos de ahorro e inversiones. Describir el concepto valor del dinero a plazo y demostrar su utilidad para los inversionistas. La mayoría de las personas tiene que trabajar para obtener su dinero. Una vez que lo han ganado, tienen una importante elección que hacer: gastarlo todo, o reservar un monto determinado de dinero de modo que éste pueda trabajar para ellos. Ya sea que sus ingresos sean grandes o pequeños, reservar un determinado monto para inversión, requiere de autodisciplina. Ud. decide posponer la compra de ciertas cosas que quisiera tener ahora con el fin de gozar los beneficios a largo plazo de tener su dinero trabajando para Ud. a través del sistema de ahorro e inversiones. La tasa corriente de ahorro de los hogares de Vermont y del resto de los Estados Unidos como promedio, es menor al 4 por ciento del ingreso después de impuestos. Adolescentes y adultos que comienzan sus hábitos de ahorro en forma temprana, seguramente estarán en posición de tener dinero disponible para las cosas que deseen en el futuro. Hacer que su dinero trabaje para Ud. es la clave para las operaciones de ahorro e inversión. Ud. puede medir el éxito de su inversión manteniéndose informado acerca de cuan bien está haciendo trabajar su dinero. Su patrimonio neto está creciendo a través del tiempo? Está la inflación robándole poder adquisitivo a los dólares que ha ahorrado, o sus ingresos de inversión están manteniéndose sobre la tasa de inflación? Introducción: Videos POR QUE LA GENTE AHORRA E INVIERTE Ver y discutir el siguiente video sobre ahorro y administración personal del dinero: Master Your Future (Domine Su Futuro). Ver Medios Seleccionados Disponga que sus estudiantes se contacten con el Investor Protection Trust (Fideicomiso para la protección del consumidor) ubicado en el sitio web: Alliance for Investor Education (Alianza Para la Educación de los Inversionistas): Hay muchas razones por la cual la gente ahorra e invierte. Una razón es la seguridad financiera. El establecimiento de un fondo de emergencia ayuda a la gente a superar hechos inesperados tales como enfermedades, desempleo y accidentes. El ahorro y las inversiones también son utilizados para lograr objetivos financieros, tales como un nuevo automóvil, una educación universitaria, un viaje o hacer el pago inicial para una casa. Por supuesto que una de las razones más importantes para que la gente ahorre e invierta es procurar fondos para una buena jubilación que esté asegurada financieramente. Otra de las razones del porqué la gente ahorra e invierte se relaciona con el deseo de ganar más dinero. Una suma de dinero puede ser ahorrada e invertida en valores de largo plazo que producen rendimientos más altos. Por ejemplo, algunos fondos mutuos y valores de gobierno requieren una inversión mínima de US$ o más. 4

5 OPCIONES DE AHORRO Discutir: Proyección 3 20 Rango de rendimiento Riesgo financiero Cobertura de inflación Liquidez Invite a un banquero local para que explique los factores a considerar, al momento de seleccionar una cuenta de ahorros regular, CDs y fondos del mercado de capitales. TIPOS DE AHORRO E INVERSIONES Lugares donde Acumular los Ahorros Las tasas de retorno y los riesgos de los ahorros, son usualmente más bajos que los de otras formas de inversión. Retorno, es el ingreso proveniente del ahorro o de una inversión. Riesgo, es la incertidumbre de recibir un retorno esperado. Los ahorros usualmente también son más líquidos. Esto es, que Ud. puede convertir en forma rápida y fácil su inversión en dinero efectivo. Los bancos, cooperativas de crédito e instituciones de horro y préstamo ofrecen cuentas corrientes y de ahorro que devengan intereses. Se paga el hecho de buscar las mejores tasas, tales como las de interés, las frecuencias de composición de intereses y los servicios que varían ampliamente entre las instituciones financieras. Si la institución financiera en la que Ud. tiene su cuenta corriente o de ahorros está asegurada por el fondo de la Federal Deposit Insurance Corporation - FDIC - (Sociedad Federal de Seguro de Depósitos) o por la National Credit Union Administration - NCUA - (Administración Nacional de Cooperativas de Crédito), la cuenta está asegurada hasta US$ por el gobierno federal. Los Certificados de Depósito, a menudo conocidos como CDs, son comprados por montos específicos de dinero a una tasa fija de interés y por un periodo específico de tiempo. Los CDs pueden ser comprados por sumas tan pequeñas como US$ 500, pero por regla general sus precios son de US$ 1.000, US$ 5,000 o US$ Un puede comprar un CD por un plazo corto de siete días, o por uno a un plazo de varios años. El plazo más largo usualmente tiene una tasa más alta de interés. Si Ud. cobra su CD antes de la fecha de vencimiento, deberá pagar intereses de multa. Los CDs están asegurados si la institución financiera donde Ud. compró el CD es un miembro de la FDIC. Los U. S. Saving Bonds (Bonos de Ahorro de los Estados Unidos) vienen en dos variedades: Los de las Series EE y los de las Series HH. Disponibles en la mayoría de los bancos y a través de descuentos en las planillas de pago de sueldos, los bonos EE son comprados al 50% de su valor nominal, el cual es el monto que valdrá el bono a su vencimiento. El monto mínimo de compra es US$ 25 por un bono de US$ 50 que vence en ocho a 12 años. La tasa de interés depende de las tasas de interés variables ofrecidas por el mercado. Los bonos que son cobrados antes de los cinco años son penalizados con una tasa de interés que es más baja que la tasa corriente del mercado. Los bonos HH son comprados al Federal Reserve Bank (Banco de la Reserva Federal) o a través de la Oficina del Tesorero a su valor nominal. Ud. no puede comprar bonos HH con dinero efectivo. Ellos pueden ser adquiridos negociando un mínimo de US$ 500 de bonos EE o por medio de la reinversión de un Bono de la Serie H que ha vencido. Los Bonos de la Serie HH vencen en diez años, con intereses pagados semestralmente a través de un cheque o por medio de una transferencia electrónica de fondos a la cuenta corriente bancaria del tenedor del bono. 5

6 Hoja de Trabajo 3-21 COMPARANDO LUGARES DE AHORRO Haga que los alumn os comparen planes de ahorro en una institución financiera local y entre dos o más instituciones financieras. Considerar: Tasa de interés anual Rendimiento efectivo Seguridad Depósito mínimo inicial Fecha de vencimiento Multa por retiro anticipado Cargos del Servicio, comisiones Conveniencia Cortesía en el servicio OPCIONES DE INVERSION Compare: Proyección 3-22 Rango de rendimiento Riesgo Financiero Cobertura de inflación Liquidez dentro de las opciones de inversión Discuta las razones por las cuales una persona podría elegir inversiones de más alto riesgo por sobre las opciones de ahorro de más bajo riesgo. No hay cargos de venta para ninguno de los bonos EE y HH. Los ingresos por concepto de intereses ganados de ambos están exentos de impuestos estatales y locales y pueden ser diferidos del impuesto a la renta federal hasta el momento en que el dinero se recibe efectivamente. Algunos padres compran bonos EE para ahorrar para la educación de sus niños. Para los contribuyentes incluidos dentro de ciertos límites de ingresos, la rentabilidad de los bonos EE está exenta de tributación federal cuando es utilizada para el pago de gastos de universidad. Otros Instrumentos de Ahorro. Los U.S. Treasury Securities (Valores del Tesoro de los Estados Unidos) incluyen instrumentos del Tesoro, pagarés y bonos. Ellos pueden ser comprados a través de instituciones financieras mediante del pago de una comisión, o en una sucursal del Banco de la Reserva Federal, sin ningún costo agregado. Los T-Bills (Instrumentos del Tesoro) tienen un valor nominal de US$ ; Los bonos del Tesoro, US$ El Cash Value Life Insurance (Seguro de Vida en Dinero Efectivo) incluye un elemento obligatorio de ahorro que se suma al costo del seguro de vida. El incremento del dinero efectivo es diferido de los impuestos y puede ser solicitado en préstamo de la póliza. El propósito primario del seguro es, de todas maneras, reemplazar el ingreso que se ha perdido cuando la persona que gana el sustento fallece prematuramente. Las pólizas de seguros a menudo son vendidas como vehículos de ahorro, pero muchas de ellas tienen un alto costo de comisión inicial y un bajo valor en dinero efectivo en los años iniciales, diluyendo de esta forma tanto la protección de riesgo, como el desempeño del dinero como ahorro en el valor en dinero efectivo. Inversiones de Más Alto Riesgo Los tipos comunes de inversiones de más alto riesgo incluyen algunas acciones, fondos mutuos, propiedad inmobiliaria, artículos de colección y contratos de futuros. La decisión acerca de cual inversión elegir, es influenciada por factores tales como rendimiento, riesgo y liquidez. Las inversiones pueden producir ingresos mientras Ud. sea el dueño de la inversión, a través del pago de intereses, dividendos o pagos de rentas. Cuando Ud. vende una inversión por más de su precio de compra, la utilidad es conocida como ganancia de capital, también conocida como aumento o valorización del capital. Las elecciones para obtener ingresos de inversiones de más alto riesgo incluyen: bonos de compañías y municipales acciones de compañías de alta calidad, con un historial de dividendos con ganancias sostenidas acciones de servicios de teléfono, gas y electricidad Fondos mutuos dirigidos hacia ingresos actuales Las elecciones para obtener ganancias de capital de inversiones de más alto riesgo incluyen: acciones ordinarias de compañías orientadas hacia su expansión nuevas o pequeñas compañías que tienen un buen potencial futuro fondos mutuos dirigidos hacia el aumento de capital propiedad inmobiliaria en áreas de crecimiento Acciones. Cuando Ud. es dueño de acciones, pasa a ser copropietario de una compañía. Si la compañía obtiene buenos resultados, sus acciones subirán a través del tiempo. Si la compañía no obtiene buenos resultados, el valor de su 6

7 Proyección 3-23 PIRAMIDE SOBRE RIESGOS DE INVERSION Discuta los componentes de una base financiera. Como regla general, las inversiones localizadas cerca de la parte superior de la pirámide tienen un mayor riesgo y un mayor potencial de retorno. Preguntas de ejemplo: 1. Por qué Los Bonos de Ahorro EE de los Estados Unidos son de menor riesgo que los Junk Bonds (Bonos Basura)? 2. Por qué alguien invertiría en inversiones de alto riesgo? inversión disminuirá. Las compañías pueden distribuir una parte de sus utilidades a los accionistas como dividendos. Las compañías emiten dos tipos de acciones, ordinarias y preferidas. Las acciones Ordinarias constituyen la forma básica de propiedad en una compañía. Los tenedores de acciones ordinarias tienen el último derecho sobre los activos de una firma, después del Servicio de Impuestos Internos, acreedores, tenedores de bonos y accionistas preferentes. Los accionistas ordinarios tienen lo que se denomina derechos residuales sobre los activos de la compañía al momento de su disolución, a menudo como resultado de una quiebra. Las acciones Preferidas constituyen un tipo de propiedad dentro de una compañía que tienen derecho sobre los activos e ingresos de la compañía con antelación a los socios ordinarios, pero con posterioridad a los tenedores de bonos. La seguridad del capital de las acciones preferentes es mayor que aquél de las acciones ordinarias. Seleccionar acciones individuales determinadas, requiere tiempo, esfuerzo y conocimiento. El objeto de comprar acciones, es el de escoger de aquellas que incrementarán su valor a través del tiempo. El amistoso consejo compre barato y venda caro es más fácil de decir que de hacer. Seleccionar acciones no es solamente un arte, sino que también una ciencia. Bonos. Cuando Ud. es dueño de un bono es porque Ud. le ha prestado dinero a una compañía de un sector de gobierno. En retorno, el prestatario se compromete a pagar el monto recibido en préstamo más el interés. Los bonos de Compañías (Corporate bonds) son emitidos sociedades anónimas abiertas, mientras que los bonos municipales son emitidos por gobiernos estatales o locales. El precio de un bono fluctuará según la tasa de interés suba o baje. Cuando en la economía las tasas de interés suben, por regla general los precios de los bonos que se están negociando tienden a ir la baja y viceversa. Si se mantiene el bono hasta su vencimiento, Ud. recibirá el monto declarado en el bono conocido como valor nominal. Por ejemplo, si Ud. compra cinco bonos de compañías de US$ cada uno, y los bonos tienen un plazo de vencimiento a 20 años, aún si el valor del bono cambiara durante el periodo de tiempo que Ud. lo tuviera, los bonos valdrán un total de US$ al momento del vencimiento. Además, el prestatario puede comprometerse a pagar un interés dos veces al año durante los 20 años. El interés declarado del bono es llamado coupon rate (tasa del cupón). Los Bonos Municipales devengan intereses, son de lago plazo y han sido emitidos por gobiernos locales o estatales. Son utilizados para financiar escuelas, caminos, hospitales y librerías. Los inversionistas reciben una baja tasa de retorno por tener los intereses exención de impuestos a la renta federales. Además de la exención de impuesto a la renta federal, también algunos estados eximen los ingresos provenientes de bonos municipales del impuesto a la renta estatal a los residentes del estado emisor de los bonos. Para mayor información específica de los fondos mutuos, diríjase al sitio Web del Investment Company Institute (Instituto de Junk bonds (bonos basura) es un término popular que se da a los bonos de compañías o municipales, que son especulativos, de alto riesgo y de alta tasa de interés. La tasa de incumplimiento es mucho más alta en estos bonos de segunda línea que en la de los bonos de más alta calidad. Los bonos basura pueden ser emitidos por compañías de escasa solidez financiera y son 7

8 Compañías de Inversión): Hoja de Trabajo 3-24 COMPARANDO FONDOS MUTUOS Disponga que los alumnos comparen tres o más fundos mutuos por: Tipo de fondo Objeto del fondo Tasa actual de retorno Promedio de rendimiento (de tres a cinco años) Comisiones Gastos de operación Nivel de riesgo Esta información puede ser encontrada en los prospectos de los fondos. Revistas financieras tales como Money, Kiplinger s Personal Finance Magazine, Worth and Smart Money, quienes proveen en forma rutinaria este tipo de información. Ejercicio en Internet A través de Internet se puede tener acceso al sistema de registro sin papeles de la SEC - Edgar (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval System) - de informes de compañías: calificados como debajo del grado de inversión. El riesgo al comprar bonos basura se debe a la mayor posibilidad - comparado con aquel de compañías más sólidas de que la compañía no esté en condiciones de pagar los intereses o devolver el capital al vencimiento. Fondos Mutuos. Un fondo mutuo invierte el dinero que ha recaudado de sus accionistas en diversos tipos de instrumentos. El administrador del fondo compra y vende valores para los accionistas del fondo. Los fondos mutuos no están exentos de riesgo. Su valor aumenta o disminuye de acuerdo con los valores existentes en el fondo. Los beneficios del fondo mutuo para los inversionistas principiantes incluyen lo siguiente: diversificación administración profesional acciones de relativo bajo costo liquidez y conveniencia (es fácil vender y comprar acciones) Cada fondo mutuo de inversión tiene un objetivo que determina el tipo de valores en que invierte. Los objetivos del fondo están claramente señalados en el prospecto, que es un documento legal que describe el fondo. Por ejemplo, el objetivo del fondo puede ser crecimiento e ingresos. Este fondo de crecimiento e ingresos puede ser dueño de acciones ordinarias de compañías emergentes y de acciones ordinarias y preferidas de compañías grandes y renombradas, conocidas como las Blue chips. Objeto del Fondo ingreso ingreso y seguridad crecimiento moderado crecimiento agresivo Probables Inversiones a Poseer bonos y/o acciones preferidas bonos de gobierno o acciones preferidas acciones preferidas y ordinarias acciones en compañías pequeñas y en crecimiento Más de diferentes fondos mutuos se encuentran disponibles en el mercado abierto. Los inversionistas deben conocer el objetivo del fondo, qué valores posee, el nivel de riesgo y su historial de ganancias en comparación a fondos similares. Todos los fondos mutuos cobran derechos de administración anuales. Algunos fondos cobran derechos especiales cuando las acciones son compradas y vendidas. Los Fondos sin carga (No -load funds) son comprados directamente del fondo y no tienen un cargo de comisión de compra, pero pueden cobrar hasta un 8,5 por ciento por concepto de cargos o el máximo de carga permitido por la SEC. Los Fondos con carga (load funds) pueden ser comprados a través de corredores o directamente de la compañía de inversión Cobran una comisión por anticipado, o una comisión de cierre del dos al 8,5% dependiendo del fondo 8

9 La mayoría de los fondos que cobran un cargo por venta al momento de cierre no cobran una comisión de cancelación (cargo posterior). Una comisión de cancelación puede ser cobrada cuando las acciones se vendan. El prospecto del fondo debe revelar todas las comisiones y costos relacionados con los fondos. Los registros de ingresos de un año, cinco años y diez años después de comisiones, deben ser revelados. Las acciones en un fondo mutuo son valorizadas dividiendo el actual valor de mercado de las inversiones de propiedad del fondo mutuo, por la cantidad de acciones del fondo mutuo. Según el monto de los valores del fondo suba o baje, el valor de las acciones del fondo cambia de igual forma. Muchos fondos mutuos son parte de una familia de fondos. Una compañía de inversión puede ofrecer una cantidad de fondos con diferentes objetivos y los inversionistas pueden cambiar de un fondo a otro dentro de la misma familia con escaso o ningún gasto. Por ejemplo, si Ud. es dueño de un bono de fondos y Ud. cree que las acciones lo van a hacer bien, Ud. podría cambiar sus dólares de inversión por acciones de fondos dentro de la misma familia de fondos. Propiedad Inmobiliaria. La propiedad de casas es una inversión. Como muchas otras inversiones, las casas pueden aumentar su valor y servir como una cobertura contra la inflación. Las casas también pueden perder valor y no lograr mantenerse a la par con la inflación. Ser propietario directo de unidades para arrendar y de edificios comerciales toma considerable tiempo, habilidad, conocimiento y tolerancia al riesgo por parte de su dueño. Comprar una propiedad para arrendarla, por ejemplo, sin el completo conocimiento y experiencia, podría causar pérdidas que excedan más allá de la inversión original. Otras manera de invertir en bienes raíces es a través de la compra de sociedades colectivas. La sociedad colectiva está compuesta de un socio general, quien compra y administra las inversiones y por los socios colectivos, quienes invierten en el proyecto y cuya participación está limitada a las utilidades o pérdidas del negocio. Las sociedades colectivas de arrendamiento de petróleo y gas son una de las mejores formas a través de las cuales, los recursos energéticos de Texas han sido desarrollados a través del tiempo Artículos de Colección. Antigüedades, estampillas, metales preciosos o gemas no pagan intereses o dividendos y dependen de un incremento de su valor a través del tiempo para obtener el retorno de la inversión. Los premios así como las pérdidas derivadas de ser propietario de artículos de colección pueden ser muy grandes. Los asesores financieros previenen contra los artículos de colección debido a que no existe un lugar donde mercado reglamentado, la liquidez puede ser un problema, la información relativa a precios es prácticamente inexistente y el fraude es desenfrenado en el mercado de monedas, gemas, gemas sintéticas y metales preciosos. Contratos de Futuros. Un contrato de futuro es un compromiso de comprar o vender una cantidad de una mercadería específica en una fecha y precios futuros específicos. Los contratos de futuros negocian con productos que van desde maíz, porotos soya, trigo y ganado, hasta oro, petróleo crudo, yenes japoneses y bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Esta inversión especulativa es solamente para inversionistas conocedores, que están 9

10 Hoja de Trabajo 3-25 LECTURAS SOBRE INVERSIONES Disponga que los alumnos lean y se informen sobre artículos de actualidad de periódicos y revistas, sobre las condiciones actuales del mercado. Los tópicos pueden incluir: Tasas de interés Fracaso en los negocios Precio de las Inversiones Decisiones políticas y riesgos de inversión Inversiones fraudulentas Diversificación dispuestos a enfrentar un alto riesgo. Los futuros nunca deben abarcar más allá de una pequeña porción del total de una cartera de inversiones. SELECCIONANDO AHORROS E INVERSIONES Entre los factores a considerar al seleccionar ahorros e inversiones se incluyen liquidez, riesgo, retorno, inflación, diversificación, impuestos y etapa en el ciclo de vida. Liquidez Cuán rápidamente necesitará Ud. su dinero?. Los ahorros mantenidos en cuentas corrientes bancarias y en fondos del mercado de capitales son apropiados para necesidades de corto plazo de un año o menos, porque son líquidos. Inversiones tales como acciones y bonos son más apropiadas para objetivos de más largo plazo debido a que son menos líquidas. Tenga presente que la liquidez es la velocidad y facilidad con la cual un activo puede ser convertido en dinero efectivo. Algunos vehículos de ahorro tales como los certificados de depósito no pueden ser convertidos a dinero efectivo con anterioridad a su fecha de vencimiento, sin que se cobre un cargo por ello. Aunque las acciones y bonos pueden ser vendidos en cualquier momento, si un inversionista está forzado a vender cuando el mercado está en descenso, puede haber una pérdida del dinero originalmente invertido. Riesgo Como regla general, mientras mayor sea el retorno prometido, mayor será el riesgo. La tolerancia al riesgo de una persona es la habilidad para soportar las alzas y bajas del mercado, sin caer en estado de pánico cuando el valor de las inversiones baja. La tolerancia al riesgo varía de persona a persona y de acuerdo a las diferentes etapas del ciclo de vida. Los jóvenes adultos con potencial de ingresos crecientes pueden tomar riesgos de inversión mayores que los de personas que se están acercando a su jubilación. Cuanto piensa una persona obtener como ganancia de una inversión?. El promedio de retorno de una inversión a través del tiempo ha sido la tasa de inflación más un tres por ciento. Por ejemplo, si la actual tasa de inflación es del cinco por ciento, un inversionista puede esperar un retorno promedio sobre una inversión de alrededor del ocho por ciento. Algunas inversiones rendirán menos, otras más. Si le han prometido un retorno sobre una inversión que es mayor que el tres por ciento sobre la inflación, esté alerta a un alto riesgo y a un posible fraude. El retorno puede ser demasiado bueno par ser verdadero. Un artista de la estafa puede prometerle un retorno irreal solamente para obtener su dinero. La gente que no duerme bien durante la noche cuando sus inversiones bajan, deben seleccionar ahorro e inversiones con menores riesgos. 10

11 Por otra parte, las inversiones que garantizan la seguridad del capital, pueden no mantener el poder adquisitivo en tiempos de alta inflación. Las personas que pueden soportar las alzas y bajas del mercado sin pánico, pueden colocar sin problemas sus ahorros en inversiones que pagan sobre los retornos promedios. Estas inversiones pueden mantener su poder adquisitivo a través del tiempo, pero pueden fluctuar en forma violenta en el corto plazo. Existen seis grandes tipos de riesgo de inversión: El Riesgo de la tasa de interés, es el riesgo de que el valor de una inversión disminuya debido al alza de las tasas de interés. Si Ud. se concentra en inversiones de retorno fijo de largo plazo, y las tasas de interés suben, Ud. pierde la ventaja de retornos mayores. El valor de una inversión de retorno fijo disminuye cuando se incrementan las tasas de interés y aumenta cuando las tasas de interés disminuyen. El Riesgo de fracaso de un negocio, es el riesgo de que el negocio fracase y la inversión valga menos, o que el negocio sea menos rentable que lo esperado. Cuán bien lo hará el negocio tanto en los buenos como en los malos tiempos de condiciones económicas? El Riesgo del precio del mercado, es el riesgo de que el precio de una inversión baje. Muchos factores influyen en que el precio del mercado de inversión suba o baje. Pocos inversionistas pueden predecir consistentemente las alzas y bajas del mercado. Los inversionistas pueden experimentar una pérdida si ellos deben vender cuando el precio del mercado esté a la baja. El Riesgo de inflación, es el riesgo de que el retorno financiero sobre una inversión perderá su poder adquisitivo debido a un aumento general de los precios de los bienes y servicios. Los retornos de la inversión deben exceder la tasa de inflación en orden a incrementar el poder adquisitivo. El Riesgo político, es el riesgo que el gobierno tome acciones tales como restricciones al comercio, o incremente los impuestos con efectos negativos en las utilidades de los negocios y retornos de las inversiones. El Riesgo de fraude, es el riesgo que la inversión esté diseñada para engañar y representar falsamente los hechos. En cada caso de fraude de inversión, el vendedor gana, mientras que el inversionista pierde. Retorno La idea básica al invertir es comprometer dinero hoy día, con la expectativa de un retorno financiero en el futuro. El retorno puede provenir de ingresos, expansión o ventajas tributarias. Los Beneficios sobre sus inversiones pueden tomar la forma de intereses, dividendos o pagos de rentas. Recordará que el interés es el pago recibido en cambio por el préstamo de dinero. Un dividendo es el pago a un accionista de las utilidades de una compañía. La renta es un pago recibido en retorno por el uso de una propiedad. 11

12 El crecimiento proviene de una valorización del precio de la inversión que se vende por más del valor que se pagó por ella. La valorización, o ganancia de capital, es el beneficio realizado cuando se vende la propiedad o los valores por más de lo que pagó por ellos. Por supuesto que Ud. puede vender por menos de lo que pagó, y tener una pérdida de capital. Por ejemplo, digamos que Ud. compra 100 acciones de un fondo mutuo sin carga a US$ 20 por acción por un total de US$ Si durante el año, el fondo paga un dividendo que totaliza 10 centavos por acción, los beneficios de la inversión serían US$ 100. Si Ud. vendiera las acciones a fin de año a US$ 22 cada ación, Ud. tendría una utilidad de US$ 2 por acción, o sea US$ 200. Su retorno de beneficios, más su valorización serían de US$ 300. Ha tenido un muy buen año. Este ejemplo de todas maneras ignoró comisiones y honorarios y, Ud. puede correr el riesgo de vender sus acciones por menos de los US$ 20 que Ud. pagó por ellas. Inflación La inflación es un factor importante que debe ser considerado por los inversionistas dado que reduce el poder adquisitivo del dinero. El valor del dinero es medido por los bienes y servicios que éste puede comprar, y la inflación es un aumento general en el precio de los bienes y servicios. En tiempos de inflación, los retornos financieros sobre las inversiones pueden no mantenerse al paso de la tasa de inflación y el poder adquisitivo se pierde. Por ejemplo, Ud. tiene US$ en una cuenta corriente de ahorros ganando un cinco por ciento de interés, o sea US$ 50 al año. Desafortunadamente si la tasa de inflación ese año fue del seis por ciento, le costará a Ud. US$ comprar los mismos productos que Ud. el año pasado podía comprar con US$ Si resta los US$ 50 que Ud. ganó de los US$ 60 que perdió por la inflación, su pérdida es de US$ 10 en poder adquisitivo. Históricamente, las acciones de compañías y los bienes raíces han sido buenas inversiones en tiempos de inflación, mientras que los bonos y otras inversiones con retornos fijos se han arrastrado detrás.. La gente que vive sobre ingresos fijos, tal como los jubilados, son los más afectados por la inflación. Los pagos de los jubilados del Seguro Social están indexados a la inflación, para ayudar a estas personas a salir adelante con el costo creciente de bienes y servicios. El deseo de tener retorno de inversión que se mantenga al día con la inflación, debe ser balanceado contra el riesgo de una potencial pérdida del capital. en inversiones de alto rendimiento pero de alto riesgo. Una guía sugerida es la de buscar retorno de inversión equivalente a la tasa de inflación más un tres por ciento. Los retornos prometidos sobre este monto, usualmente llevan un alto riesgo. Diversificación Este proceso de reducir el riesgo repartiendo dinero entre diversos tipos de inversiones se denomina diversificación. Debido a que ciertas inversiones se desempeñan mejor que otras en ciertas condiciones económicas, un inversionista puede repartir el riesgo de acuerdo al siguiente consejo, No ponga todos sus huevos en la misma canasta. La canasta de un 12

13 inversionista en valores y en inversiones conocidas como de cartera, puede consistir de opciones de inversión con características variadas de riesgo en sus retornos. Cuando las tasas de interés son altas, por ejemplo los precios de las acciones tiende a bajar y los precios de los bonos suben. Cuando las tasas de interés están bajas, los precios de las acciones tiende a subir y los precios de los bonos bajan. Una industria puede estar abajo, mientas que otras industrias lo están haciendo bien. Por ejemplo, la industria del automóvil puede estar de baja, mientas que la industria de la vivienda prospera. Ud. tiene US$ para invertir. Decide invertir 25 por ciento en certificados de depósito de corto plazo, 45 por ciento en una variedad de acciones ordinarias y 30 por ciento en bonos de fondos mutuos. En la medida que las condiciones cambian, estos porcentajes son ajustados. Colocar el dinero en una variedad de inversiones aminora el riesgo de pérdida, debido a que cualquiera de las inversiones se puede desempeñar de mala forma. Los inversionistas que revisan y ajustan sus inversiones de cartera regularmente, están en posibilidades de ganar más a través del tiempo, que aquellos otros que no lo hacen. Impuestos El dinero crecerá más rápidamente en ahorros con ventajas tributarias o en planes de inversión, debido a que Ud. gana dinero en la inversión, que de otra manera habría sido pagado en impuestos. Las inversiones exentas de impuestos y las de pago de impuestos diferidos no son necesariamente inversiones seguras. Algunos bonos municipales conllevan por ejemplo, un alto riesgo, y no son apropiados para todos los inversionistas. Los beneficios de las inversiones exentas de impuestos no están sujetos al impuesto a la renta. Como se indicó anteriormente, el interés en los Bonos de Ahorro de los Estados Unidos Serie EE, está exento de impuestos locales y estatales. Si los bonos son utilizados p ara pagar matrículas de universidad, los intereses también están exentos de impuestos federales para contribuyentes que tienen ciertos límites de ingresos. La forma más común de obtener un ingreso exento de impuestos es invertir en bonos municipales. Exento de impuesto federal, el interés de los bonos municipales a veces está también exento del impuesto a la renta estatal. Las ganancias en la venta de una casa también pueden estar exentas de impuestos a la renta. Las actuales leyes federales permiten a los grupos familiares excluir de sus ingresos, el dinero ganado por la venta de una casa, si ellos invierten en otra casa de igual o mayor valor dentro de 24 meses. Bajo ciertas condiciones, las personas pueden excluir cualquier ganancia de capital del ingreso proveniente de la venta de una casa principal, hasta un límite de US$ o de US$ si son casados y presentan una declaración de retornos conjunta. Las inversiones con impuestos diferidos son aquellas que tienen beneficios que no serán tributables hasta que el dinero sea retirado de la inversión. Ejemplos de inversiones de impuestos diferidos son los Bonos de Ahorro de los Estados Unidos Serie EE, y planes de retiro tales como las tradicionales Cuentas Individuales de Retiro (IRAs), y los planes de ahorro de los empleadores conocidos como los planes K. Otras alternativas incluyen Planes de Auto 13

14 Entrevistas a Diversas Etapas de Vida Empleo (SEP), SEP - IRAs,, Keoughs y los planes de pensión de los profesores. Por ejemplo, si Ud. acumula US$ en un plan de ahorros de impuestos diferidos en actual ejecución, y los deposita por 20 años ganando diez por ciento de interés, los US$ valdrán US$ Si Ud. coloca el dinero en un plan de ahorro sujeto a tributación, los mismos US$ valdrán solamente US$ La diferencia es sobre los US$ En una cuenta de ahorros sujeta a impuestos, Ud. habría pagado impuestos sobre las utilidades de cada año, reduciendo de esta forma la cantidad de dinero disponible para ganar intereses adicionales. Los beneficios de los planes de ahorro con impuestos diferidos, será sujetos de tributación al momento en que el dinero sea retirado de la cuenta corriente, pero mientras tanto, crece a una tasa mucho más rápida. A inicios del año fiscal de 1988, los Roth IRAs pasaron a ser The Roth IRA, nombrados así en memoria del senador de los Estados Unidos William Roth, del estado de Delaware, quien creó la legislación para esta nueva IRA, que no provee ninguna deducción de impuestos por las contribuciones que Ud. realiza, pero en cambio, provee un beneficio que no está disponible para otros vehículos de inversión: si Ud. cumple con ciertos requisitos, los beneficios son liberados de impuestos cuando Ud. los retira. En otras palabras, Ud. cambia la deductibilidad de impuestos para escapar de pagar impuestos sobre los beneficios de sus inversiones. La gente joven que está en las escalas impositivas más bajas, puede utilizar la Roth Ira para dar comienzo en forma temprana a sus ahorros de jubilación. Es importante participar en planes de ahorros e inversión de empleados, patrocinados por su empleador. En algunos casos, los empleadores igualarán la cantidad de dinero puesta por el empleado. Si los empleados no contribuyen, sus empleadores tampoco lo harán, lo que equivale a botar dinero. Los trabajadores que no están cubiertos por un plan de retiro de su empleador, o cuyos ingresos están por debajo de ciertos límites, pueden invertir hasta US$ cada año en una IRA de impuestos diferidos y deducir los US$ de sus ingresos actuales sujetos a tributación. Todos los trabajadores Norteamericanos, independiente de sus ingresos, pueden efectuar contribuciones de hasta US$ en una IRS. A pesar de que algunos de ellos pueden no ser elegibles para la deducción de sus ingresos actuales sujetos a tributación, los impuestos serán diferidos para todos. Promedio del Costo del Dólar Promediar el costo del dólar es la técnica de invertir el mismo monto fijo de dólares, en una inversión tal como fondos mutuos, a intervalos regulares sobre un largo período de tiempo. La ventaja de promediar el costo del dólar es que Ud. compra más acciones a precios más bajos cuando el mercado baja y menos acciones cuando este sube. Cuando Ud. compra de las acciones de su empleador, a través de una deducción regular efectuada de la nómina, Ud. está promediando su costo dólares. El promediar en el costo del dólar evita el problema de comprar alto y vender bajo. Ud. puede ganar dinero si vende la inversión a un precio más alto que el precio promedio de compra a través del tiempo en que Ud. invirtió. Aunque la 14

15 Sugiera a los alumnos que entrevisten a personas adultas acerca de sus experiencias en buenas o malas inversiones en diversas etapas de su ciclo de vida. Discuta las enseñanzas que pueden ser extraídas de cada una de las experiencias. Ilustre la ventaja de comenzar un plan de inversión a una edad temprana en la vida. Ejercicio Internet Calculadoras Financieras: Utilice el Internet para ver como le va a su clase en finanzas personales. nasd.com posibilidad de una pérdida no está eliminada, las pérdidas están limitadas durante el tiempo de declinación de precios y las utilidades, son aceleradas durante el tiempo en que los precios están en alza. Etapas en el Ciclo de Vida En la medida que la gente se mueve a través de las etapas del ciclo de vida, sus metas financieras y estrategias de inversión cambiarán. Las inversiones que son apropiadas para una pareja joven con niños pequeños, pueden ser inapropiadas para una persona soltera acercándose a la jubilación. Las siguientes sugerencias ilustran posibles elecciones de inversión para gente en diversas etapas de la vida. En definitiva, cada persona debe tomar decisiones y acción, bajo el punto de vista de situaciones familiares únicas y actuales condiciones económicas. Etapa de Vida: Joven adulto soltero Metas: Fondo de emergencia, automóvil, viajes. Cada vez que le paguen su sueldo deposite dinero en una cuenta de ahorros que genere intereses, ya sea en un banco o en una cooperativa de crédito. Para salir de la tentación de gastarlo antes de llegar al banco, considere la deducción automática desde su planilla de pago. Ahorre dinero para metas de relativo corto plazo en un fondo mutuo del mercado de capitales o en certificados de depósito asegurados, o en fundo mutuo diversificado, cuyo objetivo sea la seguridad y el crecimiento. Invierta alguno de sus ahorros en inversiones agresivas de crecimiento de largo plazo, tales como en acciones ordinarias de nuevas compañías con buen potencial. Ud. se puede dar el lujo del tiempo, para hacer que su dinero trabaje para Ud. Etapa de Vida: Familia con dos ingresos y un pequeño Metas: Mejor casa, dinero para metas futuras. Después de que tenga un fondo de emergencia equivalente a sus gastos mensuales de tres meses en una cuenta de ahorros asegurada y un adecuada protección de seguro de vida, ponga algunos de sus ahorros en inversiones de riesgo moderado y bajo para mantenerse adelante de la inflación. Algunos ejemplos de inversiones de bajo riesgo son los fondos mutuos del mercado de capitales, los fondos mutuos balanceados, que tienen tanto bonos e inversiones en acciones conservadoras, y certificados de depósito asegurados. Las inversiones de riesgo moderado incluyen acciones ordinarias de compañías y bonos de corporaciones. Comprar una casa puede ser una buena inversión, dependiendo de su ubicación y del mercado local de vivienda, cuando Ud. compre o venda. Etapa de Vida: Pareja casada, con niños en edad escolar. Metas: Fondo educacional, viajes de la familia. 15

16 Después que Ud. tenga un fondo de emergencia e inversiones conservadoras, coloque algunos de sus ahorros en inversiones orientadas hacia el crecimiento, que pagan poco o no pagan ingresos corrientes, pero que tienen la oportunidad de mantenerse adelante de la inflación. Ejemplos son acciones ordinarias de alta calificación y fondos mutuos orientados hacia el crecimiento. Los fondos de crecimiento agresivo deberán ser usados solamente si UD. se siente confortable con riesgos más altos. Estos fondos invierten en compañías con gran potencial, tanto de éxito como de fracaso. Las acciones en esta categoría pueden otorgar a la larga grandes retornos, pero el riesgo de perder el capital también es grande. Etapa de Vida: Pariente solo con adolescentes. Metas: Pagar facturas del colegio, edificar seguridad futura. Gire de los ahorros e inversiones previas, si ellas están disponibles, para pagar el incremento de los gastos educacionales no cubiertos por becas, empleo de los estudiantes o préstamos. Cuando sea posible, continúe colocando su dinero en planes de ahorro y retiro patrocinados por la compañía. Estos planes de ahorro con ventajas tributaria s, no solo le ahorrarán dólares de impuestos, pero le ayudarán a asegurar su seguridad financiera durante su retiro. Etapa de Vida: Pareja de Edad Mediana con hijos adultos. Metas: Ahorros para la jubilación. Afine su cartera de inversiones para mantenerla de acuerdo a sus metas financieras. Mantenga algo de su dinero en inversiones conservadoras tales como bonos de alta calificación y certificados de depósito, Considere inversiones orientadas hacia el crecimiento que se valorizarán con el tiempo y queden adelante de la inflación. Solo los ricos pueden afrontar el riesgo de valores de alto riesgo al acerca a su jubilación. Considere las inversiones con ventajas tributarias, tales como los bonos municipales. El achicarse le permitirá tomar la ventaja de exención tributaria por una sola vez, de ganancias de capital sobre su casa, después de los 55 años. Etapa de Vida: Personas jubiladas Metas: Maximizar sus ingresos, preserve su capital. Selecciones fondos mutuos orientados hacia los beneficios, acciones de servicios públicos, certificados de depósito asegurados, acciones preferentes, acciones ordinarias conservadoras de alta categoría (bluechip), bonos del gobierno, instrumentos de tesorería y bonos de compañías de inversión calificadas. Controle necesidades de ingresos y rendimiento total de las inversiones. Para ajustar la pérdida del poder adquisitivo, considere invertir un pequeño porcentaje de fondos en acciones ordinarias orientadas hacia el crecimiento o en acciones de fondos mutuos. 16

17 Folleto 3-27 CUAN TO TIEMPO LE TOMARÁ DUPLICAR SU DINERO? COMO EL TIEMPO AFECTA EL VALOR DEL DINERO El viejo dicho de que el tiempo es oro, ciertamente se aplica a las decisiones diarias que las personas hacen acerca de gastar o ahorrar dinero, y cuanto ahorrar para cumplir con metas específicas. Algunos factores que afectan el valor futuro del dinero incluyen: Ilustre la ventaja de comenzar un plan de ahorro temprano en la vida. Los inversionistas A y B tienen cada uno 25 años de edad. El inversionista A, invierte US$ cada año durante 10 años comenzando a la edad de 25 años (Contribución total US$ ). El inversionista B espera 10 años y entonces invierte US$ cada año durante 31 años. (Contribución total US$ ) cantidad de dinero invertida tasa de retorno o rendimiento lapso de tiempo en que dinero ha estado invertido tasa de inflación Para explorar el impacto del tiempo en el valor futuro de una inversión, consideremos dos inversionistas, ambos con 25 años de edad. El inversionista A, regularmente invierte US$ por año durante 10 años. Los intereses en la cuenta son autorizados a permanecer en ella, de manera que intereses son generados sobre intereses. El inversionista B espera diez años, hasta la edad de 35 años, antes de comenzar un programa anual de ahorros de US$ por año. A pesar del factor que el Inversionista B ahorra durante 31 años, el Inversionista A tiene una cantidad mucho mayor de retiro - cerca de US$ más!. Las tablas financieras, calculadoras y computadoras, son herramientas utilizadas para encontrar las respuestas a típicos problemas de finanzas personales, tales como cuanto dinero uno debe ahorrar en orden a tener una cantidad específica de dinero en una fecha futura. El incremento en la cantidad de dinero a través del tiempo, como resultado de la inversión de las ganancias, es conocido como el valor de tiempo del dinero. A la edad de la jubilación, 65 años, el Inversionista A ha ganado US$ más que el inversionista B. Valor Futuro de Un Depósito Unico. Utilizando la tabla del Valor Futuro de un Depósito Unico de US$ 1.000, Ud. puede determinar el valor futuro del dinero invertido. Hoja de Trabajo 3-28 VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO Claves de las Respuestas: 1. US$ US$ US$ US$ US$ US$ US$ El valor del dinero en el tiempo es el crecimiento del dinero a través del tiempo, como resultado de la inversión de los beneficios. Como se demuestra en este El abuelo de Jerry en Montpelier, le dio hace cinco años atrás, 200 acciones de un fondo mutuo. Las acciones valían US$1.000 en ese mo mento. Las acciones promediaron una tasa anual de retorno del 15% durante los cinco años. Cuál es el valor de la inversión hoy día?. (US$ 2.011). Los padres de Lynn colocaron a su nombre US$ en una cuenta de ahorros bancaria hace 10 años atrás. La cuenta ganó 5% de interés compuesto anualmente. Ningún fondo jamás ha sido retirado de la cuenta. Cuánto tiene la cuenta hoy día?. (US$ 1.629). Cuánto tendría Lynn hoy día, si sus padres le hubieran comprado certificados de depósito con un promedio de retorno del 8% durante los 10 últimos años?. (US$ 2.159). Valor Futuro de los Depósitos Mensuales Utilizando la tabla de Valor Futuro de US$ 25 Depositados Mensualmente, Ud. puede determinar cuanto una cantidad de horros fijos por mes crecerá dentro de un plazo de tiempo dado. 17

18 ejemplo, las inversiones que se efectúan en la vida en forma temprana, tienen un mejor resultado que aquellas efectuadas más tarde en la vida. Use ejemplos del texto para ilustrar valores futuros Proyección 3-29 VALOR FUTURO DE UN DEPOSITO UNICO DE US$ Proyección 3-30 VALOR FUTURO DE US$ 25 DEPOSITADOS MENSUALMENTE Proyección 3-31 VALOR FUTURO DE US$ 100 DEPOSITADOS MENSUALMENTE DEPOSITO MENSUAL PARA OBJETIVOS FUTUROS Proyección 3-32 Si Rob ahorra US$ 25 cada mes al 5% de interés y deja los intereses en su cuenta, cuánto habrá ahorrado al término de dos años? (US$ 632). Cuánto habría ahorrado si lo hubiera hecho en un fundo mutuo con un rendimiento de 8% durante dos años?. (US$ 653). Se sorprendió de la pequeña diferencia de monto ganado entre el 5 y el 8 por ciento?. La tasa de interés pasa a ser más importante para las inversiones a largo plazo, debido al valor de tiempo del dinero. Si Rob invierte US$ 25 cada mes en acciones de un fondo mutuo que tiene un rendimiento del 15 por ciento anual, cuanto valdrá el fondo en 10 años?. (US$ 6.966). Si pone US$ 25 por mes en una cuenta de ahorros que rinde 5 por ciento, cuánto tendrá en 10 años?. (US$ 3.898). Cuál es la diferencia en ganancias a través de 10 años entre el fondo mutuo que rinde 15 por ciento y la cuenta de ahorros que rinde 5 por ciento?. (US$ US$ = US$ 3.068). Sue puede ahorrar US$ 25 cada mes. Cuánto le tomará acumular US$ si su dinero gana el 8 por ciento de interés y ella reinvierte el interés?. (tres años). Utilizando la tabla Valor Futuro de US$ 100 Dólares Depositados Mensualmente, determine el incremento de los ahorros de un empleado, sujeto a un plan de ahorros de impuestos diferidos durante 10 años. Bárbara y Stan son recién casados. El empleador de Stan tiene un plan de ahorro que permite que dinero crecer con impuestos diferidos. El empleador de Stan contribuye con 50 centavos por cada dólar que Stan ahorra en el plan. Combinado con la contribución del empleador, Bárbara y Stan ahorrarán US$ 100 por mes. Cuánto serían US$ 100 ahorrados mensualmente en 10 años, si éste ganara un interés del 6 por ciento?. (US$ ). Al 8 por ciento?. (US$ ). Hoja de Trabajo 3-33 Ahorros Mensuales e In versiones para Metas Futuras DUPLICANDO SU DINERO Claves de Respuestas: años 3. 7,2 años 2. 9,6 años años 5. 6 años Utilizando la tabla Depósitos Mensuales para Metas Futuras, determinar cuánto dinero tendría que ser ahorrado cada mes para llegar a las siguientes metas: Rob quiere tener US$ en tres años para el pago inicial de un automóvil nuevo. Cuánto debería ahorrar por mes al 5 por ciento de interés?. Al 8 por ciento?. ( A un 5 por ciento el debe ahorrar US$ 77.09; al 8 por ciento, debe ahorrar US$ 73,52). Cindy quiere tener US$ en un año en orden a ir en un viaje con sus amigos. Cuánto debería ella ahorrar cada mes al 5 por ciento?. Al 8 por ciento?. ( Al 5 por ciento, ella debe ahorrar US$ 81.10; al 8 por ciento ella debe ahorrar US$ 79,80). 18

19 Administrar el Examen de la Sección y Discutir las Respuestas. EXAMEN DE LA SECCION Examen 3-35 Regla del 72 Un simple medio para determinar cuánto tiempo tomará a una inversión para doblar su valor, es conocida como la Regla del 72. Para utilizar la Regla del 72, divida la cantidad de 72 por la tasa de interés. La respuesta es el número de años que tomará a su dinero para doblar su valor. Por ejemplo, si la tasa de interés estipulada es el 6 por ciento, le tomará 12 años doblar su dinero. (72 6 = 12). Si la tasa de interés es el 8 por ciento, tomará 9 años para doblar el dinero. RESUMEN Respuesta del Examen Comparación 1. H 7. E 2. G 8. F 3. K 9. J 4. D 10. I 5. C 11. L 6. A Verdadero y Falso 1. Verdadero 6. Falso 2. Verdadero 7. Verdadero 3. Falso 8. Falso 4. Verdadero 9. Falso 5. Falso Respuestas Breves 1. Las Opciones de Ahorro con bajo riesgo incluyen: Cuentas corrientes y de ahorro que devengan interés Certificados de Depósito Bonos de Ahorro de los Estados Unidos Bonos del Tesoro de los Estados Unidos Seguro de vida de valor en dinero efectivo 2. El propósito de la diversificación es repartir el riesgo invirtiendo en diversos vehículos de inversión e industrias. 3. Los beneficios de los fondos mutuos incluyen: Diversificación Administración profesional Pequeñas cantidades de dinero pueden ser invertidas Fáciles de comprar y vender 4. El concepto de valor del dinero en e tiempo establece que, a través del tiempo, la cantidad de dinero ahorrado e invertida incrementará más rápidamente debido a la composición de los beneficios. A medida que los beneficios son reinvertidos, ellos producen mayores ingresos, que son 19

20 agregados al capital. Debido a que la gente joven tiene un tiempo más largo para invertir, el concepto trabaja mejor para ellos que para la gente de más edad. Definiciones Interés --- pago recibido por prestar dinero Dividendo ---- pago recibido por los accionistas de las utilidades de una compañía Valorización ---- un incremento en el valor básico de una inversión MEDIOS SELECCIONADOS Video / Otros Medios de Publicidad Master Your Future (Domine Su Futuro), guía de enseñanza y vídeo para estudiantes de enseñanza media. MasterCard International Sin costo para educadores. Mutual Funds: Understand the Risks (Fondos Mutuos: Comprenda los Riesgos). Vídeo y Materiales de Enseñanza. Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, 250 Marquette Avenue, Minneapolis, Minnesota Copia sola, sin costo. Planning Financial Security (Planificando la Seguridad Financiera). Departamento de Agricultura de los Estados Unidos Sitios Web Alliance for Investor Education (Alianza para la Educación de los Inversionistas) National Association of Securities Dealers, Inc. (Asociación Nacional de Corredores de Valores) National Futures Association (Asociación Nacional de Futuros) National Institute for Consumer Education (Instituto Nacional para la Educación del Consumidor) Investor Protection Trust Fideicomiso Para la Protección del Inversionista. Publicaciones: Publicaciones disponibles del Consumer Information Center (Centro de Información del Consumidor) en el Sitio de la Red en la categoría de Dinero: 20