1. Introducción a Ebury Partners y al contexto económico internacional

Transcripción

1 Agenda. Introducción a EP y al contexto económico internacional. Cómo gestionar el riesgo de divisas? Casos de éxito 3. Qué es un bróker y como funciona? 4. Ruegos y preguntas Sesión informativa Gestión del riesgo de tipo de cambio. Arnedo, 5 de Junio de 0 Por qué es tan importante la gestión del riesgo de divisa hoy en día? El sector del calzado apuesta mas que nunca por el comercio internacional Crisis económica y cambio en el modelo de crecimiento español Las económicas con un mayor potencial de crecimiento están fuera de la zona euro Los mercados financieros han experimentado un considerable aumento de la volatilidad y el mercado de divisas no es una excepción Gestionar adecuadamente el riesgo de divisa es un factor clave de éxito para la buena gestión de la operativa internacional de las empresas. Exportaciones Acenso hasta 4,6 M de pares, un,3 % superior a 00. Aumentan las ventas en EEUU, Canadá, Japón, China, Polonia, Rumania, Hungría, R. Checa y Bulgaria Importaciones El volumen alcanzó 374M de pares un 5% superior a 00 China es el mayor proveedor 69% en volumen 839 M similar a 00 Mercados emergentes: México, Rusia, Turquía, EAU, Ucrania y Brasil Volúmenes de importación mayores en R. Checa, Tailandia, UK o Rumania. Hemos presenciado un aumento estructural de volatilidad en el mercado de divisas tras la crisis Volatilidad implícita a 3 meses del tipo de cambio Euro frente a dólar, libra, yen y franco suizo. 00 = valor a //003 Cambio estructural con la crisis de crédito de En el mes de mayo la depreciación del euro ha sido dramática, hasta un -5% El aumento de la volatilidad desde 007 supone un cambio estructural en el mercado de divisas Gestionar correctamente los riesgos de divisas es más importante que nunca Fuente: Bloomberg

2 Ebury Partners: Especialista en divisas Institución financiera (broker) especializada en cambio de divisas y gestión de riesgo de tipo de cambio.. Introducción a Ebury Partners y al contexto económico internacional Regulada por la FSA (Financial Services Authorities en RU) y cuenta con los permisos del Banco de España Fundada por socios españoles tiene un equipo de gestión formado por expertos españoles e ingleses. Sede central en Londres y oficina en Madrid desde Enero de 0 Orientado a PYMES (más de 700 clientes corporativos) Ofrecemos productos para apoyar el comercio internacional: Asesoramiento y ejecución en pagos/cobros internacionales. Estrategias para la gestión del riesgo de tipo de cambio. El comercio internacional fuera de la zona euro conlleva riesgos y oportunidades Exportar en moneda local Comercial Financiero Especificaciones de producto Ajustes de canal Términos de comercio, precios, plazos de pago Adaptación de precios Comunicación y marketing Contratos comerciales Operativa de pagos y cobros en divisa Gestión de restricciones regulatorias Fluctuaciones de ingresos y gastos Establecimiento de precios Variación del valor de inversiones Ebury Partners ofrece servicios de ejecución, gestión del riesgo y asesoramiento a un coste muy inferior al de la banca tradicional Riesgos o dificultades Ventajas comerciales Variaciones en el valor de la moneda local Establecimiento de precios Presupuestos de costes Apertura hacia todos los mercados y monedas Aumento de márgenes Ventaja competitiva frente a tus competidores (exportadores únicamente en EUR) Posibilidad de exportar a gran número de clientes pequeños o medianos Mejora en la imagen de la empresa (internacionalizada) en relación con proveedores, clientes, instituciones locales, etc. Logístico Gestión de transporte, aduanas, documentación Traducción comercial Conformidad regulatoria, etc. En Ebury ofrecemos productos de gestión del riesgo divisa que permiten aprovechar todas estas ventajas, aumentar la competitividad de tus exportaciones, y abrir nuevos mercados sin exponerte a la volatilidad del mercado de divisas Productos de gestión de riesgo de divisa protegen la rentabilidad de su empresa. Cómo gestionar el riesgo de divisas? Casos de éxito Compra/Vent a spot/ al contado Compra/venta de divisa al contado, en el mismo día. Órdenes de mercado Seguros de tipo de cambio Seguros de tipo de cambio para una operación concreta: Forwards Seguros de tipo de cambio genéricos/abiertos: Window forwards Limit order Stop loss order

3 Los seguros de tipo de cambio eliminan el riesgo de variabilidad de precio de divisa Los seguros de tipo de cambio forward permiten fijar un tipo al cual se puede cambiar una cantidad determinada en: Una fecha futura (forwards simples); o Durante un periodo de tiempo futuro (window forward) Permiten eliminar el riesgo de variabilidad de la divisa, aportando certeza para presupuestar. Tienen un mínimo impacto en el flujo de caja al requerir solo un depósito inicial del 0%. Se puede flexibilizar el las condiciones el depósito inicial en casos concretos. Requiere ajustes a la variación del tipo (margin call). Son flexibles, permitiendo: Coberturas durante períodos entre mes y año o mas si fuese necesario. Aportan tranquilidad y ahorro de tiempo de gestión, sin incrementar los costes. Caso de éxito utilizando seguro de tipo de cambio // PYME importadora tiene que pagar a su proveedor ingles a fecha de 30 de Diciembre. EP ayudó a gestionar su riesgo ejecutando un contrato de seguro de tipo de cambio a mes, lo cual les permitió fijar un tipo de cambio el // a pesar de la que fecha del delivery fuera a finales de ese mismo mes. Valor en EUR de GBPM en el periodo de mes. Diciembre 0,,0,9,8,7,6,5 Millones Conclusiones: El seguro de tipo de cambio permitió ahorrar a la PYME casi un 4% y eliminar la volatilidad de divisas durante ese mes. GBP/EUR tuvo una fluctuación de,640 a,00 en tan sólo un mes. Fuente: Ebury Partners,4 Las órdenes de mercado permiten reaccionar a movimientos de mercado 4h/día Las órdenes de mercado permiten establecer un tipo de cambio límite al que cambiar una cantidad de divisa en un período determinado. Si el tipo de cambio en el mercado alcanza el límite establecido, se ejecuta la transacción al menor margen posible. Combinando una orden de mercado con una orden stop-loss, el cliente se garantiza un margen mínimo en la operación, mientras intenta obtener el mejor precio posible en la ejecución de la operación. La dedicación exclusiva de Ebury Partners a operativa de divisa, y nuestra presencia en Londres, Nueva York y Asia nos permite ofrecer este servicio las 4 horas del día, desde la apertura de mercados en Asia los domingos por la tarde hasta el cierre de Nueva York los viernes por la noche. Caso de éxito usando órdenes de mercado //: PYME exportadora recibe un cobro de GBPM de su distribuidor y necesita cambiarlo a EUR en las próximas 4 semanas. EP ayudó a la empresa a establecer una orden de mercado limit order GBP/EUR a,9 combinado con una orden stop loss a,5 para ese período. -- PYME establece limit order GBP/EUR a,9 y una stop loss a,5 cuando el mercado estaba a,6 Dec 0 0 Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec Dec el mercado alcando,9 y la transaccion se ejecutó obteniendo un margen extra en su venta de.6% Dec Dec Dec Dec Dec 0 0 Dec Dec Dec Dec Dec GBP/EUP Dec 30 0,00,000,900,800,700,600,500,400 Fuente: Ebury Partners Qué es un broker y cómo funciona? Un bróker ofrece asesoramiento especializado y ejecución de las operaciones internacionales en divisa extranjera 3. Qué es un bróker y cómo funciona? Proveedores de liquidez y expertos en divisas exóticas internacionales Barclays UK En Reino Unido: $,,, Más de 60 monedas Ebury Partners Bancos y brókers conviven desde hace mas de 0 años. $,,, Precios muy competitivos Estrategias de gestión personalizadas Clientes En España: Las entidades bancarias como únicos proveedores de servicios de divisas debido a restricciones regulatorias. En 009, nueva directiva europea que introduce un cambio regulatorio. EP tiene casi 4 años de experiencia operando en Reino Unido y es el primer bróker especialista en divisas en España. 3

4 Cómo funciona? Ventajas de trabajar con Ebury Partners 3 Apertura de cuenta Asignación de gestor de cuenta/dealer Realización operación Cliente EP Completar un sencillo formulario ( páginas) Identificación socios de la empresa con participación < 5% Análisis operativa internacional: periodicidad, zonas geográficas, monedas, tipo de productos (al contado, seguros de tipo de cambio, etc.) Asignación dealer/gestor de la cuenta Ejemplo: Necesidad compra USD Cotización y aceptación del precio telefónicamente Deposito en la cuenta de clientes de EP Cambio <-> $ Depósito $ en la cuenta beneficiario indicada por el cliente Especialización Especialización en los principales sectores entiendiendo en todo momento cada detalle de la operativa internacional dependiendo de la actividad del cliente. Enfoque exclusivo al mercado de divisas, y desarrollo de tecnología propia permite ofrecer costes operativos muy bajos Servicio Cotizaciones en tiempo real. Monitorización y análisis de mercados 4h/día Servicios de seguimiento y análisis adecuados a cada cliente sin coste adicional Acceso a más de 60 monedas Posibilidad de utilizar las cuentas de cliente de Ebury en divisas exóticas Precio Ahorros de hasta -4% en el tipo de cambio en todas las transacciones 0 comisiones en transacciones superiores a Apertura de cuenta gratuita, sin costes ni obligación de operar Contacto equipo España Realización de pagos en CNY Enrique Díaz-Álvarez (Director de España y Jefe de estrategia) Enrique.diaz@eburypartners.com PILOT APPROVAL CERTIFICATION Fernando Cid (Mesa de Tesorería) Fernando.cid@eburypartners.com Elena Busquiel (Desarrollo Corporativo) Elena.busquiel@eburypartners.com Factura de la compra en CNY Madrid Office Apolonio Morales 8036 Madrid Tel London Office 4-44 Grosvenor Gardens SWW 0EB, London Tel. +44 (0) Ventajas Descuentos en las facturas y por tanto reducción de costes. El proveedor elimina su riesgo USD/CNY Facilidad y agilidad para tus proveedores Posibilidad de atraer a nuevos proveedores más competitivos Cartera de monedas Junio 0 Cartera de monedas Abril 0 4

5 Cartera de monedas Abril 0 Testimonios de clientes "Decidimos trabajar con Ebury Partners a partir de la recomendación de uno de nuestros socios comerciales. Nos ofrecieron inmediatamente tipos de cambio que nos permitieron ahorrar en todas nuestras transacciones internacionales, y siempre nos mantienen totalmente informados de todos los aspectos de cada gestión." Oriol Domenech, Importador español, Barcelona "Ebury Partners nos ayudó a gestionar nuestra exposición de divisa de diversas inversiones internacionales importantes. Nos hemos quedado muy satisfechos con su profesionalidad y calidad de servicio. Sabían lo que hacían, con efectividad y a precios muy competitivos. Estamos presentando a Ebury Partners a nuestras empresas participadas para que les ayuden a gestionar el riesgo de tipo de cambio y su comercio internacional. Sin duda, recomedamos Ebury Partners. Daniel Sánchez, Director General, Private Equity 5