UNIDAD CURRICULAR: ELECTIVA III (Finanzas Corporativas) Eje de Formación Prelación HAD HTIE. 126 Unidades de Crédito Aprobadas FUNDAMENTACIÓN

Transcripción

1 PROGRAMA ANALÌTICO FACULTAD: CIENCIAS ADMINISTRATIVAS ESCUELA DE ADMINISTRACION UNIDAD CURRICULAR: ELECTIVA III (Finanzas Corporativas) Código de la Escuela Código Período Elaborado por XII Fecha Elaboración Plan de Estudios Prof. Fernando Briceño Octubre Eje de Formación Prelación HAD HTIE Unidades de Crédito Profesional y Práctica 126 Unidades de Crédito Aprobadas HAD: Horas de Acompañamiento Docente Semanales HTIE: Horas de Trabajo Independiente del Estudiante Semanales FUNDAMENTACIÓN En el presente programa ha sido diseñado utilizando un enfoque moderno y ejemplos actuales para presentar temas importantes, y a menudo desafiantes, de forma que los estudiantes los entienden creando una revisión innovadora que es más cercana que nunca a los estudiantes. Se busca una cobertura nueva y ampliada sobre los temas actuales, incluyendo el comportamiento financiero, la ética, y la política de endeudamiento y dividendos abordando los temas nuevos en un marco actualizado sobre cómo las finanzas corporativas conectan con el mundo real. Competencias genéricas que se desarrollan en la unidad curricular: Demuestra conocimiento sobre el área de estudio y profesión Identifica, plantea y resuelve problemas Demuestra capacidad para tomar decisiones Aplica los conocimientos en la práctica Demuestra capacidad de análisis y síntesis COMPETENCIAS DEL PERFIL PROFESIONAL VINCULADAS CON LA UNIDAD CURRICULAR La unidad curricular Finanzas Corporativas, propicia en el estudiante el contacto con su área de profesión, por lo que contribuye a desarrollar principalmente, las siguientes competencias

2 específicas del perfil del egresado: Interpreta la información contable y la información financiera para la toma de decisiones gerenciales. Mejora e innova los procesos administrativos. Toma decisiones de inversión, financiamiento y gestión de recursos financieros en la empresa. Planifica estratégicamente COMPETENCIAS DE LA UNIDAD CURRICULAR Interpreta la naturaleza de las Finanzas Corporativas, sus distintos elementos y su importancia en el campo de la administración de empresas, para la toma de decisiones. Determina las decisiones financieras corporativas más adecuadas, dentro de los mercados financieros modernos. MÓDULOS MÓDULO I: INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS CORPORATIVAS Historia y perspectiva actual de las finanzas corporativas. Aspectos Conceptuales y Marco Institucional de las Finanzas Corporativas. Principales Funciones de las Finanzas Corporativas. Economía de Mercado. Economía Corporativa. Filosofía que rigen las finanzas Corporativas. Impacto en el mundo de los negocios Define las Finanzas Corporativas, sus funciones y relaciones con otras Aéreas. Señala las principales características de las finanzas corporativas tomando en cuenta la posición de diferentes autores. MÓDULO II: INFORMACIÓN CORPORATIVA FINANCIERA GERENCIAL La información financiera corporativa como base para la toma de decisiones. Estados contables. Ratios Económico/financieros. Estructura y análisis de costos empresariales. Analiza la toma decisiones de inversión, financiamiento y gestión de recursos financieros en una empresa. MÓDULO III: CAMPO DE ACCIÓN DE LAS FINANZAS CORPORATIVAS Mercados Financieros. Interconexión de los mercados financieros. Decisiones Financieras Corporativas: Análisis del Valor y del Riesgo.

3 Interpreta la información contable y la información financiera para la toma de decisiones gerenciales. MÓDULO IV: ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO CORPORATIVO Y COSTOS DE CAPITAL Formas de financiamiento empresarial. Leverage financiero. Estructura óptima de capital. Costo de los recursos propios y costo promedio ponderado del capital. Tasa libre de riesgo, beta, risk premium, tax shield. Analiza e interpreta las diferentes estructuras financieras corporativas. MÓDULO V: EMISIÓN DE DEUDA Y ACCIONES Procedimientos para la colocación de bonos y acciones. Ventajas y desventajas de la oferta pública. Costos del proceso. Documentación usual para este tipo de transacciones. Analiza e interpreta las diferentes emisiones de acciones y bonos de deuda a fin de poder determinar el financiamiento de la inversión que realice la organización. Identifica y administra los riesgos de negocios de las organizaciones. MÓDULO VI: ESTRUCTURA DE INVERSIONES Inversiones: su clasificación, estimación del flujo de caja simple incrementando cuales son los aspectos de difícil determinación y punto básico de información para el presupuesto de capital, Métodos de valoración de inversiones que no utilizan el valor del dinero en el tiempo. Las técnicas analíticas disponibles para la evaluación de proyectos que utilizan el valor del dinero en el tiempo, usando como base el flujo de caja incrementa. Analiza e interpreta las diferentes estructuras de inversión financieras corporativas, a fin de poder desarrollar una toma de decisión acorde y oportuna. MÓDULO VII: ANÁLISIS DE INVERSIONES Método del valor actual. Método del TIR. Método beneficio-costo. Análisis de inversiones bajo incertidumbre. Método de Monte Carlo. Arboles de decisión. Desarrolla e implementa la gestión financiera de la organización a corto, mediano y largo plazo. MÓDULO VIII: FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO El mercado accionario: participantes, organismos de control, requisitos de información,

4 autorizaciones para la cotización de acciones. El mercado de bonos: participantes, curva de rendimientos, bid-ask prices, duration, convexity. El mercado de cambios. Funcionamiento del sistema bancario. Analiza e interpreta los diferentes funcionamientos de los mercados de inversión, a fin de poder desarrollar una toma de decisión acorde y oportuna que conlleven a detectar oportunidades para emprender nuevos negocios y/o desarrollar nuevos productos. MÓDULO IX: REESTRUCTURACIÓN E INTEGRACIÓN FINANCIERA CORPORATIVA DE LA EMPRESA Estrategias de reestructuración: venta de activos, financiamiento garantizado, ESOPs, ofertas de canje, aportes de capital, reducciones de gastos y de inversiones, opciones de liquidación. Stress financiero. Identificación de una compañía en problemas. Señales prematuras. Etapas del proceso. Causas. Indicadores. Acciones. Estimación de las posibilidades de recupero de la compañía en problemas. Manejo de la crisis. El proceso de las fusiones, adquisiciones y joint ventures. Razones para la integración. Sinergias. Cuestiones claves en la integración. Seguimiento posterior de la transacción Analiza e interpreta las diferentes estructuras corporativas y así identificar y optimizar los procesos de negocio de las organizaciones. ESTRATEGIAS DIDÁCTICAS Tomando en cuenta la experiencia personal del estudiante, se propiciarán actividades para explorar los conocimientos previos que poseen sobre las Finanzas Corporativas, su función, características y ámbitos de aplicación. Mediante la elaboración de talleres y prácticas el docente desarrollará con apoyo de los estudiantes los elementos teóricos de la Finanzas Corporativas, Se analizará la importancia que posee el presupuesto en el presente, mediante la elaboración de trabajo de campo, a partir del aprendizaje basado en problemas. Se contextualizarán las experiencias de aprendizaje mediante el trabajo de campo en el que el estudiante elaborará el inventario del patrimonio turístico de una región seleccionada. ESTRATEGIAS DE EVALUACIÓN El docente evaluará las competencias, mediante evaluación diagnóstica, continua y final. Para ello aplicará diversas técnicas e instrumentos acordes con lo que se espera lograr y con las características del grupo. Se sugieren los siguientes:

5 Cuestionarios escritos Prácticas individuales Prácticas de técnicas grupales Pruebas escritas Estudios de caso Interrogatorio oral Desarrollo de proyectos REFERENCIAS Brealey, R. y Myres, S (1993). Principios de Finanzas Corporativas. (Cuarta edición). Madrid: Editorial Mc, Graw Hill Van Horn, J. (1993). Administración Financiera (novena edición). Ciudad de México: Editorial Prentice Hall. Mascareñas Pérez-Iñigo, J. (1993). Manual de Fusiones y Adquisiciones de Empresas. Madrid: Editorial Mc Graw Hill Nemirovsky, H. (1989). Ley de Mercado de Capitales. Caracas: Editorial Jurídica Venezolana. Bolsa de Valores de Caracas.