Semana 13. Liquidez (parte 1) Semana 13. Empecemos! Qué sabes de...? El reto es... Vamos al grano. Liquidez (parte 1)

Transcripción

1 Empecemos! Bienvenidos una vez más! Esta semana estudiaremos la liquidez en el acontecer de las finanzas de una empresa, cómo se determina y los procedimientos contables que eso conlleva. Qué sabes de...? Qué es la liquidez y la solvencia monetaria en una empresa?, la liquidez está asociada con dinero circulante o efectivo?, te imaginas qué se debe hacer para obtener más liquidez monetaria dentro de la empresa? El reto es... Si una empresa utiliza unos recursos financieros muy elevados pero obtiene pocos beneficios, pensaremos que ha desperdiciado o perdido, desde el punto de vista financiero. Por el contrario, si una empresa ha utilizado pocos recursos pero ha obtenido unos beneficios relativamente altos, podemos decir que ha aprovechado bien lo poco que tiene. Vamos al grano La liquidez se define como la capacidad monetaria y de conversión de activos a recursos líquidos que tiene un ente económico, para cubrir sus obligaciones de más pronto vencimiento, lo cual se conoce como exigibilidad; es decir, el dinero en efectivo de que dispone para cancelar las deudas. La liquidez expresa no solamente el manejo de las finanzas totales de la empresa sino la habilidad gerencial para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes. De igual manera, la liquidez facilita examinar la situación financiera de la compañía frente a otras, en este caso los ratios se limitan al análisis del activo y pasivo corriente. Dos componentes son importantes en esta definición: La capacidad monetaria de que disponen las partidas o cuentas que son líquidas por sí solas.

2 2. La capacidad de conversión, que incluye todos aquellos rubros que sin ser líquidos en forma inmediata cuentan con una potencialidad de conversión en corto plazo. Por tal motivo, la liquidez se mide en función de su capacidad de cobertura inmediata (hoy) y de corto plazo, según las bandas de tiempo definidas en la literatura generalmente conocida. De esta forma, se requiere de una gran astucia financiera para que, con un manejo hábil pero muy cuidadoso de los recursos, se genere mayor rentabilidad dentro de niveles de riesgo predecibles y sean lo más controlables posibles. Un factor adicional que se puede identificar en la definición es que la medida de liquidez no se puede limitar a la simple capacidad del nivel de cobertura, sino también a la habilidad dinámica y constante de aumentar el valor de los activos en general con que cuenta la empresa. Razones de liquidez Las razones son coeficientes o ratios que proporcionan unidades contables y financieras de medida y comparación, a través de las cuales la relación (por división) entre sí de dos datos financieros directos permite analizar el estado actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos para ella. En relación a la comparación de los datos, ésta debe cumplir ciertas condiciones: 1. Los datos financieros que se relacionan deben corresponder a un mismo momento o período en el tiempo. 2. Debe existir relación económica, financiera y administrativa entre las cantidades a comparar. 3. Las unidades de medida en las cuales están expresadas las cantidades de ambos datos a relacionar deben ser consistentes una con otra. Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo con los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas obligaciones. 67

3 Razón circulante Una de las razones más generales y de uso más frecuente utilizadas es la razón circulante, cuya fórmula es: Razón Corriente = Activo Corriente / Pasivo Corriente: RC = AC / PC o Activo Circulante = Razón Corriente Pasivo circulante Se supone que, mientras mayor sea la razón, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Sin embargo, esta razón debe ser considerada como una medida cruda de liquidez, porque no considera la liquidez de los componentes individuales de los activos circulantes. Se toma en cuenta, en general, que una empresa que tenga activos circulantes integrados principalmente por efectivo y cuentas por cobrar circulantes tiene más liquidez que una empresa cuyos activos circulantes consisten básicamente de inventarios. En consecuencia, debemos ir a herramientas de análisis más finas si queremos hacer una evaluación crítica de la liquidez de la empresa. Cuando se sospecha de posibles desequilibrios o problemas en varios componentes de los activos circulantes, el analista financiero debe examinar estos componentes por separado para determinar la liquidez. Por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden estar lejos de ser circulantes. Considerar a todas las cuentas por cobrar como líquidas, cuando en realidad hay bastantes que pueden estar vencidas, exagera la liquidez de la empresa que se estudia. Las cuentas por cobrar son activos líquidos solo en la medida en que puedan cobrarse en un tiempo razonable. Para nuestro análisis de las cuentas por cobrar, tenemos dos razones básicas: 1. Periodo promedio de cobranza: Asiento a realizar: Cuentas por cobrar en el año (periodo de cierre contable) Ventas anuales a crédito El periodo promedio de cobranza nos indica el número promedio de días que las cuentas por cobrar están en circulación, es decir, el tiempo promedio que tardan en convertirse en efectivo. 68

4 2. Razón de rotación de las cuentas por cobrar: Cuando las cifras de ventas para un periodo no están disponibles, debemos recurrir a las cifras totales de ventas. La cifra de las cuentas por cobrar utilizada en el cálculo generalmente representan las cuentas por cobrar a fin de año. Cuando las ventas son estacionales o han crecido de manera considerable durante el año, puede no ser apropiado utilizar el saldo de las cuentas por cobrar a fin de año. Ante circunstancias estacionales, puede ser más apropiado utilizar el promedio de los saldos de cierre mensuales. Asiento a realizar Ventas anuales a credito Cuentas por Cobrar La razón del periodo promedio de cobranza o la razón de rotación de las cuentas por cobrar indica la lentitud de estas cuentas. Cualquiera de las dos razones debe ser analizada en relación con los términos de facturación dados en las ventas. El tema de la liquidez es importante para valorar la capacidad financiera de una empresa, sin importar lo pequeña o grande que esta sea, porque así se determina la repuesta económica que puede dar. Como diría Aristóteles: La riqueza consiste mucho más en el disfrute que en la posesión. Para saber más Te invitamos a visitar las siguientes direcciones web, donde encontrarás información para ampliar tus conocimientos sobre este tema

5 Aplica tus saberes Haz un listado de las cuentas del activo y del pasivo que se deben usar para el cálculo de la liquidez en una empresa, comparte el mismo con tu grupo de trabajo para verificar que contenga todas las cuentas necesarias para el cálculo de la liquidez. Comprobemos y demostremos que El balance de la empresa Alfa S.A. al cierre de su periodo contable se expresa en la tabla 8. Determina el coeficiente o ratio de liquidez a corto plazo. Tabla 8 Activos circulantes Pasivos circulantes Efectivo Efectos a pagar Valores negociables Cuentas a pagar Cuentas a cobrar Gastos devengados Existencias Impuestos a pagar Gastos anticipados Total activos circulantes Total pasivos circulantes