Informe de Solvencia MERCAVALOR S.V., S.A. Diciembre 2013

Transcripción

1 Informe de Solvencia MERCAVALOR S.V., S.A. Diciembre 2013 Circulares 12/2008, de 30 de diciembre y 5/2011 de 12 de diciembre, de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, sobre solvencia de las empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables.

2 1. Requerimientos generales de información Introducción Información general sobre la Sociedad Políticas y objetivos de gestión del riesgo Estrategias y procesos para la gestión del riesgo Riesgo de Crédito Riesgo de Mercado Riesgo Operacional Recursos propios computables Resumen de las principales características y condiciones de los elementos computados como recursos propios básicos y de segunda categoría Importe de Recursos Propios Computables Requerimientos de Recursos Propios Mínimos Requerimientos de recursos propios mínimos Procedimientos aplicados para la evaluación de la suficiencia del capital interno Política de Remuneraciones Principios de la política de remuneración Supervisión y revisión de la política de remuneración Remuneraciones variables devengadas durante de 13 Informe de Solvencia 2013

3 1. Requerimientos generales de información 1.1 Introducción El 30 de diciembre de 2008 entró en vigor la Circular 12/2008 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre solvencia de las entidades de servicios de inversión y sus grupos consolidables, que culmina la trasposición a la normativa española de las directrices establecidas sobre requerimientos de capital por el Comité de Basilea de Supervisión Bancaria (BIS II), tras su adopción en el ámbito de la Unión Europea, posteriormente el 1 de enero de 2012 entro en vigor la Circular 5/2011 que modificaba parcialmente la Circular 12/2008. Con la entrada en vigor de las citadas Circulares, MERCAVALOR, S.V, S.A. debe cumplir con los requerimientos de divulgación de información al mercado estipulados en el Capítulo Duodécimo de la misma, en línea con el Pilar 3 del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea, cuyo objetivo es fomentar la disciplina del mercado, permitiendo a los distintos agentes evaluar la suficiencia del capital de las entidades. MERCAVALOR S.V., S.A. publicará el documento Informe de Solvencia con periodicidad anual y tras la aprobación del mismo por parte del Consejo de Administración de la Sociedad. En el presente documento, se detallan, a 31 de diciembre de 2013, los requerimientos de información relativos al Pilar 3, siendo estos una combinación de datos cuantitativos e información cualitativa sobre políticas de gestión del riesgo, políticas contables y metodologías. 1.2 Información general sobre la Sociedad MERCAVALOR S.V., S.A. es una entidad de derecho privado, sujeta a la normativa y regulación de las entidades de servicio de inversión operantes en España. La Comisión Nacional del Mercado de Valores autoriza con fecha 30 de junio de 1989 la creación de Mercavalor Sociedad de Valores y Bolsa S.A. que fue constituida por tiempo indefinido mediante escritura pública de fecha 11 de julio de 1989, con fecha 28 de febrero de 2002 cambia su denominación por la actual de Mercavalor Sociedad de Valores, S.A. La Sociedad figura inscrita con el número 49 en el Registro de Sociedades de Valores de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, y desarrolla su actividad a través de una oficina abierta en Madrid. 3 de 13 Informe de Solvencia 2013

4 Las actividades desarrolladas por la Sociedad, son las siguientes: Recepción y transmisión de órdenes por cuenta de terceros. La ejecución de dichas órdenes por cuenta de terceros. Negociación por cuenta propia. La mediación por cuenta directa o indirecta del emisor en la colocación y aseguramiento de las emisiones y OPV. El depósito y administración de los instrumentos previstos en el artículo 3 del Real Decreto 867/2001, de 20 de julio, comprendiendo la llevanza del registro contable de los valores representados mediante anotaciones en cuenta. 2 Políticas y objetivos de gestión del riesgo 2.1 Estrategias y procesos para la gestión del riesgo La gestión efectiva del riesgo se presenta como uno de los elementos fundamentales de la estrategia de la Entidad, que permiten maximizar el par rentabilidad-riesgo, dentro de los límites que la Sociedad considera adecuados. El órgano de gobierno encargado de llevar a cabo este cometido es el Consejo de Administración, el cual supervisa el soporte de operaciones de activo, tutela el proceso de gestión del riesgo desde una perspectiva global y controla la aplicación de la Ley de Prevención de Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo. El Consejo de Administración es la figura central del proceso de gestión del riesgo desde una perspectiva global, junto con el apoyo y la colaboración de la Alta Dirección y responsables de la Sociedad en materia de riesgos, que con reuniones periódicas lleva a cabo las siguientes funciones: Determinar el grado de exposición a las diferentes tipologías de riesgo, estableciendo indicadores de gestión que permitan profundizar en su medición y control. 4 de 13 Informe de Solvencia 2013

5 Definición de las políticas, procedimientos de medición interna y técnicas de gestión del riesgo. Aprobación de las políticas de asunción y gestión de riesgos, así como los límites establecidos para las posiciones de riesgo global de la Entidad en función de criterios de solvencia y rentabilidad. La Sociedad configura la cuantificación y gestión de los riesgos, como una tarea fundamental, poniendo especial énfasis en la identificación, medición, control y seguimiento de las diferentes tipologías de riesgo Riesgo de Crédito El riesgo de crédito se entiende como la potencial pérdida que incurriría la Sociedad en caso de que el prestatario o acreditado no tenga capacidad o voluntad para hacer efectivas sus obligaciones contractuales de pago. Por otro lado, el riesgo de contraparte viene determinado por la posibilidad de que se produzcan impagos por parte de las contrapartidas en operaciones financieras (Interbancario, Derivados, Renta Fija ) La Sociedad no concede financiación a terceros con relación a sus actividades de negocio, obteniendo un riesgo de crédito, contraparte, dilución y entrega a través de posiciones largas de activos en cartera. En cualquier caso se establecen límites de posiciones mantenidas totales, por emisor y grupos de riesgo, basados en la pérdida máxima que la Sociedad puede asumir sin dañar su estructura financiera Riesgo de Mercado El riesgo de mercado se define como el riesgo de que un activo financiero tomado por una entidad financiera experimente variaciones en su valor de mercado como consecuencia de movimientos adversos en sus factores de riesgo: precio, tipo de interés, tipo de cambio. En este sentido, la Sociedad tiene establecido con aprobación por parte del Consejo de Administración, un sistema de límites que normaliza la toma de posiciones y la asunción de compromisos por cuenta propia. 5 de 13 Informe de Solvencia 2013

6 Riesgo Operacional El riesgo operacional se define como el riesgo de pérdida resultante de una falta de adecuación o de un fallo en los procesos, del personal, o de los sistemas internos, o bien como consecuencia de acontecimientos externos. El riesgo operacional incluye el riesgo legal pero no el reputacional, ni el estratégico. Durante el 2013 se ha continuado en el proceso de mejora a través de medidas de control establecidas para mitigar en lo posible esta tipología de riesgo, encaminadas en diversas direcciones como la formación continuada interna o externa del personal, organización de funciones y responsabilidades, así como el establecimiento de límites de aprobación y ejecución de operaciones y establecimiento de sistemas de seguridad informática y de sistemas. Entre otros, estos desarrollos sirven para sustentar las recomendaciones y exigencias del Supervisor, en el marco del Nuevo Acuerdo de Capital de Basilea (BIS II), la cual contempla una dotación específica por riesgo operacional. 3. Recursos propios computables 3.1. Resumen de las principales características y condiciones de los elementos computados como recursos propios básicos y de segunda categoría A efectos del cálculo de sus requerimientos de recursos propios mínimos, la Sociedad considera como recursos propios básicos los elementos definidos como tales, considerando sus correspondientes deducciones, en el capítulo I de la Circular de Solvencia. Los recursos propios básicos se caracterizan por ser componentes de los recursos propios que pueden ser utilizados inmediatamente y sin restricción para la cobertura de riesgos o de pérdidas en cuanto se produzcan éstos, estando registrada su cuantía libre de todo impuesto previsible en el momento en el que se calcula. Estos elementos muestran una estabilidad y permanencia en el tiempo, a priori superior a la de los recursos propios de segunda categoría que se explican a continuación. Los recursos propios básicos de la Entidad a 31 de diciembre de 2013 están formados, básicamente por los fondos fundacionales y las reservas efectivas y expresas disminuidas por las pérdidas obtenidas en el ejercicio 2013 y, ajustados por las deducciones en Activos Inmateriales. 6 de 13 Informe de Solvencia 2013

7 3.2. Importe de Recursos Propios Computables A continuación se presenta el detalle a 31 de diciembre de 2013 de los recursos propios computables de la Sociedad, indicando cada uno de sus componentes y deducciones, y desglosado en recursos propios básicos y de segunda categoría: 1. TOTAL RECURSOS PROPIOS COMPUTABLES RECURSOS PROPIOS BÁSICOS Capital computable Capital desembolsado (-) Acciones propias Primas Otros instrumentos computables como capital Reservas computables Reservas Reservas (incluyendo ajustes por valoración) Parte de las reservas que vayan a ser filtradas en ajustes por valoración * Del que: Por diferencias de cambio Intereses minoritarios Resultados del ejercicio computables a (-) Pérdidas del ejercicio b Resultados del ejercicio que se prevean aplicar a reservas o pérdidas del ejercicio corriente (-) Beneficios netos derivados de la actualización de futuros ingresos procedentes de activos titulizados Ajustes por valoración computables como recursos propios básicos Fondos para riesgos bancarios generales(1) Otros y recursos propios básicos de acuerdo con la legislación nacional Instrumentos no innovadores sujetos a limite Instrumentos innovadores sujetos a límite Filtro positivo correspondiente a la primera aplicación de las Normas Internacionales de Contabilidad(1) Otros (-) Otras deducciones de los recursos propios básicos (-) Activos inmateriales (-) Exceso sobre los límites para instrumentos no innovadores (-) Exceso sobre los límites para instrumentos innovadores Otras deducciones de los recursos propios básicos de acuerdo con la legislación nacional 1.2 RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORÍA 1.3 (-) DEDUCCIONES DE LOS RECURSOS PROPIOS BÁSICOS Y DE SEGUNDA CATEGORÍA 1.4 RECURSOS PROPIOS BÁSICOS TOTALES A EFECTOS GENERALES DE SOLVENCIA RECURSOS PROPIOS DE SEGUNDA CATEGORÍA TOTALES A EFECTOS GENERALES DE SOLVENCIA 1.6 RECURSOS PROPIOS AUXILIARES TOTALES PARA LA COBERTURA DE LOS RIESGOS DE PRECIO Y DE TIPO DE CAMBIO 1.7 (-) DEDUCCIONES DEL TOTAL DE RECURSOS PROPIOS 7 de 13 Informe de Solvencia 2013

8 4. Requerimientos de Recursos Propios Mínimos 4.1. Requerimientos de recursos propios mínimos A continuación se presenta el importe de los requerimientos de recursos propios mínimos de la Sociedad por razón de Riesgo de Crédito, Riesgo de la Cartera de Negociación, Riesgo de Tipo de Cambio, Riesgo Operacional y otros requerimientos. Señalar que el ratio de solvencia de la entidad para este ejercicio 2013 alcanza el 28.83%. 2 REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR RIESGO DE CRÉDITO, CONTRAPARTE, DILUCIÓN Y ENTREGA Método estándar a Total categorías de activos bajo el método estándar (excluyendo posiciones en titulizaciones) a.01 Administraciones centrales y bancos centrales a.02 Administraciones regionales y autoridades locales a.03 Entidades del sector público y otras instituciones públicas sin fines de lucro a.04 Bancos multilaterales de desarrollo a.05 Organizaciones internacionales a.06 Instituciones a.07 Empresas a.08 Minoristas a.09 Exposiciones garantizadas con inmuebles a.10 Exposiciones en situación de mora a.11 Exposiciones de alto riesgo a.12 Bonos garantizados a.13 Exposiciones frente a instituciones y empresas con calificación crediticia a corto plazo a.14 Exposiciones en forma de instituciones de inversión colectiva (IIC) a.15 Otras exposiciones RIESGO DE LIQUIDACIÓN 2.3 TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR RIESGOS DE PRECIO Y DE TIPO DE CAMBIO Métodos estándar Posiciones en renta fija Posiciones en acciones y participaciones Riesgo de tipo de cambio Posiciones en materias primas 2.4 TOTAL REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR RIESGO OPERACIONAL Método del indicador básico Método estándar y estándar alternativo Métodos avanzados 2.5 REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS LIGADOS A LOS GASTOS DE ESTRUCTURA REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS TRANSITORIOS Y OTROS 2.7 REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR VOLUMEN DE CARTERAS GESTIONADAS 2.8 REQUERIMIENTOS DE RECURSOS PROPIOS POR 2/3 PARTES DEL CAPITAL SOCIAL MÍNIMO de 13 Informe de Solvencia 2013

9 4.2. Procedimientos aplicados para la evaluación de la suficiencia del capital interno De acuerdo con lo dispuesto en las Circulares de Solvencia, la Sociedad aplica una serie de procedimientos de identificación, medición y agregación de riesgos que, de manera adicional al mantenimiento de los recursos propios mínimos que se han indicado en los apartados anteriores de este capítulo, le permiten definir y mantener un nivel de recursos propios acorde con los riesgos inherentes a su actividad, al entorno económico en el que opera, a la gestión y control que realiza de estos riesgos, a los sistemas de gobierno de los que dispone, a su plan estratégico de negocio y a sus posibilidades reales de obtención de mayores recursos propios, o lo que es lo mismo, realiza una evaluación de capital interno, tanto en el momento actual como en el futuro proyectado en función de su planificación. En la evaluación de su capital interno, la Entidad aplica los siguientes procedimientos relacionados con cada uno de sus riesgos: Riesgo de crédito: método estándar establecido en la Circular de Solvencia para el cálculo de los requerimientos propios mínimos asociados a este riesgo. Riesgo de concentración de crédito: se está aplicando la opción simplificada. Riesgo de mercado: método estándar establecido en la Circular de Solvencia para la estimación de los requerimientos propios mínimos asociados a este riesgo. Riesgo operacional: método de Indicador Básico. Riesgo de liquidez: la Sociedad no estima necesidades de capital asociadas a este riesgo, una vez analizados su política de liquidez y sus planes de contingencia que ponen de manifiesto que se disfruta de una situación de liquidez adecuada, no necesitando, por tanto, requerimientos de capital para cubrir este riesgo. Otros riesgos: las necesidades de capital asociadas a otros riesgos distintos de los anteriores se han estimado en un 5% de los requerimientos de recursos propios totales de la Entidad estimados en función de lo dispuesto en las Circulares de Solvencia. El proceso de planificación del capital permite determinar las necesidades futuras de capital conforme al perfil global de riesgos, al entorno económico y competitivo y al plan de negocio. El 9 de 13 Informe de Solvencia 2013

10 cálculo de capital total de la Sociedad se obtiene mediante la agregación de las necesidades de capital asociadas a cada riesgo de acuerdo con los métodos antes indicados, con el objetivo de asegurar los niveles de solvencia a largo plazo y mantener un objetivo de recursos propios que garantice la cobertura de todos los riesgos a los que se enfrenta en el ejercicio de su actividad. Dicho objetivo contempla el consumo que pueden suponer los riegos no contemplados en Pilar I y permite cubrir con suficiente holgura cualquier imprevisto que pueda surgir derivado tanto de una minoración significativa de los recursos propios computables, como por un aumento relevante de los activos ponderados por riesgo. Por tanto, y con el objetivo de llevar a cabo una adecuada planificación de las necesidades de capital futuras de la Entidad, se ha realizado las correspondientes proyecciones a tres años bajo un escenario de estrés. La sociedad tiene como objeto mantener un nivel de solvencia entre 25-30%. Los resultados obtenidos se sitúan ampliamente dentro del rango objetivo establecido y presentan una holgura adecuada sobre el mínimo regulatorio. 5. Política de Remuneraciones El Consejo de administración en su reunión del 15 de marzo de 2013 decidió mantener para 2013 la política de remuneración que tenía en años precedentes, en virtud a las novedades introducidas por la Circular 5/2011 de la CNMV, detallándose a continuación los principios de la misma: 5.1. Principios de la política de remuneración En la elaboración de la presente Política de Remuneración, la Sociedad ha procurado que las retribuciones se orienten por las condiciones de mercado de entidades equiparables por razón de su tamaño y complejidad procurando que la retribución se ajuste a criterios de moderación y adecuación con los resultados de la Sociedad. La presente Política de Remuneración persigue establecer un esquema retributivo adecuado a la dedicación y responsabilidad asumidas por las personas a las que resulte de aplicación, con el fin de, por un lado atraer, retener y motivar a los profesionales más destacados, y por otro, contribuir a que la Sociedad pueda cumplir sus objetivos estratégicos dentro del marco en que desarrolla su actividad. En virtud de lo anterior, la presente Política de Remuneración se basa fundamentalmente en los siguientes principios: 10 de 13 Informe de Solvencia 2013

11 (a) La Política de Remuneración de la Sociedad será de aplicación a aquellas categorías de empleados de la Sociedad cuyas actividades profesionales podrán incidir en el perfil de riesgo de la misma, no siendo de aplicación a los miembros del Consejo de Administración, en razón a tal condición, por tratarse de un cargo no remunerado y en el que no existe dieta de ninguna índole por asistencia. (b) La Política de Remuneración de la Sociedad será compatible con una gestión adecuada y eficaz del riesgo, promoviendo siempre dicha gestión, no ofreciendo en consecuencia, incentivos por una asunción de riesgos que sobrepase el nivel de riesgo tolerado por la Sociedad y evitando cualquier tipo de conflicto de interés. (c) La Política de Remuneración de la Sociedad será compatible con la estrategia empresarial, los objetivos, valores e intereses de la Sociedad a largo plazo, siendo objeto de revisión con carácter anual, a fin de que el Consejo pueda proponer las modificaciones que, en su caso, considere oportunas. (d) Asimismo, el Consejo de Administración tomará en consideración la responsabilidad y grado de compromiso que conlleva el papel de cada individuo, así como todos los tipos de riesgos actuales y futuros. (e) Los componentes variables de la remuneración serán totalmente flexibles permitiendo su modulación hasta el punto de que sea posible suprimir totalmente la remuneración variable. (f) Para determinar la retribución variable vinculada a resultados, se tendrán en cuenta los resultados del individuo (valorados conforme a criterios financieros y no financieros) y los resultados globales de la Sociedad. (g) Al evaluar los resultados al objeto de calcular los componentes variables de la remuneración, se efectuará un ajuste por todos los tipos de riesgos actuales y futuros. (h) La retribución variable únicamente será abonada si resulta sostenible de acuerdo con la situación de la Sociedad, y si se justifica en función de los resultados de la misma y de la unidad de negocio y del empleado de que se trate. (i) La Sociedad podrá exigir la devolución total o parcial de la retribución variable atendiendo a la inexactitud manifiesta de los datos utilizados para su cálculo. (j) El personal cuyas actividades profesionales tienen una repercusión material en el perfil de riesgos se comprometerá a no utilizar estrategias personales de cobertura o seguros relacionados con la remuneración y la responsabilidad, que menoscaben los efectos de la alineación con el riesgo incluidos en sus sistemas de remuneración. (k) Los pagos por rescisión anticipada de un contrato se basarán en los resultados obtenidos por el transcurso del tiempo, estableciéndose de forma que no recompensen los malos resultados. 11 de 13 Informe de Solvencia 2013

12 (l) El eventual régimen de pensiones que se establezca, se ajustará al mercado y a lo establecido en la normativa aplicable. (m) El eventual régimen de derechos en materia de viudedad, orfandad y fallecimiento que se establezca, se ajustará al mercado y a lo establecido en la normativa aplicable. A los efectos de garantizar una adecuada implementación y supervisión de la presente Política de Remuneración y de sus principios generales, se establecerá un esquema organizativo que permita que el personal que ejerza funciones de control dentro de la Sociedad sea independiente de las unidades de negocio que supervise, cuente con la autoridad necesaria y sea remunerado en función de sus funciones, con independencia de los resultados de las áreas de negocio que controle Supervisión y revisión de la política de remuneración Conforme a la estructura, tamaño complejidad y actividad desempeñada por la sociedad corresponderá al Consejo de Administración todo lo relacionado con las cuestiones de carácter retributivo, velando por la observancia de la Política de Remuneración establecida por la Sociedad, proponiendo en su caso las modificaciones que estime oportunas. El Consejo de Administración se reunirá para tratar estos aspectos con la frecuencia necesaria para el cumplimiento de sus cometidos, y al menos, una vez al año o cuando lo solicite alguno de sus miembros. El Consejo de Administración es el órgano competente para el seguimiento de la aplicación de la Política de Remuneración vigente en cada momento, de conformidad con la normativa aplicable. A este respecto analizará año a año, la determinación de los conceptos retributivos aplicables al colectivo incluido en el ámbito subjetivo de la presente Política, según la categoría de cada uno de sus integrantes, la determinación de la estructura de la retribución variable, diferenciando entre componentes anuales y diferidos, así como la aplicación de los objetivos, determinados por el Consejo de Administración sobre cuya base se referencia la percepción de la retribución variable prevista para cada nivel retributivo y la forma de pago de la misma Remuneraciones devengadas durante 2013 Durante el ejercicio 2013 han sido cinco los directivos cuyas responsabilidades pueden incidir en el perfil de riesgo de la entidad, siendo dos los que a lo largo de todo el ejercicio han ejercido funciones de Control, no afectando a ningún otro empleado de la entidad. El importe total de las remuneraciones devengadas a lo largo de 2013 para dichos directivos, ascendió a 329 mm en 12 de 13 Informe de Solvencia 2013

13 remuneraciones fijas y a 30 mm en remuneraciones variables, todas ellas ligadas al desarrollo y dirección de la actividad principal de la entidad; la intermediación. Las remuneraciones variables han sido abonadas en su totalidad en efectivo, correspondiendo a una retribución entre el 0% y el 25% de su salario fijo determinada anualmente de forma discrecional por el Consejo de Administración. En dichas retribución no existen cantidades en concepto de remuneraciones diferidas concedidas en ejercicios anteriores; asimismo no existen cantidades diferidas pendiente de pago. Durante el ejercicio 2013 se han realizado dos nuevas incorporaciones a la sociedad siendo ambos personal directivo, y durante este ejercicio 2013 se ha indemnizando por despido a cuatro empleados siendo dos miembros del equipo directivo de la sociedad. El importe total de las indemnizaciones para este ejercicio ascendió a 947 mm. 13 de 13 Informe de Solvencia 2013