DE COLOMBIA ANALISIS Y ESTRATEGIA V I G I L AD O SUPERINTENDENCIA FINANCIERA. Sabemos Cómo. 25 Años

Transcripción

1 V I G I L AD O SUPERINTENDENCIA FINANCIERA DE COLOMBIA

2 Comité Comercial Mercado Internacional Lunes, 18 de noviembre de 2013 GERENCIA DE Luisa Fernanda Córdoba Gerente de Análisis y Estrategia luisacordoba@profesionalesdebolsa.com Roberto Carlos Paniagua Analista Fondos de Capital Privado robertopaniagua@profesionalesdebolsa.com Juan Sebastian Rincón Analista Mercados Internacionales juanrincon@profesionalesdebolsa.com Santiago Alvarez Ramirez Analista Renta Fija santiagoalvarez@profesionalesdebolsa.com

3 EXPECTATIVAS PARA EL DÓLAR: SEMANA DEL 18 AL 22 DE NOVIEMBRE Tasa Esperada: DIA DATO Martes Habla Bernanke IPC Miercoles Ventas al Por menor Publicación minutas Fed IPP Jueves Subsidios Desempleo Indice Manufacturas Fed Fuente: Bloomberg

4 YELLEN Y LA CONTINUIDAD DEL QE3 De resultar electa seguiría apoyando la economía con estímulos. Los esfuerzos para impulsar la creación de empleo son «imperativos». Nuestro país ha atravesado un largo periodo desde los oscuros días de la crisis financiera, pero aún tenemos mucho camino por recorrer. Creo que la Reserva Federal ha hecho un progreso muy significativo para conseguir todos sus objetivos, pero aún tiene mucho trabajo por hacer.

5 Mid Yield Gerencia de Análisis y Estrategia COMPORTAMIENTO DE LOS TESOROS A 10 AÑOS 2,8 2,75 2,7 RENDIMIENTO BONOS DEL TESORO AMERICANO A 10 AÑOS DURANTE NOVIEMBRE/13 Antes de las declaraciones de Bernanke y de Yellen, los datos de creación de empleo mejores a los esperados sugerían un desmonte parcial del estímulo mas temprano de lo que se pensaba. Yellen afirmó que en la medida de lo posible, hará lo que sea necesario para disminuír el desempleo, al tiempo que defendió el QE3 pero no indefinidamente. 2,65 2,6 2,55 2,5

6 COMPORTAMIENTO DE LAS ACCIONES EN EEUU Yellen prácticamente confirmó que si queda elegida como Presidente de la Fed, promoverá la continuidad del QE3, lo que es bueno para los mercados.

7 Normalización Gerencia de Análisis y Estrategia COMPORTAMIENTO DE LAS MONEDAS LATINOAMERICANAS , , , ,5 98 COMPORTAMIENTO MONEDAS LATINOAMERICANAS También cabe la pena recordar que la postergación del desmonte del estímulo genera valorizaciones en las monedas de economías USDMXN BGN Curncy USDCLP BGN Curncy USDPEN BGN Curncy USDCOP BGN Curncy 97,5

8 CONCLUYENDO La caída en el desempleo y el aumento en la inflación han mostrado un desempeño aceptable pero no es suficiente según la meta de la Fed En su discurso frente al comité bancario del Senado, Janet Yellen prácticamente confirmó que si llega a suceder a Bernanke, dará continuismo a sus políticas, entre ellas el estímulo. Creemos que el desmonte en el estímulo será más tardío, con sus consecuentes efectos en los mercados.

9 LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS INSTRUMENTOS DE INVERSIÓN TIENEN RIESGO DE PÉRDIDA DE CAPITAL Y LA DECISION DE INVERTIR EN CUALQUIER ESPECIE ES RESPONSABILIDAD UNICAMENTE DEL INVERSIONISTA INTERESADO. EL DESEMPEÑO HISTÓRICO NO ES INDICATIVO DE DESEMPEÑO FUTURO. Este material no representa una oferta ni solicitud de compra o venta de ningún instrumento financiero y tampoco es un compromiso de Profesionales de Bolsa S.A. para entrar en cualquier tipo de transacción. El presente documento constituye la interpretación del mercado por parte del Área de Estructuración y se elabora con fines didácticos exclusivamente. La información contenida se presume confiable pero Profesionales de Bolsa S.A. no garantiza que sea completa o cierta. En ese sentido la certeza o el alcance de la información pueden cambiar sin previo aviso y se distribuye únicamente con propósitos informativos. Las interpretaciones y/o decisiones que se tomen con base en este documento no son responsabilidad de Profesionales de Bolsa S.A. Bogotá Calle 93B No Piso 2, 4 y 5 PBX: (57-1) Fax: (57-1) Medellín Calle 2 No PBX: (57-4) Fax: (57-4) Pereira Avenida Circunvalar No. 8B-51 Of. 302 PBX: (57-6) Fax: (57-6) Barranquilla Cra. 53 No Local 602 PBX: (57-5) Fax: (57-5) Cali Calle 25N No. 6N-67 PBX: (57-2) Fax: (57-2)