LAGO INLE, SICAV. Nº Registro CNMV: 3446

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1 LAGO INLE, SICAV Nº Registro CNMV: 3446 Informe: Trimestral del Primer trimestre 2016 Gestora: GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A.U. Depositario: RBC Inv.Services España Auditor: Deloitte Grupo Gestora: GVC Gaesco Gestión Rating depositario: No disponible El presente informe junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Sociedad de Inversión, o en su caso, la entidad gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC Dirección Doctor Ferrán 3-5, Barcelona tel Correo electrónico info@gvcgaesco.es Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , e- mail:inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN SICAV Fecha de registro de la sicav: 30/11/ POLÍTICA DE INVERSIÓN Y DIVISA DE DENOMINACIÓN Categoría Tipo de sociedad: Otros Vocación inversora: GLOBAL Perfil riesgo : 7 (En una escala del 1 al 7) La sociedad cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil. Descripción general Lago Inle Sicav, mantiene una política de inversión Global. La sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente, sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o de estados miembros de la OCDE. También podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. Operativa en instrumentos derivados La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso Podrá invertir en instrumentos derivados en mercados organizados y O.T.C, con finalidad de cobertura e inversión. Una información más detallada sobre la política de inversión de la sociedad se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación EUR Pág. 1 / 11

2 2. DATOS ECONÓMICOS Índice de rotación de la cartera Periodo Actual Periodo Anterior Año actual Año t-1 0,18 Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. 2.1.b) Datos generales Nº de acciones en circulación Nº de accionistas Beneficios brutos distribuidos por acción Periodo Actual Periodo Anterior , , Fecha Periodo del informe 2015 Patrimonio fin de periodo (miles de euros) fin del periodo 0,8512 0, , ,8219 Valor liquidativo mínimo máximo 0,8512 0,8999 0,8795 0,9203 0,7868 0,9017 0,7568 0,8219 Comisiones aplicadas en el periodo, sobre el patrimonio medio s/patrimonio periodo s/resultados Comisión de gestión % efectivamente cobrado Total s/patrimonio acumulada s/resultados Total Base de cálculo 0,12 0,12 0,12 0,12 Patrimonio Sistema imputación Comisión de depósito % efectivamente cobrado periodo acumulada Base cálculo 0,03 0,03 patrimonio Pág. 2 / 11

3 2. DATOS ECONÓMICOS 2.2 Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Clase: Lago Inle SICAV Divisa: EUR Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado año t actual Trimestral Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 Rentabilidad IIC -5,00-5,00 0,07-1,18 1,04 0,04 8,97 2,85-14,62 Anual Ratio de gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado Trimestral Anual año t actual Últ. trim Trim -1 Trim -2 Trim -3 Año t-1 Año t-2 Año t-3 Año t-5 0,26 0,26 0,23 0,26 0,24 0,96 1,04 1,03 3,00 Incluye los gastos directos soportados en el periodo de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del periodo. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 10% de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de esas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Pág. 3 / 11

4 Gráfico evolución del valor liquidativo Gráfico rentabilidad Pág. 4 / 11

5 2. DATOS ECONÓMICOS 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de euros) Distribución del patrimonio Fin período actual Fin período anterior Importe % patrim. Importe % patrim. (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,73 * Cartera interior , ,89 * Cartera exterior -1-0, ,18 * Intereses de la cartera de inversión 0 1 0,02 * Inversiones dudosas, morosas o en litígio 0 0 (+) LIQUIDEZ (TESORERIA) 189 7, ,78 (+/-) RESTO 37 1, ,49 TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor e estimado de realización. 2.4 Estado de variación patrimonial % sobre patrimonio medio % variación Variación período act. Variación período ant. Variación acumulada respecto fin periodo anterior PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de euros) (+/-) Compra venta de acciones (neto) -0,01-0,01 - Dividendos a cuenta brutos distribuidos (+/-) Rendimientos netos -5,14 0,07-5, ,44 (+) Rendimientos de gestión -4,89 0,32-4, ,03 + Intereses 0,04 0,06 0,04-30,09 + Dividendos +/- Resultados en renta fija (realizadas o no) +/- Resultados en renta variable (realizadas o no) -10 +/- Resultados en depósitos (realizadas o no) +/- Resultados en derivados (realizadas o no) -4,81 0,24-4, ,58 +/- Resultados en IIC (realizadas o no) +/- Otros resultados -0,12 0,02-0,12-557,58 +/- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos -0,25-0,25-0,25-1,18 - Comisión de sociedad gestora -0,12-0,13-0,12-4,71 - Comisión de depositario -0,03-0,03-0,03-4,70 - Gastos por servicios exteriores -0,03-0,03 967,25 - Otros gastos de gestión corriente -0,07-0,07-0,07-9,55 - Otros gastos repercutidos -0,02-10 (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos (+/-) Revalorización inmuebles uso propio y resultados por enajenación inmovilizado PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de euros) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Pág. 5 / 11

6 3. INVERSIONES FINANCIERAS 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de euros) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descripción de la inversión y emisor PACTOS!GVC GAESCO VALORES!0,11! Divisa Valor mercado Periodo actual % Periodo anterior Valor mercado % EUR ,24 EUR ,24 EUR ,06 0 EUR ,24 EUR ,24 EUR ,02 EUR ,24 EUR ,67 TOTAL RENTA FIJA ADQUISICIÓN TEMPORAL ACTIVOS , ,89 TOTAL RENTA FIJA , ,89 ACCIONES!INMOB. COLONIAL EUR 0 0 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 0 0 TOTAL RENTA VARIABLE 0 0 TOTAL INTERIOR , ,89 TOTAL ETERIOR 0 0 TOTAL INVERSION FINANCIERA , ,89 Pág. 6 / 11

7 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Pág. 7 / 11

8 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de euros) Subyacente Instrumento Importe nominal comprometido JPY FUTURO CME - JPY/USD (13/06/2016) Total Operativa Derivados Obligaciones Tipo Total Operativa Derivados Derechos 0 Total Operativa Derivados Obligaciones Objetivo de la inversión Inversión Pág. 8 / 11

9 4. HECHOS RELEVANTES a. Suspensión temporal de la negociación de acciones b. Reanudación de la negociación de acciones c. Reducción significativa de capital en circulación d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo f. Imposibilidad de poner más acciones en circulación g. Otros hechos relevantes SI NO 5. ANEO EPLICATIVO DE HECHOS RELEVANTES No aplicable 6. OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES a. Accionistas significativos en el capital de la sociedad (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. SI NO h. Otras informaciones u operaciones vinculadas Pág. 9 / 11

10 7. ANEO EPLICATIVO SOBRE OPERACIONES VINCULADAS Y OTRAS INFORMACIONES Durante el período, los ingresos percibidos por entidades del grupo al que pertenece la gestora, y que tienen como origen comisiones satisfechas por la IIC han ascendido, en relación al patrimonio medio, al 0,017%. El importe efectivo en operaciones repo con otra entidad del grupo ha sido de 6,72 millones de euros, que supone un 2,87% del patrimonio medio. 8. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS A INSTANCIA DE LA CNMV No aplicable Pág. 10 / 11

11 9. ANEO EPLICATIVO DEL INFORME PERIÓDICO Este primer trimestre se ha caracterizado por una repetición de los temores (caída bolsa China, depreciación del Yuan y caída precio del petróleo) observados durante el mes de agosto de 2015 que llevaron en su momento a las bolsas a caer con mucha fuerza. Y así hemos empezado el año con ventas generalizadas en los activos de riesgo a uno y otro lado del Atlántico En Europa, los bancos han liderado las ventas (incertidumbre generada por la rentabilidad de los mismos a futuro), arrastrando con ello al conjunto de índices bursátiles europeos mientras que en EEUU, sus índices han reaccionado con menos virulencia a la baja, hasta el punto de no romper ningún soporte de consideración. Los Bancos Centrales, como no podía ser de otra forma, han vuelto a cobrar el máximo protagonismo que nunca dejaron de tener, en este comienzo de año, si bien el impacto que tienen en el mercado, cada vez es menor. El BCE anunciaba en su reunión de marzo nuevas medidas de estímulo encaminadas a conseguir ese objetivo de inflación tan ansiado del 2%. Entre las mismas destacamos: 1) Bajada de hasta el -0,4% del tipo de la facilidad marginal de depósito 2) Bajada de la facilidad de crédito al 0,25% 3) Bajada de los tipos de referencia (repo) al 0% 4) Aumento del volumen de compras mensuales hasta millones de euros 5) Inclusión de la deuda corporativa como activo de compra 6) Mantenimientpo de la reinversión del principal de la deuda que vaya venciendo (QE) Los bolsas europeas han rebotado junto con el petróleo, precisamente, hasta que le BCE se ha pronunciado de nuevo en el mercado. El rebote ha sido más intenso en Wall Street, donde no se aprecia, hasta el momento deterioro alguno. El dólar se ha depreciado con cierta fuerza, frente al euro y especialmente frente al Yen japonés. Esto ha provocado que el par rompiera su soporte de referencia en 115, 50 yenes, obligándonos con ello a cerrar nuestra posición bajista en la moneda nipona y que veníamos manteniendo los últimos meses. De hecho hemos aprovechado el cierre de posiciones para cambiar la posición, vendiendo dólares, buscando un objetivo cercano a los 100 yenes por dólar, en línea con nuestra política de mantenernos alejados, por el momento, de la renta variable global para centrarnos en una gestión un tanto más dinámica pero con menos volatilidad como es el mercado de divisas. La rentabilidad neta de la IIC en el trimestre ha sido del -5% y la volatilidad ha sido del 7,03%. En el mismo periodo la Letra del Tesoro a 1 Año ha obtenido una rentabilidad de 0,03%, y una volatilidad del 0,26%. Durante el trimestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre tipo cambio JPY/USD que han proporcionado un resultado global negativo de ,39 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del trimestre un 83,65% del patrimonio del fondo. Todas las operaciones en derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido del 14,7%. El impacto total de los gastos soportados en el período por la IIC ha sido del 0,26%. Pág. 11 / 11