RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2012

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1 Contactos: Ricardo Sánchez Baker Director Ejecutivo de Finanzas Carlos Doormann Director de Análisis Financiero Paulina Alatorre Oficina de Relación con Inversionistas Tel. (52) (55) RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE de julio de 2012 Teleconferencia sobre Resultados Fecha: 25 de julio, :00 a.m. EUA, Este (10:00 a.m. hora MEX) Teléfono de Conferencia: Mexico EUA (719) Internacional +1 (719) Código Conf.: (Call ID) Ponentes: Andrés Conesa Labastida Director General (CEO) Ricardo Sánchez Baker Director de Finanzas (CFO) Grupo Aeroméxico, S.A.B. de C.V. Paseo de la Reforma 445, Piso 10 ColoniaCuauhtémoc Tel. (52) (55) México, 06500, D.F. 1

2 GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. PRINCIPALES RESULTADOS FINANCIEROS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE de julio de 2012 Grupo Aeroméxico reporta el segundo mejor trimestre abril-junio en su historia, a pesar del incremento de 14% en el precio del combustible en pesos y de la depreciación cambiaria de 15.5% respecto al mismo periodo del año anterior. Los ingresos registraron un máximo histórico para un segundo trimestre al ubicarse en $9,919 millones de pesos, cifra 15.2% superior año contra año. En lo que va del año los ingresos alcanzaron $19,147 millones de pesos, 15.9% más que en la primera mitad del La UAFIDAR fue de $1,789 millones de pesos, cifra ligeramente inferior a la registrada en el mismo trimestre del año anterior. El margen UAFIDAR se ubicó en 18%, lo que representó el segundo mejor resultado para un segundo trimestre en la historia de la Compañía, a pesar de los impactos negativos generados por el incremento en el precio del combustible y por la depreciación cambiaria. La UAFIDAR del primer semestre fue de $3,273 millones de pesos con un margen de 17.1%. El resultado de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operacionales fue de $744 millones de pesos, con un margen de 7.5%, el segundo nivel más alto para un segundo trimestre en la historia de la Empresa. El resultado de operación acumulado a junio fue de $1,196 millones de pesos con un margen operativo de 6.2%. El resultado neto mayoritario se ubicó en $153 millones de pesos, con un margen neto de 1.5%. Este resultado refleja impactos negativos no recurrentes por $175 millones de pesos asociados a fluctuaciones cambiarias y al impacto por ajustes en el valor de mercado de las posiciones de coberturas de combustibles del trimestre. Durante el trimestre Grupo Aeroméxico recibió cuatro nuevos Embraer 190, tres de ellos bajo el programa de adquisición de aviones con la línea de crédito del BNDES y uno bajo el esquema de arrendamiento operativo. Adicionalmente, se recibió el primer Embraer 170 y fueron devueltos dos Boeing al término de su contrato de arrendamiento. El saldo de caja al 30 de junio de 2012 cerró en $4,142 millones de pesos, lo que representó un incremento de $533 millones respecto al saldo al cierre del 1T de En el segundo trimestre del año se realizaron erogaciones por cerca de $38 millones de dólares por inversiones en activo fijo, pagos de anticipos para compra de aviones y depósitos de garantía, así como la amortización de deuda no asociada a la adquisición de aviones por más de $12 millones de dólares. El capital contable al 30 de junio de 2012 registró un incremento de $1,280 millones de pesos con respecto a lo registrado al cierre del 1T de

3 COMENTARIOS Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DE OPERACIÓN Y SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA DE LA COMPAÑÍA GRUPO AEROMÉXICO, S.A.B. DE C.V. REPORTÓ SUS RESULTADOS DEL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2012 Todas las cifras presentadas en el reporte están expresadas en millones de pesos históricos a menos que se indique otra unidad. Los reportes financieros están elaborados bajo las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en inglés). México, D.F., 24 de julio de Grupo Aeroméxico, S.A.B. DE C.V. (BMV: AEROMEX), presentó sus resultados consolidados no auditados para el segundo trimestre (2T) de Como se refirió en el reporte del primer trimestre, a partir del 1 de enero de 2012, la Compañía adoptó el marco contable establecido en las NIIF (Normas Internacionales de Información Financiera NIIF o IFRS por sus siglas en inglés) para la preparación de sus estados financieros. Adicionalmente, en enero de 2012 inició operaciones Aeroméxico Cargo (AM Cargo), subsidiaria que es propiedad en su totalidad de Grupo Aeroméxico. Derivado de lo anterior, a partir del primer trimestre el negocio de carga, que antes se reportaba bajo el método de participación, se ve ahora incluido en diversos rubros en los estados financieros de la Compañía de forma consolidada. A continuación se muestra un resumen de información financiera y operativa consolidada seleccionada, la cual se deriva de la comparación de los estados financieros consolidados no auditados de la Compañía para el 2T del año 2012 con los correspondientes a 2011, tanto reformulados bajo NIIF como originalmente preparados bajo Normas de Información Financiera mexicanas (MexNIF). Tomando en consideración los efectos de la adopción de NIIF a partir de este año sobre los estados financieros del Grupo, para efectos de comparabilidad la información financiera perteneciente a 2011 se presenta reformulada, en adición a la información auditada originalmente presentada. Concepto ASKs totales (millones) RPKs totales (millones) Factor de ocupación itinerario Pasajeros (miles) Litros de combustible (miles) Ingresos totales (millones de pesos) 2012 Del 1 de Abril al 30 de Junio 2011 Reformu lado NIIF Var % 2011 MexNIF Var 2011 NIIF vs MexNIF 2012 Del 1 de Enero al 30 de Junio 2011 Reformu lado NIIF Var % 2011 MexNIF 7,458 6,958 7% 6,958-14,671 13,706 7% 13,706-5,700 5,472 4% 5,472-11,238 10,538 7% 10, pp pp ,620 3,534 2% 3,534-7,178 6,764 6% 6, , ,272 6% 268, , ,698 6% 528,698 - Var 2011 NIIF vs MexNIF 9,919 8, % 8, ,147 16, % 16, Yield (pesos) % % Ingreso / ASK (pesos) Costo total / ASK (pesos) % % % %

4 Concepto Costo total / ASK (USD) Costo total / ASK excluyendo Combustible (pesos) Costo total / ASK excluyendo Combustible (USD) Costo total / ASK excluyendo combustible sin consolidar AM CARGO (pesos) Utilidad antes de gastos de capital (UAFIDAR) (millones de pesos)* Margen UAFIDAR* Resultado de Operación (millones de pesos)* Margen de Operación (Porcentaje de los Ingresos)* Utilidad neta consolidada (millones de pesos) Utilidad neta mayoritaria (millones de pesos) Margen neto mayoritario (Porcentaje de los Ingresos) Utilidad por acción (pesos) 2012 Del 1 de Abril al 30 de Junio 2011 Reformu lado NIIF Var % 2011 MexNIF Var 2011 NIIF vs MexNIF 2012 Del 1 de Enero al 30 de Junio 2011 Reformu lado NIIF Var % 2011 MexNIF Var 2011 NIIF vs MexNIF % % % % % % % ,789 1, % 1, ,273 3, % 3, pp pp pp pp % ,196 1, % 1, pp pp pp pp % % 1, % % 1, pp pp pp pp % % *Métrica no definida bajo la normatividad NIIF pero incluida para referencia del lector dada su relevancia. 4

5 Entorno de Mercado Grupo Aeroméxico operó durante el 2T de 2012 en un entorno que se caracterizó por los siguientes factores: i. Depreciación de la paridad cambiaria. En el segundo trimestre de 2012 el peso registró un debilitamiento considerable frente al dólar, depreciándose 15.5% año contra año, al pasar de un tipo de cambio promedio de $11.73 pesos por dólar en el 2T de 2011 a un promedio de $13.55 pesos por dólar en el 2T de ii. Alza en el precio del combustible en pesos. A pesar de que en el 2T el precio de referencia del combustible en dólares disminuyó respecto al 1T de 2011, el costo unitario del combustible en pesos se incrementó 14% año contra año, como resultado de la devaluación del peso frente al dólar. iii. Fortaleza en la industria aérea regional. Aún cuando se ha presentado una desaceleración en el tráfico de pasajeros de algunas regiones del mundo, Latinoamérica se mantiene con una perspectiva positiva de crecimiento, al estimarse una expansión de 6% para 2012 en la región, comparado con estimaciones de crecimiento de 3.5% para el mercado global y de 0.5% para Norte América. 1 iv. Crecimiento en el tráfico de pasajeros en la industria nacional. En los cinco primeros meses del año la industria de la aviación comercial en México se expandió 8%. El tráfico de pasajeros totales en vuelos domésticos creció 11% respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el tráfico de pasajeros en vuelos internacionales aumentó 6% de acuerdo a las cifras de la Dirección General de Aeronáutica Civil 2. Ingresos En el 2T del año los ingresos totales de la Compañía se ubicaron en $9,919 millones de pesos, cifra que representó un nivel histórico para dicho periodo y un crecimiento de 15.2% respecto a lo registrado en el mismo periodo de El ingreso pasaje creció 14%, mientras que los ingresos por carga aumentaron 150%, reflejando los efectos de la consolidación financiera de la operación carguera. Bajo el esquema contable de método de participación, el crecimiento del ingreso de carga hubiera sido de 37% respecto al registrado en el mismo periodo de Por su parte, los ingresos por vuelos de fletamento y el rubro de otros ingresos 3 decrecieron 27% y 4%, respectivamente durante el trimestre. El ingreso unitario por ASK (IASK) del trimestre, indicador que refleja tanto el comportamiento del volumen de pasajeros como el precio promedio de las tarifas aéreas, aumentó 7.4% año contra año, impulsado tanto por un aumento de 4% en la demanda (RPKs) como por un aumento en la tarifa promedio (yield) de 5.7%. 1 Fuente: IATA Industry Outlook Junio Fuente: DGAC Reporte de estadística por aerolínea. 3 Otros ingresos incluye cobros por exceso de equipaje e ingresos no relacionados con el transporte de pasajeros o de carga. 5

6 IASK (en pesos) El ingreso pasaje totalizó $8,608 millones de pesos en el 2T de 2012, del cual 55% se generó en vuelos domésticos y 45% en vuelos internacionales. El ingreso pasaje creció 14% año contra año, gracias un incremento de 5.7% en el yield (indicador de la tarifa promedio), y al crecimiento de 2% en el número de pasajeros transportados. Durante el 2T de 2012 Grupo Aeroméxico transportó tres millones 619 mil pasajeros, 85 mil pasajeros más que en el 2T de 2011; los pasajeros en rutas internacionales crecieron 7%, mientras que los pasajeros en rutas domésticas aumentaron en 1%. La oferta de ASKs (asientos kilómetro) de Grupo Aeroméxico aumentó 7% en el trimestre respecto al mismo periodo de 2011, como resultado de la incorporación neta de nueve aviones a la flota y de un incremento en la eficiencia operativa, al subir la utilización promedio de 11.4 horas en el 2T de 2011 a 11.6 horas en el 2T de El factor de ocupación acumulado en el trimestre fue de 76.6%. Otros ingresos operacionales se ubicaron en $606 millones de pesos en el 2T. Los ingresos por vuelos de fletamento sumaron $137 millones de pesos, cifra 27% inferior a la registrada en el mismo periodo de 2011, ya que en octubre de 2011 dejó de operar la flota de MDs adscritos a Aeroméxico Travel, subsidiaria dedicada a los vuelos de fletamento de Grupo Aeroméxico. Gastos de Operación El costo por unidad de producción (CASK) sin combustible aumentó 11.9% respecto al mismo periodo de 2011, principalmente como resultado del impacto negativo que tuvo la depreciación cambiaria sobre diversos rubros de gasto. Asimismo, la consolidación del negocio de carga antes referida generó un impacto de $249 millones de pesos adicionales por conceptos de gastos operativos de Aeroméxico Cargo. Aislando este efecto, el CASK sin combustible sería de pesos, por lo que el incremento anual sería de 7.2% en términos nominales. 6

7 CASK sin combustible (% variación anual) Por lo que se refiere al CASK con combustible, excluyendo el efecto de la consolidación de Aeroméxico Cargo, éste aumentó 9% derivado principalmente del incremento de 14% registrado en el costo unitario del combustible. Los indicadores de CASK y CASK sin combustible expresados en dólares disminuyeron en 3.2% y 3.3%, respectivamente, en relación con los niveles registrados en el mismo periodo de El CASK sin combustible ajustado por efectos de consolidación de Aeroméxico Cargo en dólares disminuyó 6.7% en relación con la cifra observada en el 2T de Costos Grupo Aeroméxico Efectos del cambio de método de registro contable en el negocio de carga 2T T 2011 Concepto Aeroméxico Cargo Consolidado Aeroméxico Cargo por Método de Participación Variación por consolidación financiera 2T 2011 Variación vs 2T 2011 Total Gastos de Operación (millones de pesos) 8,130 7, , % CASK Total (pesos) % CASK sin combustible (pesos) % CASK (USD) % CASK sin Combustible (USD) % El gasto total de combustible aumentó 20.9% respecto al 2T de 2011 como resultado, por una parte, del incremento en el precio del combustible en pesos de 14% y, por otra, de la mayor producción de ASKs en la Compañía (+7%) en el trimestre. 7

8 Evolución de Gasto en Combustible (en millones de pesos) Para hacer frente al riesgo de incrementos en el precio del combustible Grupo Aeroméxico tiene una política de cobertura con opciones call y call spreads por el equivalente de alrededor de 50% del consumo estimado de combustible para los siguientes 12 meses. A la fecha, se tiene cubierto el 50% del consumo estimado de combustible hasta el segundo trimestre de 2013 con instrumentos de cobertura que mantienen como subyacente al Jet Fuel (JF54) y al Heating Oil (HO). Dicha posición está compuesta en un 76% por instrumentos en HO con niveles promedio ponderados de cobertura que inician en y con protección hasta dólares por galón y en 24% por instrumentos en JF54 con niveles de cobertura que inician en 3.10 y con protección hasta 3.81 dólares por galón. Durante el trimestre la Compañía registró un impacto negativo de $6.5 millones de dólares como resultado de la valuación a precios de mercado de sus posiciones por la disminución del precio en dólares de los combustibles. En el 2T de 2012 el costo de fuerza de trabajo tuvo un incremento de 25% respecto al mismo trimestre del año precedente, debido a que durante el trimestre se continuó con el entrenamiento de tripulaciones en preparación para la recepción de aeronaves adicionales y del Boeing 787 en 2013, así como por los efectos de la consolidación de Aeroméxico Cargo. Sin embargo es importante mencionar que en el segundo trimestre de 2011 se realizó la reorganización de las subsidiarias prestadoras de servicios de apoyo en tierra y carga, cuyo registro anteriormente se hacía bajo el método de participación. A partir de los acuerdos del 2011 referidos, una parte del personal fue absorbida directamente por el Grupo, condición que hace que los costos laborales asociados a estos servicios de apoyo en tierra y carga se incluyan después de dicha reorganización tanto en el rubro de costo de fuerza de trabajo como en el de servicios de tráfico y escala. El gasto en mantenimiento aumentó 23% como resultado del incremento en oferta de 7% y de las presiones generadas por la depreciación cambiaria de 15.5% registrada en el periodo. El rubro de servicios de tráfico y escala aumentó 16.9% debido principalmente a los efectos contables generados por la consolidación de las subsidiarias Aeroméxico Servicios y de Aeroméxico Cargo, al incremento de 7% en los ASKs y al impacto de la depreciación cambiaria en el costo de las operaciones internacionales. Los gastos de venta y administración aumentaron 10.2% como resultado del incremento en los rubros de comisiones de venta a agencias de viaje y costo por reservaciones que están directamente relacionados con el nivel de ventas. No obstante, al ser este aumento inferior al crecimiento de 14% observado en el ingreso pasaje, el costo de administración y venta como proporción de los ingresos generados disminuyó del 9.5% en el 2T de 2011 a 9.1% en el 2T de

9 Otros gastos de operación tales como seguros y servicios a pasajeros, aumentaron en conjunto 15% en el trimestre, debido principalmente al crecimiento en operaciones y a los efectos de la depreciación cambiaria. El gasto en renta de equipo de vuelo totalizó $899 millones de pesos, cifra 18% superior a la registrada en el mismo periodo de 2011, principalmente como resultado de la presión generada por los efectos de la depreciación cambiaria y de la incorporación neta de 2 equipos a la flota de la Compañía bajo el concepto de arrendamiento operativo año contra año en el 2T. UAFIDAR La UAFIDAR 4 del trimestre totalizó $1,789 millones de pesos, cifra 2.8% inferior a la registrada en el mismo periodo del año anterior, a pesar de las presiones generadas por el 14% de incremento en el costo de combustible en pesos y los efectos de la depreciación cambiaria de 15.5% en diversos rubros de gasto. El margen UAFIDAR se ubicó en 18%, el segundo mejor resultado para un segundo trimestre en la historia de la Compañía. UAFIDAR (en millones de pesos) Utilidad de operación antes de otros ingresos y gastos no operativos La utilidad de operación antes de otros ingresos y otros gastos no operativos del trimestre se ubicó en $744 millones de pesos, con un margen de operación de 7.5%, lo que representó el segundo mejor resultado operativo para un segundo trimestre en la historia de la Compañía. Lo anterior a pesar de la presión por $402 millones de pesos generada por el aumento significativo en el precio del combustible respecto al mismo periodo de Dentro de la normatividad NIIF la métrica Utilidad de Operación no se encuentra definida. Sin embargo, este indicador se presenta en atención a su relevancia desde el punto de vista de análisis del desempeño operativo de la Compañía, así como para facilitar al lector la comparabilidad entre periodos de reporte. 4 UAFIDAR Utilidad antes de financiamiento, impuestos, depreciaciones, amortizaciones y rentas. 9

10 Utilidad de Operación Antes de Otros Ingresos y Gastos No Operativos (en millones de pesos) Ingresos y gastos no operacionales Durante el trimestre se reportaron otros gastos no operacionales por $98 millones de pesos. Ingresos y gastos financieros Los gastos financieros se incrementaron $66 millones en el 2T de 2012, debido al aumento de la deuda financiera relacionada con la adquisición de aviones. Diferencias cambiarias Derivado de la depreciación de la paridad cambiaria del peso mexicano frente al dólar de los Estados Unidos registrada durante el 2T de 2012 en comparación con el trimestre precedente 5, se reconoció un impacto neto negativo por $87 millones de pesos en el rubro de diferencias cambiarias en el trimestre. Los efectos antes mencionados se desprenden del hecho de que la Compañía utiliza el dólar estadounidense como moneda funcional, mientras que el peso mexicano se emplea como moneda de registro y de informe. Valuación de instrumentos derivados Durante el trimestre que se informa se registró un impacto negativo de $88 millones de pesos como resultado de la reducción en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible por la disminución del precio en dólares que registraron los subyacentes utilizados (JF54 y HO). Al respecto, es pertinente subrayar que Grupo Aeroméxico utiliza opciones tipo call y call spread para realizar su programa de coberturas, por lo que la pérdida máxima que la Compañía puede registrar en el valor de mercado de su posición de coberturas está topada al valor de las primas pagadas por estas opciones. Resultado neto mayoritario Grupo Aeroméxico registró en el 2T de 2012 una utilidad neta mayoritaria de $153 millones de pesos, con un margen neto de 1.5%, el segundo mejor resultado en la historia de la Compañía para un segundo trimestre. Estas cifras reflejaron un impacto negativo no recurrente de $175 millones de pesos asociados al impacto por fluctuaciones cambiarias y a una pérdida no recurrente por ajustes en el valor de mercado de la posición de coberturas de combustible. 5 Los tipos de cambio promedio registrados para cada trimestre fueron, respectivamente, $12.99 en el 1T de 2012 y $13.55 en el 2T de

11 Resultado Neto 2T 2012 (en millones de pesos) No Recurrentes Comentarios al Estado de Situación Financiera La posición de efectivo no restringido al 30 de junio de 2012 se ubicó en $4,142 millones de pesos, $533 millones de pesos más que al 31 de marzo de Este incremento se logró gracias a los resultados positivos del periodo y a la adquisición realizada por Delta Airlines del 4.17% del capital accionario de Grupo Aeroméxico, equivalente a $65 millones de dólares, como parte de la alianza estratégica entre estas dos líneas aéreas. Durante el trimestre Grupo Aeroméxico recibió tres Embraer 190 como parte del programa de adquisición de aviones, por lo que desembolsó $89.4 millones de dólares de la línea de crédito con el (Banco Nacional de Desarrollo de Brasil) BNDES. Además, en el trimestre se realizaron inversiones por cerca de $38 millones de dólares en activo fijo, pagos de anticipos y depósitos de garantía; así como amortización de deuda no asociada a la adquisición de aviones por más de $12 millones de dólares. Al 30 de junio de 2012 la deuda asociada a la adquisición de aviones representó el 91% de la deuda financiera total, proporción superior al 59% que representó al 30 de junio de El capital contable mayoritario presentó un incremento de $1,280 millones respecto al cierre del 1T de 2012, para alcanzar un total de $6,685 millones de pesos al 30 de junio de Al 30 de junio de (cifras en millones de pesos) Var Efectivo y equivalentes de efectivo no restringido 4,142 4, Deuda financiera 4,619 2,135 2,484 Deuda financiera neta 477-2,756 3,233 Capital contable mayoritario 6,685 4,439 2,246 Capital contable consolidado 6,692 4,446 2,246 Al 30 de junio de 2012 Grupo Aeroméxico contaba con 722,723,548 acciones en circulación, 241,507,976 acciones en tesorería y se habían recomprado 6,217,118 acciones como parte del programa de recompra. 11

12 Eventos relevantes Se concretó la inversión de Delta Airlines en Grupo Aeroméxico El 4 de junio de 2012, tras la autorización de la Comisión Federal de Competencia (CFC), Delta Air Lines depositó 65 millones de dólares a Grupo Aeroméxico para adquirir el 4.17% del capital accionario de la Compañía representado por 30,182,855 acciones a un precio de 31 pesos por acción, que es el mismo precio de la oferta pública inicial realizada el año pasado. Con base en lo anterior, Delta obtendrá un asiento en el Consejo de Administración del Grupo. Con esto Grupo Aeroméxico fortalece su posición financiera, consolida su proyecto de expansión y sienta las bases de la alianza entre las dos principales líneas aéreas de los mercados de Estados Unidos y México. EX-IM Bank aprueba financiamiento por más de $170 millones de dólares El 22 de junio la junta directiva del Banco de Exportación e Importación de los Estados Unidos (Ex-Im Bank) aprobó el financiamiento por $171 millones de dólares a Grupo Aeroméxico para apoyar la adquisición de tres nuevas aeronaves Boeing 737 de última generación que se integrarán este año a la flota, así como la compra de bienes y servicios ofrecidos por empresas basadas en Estados Unidos. A fin de proporcionar una cobertura natural a la exposición cambiaria, el financiamiento garantizado por el Ex Im Bank se ha otorgado en pesos mexicanos con la intermediación de Banco Nacional de México (una filial propiedad al 100% de Citibank) y de HSBC. Nuevas rutas y frecuencias El 7 de mayo de 2012 Grupo Aeroméxico inició operaciones en la ruta México-San Salvador y México-Chetumal y el 21 de mayo en la ruta México-Washington. En junio se inauguró el vuelo directo entre Bogotá-Cancún. Asimismo, el 1º de julio inició operaciones directas entre Atlanta y México, Nueva York y Cancún y México-Manzanillo. 12

13 Flota Durante el 2T se recibieron tres Embraer 190 de 99 plazas como parte del programa de adquisición de flota nueva y propia y uno más en arrendamiento operativo, además, se recibió un Embraer 170 de 76 plazas y se devolvieron dos Boeing al término de su contrato de arrendamiento. Al 30 de junio de 2012 la edad promedio de la flota de Grupo Aeroméxico era de nueve años. Flota Operativa Flota 2Q Q 2012 B B B Aeroméxico ERJ E E Aeroméxico Connect MD Aeroméxico Travel 2 0 GRUPO AEROMéXICO

14 Cobertura de Analistas de Instituciones Financieras Empresa Analista Actinver Pablo Duarte de León BBVA Bancomer Pablo Abraham Peregrina Deutsche Bank Michael Linenberg GBM Bianca Faiwichow Intercam Alejandra Marcos Morgan Stanley Nicolai Sebrell Vector Marco Montañez 14

15 Estado de Resultados 2T GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Utilidad Integral (Cifras en millones de pesos) Abr-Jun 2012 Abr-Jun 2011 C o n c e p t o REAL % REAL IFRS HIST % VAR % Total Ingresos 9, , , Pasajes Nacionales 4, , Pasajes Internacionales 3, , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga Ingresos Charter (51) (27.1) Otros Ingresos de Operación (40) (6.9) Fuerza de Trabajo 1, , Gastos de Operación 5, , Combustible 3, , Mantenimiento Servicios de Tráfico y Escala 1, Seguros Servicio a pasajeros Venta y Administración general Comisiones (33) (9.5) Reservaciones Oficinas de Boletos Publicidad y Propaganda (4) (5.2) Gastos de Administración Sistemas Informáticos Total gastos de Operación 8, , , UAFIDAR 1, , (52) (2.8) Renta de equipo de vuelo UAFIDA , (189) (17.5) Depreciación y amortización Utilidad (Pérdida) de Operación antes de Otros Ingresos y (Gastos) (237) (24.2) Otros Ingresos y (Gastos), Neto (98) (1.0) (68) (0.8) (30) 44.1 Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e Impuestos (267) (29.2) (Ingresos) y Gastos financieros Diferencias Cambiarias, neto Valuación de instrumentos financieros derivados Costo financiero neto Participación en utilidades / (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos (4) - 12 (300.0) Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la utilidad (430) (67.3) Impuesto a la Utilidad Utilidad del Periodo (431) (73.8) Participación no controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (1) - Participación Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (430) (73.8) 15

16 Estado de Resultados Enero-Junio GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado Consolidado de Utilidad Integral (Cifras en millones de pesos) Ene-Jun 2012 Ene-Jun 2011 C o n c e p t o REAL % REAL IFRS % VAR % Total Ingresos 19, , , Pasajes Nacionales 9, , Pasajes Internacionales 7, , , Exceso de Equipaje Ingresos por Carga 1, Ingresos Charter (66) (19.5) Otros Ingresos de Operación 1, , (63) (5.7) Fuerza de Trabajo 3, , Gastos de Operación 10, , , Combustible 6, , , Mantenimiento 1, , Servicios de Tráfico y Escala 2, , Seguros Servicio a pasajeros Venta y Administración general 1, , Comisiones (68) (10.0) Reservaciones Oficinas de Boletos Publicidad y Propaganda Gastos de Administración Sistemas Informáticos Total gastos de Operación 15, , , UAFIDAR 3, , (88) (2.6) Renta de equipo de vuelo 1, , UAFIDA 1, , (344) (19.0) Depreciación y amortización Utilidad (Pérdida) de Operación antes de Otros Ingresos y (Gastos) 1, , (418) (25.9) Otros Ingresos y (Gastos), Neto (176) (0.9) (166) (1.0) (10) 6.0 Utilidad (Pérdida) antes de Gastos Financieros e Impuestos 1, , (428) (29.6) (Ingresos) y Gastos financieros Diferencias Cambiarias, neto (32) (22.7) Valuación de instrumentos financieros derivados Costo financiero neto Participación en utilidades / (pérdida) de asociadas y negocios conjuntos (1) - 1 (100.0) Utilidad (Pérdida) antes de Impuestos a la utilidad (489) (55.7) Impuesto a la Utilidad Utilidad del Periodo (561) (66.1) Participación no controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (1) - Participación Controladora en la Utilidad (Pérdida) del Periodo (560) (66.0) 16

17 Estado de Situación Financiera GRUPO AEROMEXICO Y SUBSIDIARIAS Estado de Posición Financiera Consolidado al.. ( Millones de Pesos) A c t i v o 30-Jun-11 $ % Efectivo e Inversiones Temporales 4,142 4,891 (749) (15.3) Instrumentos Financieros Derivados Cuentas por cobrar 3,045 2, Inventarios Pagos anticipados Total Activo Circulante 9,166 8, Activo Fijo 8,296 4,120 4, Otros 9,367 7,485 1, Total Activo 26,829 20,376 6, P a s i v o Corto Plazo 30 JUNIO 2012 IFRS VARIACION Financieros (29) (3.4) Operativos 10,937 10, Total Corto Plazo # 11,766 11, Largo Plazo Financieros 3,790 1,277 2, Operativos 4,568 3, Total Largo Plazo 8,358 4,884 3, Total Pasivo 20,124 15,915 4, Crédito en Adquisición de Aviones (2) - Interes Minoritario Capital Contable Mayoritario 6,685 4,439 2, Total Capital Contable 6,692 4,446 2, Total Pasivo Y Capital 26,829 20,376 6,