UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO FACULTAD DE ESTUDIOS SUPERIORES CUAUTITLÁN LICENCIATURA: CONTADURÍA

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1 UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE MÉXICO FACULTAD DE ESTUDIOS SUPERIORES CUAUTITLÁN LICENCIATURA: CONTADURÍA PROGRAMA DE LA ASIGNATURA DE: INGENIERIA FINANCIERA Y MERCADO DE DIVISAS IDENTIFICACIÓN DE LA ASIGNATURA MODALIDAD: Curso Ciclo de Formación Básica en el Campo Profesional ÁREA DE PREESPECIALIZACIÓN: Finanzas TIPO DE ASIGNATURA: Teórica-Práctica SEMESTRE EN QUE SE IMPARTE: Noveno CARÁCTER DE LA ASIGNATURA: Obligatoria de elección NÚMERO DE CRÉDITOS: 8 CLAVE: 1947 HORAS DE CLASE A LA SEMANA: 6 Teóricas: 2 Prácticas: 4 SERIACIÓN OBLIGATORIA ANTECEDENTE: SERIACIÓN OBLIGATORIA SUBSECUENTE: Semanas de clase: Ninguna Ninguna 16 TOTAL DE HORAS: 96 OBJETIVO GENERAL Al terminar el curso, el alumno identificará los diversos mercados de divisas y operaciones fiduciarias y, adquirirá la capacidad de aplicarlos en el ejercicio de la profesión. UNIDAD TEMAS HORAS TEÓRICAS HORAS PRÁCTICAS 1 Mercado de Divisas Mercado de Derivados Ingeniería Financiera Valuación de Empresa Administración de Riesgos Financieros 6 14 Subtotal de Horas Total de Horas

2 CONTENIDO TEMÁTICO 1. MERCADO DE DIVISAS 1.1. Concepto de mercado de divisas Principales términos Tipo de cambio cruzado Eurobonos Eurodivisas Bonos extranjeros Gilts Tasa LIBOR Swaps Transacción Spot Tipo de cambio Spot Transacción Forward Tipo de cambio Forward Paridad de poder adquisitivo Administración del riesgo Carta de crédito Transacciones en ventanilla Transferencias electrónicas Chequeras en zona fronteriza Sociedades de inversión Mesa de dinero Planeación y control de ciclo de efectivo Nivel del efectivo Integración de las divisas en el ciclo de efectivo Estrategias financieras Problemas de liquidez financiera Determinación del problema a través de las razones financieras Areas críticas del ciclo de caja Inflación y fluctuaciones cambiarias Insolvencia económica de la empresa Estado sobre la posición de divisas Desarrollo de funciones financieras para realizar simulaciones financieras con las divisas. 2. MERCADO DE DERIVADOS 2.1. Futuros financieros (FORWARDS) Concepto Su uso por las organizaciones. 257

3 Contratos de futuros Usuarios Su función económica del mercado de futuros Los especuladores Operación con éxito en el mercado de futuros Especificaciones de los contratos de futuros Estrategias que se pueden adoptar Volatilidad en precio, tasas y tipos de cambio Administración del riesgo financiero Opciones Terminología de las opciones Opciones en comparación con los contratos Forwards Elementos que conforman los contratos Clasificación de las opciones Derechos y obligaciones de los contratantes Efectos de apalancamiento Valuación Determinación del precio de las opciones Swaps (Contratos de intercambio) Swaps de tasas de interés (Intercambio de tasa fijas vs. Tasas flotantes) Swaps de intereses Riesgo de las operaciones con swaps Swap de deuda por capital Swaps de divisas (intercambio de divisas) Swaps de activos Bursatilización de activos financieros Importancia de los activos financieros Títulos de deuda vs. Títulos de capital Propiedad de los activos financieros. 3. INGENIERÍA FINANCIERA Antecedentes de la reestructuración financiera Conceptos básicos Reestructuración de pasivos Estructura de capital Estructura financiera Motivos de la reestructuración financiera o de capital de las empresas Procedimientos para lograr una reestructuración Emisión de valores para financiamiento Factores para las decisiones de financiamiento a largo plazo. 258

4 3.7. Riesgos que afectan las decisiones de la estructura de capital de la empresa Negociación y reestructuración de los préstamos bancarios Obtención del fondo de financiamiento Determinación del costo de capital de la estructura financiera Determinación del costo financiero de las diversas fuentes de recursos. 4. VALUACIÓN DE EMPRESAS 4.1. Valuación de empresas Motivos para valuar las empresas Factores para valuar las empresas Métodos para valuar las empresas Determinación del valor económico de la empresa Valor nominal Valor contable Activo neto real Valor sustancial Valor de liquidación Valor de reposición Determinación del valor financiero de la empresa Descuento de flujos de efectivo libres Descuento de flujo disponible para los accionistas Descuentos de flujos de efectivo de capital Beneficio descontados Valor presente ajustado Determinación del valor corporativo de la empresa Valuación clásica Mixto o indirecto Valuación de Stuttgar Directo Simplificado sobre la renta del crédito mercantil Método de la unión de expertos contables europeos Aplicación y desarrollo de los métodos Método binominal Método Black y Scholes Métodos basados en la creación del valor. 5. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS 5.1. Concepto de riesgos Administración del riesgo Medidas de riesgo Cálculo de las medidas de riesgo. 259

5 5.5. Efectos de riesgo En las cuentas de los estados financieros Detección de los riesgos específicos para los activos y pasivos de la empresa Determinación de las políticas que deberá seguir la empresa ante los diversos riesgos Estrategias ante los distintos tipos de riesgo Proyectos de inversión Instrumentos financieros derivados Reestructura financiera La administración del riesgo en la compra de contratos de futuros cuando se cotiza en bolsa de valores Futuros de las tasas de intereses Futuros de tipo de cambio Futuros de índices busátiles. BIBLIOGRAFÍA BIBLIOGRAFÍA BÁSICA Block Hirt, Fundamentos de Gerencia Financiera, 9ª Ed., México, McGraw Hill, Bodie Zvi, Merton Robert C., Finanzas, 2ª Ed., México, Prentice Hall, Hernández Trillo, Tinoco Díaz, Futuros y opciones financieras, 3ª Ed., México, LIMUSA, Herrera Avendaño Carlos, Fuentes de Financiamiento, 2ª Ed., México, SICCO, Jorion Philippe, Valor en Riesgo, México, LIMUSA, Madura Jeff, Mercados e Instituciones Financieras, 5ª Ed., México, Thomson Editores, Morales Castro, José Antonio, Ingeniería financiera, México, Sistemas de información contable y administrativa computarizados, Ramírez Solano Ernesto. Moneda, Banca y Mercados Financieros. México. Prentice Hall Rodríguez de Castro, Productos Financieros Derivados, 2ª Ed., México, LIMUSA, Zbigniew Kozikowski Z., Finanzas Internacionales, México, McGraw Hill, BIBLIOGRAFÍA COMPLEMENTARIA Chesney Marc, Hernández Trujillo Fausto, El manejo del riesgo cambiario, México, LIMUSA,

6 Morales Castro Arturo, Diccionario de términos financieros nacionales e internacionales, México, Editorial PAC, Morales Castro Arturo, Economía y toma de decisiones financieras de inversión, 2ª Ed., México, GASCA Villegas Hernández Eduardo, Ortega O. Rosa María, Sistema Financiero de México. México, McGraw Hill, SUGERENCIAS DIDÁCTICAS RECOMENDADAS PARA IMPARTIR LA ASIGNATURA SUGERENCIAS DIDÁCTICAS Exposición oral Exposición audiovisual Ejercicios dentro de clase Ejercicios fuera del aula Seminarios Lecturas obligatorias Trabajo de investigación Prácticas de taller o laboratorio Prácticas de campo Otras UTILIZACIÓN EN EL CURSO MECANISMOS DE EVALUACIÓN. ELEMENTOS UTILIZADOS PARA EVALUAR EL PROCESO ENSEÑANZA-APRENDIZAJE Exámenes parciales Examen final Trabajos y tareas fuera del aula Prácticas de Laboratorio Exposición de seminarios por los alumnos Participación en clase Asistencia Otras (reporte de actividades prácticas) UTILIZACIÓN EN EL CURSO PERFIL PROFESIOGRÁFICO REQUERIDO PARA IMPARTIR LA ASIGNATURA LICENCIATURA POSGRADO ÁREA INDISPENSABLE ÁREA DESEABLE Licenciado en Contaduría, Licenciado en Administración Maestría en Finanzas Experiencia profesional mínima de un año en el área de finanzas 261