Abril de 2016 Presentación Corporativa

Transcripción

1 Presentación Corporativa Abril de 2016

2 ÍNDICE Eurocapital S.A. Atractivos de la Compañía Antecedentes Financieros 2

3 01 EUROCAPITAL S.A.

4 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. INSTITUCIÓN FINANCIERA NO BANCARIA LIDER EN CHILE EUROCAPITAL EN SÍNTESIS Institución financiera no bancaria con más de 18 años de experiencia. Provee el financiamiento de capital de trabajo a pequeñas y medianas empresas a través de 3 líneas de negocios: Factoring, Leasing y Crédito. Segunda mayor compañía no bancaria del país. Emisor recurrente de Efectos de Comercio, con colocaciones por US$ 885 millones desde el Colocación de Bono por UF en 2012 y refinanciamiento del mismo el año Sólida clasificación de riesgo: A / Nivel 1 Perspectivas Estables A- / Nivel 1 Perspectivas Estables Colocaciones netas dic-15 $ mm LÍNEAS DE NEGOCIO % del total de colocaciones Factoring nacional (63,5%) Factoring Leasing (72,6%) (15,4%) (12,0%) Factoring internacional Cifras según EE.FF al 31 de diciembre 2015 Confirming Créditos Crédito K. de Trabajo (9,1%) (6,3%) (5,7%) COLOCACIONES NETAS COMPETIDORES NO BANCARIOS RELEVANTES $ millones Patrimonio dic-15 $ mm Ingresos dic-15 $ mm Utilidad dic-15 $5.091 mm # ROE UDM: 21,7% - ROA UDM: 4,3% UDM: Últimos doce meses Cifras según EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre 2015 Tanner Euro Incofin FT Prog Inter Merca Cifras según EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre

5 CAPÍTULO 1: EUROCAPITAL S.A. HISTORIA DE ÉXITOS Creación de Inscripción y colocación primera línea de efectos de comercio Potencia negocio internacional al inscribirse como miembro de IF Group Comienza negocio Leasing y Factoring Internacional - Aumenta la clasificación de riesgo a A/Nivel 1 por Fitch Ratings - Aumento de capital por US$ Ingreso principales ejecutivos a la propiedad Inicio de expansión a través de sucursales - Registro en la SVS y obtención de línea de financiamiento CORFO Obtención de primer financiamiento externo Feller Rate y Fitch Ratings asignan la clasificación de solvencia de A-/Nivel 2 "perspectivas estables" Primera emisión de bonos corporativos por UF Aumento de clasificación de riesgo a A-/Nivel 1 por Feller Rate - Refinanciamiento bono corporativo por UF Nueva línea CORFO por $5.000mm - Fusión de las cadenas de factoring internacional IFG y Factors Chain Int. SUCURSALES Cantidad CLIENTES Número COLOCACIONES $ millones CLASIFICACIÓN DE RIESGO 4,2X 21 4,8X ,9X A- A BBB BBB 2002 dic dic dic

6 02 ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA

7 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA EQUIPO DE PRIMER NIVEL Ejecutivos y Directores con vasta experiencia en sector financiero y sector Pymes Por sector económico Por tipo de producto Por cliente y deudor Asset allocation Colocación promedio entre factoring, leasing y crédito de $ 59,4 mm CARTERA DIVERSIFICADA EFICIENTE MANEJO DE RIESGO Comités semanales y diarios Participación de alta dirección Factura con título ejecutivo Doble fuente de pago en factoring Industria creciente Alta rotación Altos niveles de ROE Baja volatilidad por industrias con baja correlación entre si Leasing y crédito existen garantías reales INDUSTRIA ATRACTIVA FINANCIAMIENTO DIVERSIFICADO AGILIDAD Y CERCANÍA AL CLIENTE Bancos Nac-Extranjeros E. Comercio Bono CORFO Socios 21 sucursales Expertise comercial Ágil atención y capacidad de responder rápidamente 7

8 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA EQUIPO DE PRIMER NIVEL EXPERIMENTADO EQUIPO Eurocapital cuenta con un equipo de ejecutivos con gran experiencia en el sector financiero y en proveer soluciones de capital de trabajo a Pymes. Directores Ejecutivos participan activamente en Comités Superiores de Crédito, Líneas y Mora y la aprobación de negocios relevantes. La plana principal de ejecutivos de la 1ª línea se incorpora a la propiedad en ESTRUCTURA DE PROPIEDAD (*) PRINCIPALES EJECUTIVOS 6,00% ÁLVARO ASTABURUAGA LETELIER 11,79% MIGUEL ZEGERS VIAL 19,57% GREGORIO ECHENIQUE LARRAÍN 23,50% JOSÉ MORENO AGUIRRE 19,57% JOAQUÍN ACHURRA LARRAÍN 19,57% DIRECTORIO Y ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL Directorio Directorio Gregorio Echenique L. Álvaro Astaburuaga L. Miguel Zegers V. Joaquín Achurra V. Presidente y Director Ejecutivo Director Ejecutivo Director Director Directores Ejecutivos Gregorio Echenique L. Álvaro Astaburuaga L. Equipo con más de 26 años de experiencia promedio en la industria financiera José Moreno A. Director Gerente General Jorge Astaburuaga G. Gerente Comercial Luis Naveillán G. (*) EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre 2015 Gerente Adm. y Finanzas Gerente Cobranza y Normalización Gerente Operaciones y TI Luis Pollarolo I. Juan Eduardo Riveros M. Cristián Nahum M. 8

9 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA EFICIENTE MANEJO DE RIESGO Procesos de aprobación de créditos adaptados a las características particulares de cada producto. Sistemas de operación y de información específicamente diseñados para controlar el riesgo Aprobación diaria de operaciones en el Flujo Diario de Operaciones (FDO) por parte de los directores ejecutivos y participación permanente en los siguientes Comités Superiores: Créditos de montos significativos Líneas de crédito Factoring y Leasing Mora Factoring REPUTACIÓN DEL DEUDOR Gerente comercial con vasta experiencia en el mercado APROBACIÓN DE CADA OPERACIÓN Mora Leasing HISTORIAL DE PAGO DEL DEUDOR Y DEL CLIENTE Base de datos con 18 años de historia VERIFICACIÓN DE DOCUMENTOS Conocimiento de los procesos de aprobación en la cartera de clientes Total de empleados # Número de empleados por área 9

10 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA EFICIENTE MANEJO DE RIESGO A Diciembre de 2015, el stock de provisiones sobre la mora de más de 90 días ascendía a 2,1 y 1,3 veces para las operaciones Factoring y Leasing respectivamente. En períodos de desaceleración, los índices de morosidad de cartera han permanecido en niveles razonables. CALIDAD DE LA CARTERA DE FACTORING (*) % Colocaciones Netas CALIDAD DE LA CARTERA DE LEASING (*) (**) % Colocaciones Netas STOCK DE PROVISIONES / COLOCACIONES NETAS (%) STOCK DE PROVISIONES / COLOCACIONES NETAS (%) MORA + 90 DÍAS / COLOCACIONES NETAS (%) 3,6% 3,7% 3,6% 1,8% 1,5% 1,1% MORA + 90 DÍAS / COLOCACIONES NETAS (%) 4,7% 4,4% 4,4% 4,5% 4,1% 3,8% 2,0% 2,0% 1,8% 1,2% 1,2% 0,8% 4,2% 1,5% 4,5% 2,1% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% 0,9% 1,0% 1,3% 0,0% 1,3% 0,3% 3,7% 1,6% 6,1% 5,1% 4,6% 5,3% 3,2% 3,0% JUN-11 DIC-11 JUN-12 DIC-12 JUN-13 DIC-13 JUN-14 DIC-14 JUN-15 DIC-15 (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS (**) Desde 2011 hasta 2013 corresponde a cuotas en Mora > 90 días. Desde 2014 corresponde a Mora > 90 días acelerada descontando el valor mínimo de venta del bien 10

11 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA AGILIDAD Y CERCANÍA AL CLIENTE CERCANIA A LOS CLIENTES EXTENSA RED DE SUCURSALES 18 años trabajando junto a las Pymes de Chile. Amplio conocimiento de las necesidades de sus clientes. Comités diarios permiten atender en forma rápida las necesidades de los clientes. Crecimiento del cliente en base a su facturación y también en base a su patrimonio. Eurocapital se caracteriza por la agilidad con la que atiende a sus clientes: 133 minutos * en promedio toma aprobar una operación de factoring. 21 sucursales a lo largo de todo Chile permiten que Eurocapital esté más cerca de sus clientes. IQUIQUE CALAMA ANTOFAGASTA COPIAPÓ* CLIENTES FACTORING Y LEASING Número Factoring Leasing LA SERENA VALPARAÍSO (2 OFICINAS) RANCAGUA LOS ANDES R. METROPOLITANA (4 OFICINAS) CAC: 13% TALCA CONCEPCIÓN CASTRO TEMUCO CURICÓ CHILLÁN PUERTO MONTT PUNTA ARENAS (*) Desde que se inicia el proceso de chequeo de documentos (*) Sucursal en proceso de cierre 11

12 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA FINANCIAMIENTO DIVERSIFICADO Eurocapital tiene fuentes diversificadas de financiamiento lo que minimiza el riesgo de liquidez de la Compañía. Los plazos del financiamiento están calzados con los plazos de la cartera de la Compañía. Los bonos y créditos de largo plazo están calzados con los plazos de la cartera de Leasing y el resto de las fuentes de financiamiento están calzados con los plazos de la cartera de Factoring y Créditos. DIVERSIFICACIÓN POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO (*) % de activos DIVERSIFICACIÓN POR FUENTE DE FINANCIAMIENTO BANCOS EXTRANJEROS 22,3% OTROS PASIVOS PROV. CARTERA 1,6% 6,4% BONO 21,3% CORFO BONO 1 AÑO 3 AÑOS Activos Dic-15: $ mm BANCOS LOCALES BANCOS EXTRANJEROS 81 DÍAS 107 DÍAS CORFO 4,2% PATRIMONIO 20,4% EFECTOS DE COMERCIO 193 DÍAS PRÉSTAMO SOCIOS 10,3% EFECTOS DE COMERCIO 7,9% BANCOS LOCALES 5,7% PRÉSTAMOS SOCIOS 172 DÍAS (*) EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre

13 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA INDUSTRIA ATRACTIVA STOCK DOCUMENTOS ADQUIRIDOS NETOS INDUSTRIA FACTORING Y PARTICIPACIÓN DE MERCAD0 EUROCAPITAL $ miles de millones, % CAC: 10% Fuente: ACHEF (Asociación Chilena de Empresas de Factoring) PARTICIPACIÓN SOBRE COLOCACIONES NETAS 2014 % 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Fuerte posicionamiento en Industria de Factoring. Participación de mercado estable en el tiempo. Mayor atomización de cartera Colocación promedio por cliente es menor a competidores (N clientes es más del doble de la participación sobre colocaciones). PARTICIPACIÓN SOBRE NÚMERO DE CLIENTES 2014 % EUROCAPITAL 3,5% TANNER 9,4% OTROS 6,2% BICE 2,2% CORPBANCA 2,6% ITAÚ 2,6% SECURITY 9,2% BBVA 10,8% Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. Y SVS INCOFIN 2,3% FACTOTAL 1,6% PROGRESO 0,3% BCI 20,5% SANTANDER 11,4% No bancarios Bancarios BANCO DE CHILE 17,7% EUROCAPITAL 7,5% FACTOTAL 7,8% TANNER 15,6% INCOFIN 5,2% PROGRESO 1,0% OTROS 2,8% SANTANDER 6,6% Fuente: ACHEF, Eurocapital S.A. Y SVS BCI 24,1% SECURITY 8,4% BANCO DE CHILE 13,7% No bancarios Bancarios 13

14 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA INDUSTRIA CRECIENTE DE LEASING EN CHILE STOCK COLOCACIONES INDUSTRIA LEASING $ miles de millones CRECIMIENTO EN COLOCACIONES % CAC: 11% INDUSTRIA 235% EUROCAPITAL ENTRADA EUROCAPITAL AL NEGOCIO DEL LEASING 100% 13% 17% 8% 12% 10% 5% 5% Fuente: ACHEL (Asociación Chilena de Empresas de Leasing) STOCK DE CONTRATOS DE LEASING VIGENTES Unidades % Fuente: ACHEL y la Compañía CONTRATOS FORMALIZADOS Unidades CAC: 9% CAC: 11% Fuente: ACHEL Fuente: ACHEL 14

15 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA CARTERA DIVERSIFICADA FACTORING Control y monitoreo de la concentración por deudor de acuerdo a las políticas de crédito determinadas en los Comités. A Diciembre de 2015, la deuda promedio por cliente de Factoring ascendía a $58 millones. Las operaciones de Factoring están resguardadas por título ejecutivo y además existe una doble vía de pago (responsabilidad por parte del cedente y por parte del deudor). CONCENTRACIÓN DE DEUDORES % CARTERA SEGÚN SECTOR (*) % CARTERA SEGÚN REGIÓN (*) % MAYOR DEUDOR 4,2% 2DO-10MO MAYORES DEUDORES 16,1% TRANSPORTE 9,3% AGRÍCOLA 10,8% PESQUERO 7,5% OTROS 7,5% INDUSTRIA 31,3% IX 4,4% VII 2,8% V 4,7% X 13,3% I III IV 1,7% 0,3% 1,9% XII 1,2% RM 41,0% OTROS 79,7% (*) Cifras según EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre 2015 CONSTRUCCIÓN 16,1% SERVICIOS 17,4% VIII 10,1% II 6,5% VI 12,1% 15

16 CAPÍTULO 2: ATRACTIVOS DE LA COMPAÑÍA CARTERA DIVERSIFICADA LEASING Una proporción importante de esta cartera pertenece a las industrias del transporte y la construcción, debido a que éstas son intensivas en el uso de maquinarias. Bienes con mercado secundario activo (facilita la reventa). CARTERA SEGÚN SECTOR (*) % CARTERA SEGÚN REGIÓN (*) % CARTERA POR TIPO DE BIEN % INDUSTRIA 12,6% SERVICIOS 9,0% MINERÍA 5,0% COMERCIO 0,5% OTROS 0,3% TRANSPORTE 48,1% IX 4,1% IV 9,4% I 3,1% VIII 2,8% X 1,7% III 1,2% VII 1,0% XII VI 0,2% 0,7% RM 41,3% EQUIPOS PARA LA CONSTRUCCIÓN 16,1% EQUIPOS PARA LAS OTRAS INDUSTRIAS 7,8% OTROS 9,2% VEHÍCULOS DE CARGA 60,8% V 11,6% CONSTRUCCIÓN 24,6% II 22,8% VEHÍCULOS LIVIANOS 6,2% (*) Cifras según EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre

17 03 ANTECEDENTES FINANCIEROS

18 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS RESULTADOS FINANCIEROS Eurocapital a través de un aumento de la oferta de servicios ha logrado un 11,7% de crecimiento anual compuesto de las ventas entre 2005 y Cabe destacar que ha mantenido su margen neto dentro de márgenes razonables a pesar de los periodos más restrictivos que han afectado la economía nacional durante los años 2008 y 2009 y la desaceleración de la economía durante el 2014 y INGRESOS DE EXPLOTACIÓN (*) $ millones UTILIDAD NETA Y MARGEN NETO (**) $ millones UTILIDAD MARGEN NETO (%) CAC: 11,7% CAC: 9,2% % 40% 35% 30% 25% 20% 15% % 5% % (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS (**) El Margen Neto corresponde a la Utilidad Neta como porcentaje de los Ingresos de Explotación 18

19 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Eurocapital ha llevado a cabo reiterados aumentos de capital durante los últimos años con el fin de mantener el endeudamiento en niveles razonables. EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO DE EUROCAPITAL (*) Veces ENDEUDAMIENTO DE LOS PRINCIPALES ACTORES DE LA INDUSTRIA Veces al 31 de diciembre de ,7 5,6 5,4 3,5 4,1 4,4 3,9 4,6 5,1 4,1 3,9 Promedio: 4,6 3,9 3,0 3,1 4,0 6,5 2,6 2,1 0, EC TANNER PROGR INCOFIN PEN. FINA SECURITY INTERF FT PERFIL DE AMORTIZACIÓN DE DEUDA DE EUROCAPITAL $ millones BANCOS NACIONALES CORFO BANCOS EXTRANJEROS EFECTOS DE COMERCIO BONOS PAGARES SOCIOS ENE-16 FEB-16 MAR-16 ABR-16 MAY-16 JUN-16 JUL-16 AGO-16 SEP-16 OCT-16 NOV-16 DIC-16 OCT-18 NOV-18 y SVS (*) Cifras según CHGAAP y cifras según IFRS 19

20 CAPÍTULO 3: ANTECEDENTES FINANCIEROS PRINCIPALES COVENANTS EFECTOS DE COMERCIO Y BONO EVOLUCIÓN RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO (*) EVOLUCIÓN RELACIÓN DE LIQUIDEZ (*) COVENANT (ENDEUDAMIENTO < 7,0 VECES) COVENANT (RELACIÓN DE LIQUIDEZ > 1,0 VECES) 7,5X 7,0X 6,5X 6,0X 5,5X 5,0X 4,5X 4,0X 3,5X RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 7,0X 5,7X 5,6X 5,4X 5,1X 4,4X 4,6X 4,1X 4,1X 3,9X 3,5X 3,9X 1,8x 1,6x 1,4x 1,2x 1,0x 0,8x RAZÓN DE LIQUIDEZ CORRIENTE 1,7x 1,6x 1,6x 1,4x 1,3x 1,3x 1,2x 1,1x 1,1x 1,2x 1,2x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 1,0x 3,0X ,6x EVOLUCIÓN ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES (*) 1,3X 1,2X 1,1X 1,0X 0,9X 0,8X 0,7X 0,6X COVENANT (ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES >= 0,75 VECES) ACTIVOS LIBRES DE GRAVÁMENES SOBRE PASIVOS EXIGIBLES 1,20 1,20 1,20 1,20 1,20 1,16 1,22 1,18 1,17 1,21 1,23 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X 0,75X (*) Cifras según EE.FF Consolidados Auditados al 31 de diciembre