Fondos y Fideicomisos. Febrero 2006

Transcripción

1 1 Fondos y Fideicomisos Febrero 2006

2 2 Aspectos comunes: Separación n patrimonial Fiduciario SAFM SAFI Sociedad Titulizadora Fideicomiso Bancario Fondos Mutuos de Inversión en Valores Fondos de Inversión Fideicomiso de Titulización

3 3 Regulación Fiduciario SAFM SAFI Sociedad Titulizadora Fideicomisos Bancario Fondos Mutuos de Inversión en Valores Fondos de Inversión Fideicomisos de Titulización Oferta Pública y Privada Ley de Bancos: SBS Ley del Mercado de Valores: CONASEV

4 4 Fideicomiso de Titulización Mecanismo de financiamiento para empresas (Originador)! Transforma en líquidos activos de poca liquidez! Mejora riesgo del financiamiento! No genera un pasivo para el Originador (excepciones) Ámbito: Oferta Pública / Oferta Privada Bienes Titulizados: Todo tipo de bienes, principalmente generadores de flujos Naturaleza de los valores: Deuda - Bonos de Titulización Inversionistas: Principalmente Inversionistas Institucionales

5 5 Fideicomiso Bancario Finalidad: Mecanismo de Administración / Garantía Ámbito: Operaciones de financiamiento bancario y del mercado de capitales Ventajas:! Separación del patrimonio! Flexibilidad en la ejecución de activos! Control sobre los recursos transferidos

6 6 Fondos Mutuos de Inversión n en Valores Mecanismo de ahorro / inversión: SAFM Ámbito: Oferta Pública Capital Abierto: Rescate al Valor Cuota por parte de la propia SAFM Naturaleza de las Cuotas: Títulos Participativos Inversiones: Instrumentos de Oferta Pública % del patrimonios administrado corresponde a FM que invierten en Deuda Inversionistas: Personas naturales / personas jurídicas

7 7 Fondos Mutuos: Inversiones Bonos Instrumentos Corto Plazo Depósitos Acciones Instrumentos Extranjeros Intereses Reajuste de Capital Ganancias de Capital Dividendos Apreciación de Inversiones Otros Personas Naturales Personas Jurídicas

8 5,746,571,201 5,807,882,505 6,102,552,767 6,657,090,422 6,801,153,994 8 Patrimonio administrado por Fondos Mutuos Ene-05 Abr-05 Jul-05 Oct-05 Ene-06 Nuevos Soles

9 9 Número de Partícipes por Fondo Mutuo 97, , , ,507 84,172 Ene-05 Abr-05 Jul-05 Oct-05 Ene-06

10 10 Fondos de Inversión Mecanismo de inversión: SAFI Ámbito: Oferta Pública / Oferta Privada Capital Cerrado: No existe la obligación de rescate (salvo D. de separación) Pueden negociarse en Mecanismos Centralizados de Negociación (poca liquidez) Inversiones: Todo tipo de bienes (valores, inmuebles, derechos, etc.) / largo plazo

11 11 Fondos de Inversión Naturaleza de las Cuotas: Títulos Participativos FI Oferta Pública: 186 Partícipes (Set 2005) y S/. 578,932M (Set 2005) Inversionistas: Principalmente Inversionistas Institucionales Aspectos Tributarios: Fondos de Inversión Empresariales y No Empresariales

12 12 Fondo de Inversión: n: Inversiones Valores inscritos Valores no inscritos Intereses y Reajustes de Capital Ganancias de Capital Inversionistas Institucionales Inmuebles Derechos Instrumentos Extranjeros Dividendos Ingresos Financieros Apreciación de Inversiones Otros Personas Naturales Personas Jurídicas

13 13 Importancia de los FI: Algunos indicadores del SPP! Instrumentos a Largo Plazo Instrumentos a Corto Plazo 21% 5% 5% 95% AAA AA Otros 74% CP-1 Otros! CDs, Depósitos a Plazo y Certificados BCR: S/. 3,675,403 M (10.8% de la cartera administrada)

14 14 Fondos Mutuos: Régimen R aplicable a los Partícipes Artículo 24 Régimen aplicable a los Partícipes Impuesto a la Renta Las rentas, intereses, dividendos o ganancias de capital provenientes de la inversión en cuotas de Fondos Mutuos que realicen los partícipes pueden estar afectas, exoneradas, inafectas o sujetos a retención del Impuesto a la Renta, en función a lo que se disponga en las normas de carácter tributario. (...) RDP Fondo Mutuo BBVA Garantizado y Triple FMIV

15 15 Fondos de Inversión n de Capital de Riesgo US$ IR 20,000,000 18,000,000 16,000,000 14,000,000 12,000,000 10,000,000 8,000,000 6,000,000 4,000,000 Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D 2,000,000 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7 Año 8 Año 9 Año 10