Panorama de Mercados Un techo para el rally bursátil en EE.UU.

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1 INFORME DIARIO Panorama de Mercados Un techo para el rally bursátil en EE.UU. Los futuros de las bolsas norteamericanas operan relativamente neutros: se habría alcanzado un techo para el rally bursátil en EE.UU. luego que los índices S&P 500 y Dow Jones alcanzaran ayer nuevos valores récords con fuertes subas. El petróleo WTI vuelve a bajar (USD 46,10 por barril): la Agencia Internacional de Energía advirtió que un exceso de oferta mundial continúa pesando sobre los precios, además de inesperados incrementos de existencias de crudo en EE.UU. La producción industrial de la Eurozona retrocedió -1,2% MoM en mayo, cayendo más de lo anticipado -0,8% y revirtiendo parte de la suba de 1,4% MoM de abril. El Gobierno de Japón recortó sus previsiones para el IPC que alcanzaría el 0,2% en marzo de 2017 (año fiscal), por debajo del 1,2% proyectado anteriormente. La producción industrial de Japón registró su segundo mes consecutivo a la baja con 2,6% MoM en junio, por encima del retroceso de -2,2% MoM estimado. Las exportaciones de China de junio retrocedieron 4,8% de forma interanual, mientras que las importaciones lo hicieron 8,4%YoY. Temporada de resultados del 2ºT16: se estima una caída de -5,7% YoY en las ganancias por acción del índice S&P 500, que registraría así su quinta caída consecutiva en sus beneficios. El sector más afectado habría sido nuevamente el de Energía. Excluido tal sector, los beneficios bajarían -2,2% YoY. Consumo Discrecional sería el que mejor performance presentaría. En el día de ayer reportó Fastenal (FAST) una pérdida de USD 0,45 por acción contra los -USD 0,477 esperados. Al cierre del mercado publicarán sus resultados CSX (CSX) y Yum! Brands (YUM). 1

2 EE.UU. Los futuros de las bolsas norteamericanas operan en alza, luego que los índices S&P 500 y Dow Jones alcanzaran en la rueda de ayer nuevos valores récords. El S&P 500 subió 0,7% hasta los 2152,14 puntos mientras que el Dow Jones cerró en 18347,67 unidades, impulsados por la disminución en los temores por el Brexit y la expectativa de nuevos estímulos del Banco de Japón. DOW JONES: últimos 16 meses, M.A. de 50 y 200 ruedas, volumen panel inferior Fuente: Bloomberg Este lunes comenzó la temporada de resultados de las compañías del S&P 500, correspondiente al 2ºT16. Se estima una caída de -5,7% YoY en las ganancias y en caso que se concrete, el índice registraría su quinta caída consecutiva en sus beneficios. De todas formas, se estima que en el 3ºT16 el S&P 500 registre nuevamente un avance en las ganancias (+1,8% YoY). El 2016 cerraría con una suba de apenas 0,7%. Las proyecciones de beneficios para 2017 y 2018 son más optimistas: se esperan subas de 13,8% y 11,6%, respectivamente. De los sectores que componen el índice S&P 500, durante el 2ºT16 el más afectado habría sido nuevamente el de Energía cuyas ganancias habrían caído -76,6% YoY. Excluido este sector, las ganancias caerían -2,2% YoY. Consumo Discrecional sería el que mejor performance presente en el 2ºT16. Sus ganancias crecerían 7% YoY. Al cierre del mercado reportarán los resultados del segundo trimestre CSX (CSX) y Yum! Brands (YUM). 2

3 Hoy se conocerán los precios de importaciones y exportaciones de junio. Se proyecta un avance de 0,5% MoM y 0,3% MoM respectivamente, por debajo de las subas de mayo, de 1,4% en el caso de las importaciones y de 1,1% MoM para las exportaciones. Por otro lado, se dará a conocer el balance fiscal de junio. En mayo marcó un déficit de USD 52,5 Bn. También se informará el libro Beige, donde se recopila información económica relevante para la reunión del FOMC que se llevará a cabo en dos semanas. El presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, hablará a las 9:00hs (ET) en Houston. En tanto, Patrick Harker, a cargo de la Reserva Federal de Filadelfia, dará un discurso a las 18:00hs (ET). Ayer el informe Jolts reveló que hubo aperturas de nuevos empleos en mayo, colocándose por debajo de las que estimaba el mercado y de las del mes de abril. TESLA MOTOR (TSLA): Elon Musk manifestó que no tiene planes de desactivar la función de piloto automático luego del accidente fatal ocurrido en mayo. Sin embargo, redoblará sus esfuerzos para educar a los clientes sobre el funcionamiento de la tecnología Europa Las bolsas europeas operan con ganancias esta mañana, siguiendo el rally de EE.UU. y las subas en Asia, después de una recuperación post-brexit en medio de expectativas de una mayor flexibilización de política monetaria. La agencia Moody s afirmó que la salida del Reino Unido de la Unión Europea impactará levemente en la mayoría de los países de bloque aunque presentará dificultades en los que tienen su economía más expuesta a sectores como el financiero y el turístico. La agencia citó a Irlanda, España, Bélgica y Chipre como los países que se verían más perjudicados. La producción industrial de la Eurozona retrocedió -1,2% MoM en mayo, cayendo más de lo anticipado por analistas de -0,8% y revirtiendo parte de la suba de 1,4% MoM de abril. El IPC de Italia creció 0,1% MoM en junio, en línea con lo estimado pero por debajo del 0,3% de mayo. Por su parte, en Francia el IPC subió 0,1% MoM en junio, ante expectativas de 0,2% MoM y por debajo de mayo (0,4% MoM). BURBERRY (BURBY): Comunicó que sus ingresos por ventas minoristas se mantuvieron estables en el trimestre cerrado al 30 de junio. Asimismo advirtió que los ingresos mayoristas serían más débiles de lo esperado. AIRBUS (EADSY): Decidió reducir la producción de su modelo A380 debido a las dificultades que ha tenido para incrementar el número de clientes. CASINO GUICHARD PERRACHON (CGUSY): El crecimiento de sus ventas aumentó 3,8% en el segundo trimestre debido a un mejor desempeño en Brasil. ALSTOM (ALSMY): Reportó un aumento de 9% interanual en sus ventas correspondientes al trimestre que terminó el 30 de junio. Además, informó que los pedidos se redujeron 55% en el mismo período. 3

4 Asia Las principales bolsas asiáticas cerraron en terreno positivo, impulsadas por los récords alcanzados en los mercados norteamericanos. El Gobierno de Japón recortó sus previsiones para el IPC que alcanzaría el 0,2% en marzo de 2017 (año fiscal), por debajo de 1,2% proyectado anteriormente. La producción industrial de Japón registró su segundo mes consecutivo a la baja con 2,6% MoM en junio, por encima del retroceso de -2,2% MoM estimado y del -2,3% MoM del mes previo. Por otro lado, las exportaciones de China en el mes de junio retrocedieron 4,8% de forma interanual mientras que las importaciones lo hicieron 8,4%YoY. Esto dio como resultado un superávit de USD M por encima de los USD M estimados por el mercado. Asimismo, el primer ministro chino, Li Keqiang, afirmó ante funcionarios de la Unión Europea que su país está comprometido con las reformas de mercado y sigue decidido a enfrentar un exceso de capacidad en su industria del acero. Commodities, Divisas y Bonos El índice DXY se ubica neutral en la zona de 96,40 puntos. El yen rebota levemente el miércoles tras su mayor caída de dos días en casi dos años, ya que el fuerte apetito por el riesgo llevó a desarmar las posiciones en la divisa considerada refugio tras el Brexit. Al mismo tiempo, la clara victoria de la coalición de gobierno del primer ministro de Japón Shinzo Abe en las elecciones de la cámara alta, alimentó las expectativas de un mayor estímulo. Más tarde en el día, está en foco la reunión sobre política monetaria del Banco de Canadá (BoC). Aunque los analistas no esperan un recorte de tasas de interés, esperan un tono dovish que podría impactar en la divisa canadiense. Los futuros del petróleo WTI bajan a la zona de USD 46,10 por barril, ya que la Agencia Internacional de Energía (AIE) advirtió que un exceso de oferta mundial continúa pesando sobre los precios y luego de inesperados incrementos de existencias de crudo en EE.UU. La AIE, que asesora a los países industrializados sobre política energética, dijo que los inventarios de crudo seguían subiendo el mes pasado y eleva el almacenamiento flotante, uno de los métodos más caros, al nivel más alto en siete años. Las existencias de crudo y productos refinados en EE.UU. subieron inesperadamente la semana pasada en 2,2 millones de barriles, según el Instituto Americano del Petróleo (API). La Administración de Información de Energía de EE.UU. (EIA) libera los datos oficiales de inventario semanales en 1430 GMT del miércoles. 4

5 Los futuros del oro rebotan a la zona de USD la onza troy con inversores aprovechando para posicionarse en el metal, recuperándose de la presión de venta de la última semana. Las tenencias de SPDR Gold Trust, el mayor fondo negociado en bolsa respaldado en oro del mundo, cayeron un 1,6% a toneladas el martes, su mayor caída diaria desde el 2 de diciembre de Los futuros de bonos del Tesoro de EE.UU. operan en alza esta mañana, tras varias sesiones en baja, mientras se aguardan datos económicos del día y una serie de discursos de funcionarios de la Reserva Federal, los presidentes de Dallas y de Filadelfia. Hoy se realizará una subasta de bonos a 30 años por USD 12 Bn. 5

6 LATINOAMÉRICA Macroeconomía y Noticias Corporativas BRASIL: Cayeron las ventas minoristas en mayo De acuerdo a datos aportados por el IBGE, las ventas minoristas cayeron inesperadamente en mayo debido a que el creciente desempleo siguió perjudicando el consumo. Excluyendo automóviles y materiales de construcción, el volumen de ventas en términos desestacionalizados mostró una caída de 1,0% en mayo frente a abril. En tanto, el mercado esperaba un alza de 0,4%. En la comparación interanual, las ventas cayeron 9,0% en mayo frente a la expectativa de una baja de 6,15%. MÉXICO: Incrementó la actividad industrial en mayo La actividad industrial aumentó 0,3% en mayo a tasa desestacionalizada frente al declive de 0,6% de abril, según datos aportados por INEGI. Este repunte rompió con una racha de tres meses consecutivos a la baja debido a una recuperación de las manufacturas y la construcción. El resultado estuvo en línea con el consenso. PANAMÁ: Aumentó 0,1% interanual el IPC en junio Los precios al consumidor subieron 0,1% en junio comparado con el mismo mes del año pasado debido principalmente al alza del precio del transporte. El transporte se incrementó 0,5% debido al aumento en los combustibles para vehículos privados, según el informe del INEC. En su variación mensual, el índice bajó 0,1% en junio frente a mayo ante una reducción en los precios de la mayoría de los componentes de la medición, principalmente alimentos y bebidas no alcohólicas. LATAM AIRLINES GROUP (LFL): Vendió una participación a Qatar Airways Qatar Airways acordó invertir unos USD 613 M en la compañía a cambio de una participación de hasta 10% como parte de su plan de expandir sus inversiones en otros operadores aéreos. 6

7 MERCADOS INTERNACIONALES Precios e Indicadores BOLSAS DE NORTEAMERICA Último* Día En el año 12 Meses TASAS DE INTERÉS Último Anterior Var.bps Dow Jones Industrial Average 18, UST2Y NASDAQ 100 4, USY5Y Nasdaq Composite 5, UST10Y S&P 500 Index 2, UST30Y S&P-TSX Toronto Composite 14, Libor (US$)-3m *Cierre del día anterior Libor (US$)-6m BOLSAS DE EUROPA Último* Día En el año 12 Meses Libor (US$)-9m AEX - Amsterdam, Holanda Libor (US$)-1Y CAC-40 Paris, Francia 4, DAX XETRA - Frankfurt, Alemania 9, CDS 5 años Último* Var.% FTSE - 100, Reino Unido 6, Alemania IBEX 35 - Madrid, España 8, Austria MIB 30 - Milán, Italia 16, Bélgica SMI - Suiza 8, Canadá *Cotización al 13/07/16 09:03 EE.UU BOLSAS DE ASIA y Australia Último* Día En el año 12 Meses España ALL ORD - Australia 5, Francia Nikkei Japón 16, Gran Bretaña *Cierre del día Holanda COMMODITIES Último* Día En el mes En el año Irlanda Oro (USD/onza) 1, Italia Plata (USD/onza) Japón Petróleo (USD/bbl) Noruega Trigo (USD/tn) Portugal Maíz (USD/tn) Suecia Soja (USD/tn) Suiza *Cotización al 13/07/16 09:03 *Cierre del día anterior MERCADO CAMBIARIO Último* Día 6 Meses En el año RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. EUR/USD Alemania (en EUR) /feb/ USD/JPY Australia (en AUD) /abr/ USD/CHF Austria (en EUR) /oct/ GBP/USD Bélgica (en EUR) /jun/ AUD/USD Canadá (en CAD) /jun/ USD/CAD EE.UU. (en USD) /may/ USD/SEK España (en EUR) /abr/ USD/NOK Francia (en EUR) /may/ NZD/USD Gran Bretaña (en GBP) /sep/ *Cotización al 13/07/16 09:03 Grecia (en EUR) /feb/ TASAS DE REFERENCIA Último Holanda (en EUR) /jul/ EE.UU Irlanda (en EUR) /may/ Australia Italia (en EUR) /jun/ Eurozona Japón (en JPY) /jun/ Canadá Noruega (en NOK) /feb/ Gran Bretaña Nueva Zelanda (en NZD) /abr/ Japón Portugal (en EUR) /jul/ Nueva Zelanda Suecia (en SEK) /nov/ Suiza Suiza (en CHF) /may/ Suecia Noruega Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

8 MERCADOS EMERGENTES Precios e Indicadores CDS 5 años Último* Var. % BOLSAS DE ASIA Último* Día En el año 12 Meses Brasil BSE 30 - Bombay, India 27, Bulgaria Hang Seng - Hong Kong 21, Chile Jakarta - Indonesia 5, China KLCI - Malasia 1, Colombia KOSPI-S - Corea del Sur 2, Egipto SET - Bangkok, Tailandia 1, Filipinas Shangai A - China 3, Indonesia *Cierre del día Malasia BOLSAS DE LATINOAMÉRICA Último* Día En el año 12 Meses México IBC - Venezuela 11, Panamá IBOVESPA- Brasil 54, Perú IGPA - Chile 4, Polonia IPC - Mexico 46, Rusia MERVAL- Argentina 15, Sudáfrica COLPAC - Colombia 9, Turquía *Cierre del día anterior Ucrania 1, BOLSAS DE EUROPA Último* Día En el año 12 Meses Uruguay RTS1 - Rusia Venezuela 4, Turquía (XU100) Polonia (WIG20) *Cierre del día anterior Rumania (BET) TASAS DE REFERENCIA Último *Cotización al 13/07/16 09:03 Brasil RENTA FIJA Cupón % Maturity T.I.R. % Var. bps. Chile Brasil (en BRL) /ene/ China Bulgaria (en BGN) /jul/ Colombia Chile (en CLP) /mar/ Egipto China (en CNY) /may/ Indonesia Colombia (en COP) /ago/ Malasia Egipto (en EGP) /nov/ México Filipinas (en PHP) /ene/ Perú India (en INR) /ene/ Rusia Indonesia (en IDR) /sep/ Sudáfrica Malasia (en MYR) /nov/ Turquía México (en MXN) /mar/ Uruguay Polonia (en PLN) /jul/ Venezuela 8.19 Rusia (en RUB) /feb/ Sudáfrica (en ZAR) /dic/ MERCADO CAMBIARIO Último Día 6 Meses En el año Turquía (en TRY) /feb/ USD/ARS USD/BRL USD/MXN USD/CNY USD/INR USD/RUB USD/CLP USD/COP 2, USD/PEN USD/HKD *Cotización al 13/07/16 09:03 Fuente: elaborado por Research for Traders en base a datos de Thomson Reuters Eikon

9 Tiene algún comentario y/o pregunta? Contáctenos: Este reporte ha sido elaborado en base a información obtenida de: Thomson Reuters, Bloomberg, Valor Futuro, FMI, CEPAL, Ámbito Financiero, Cronista Comercial, Buenos Aires Económico, La Nación, Clarín, InfoBAE, InfoBAE América, América Economía, AP, Marketwatch, Yahoo!, BBC, 5dias.com, iprofesional, The Economist, Benzinga, WSJ, Bolsar, Seeking Alpha, CNBC, Economía y Finanzas, CNN, Télam, BID, USDA, CME, OCDE, informes de gobiernos, bancos y bolsas, diarios oficiales, entre otros, todos de circulación masiva y pública. Este informe fue confeccionado sólo con propósitos informativos y su intención no es la de recomendar la compra o venta de algún título o bien. Contiene información disponible en el mercado y dichas fuentes se presumen confiables. Sin embargo, no podemos garantizar la integridad o exactitud de las mismas. Todas las opiniones y estimaciones reflejan el juicio actual del autor a la fecha del informe, y su contenido puede ser objeto de cambios sin previo aviso. El valor de una inversión ha de variar como resultado de los cambios en el mercado. La información contenida en este informe no es una predicción de resultados, ni asegura alguno. En la medida en que la información obtenida del informe pueda considerarse como recomendación, dicha información es impersonal y no está adaptada a las necesidades de inversión de ninguna persona específica. Por lo tanto, no refleja todos los riesgos u otros temas relevantes relacionados a las inversiones en los activos mencionados. Antes de realizar una inversión, los interesados deben asegurarse que comprenden las condiciones y cualquier riesgo asociado. Recomendamos que se asesore con un profesional. Research for Traders no recibe ninguna remuneración a consecuencia de las operaciones realizadas sobre activos mencionados en el informe. Se encuentra prohibido reenviar este mail con sus contenidos y/o adjuntos dado que es información privada para aquellos a los cuales se les ha remitido. Por lo tanto, no podrá ser reproducido ni total ni parcialmente sin previa autorización de Research for Traders. This report is for information purposes only and is not intented to recommend the purchase or sale of any security or investment. It contains information available in the market and such sources presumed to be reliable. However, no guarantees can be made about the integrity or accuracy of it. All opinions and estimates herein reflect the current judgment of the author as of the date of the report and it may be subject to change without notice. The value of any investment may fluctuate as a result of market changes. The information in this report is not a prediction of results and no assurances are given with respect thereto. If any information from the report can be considered as a recommendation, such information is impersonal and not suitable to the investment needs of any specific person. Therefore, it does not disclose all the risks and other significant issues related to an investment in assets mencionated. Before making an investment, potential investors should ensure that they understand the terms and the associated risks. We strongly recommend looking for professional advice. Research for Traders receives no compensation as a result of transactions on assets mentioned in the report. It is not allowed to forward this mail with its contents and/or attachments as it is private information for those who are sent to them. Therefore, it may not be reproduced in whole or in part without prior approval of Research for Traders. Copyright 2011 Research for Traders. All rights reserved.