Fonsnostro Gestion Conservador,F.I. Informe trimestral del tercer trimestre del 2010

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1 Nº RegistroCNMV: 3197 Fonsnostro Gestion Conservador,F.I. Informe trimestral del tercer trimestre del 2010 Gestora: AHORRO CORPORACION GESTION, SGIIC, SA Depositario: SA NOSTRA Auditor: MAZARS Auditores, S.L. Grupo Gestora: GRUPO AHORRO CORPORACION GrupoDepositario: CAJA DE AHORROS Y M.P.BALEARES Rating Depositario: BBB FITCH Fondo por compartimentos: (No) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos se encuentran disponibles por medios telemáticos en La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección: Paseo de la Castellana, MADRID, Telf Correo electrónico: acgestionclientes@ahorro.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN DEL FONDO Fecha Registro: Política de inversión y divisa de denominación Categoria Tipo de fondo:fondo que invierte mayoritariamente en otros fondos y/o sociedades; Vocación inversora: Retorno Absoluto Perfil de Riesgo: Bajo Los inversores pueden consultar el informe completo, que contiene el detalle de la cartera de inversiones, y el informe simplificado, así como el folleto del fondo o sociedad en el que esta institución invierte principalmente en los Registros de la CNMV y por medios telemáticos en acgestionclientes@ahorro.com Descripción general El fondo ha invertido su cartera en activos de Renta Fija pública o privada admitidos a negociación en mercados organizados de la OCDE. Operativa en instrumentos derivados El fondo no ha realizado operaciones con instrumentos derivados durante el periodo Una información más detallada sobre la política de inversión se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR Ahorro Corporación 1/8

2 2.Datos Económicos 2.1b) Datos Generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco. Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión Mínima (EUR) Período actual Período anterior , , ,00 0,00 6,00 Fecha Período del informe Patrimonio fin de periodo (miles de EUR) 6.066, ,63 41, ,55 Valor liquidativo fin del período EUR 10, , , ,2877 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión Comisión de depositario % efectivamente cobrado Base de Periodo Acumulada cálculo 0,20 0,35 Mixta 0,02 0,05 Patrimonio Sistema de imputación Al fondo Índice de rotación de la cartera Rentabilidad media de la liquidez (% anualizado) Período actual Período anterior ,75 0,00 0,77 1,92 0,69 0,40 0,48 1,21 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, los datos se refieren al último disponible. 2.2 Comportamiento A) Individual. (EUR) Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco. Rentabilidad (% sin anualizar) Acumulado 2010 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim-3 Anual * El valor liquidativo y, por tanto, su rentabilidad no recogen el efecto derivado del cargo individual al partícipe de la comisión de gestión sobre resultados. Ahorro Corporación 2/8

3 (continuación) Rentabilidades extremas (i) Trimestre actual Último año Últimos 3 años % Fecha % Fecha % Fecha Rentabilidad mínima (%) Rentabilidad máxima (%) (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del perido solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a la rentabilidad máxima y mínima entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad del cálculo del valor liquidativo es DIARIA. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo (%) Volatilidad (ii) de: Acumulado 2010 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim Anual (ii) Volatilidad: Indica el reisgo de un valor en un periodo, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad del índice de referencia si existe en folleto o de la Letra del Tesoro a 1 año en su defecto. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de un mes, si se repitiese el comportamiento histórico de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del periodo de referencia. Gastos (% s/ patrimonio medio) Acumulado 2010 Último trim (0) Trimestral Trim-1 Trim-2 Trim Anual *Con fecha 02/07/2010 se ha modificado la política de inversión, por lo que no se informa de datos anteriores a dicha modificación. Ahorro Corporación 3/8

4 B) Comparativa Durante el periodo de referencia, la rentabilidad media en el periodo de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Monetario Renta Fija Euro Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional Renta Variable Euro Renta Variable Internacional IIC de gestión Pasiva Garantizado de Rendimiento Fija Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global Total fondos Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de Participes* Rentabilidad trimestral media** , , , , , , , , , , , , , , , ,14 *Medias. (1): incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo. 2.3 Distribución del patrimonio al cierre del período (Importe en miles de EUR) Fin período actual Distribución del patrimonio Importe % sobre patrimonio (+)INVERSIONES FINANCIERAS * Cartera interior * Cartera exterior * Intereses de la cartera de inversión *Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+)LIQUIDEZ (TESORERÍA) (+/-)RESTO TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización. Fin período anterior Importe % sobre patrimonio 6.159,52 101, ,44 96, ,15 76, ,64 96, ,74 25,44 0,00 0,00 3,61 0,05 7,79 0,22 377,83 6,22 104,69 3,00-470,38-7,75 3,33 0, ,97 100, ,47 100,00 Ahorro Corporación 4/8

5 2.4 Estado de variación patrimonial PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) ± Suscripciones/ reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos ± Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos ± Resultados en renta fija (realizadas o no) ± Resultados en renta variable (realizadas o no) ± Resultados en depósitos (realizadas o no) ± Resultados en derivados (realizadas o no) ± Resultados en IIC (realizadas o no) ± Otros resultados ± Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicio exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Variación del período actual % sobre patrimonio medio Variación del período anterior Variación acumulada anual % variación respecto fin período anterior 3.479, , ,63 69,46-1,53 71,06-999,99-0,20-1,02-1,06-80,75 0,05-0,92-0,58-106,78 0,28 0,33 1,05-10,01-0,12-1,25-1,51-90,13 0,01 0,00 0,01 999,99-0,08 0,00-0,09-999,99-0,04 0,00-0,04-999,99-0,25-0,10-0,48 138,12-0,20-0,07-0,36 181,48-0,02-0,01-0,05 90,39-0,02-0,02-0,06-7,74-0,01 0,00-0,01 541, , , ,97 Nota: El período se refiere al trimestre o semestre según sea el caso. 3. Inversiones financieras 3.1 Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del periodo Descipción de la inversión y emisor Divisa Periodo actual Valor de mercado % Periodo anterior Valor de mercado ES BONO CA.MURCIA EUR 2.973,30 49, ,63 85,58 Total Renta Fija Cotizada más de 1 año 2.973,30 49, ,63 85,58 TOTAL RENTA FIJA COTIZADA 2.973,30 49, ,63 85,58 ES D7 OBLIGACION OBLIG.REPO EUR 0,00 0,00 386,01 11,09 ES OBLIGACION OBLIG.REPO EUR 400,00 6,59 0,00 0,00 TOTAL ADQUISICION TEMPORAL DE ACTIVOS 400,00 6,59 386,01 11,09 TOTAL RENTA FIJA 3.373,30 55, ,64 96,67 ES PARTICIPACION A.C.FINANC EUR 591,63 9,75 0,00 0,00 ES PARTICIPACION A.C.MONET. EUR 647,23 10,67 0,00 0,00 TOTAL IIC 1.238,86 20,42 0,00 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR 4.612,17 76, ,64 96,67 LU ACCION PARVEST EUR 33,87 0,56 0,00 0,00 LU ACCION PARVEST EUR 35,10 0,58 0,00 0,00 % Ahorro Corporación 5/8

6 Descipción de la inversión y emisor (continúa...) Divisa Periodo actual Valor de mercado % Periodo anterior Valor de mercado LU ACCION PARVEST EUR 247,46 4,08 0,00 0,00 LU ACCION PARVEST EUR 69,60 1,15 0,00 0,00 LU ACCION JPM FUNDS EUR 35,69 0,59 0,00 0,00 LU ACCION JPM FUNDS EUR 49,28 0,81 0,00 0,00 LU ACCION AMUNDI FUN EUR 247,93 4,09 0,00 0,00 LU ACCION SCHRODER EUR 259,75 4,28 0,00 0,00 LU ACCION FRAN TEMPL EUR 53,62 0,88 0,00 0,00 IE PARTICIPACION PIMCO TOTA EUR 52,93 0,87 0,00 0,00 LU ACCION BBVA DURBA EUR 153,20 2,53 0,00 0,00 FR PARTICIPACION SGAM I.E.C EUR 247,25 4,08 0,00 0,00 LU ACCION BLACK.STRA EUR 58,00 0,96 0,00 0,00 TOTAL IIC ET 1.543,74 25,46 0,00 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR 1.543,74 25,46 0,00 0,00 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS 6.155,92 101, ,64 96,67 Notas:El período se refiere al final del trimestre o semestre, según sea el caso. Los productos estructurados suponen un 0,00 de la cartera de inversiones financieras del fondo o compartimento. % 3.2 Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total 3.3 Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del periodo (importes en miles de EUR) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión ES CAJASTUR E/ ,50% Compras al contado 299,89 Inversión Total subyacente renta fija 299,89 TOTAL DERECHOS 299,89 Ahorro Corporación 6/8

7 4. Hechos relevantes a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5% del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes SI NO 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No Aplicable 6. Operaciones Vinculadas a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 20%) b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV) d.se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra una entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC h. Otras informaciones u operaciones vinculadas SI NO 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones A )Importe ,43; % s/patrim 26,24 Importe ,61; % s/patrim 24,61 D )Importe compras ,00; % s/patrim 379,51; Importe ventas ,56; % s/patrim 379,15 F )Importe compras ,00; % s/patrim 8,02 Ahorro Corporación 7/8

8 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No Aplicable 9. Anexo explicativo del infome periódico El tercer trimestre del ejercicio viene marcado por una ralentización en la recuperación económica a nivel mundial, lo cual permite que las rentabilidades continúen cerca de sus mínimos históricos, con el tipo a diez años en Alemania (referente europeo) en el 2,30%. Por otro lado, se disipan los temores en torno a la supervivencia futura del euro como divisa, al tiempo que se publican los stress test del sector bancario europeo, que alejan el temor a nuevos problemas de solvencia. Por ello, el euro se aprecia de forma significativa, ganando un 11,4% frente al dólar (de 1,22 a 1,36 $/euro) y más de un 5% frente a libra esterlina y yen japonés. A su vez, se produce una recuperación de los principales índices bursátiles, con ganancias que, en la Eurozona, oscilan entre un 13,5% en el español Ibex 35 y el 6,8% del Euro Stoxx 50, con el estadounidense S&P 500 avanzando un 10,7%. El patrimonio del fondo ha mostrado un mejor comportamiento que la rentabilidad del mismo, comportándose de manera similar a otros fondos de su misma categoría. Este trimestre se optó por una cartera de renta fija defensiva, sobreponderando el sector financiero frente a los corporativos, al tiempo que la duración se mantenía por encima de su índice de referencia. Dado el contexto económico-financiero descrito, el Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados como inversión en dólar para obtener un objetivo concreto de rentabilidad. El grado de apalancamiento medio del fondo durante el trimestre ha sido del 0%, mientras que el grado de cobertura ha sido del 1,01%. Tras los buenos resultados del stress test y las importantes medidas de austeridad tomadas por diferentes gobiernos Europeos (como España o Grecia), para los próximos meses esperamos una normalización en la volatilidad de los mercados financieros y una ligera recuperación en las rentabilidades. Ahorro Corporación 8/8