1. Resumen del 6 al 10 de marzo En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores:

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1 INDICADORES ECONÓMICOS DE COYUNTURA iescefp / 00 / 07 Marzo 4, 07 CONTENIDO. Resumen Semanal. Situación Económica en México o Actividad Económica o Mercado Laboral o Inflación o Sector Financiero y Monetario o Mercado Petrolero o Sector Externo o Expectativas Económicas o Finanzas Públicas 3. Panorama Económico Internacional 4. Agenda Económica Mensual. Resumen del 6 al 0 de marzo En la semana se dieron a conocer los siguientes indicadores: Indicador Anterior Reciente Variación Producción Automotriz Consumo Privado en el Mercado Interior Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) Índice Nacional de Precios Productor (INPP) Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos del IMSS Reservas Internacionales, millones de dólares (mdd) Tipo de Cambio, pesos por dólar (ppd) Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación, dólares por barril (dpb) Gasto Neto Pagado Miles de millones de pesos (Mmp) Gasto Programable (Mmp) Gasto No Programable (Mmp) EEUU: Venta de Automóviles Ligeros -4.% anual 4.6% anual Dic % anual.87% anual 4.76% anual 7,879,860 plazas 75,45.4 mdd ppd 03-Mar-7 47,44.57 unidades 03-Mar dpb 03-Mar Mmp programado 36.6 Mmp programado 6. Mmp programado 7.% anual EEUU: Tasa de desempleo 4.8% del Seguro 3 mil 5-.% anual 4.3% anual Dic-6-4.6% anual 4.86% anual 9.46% anual 8,6,449 plazas 74,66. mdd 03-Mar ppd 0-Mar-7 47,0.3 unidades 0-Mar dpb 0-Mar Mmp observado 30.9 Mmp observado 39.9 Mmp programado -.% anual 4.7% 43 mil 04-Mar puntos -0.3puntos -.89 puntos +.99 puntos puntos +73,589 plazas (+4.0%) mdd (-0.7%) ppd (+0.%) -3.6 unidades (-0.66%) dpb (-8.7%) Mmp (-9.6%) Mmp (-6.7%) +3.7 Mmp (+0.9%) -8. puntos -0. punto porcentual +0 mil solicitudes (+8.97%)

2 ene.-4 abr.-4 jul.-4 oct.-4 abr.-5 oct.-5 abr.-6 dic Situación Económica en México Actividad Económica Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM), 07 / Febrero En febrero, las perspectivas sobre pedidos manufactureros subieron ligeramente en 0. pts respecto al mes anterior. El volumen esperado de pedidos, disminuyó. pts; la producción avanzó. pts y el personal ocupado descendió 0. pts. En el último mes de 06, la inversión fija bruta tuvo un aumento real anual de 0.9%, lo que implicó una pérdida de dinamismo dado que dicha cifra fue menor a la que registró en el mismo mes de 05 (.06%). Bajo cifras ajustadas por estacionalidad, la inversión mejoró; pasó de una disminución mensual de 0.% en noviembre de 06 a una alza de.% en diciembre. Inversión Fija Bruta, / Diciembre Producción, Exportaciones y Ventas Internas de Automóviles, / Febrero Variación % anual Variación % mensual / Cifras preliminaresa partirde enerode03. / Debido almétodo de estimación alincorporarse nueva información la serie se puede modificar. Año base 008=00. Fuente: ElaboradoporelCEFPcon datos delinegi.. La producción de automóviles en México alcanzó un nivel sin precedente para un mes de febrero con un total de 30 mil 475 unidades, lo que significó un incremento de.3%. Las exportaciones se recuperaron al crecer 9.67% respecto al segundo mes del año anterior y las ventas internas crecieron 6.5%, alcanzando niveles históricos.

3 ene.- abr.- jul.- oct.- ene.-3 abr.-3 jul.-3 oct.-3 ene.-4 abr.-4 jul.-4 oct.-4 abr.-5 oct.-5 abr.-6 ene feb.-5 mar.-5 abr.-5 may.-5 jun.-5 ago.-5 sep.-5 oct.-5 nov.-5 dic.-5 feb.-6 mar.-6 abr.-6 may.-6 jun.-6 ago.-6 sep.-6 nov.-6 dic.-6 ene.-7 feb ene.-4 mar.-4 may.-4 jul.-4 sep.-4 nov.-4 mar.-5 may.-5 sep.-5 nov.-5 mar.-6 may.-6 sep.-6 nov.-6 dic Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, / Diciembre El consumo privado continuó aumentando y registró 37 meses de incrementos consecutivos. El gasto total realizado por los hogares en bienes y servicios de consumo prosiguió creciendo aunque perdió dinamismo al pasar de un aumento de 4.6% en diciembre de 05 a un crecimiento de 4.3% en el mismo mes de 06. Además, con cifras ajustadas por estacionalidad, el consumo en el mercado interior mejoró al registrar un alza de.8% en el último mes de 06 mientras que un mes atrás había subido 0.% Variación % anual Variación % mensual 0..8 / Cifras revisadas a partir de sep-6, preliminares a partir de oct-6. Año base 008=00. / Debido al método de estimación al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Índice de Confianza del Consumidor, / Febrero Bajó la confianza del consumidor por treceavo mes consecutivo. El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) registró una reducción anual de 4.6% en el segundo mes de 07, mientras que un año atrás había bajado.73%. Lo que se explicó por el deterioro de sus cinco componentes; el que evalúa las posibilidades de los integrantes del hogar para efectuar compras de bienes durables, comparadas con las de hace un año, tuvo una disminución anual de 4.98% en febrero de 07 (0.64% en febrero de 06) Original, var. % anual Desestacionalizada, var. % mensual Mercado Laboral Trabajadores Permanentes y Eventuales al IMSS, 0-07 / Febrero En febrero de 06 el número de trabajadores permanentes y eventuales urbanos (TPEU) (excluye campo) ascendió a 8 millones 6 mil 449 cotizantes cifra mayor en 73 mil 589 plazas respecto al mismo mes del año previo, equivalente a un crecimiento anual de 4.0% (658,539 plazas, 3.8% en feb-6), de los cuales el 88.8% fueron permanentes y.% eventuales urbanos. En comparación mensual en febrero se crearon 4 mil 988 empleos respecto al mes previo, en tanto que en febrero de 06 se registraron 47 mil 40 nuevas plazas / Debido al método de estimación, al incorporarse nueva información la serie se puede modificar. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. 65 Trabajadores Asegurados al IMSS, 0-07 / Variación Anual (miles de cotizantes) 660 Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del IMSS Permanentes 659 Eventuales Urbanos 73

4 MAR/04 MAYO/04 JUL/04 SEP/04 NOV/04 ENE/05 MAR/05 MAYO/05 JUL/05 SEP/05 NOV/05 ENE/06 MAR/06 MAYO/06 JUL/06 SEP/06 NOV/06 ENE/07 MAR/07 ene.-4 abr.-4 jul.-4 oct.-4 abr.-5 oct.-5 abr.-6 ene.-7 feb ene.-4 abr.-4 jul.-4 oct.-4 abr.-5 oct.-5 abr.-6 ene.-7 feb Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), / Febrero Inflación Continúa elevándose el nivel de la inflación general anual y se ubicó, por segunda vez, por arriba del límite superior del intervalo de variabilidad (.0 4.0%) establecido por el Banco de México. En febrero de 07, se situó en 4.86%, cifra superior a la del mes anterior (4.7%) y a la del mismo periodo de 06 (.87%); así, resultó ser la más alta desde abril de 00. Los precios en general tuvieron un incremento mensual de 0.58% en el segundo mes de 07, mientras que un año atrás habían subido 0.44%. 4 3 (variación porcentual anual) General Objetivo del Banco de México Intervalo de variabilidad (.0-4.0%) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Índice Nacional de Precios Productor (INPP), / Febrero Durante febrero de 07, el INPP Total, excluyendo petróleo, registró un incremento mensual de 0.58%, cifra por debajo de la que se observó un año atrás (0.90%). El INPP Total, excluyendo petróleo, alcanzó un incremento anual de 9.46%, mientras que un año atrás se había elevado 4.76%; además, el aumento anual del INPP es casi el doble del que registró el INPC (4.86%) Consumidor (variación porcentual anual).93 Productor Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del INEGI. Sector Financiero y Monetario Reservas Internacionales, / Marzo Al 3 de marzo de 07 las Reservas Internacionales presentaron una baja de (-) millones de dólares (mdd) (-0.7%) respecto a la semana previa (75 mil 45.4 mdd) al cerrar con un saldo de 74 mil 66. mdd. La variación derivó de la compra de dólares del Gobierno Federal al Banxico por 68 mdd y la reducción de 46 mdd por el cambio en la valuación de los activos internacionales del Banco Central. Acumulan una baja de mil mdd en lo que va de ,000 95,000 90,000 85,000 80,000 75,000 70,000 65,000 60,000 55,000 50,000 (millones de dólares) 03/03/07 74,66. Nota: Con datos al 3 de marzo de 07. Fuente: Elaborado por el CEFP con información de Banxico.

5 feb.-5 7-feb.-5 3-mar.-5 7-mar.-5 0-abr.-5 4-abr may.-5 -may jun.-5 9-jun ago.-5 8-ago.-5 -sep.-5 5-sep oct.-5 3-oct nov.-5 0-nov dic.-5 8-dic feb.-6 6-feb.-6 -mar.-6 5-mar abr.-6 -abr may.-6 0-may jun.-6 7-jun ago.-6 6-ago sep.-6 3-sep nov.-6 8-nov.-6 0-dic.-6 6-dic dic.-6 3-ene.-7 7-ene.-7 0-feb.-7 4-feb.-7 0-mar.-7 Tipo de Cambio FIX, / Marzo Del 3 al 0 de marzo de 07 el tipo de cambio FIX pasó de a pesos por dólar (ppd) (+ centavo); presentó un máximo de ppd y un mínimo de 9.50 ppd, acumula una apreciación de 99 centavos (-4.8%) y un nivel promedio de ppd en lo que va del año. La variación estuvo relacionada, principalmente, con la evolución a la baja en los precios internacionales del petróleo, así como las expectativas referentes a las renegociaciones del Tratado de Libre Comercio de América del Norte. Cabe mencionar que economistas prevén que la Reserva Federal de los Estados Unidos eleve este miércoles su tasa a 0.75-% (+5 puntos base, 95.% FedWatch) Máximo histórico: /0/ ppd (pesos por dólar) 9.0 noviembre/06 diciembre/06 enero/07 febrero/07 Nota: Con datos al 0 de marzo de 07. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Banco de México. 0/03/ Índices Bursátiles, 07 / Marzo Al 0 de marzo de 07, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores de México presentó una baja de (-) 0.66%, mostrando una reducción de (-) 3.6 puntos, al cerrar en 47 mil 0.3 unidades. Acumula una ganancia de 3.0% en lo que va de 07. Durante la semana, el comportamiento del IPC se dio ante la baja de las acciones del sector de telecomunicaciones, América Móvil y Televisa, tras la resolución de mayores medidas asimétricas por parte del Instituto Federal de Telecomunicaciones derivada de su mayor preponderancia en el mercado. Así, América Móvil cayó.5% y Televisa bajó.6%. Variación porcentual País Índice Acumulada Semanal 07 España IBEX Argentina Merval Brasil IBovespa Inglaterra FTSE Japón Nikkei Francia CAC Estados Unidos Dow Jones México IPC Alemania DAX / Con datos al 0 de marzo de 07. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de Ambito.com Disponible en: < Mercado Petrolero Precio de la Mezcla Mexicana de Exportación de Petróleo, / Marzo El precio promedio ponderado de la Mezcla Mexicana de Exportación se ubicó en 4.47 dólares por barril (dpb) al 0 de marzo de 07, cifra menor en 3.96 dpb (-8.7%) respecto al cierre del 3 de marzo del mismo año. En el mismo periodo, en los mercados internacionales, el precio del barril de petróleo tipo Brent cerró en 5.37 dólares, lo que significó una pérdida de 4.53 dpb (-8.%). En tanto el WTI finalizó en dólares, registrando una pérdida de 4.84 dpb (-9.%) dpb LIF (dólares por barril) Fuente: Elaborado por el CEFP con base en datos de Pemex, Secretaría de Energía, Secretaría de Economía, REUTERS dpb LIF BRENT WTI Mezcla Mexicana Precio Fiscal Estimado 4.00 dpb LIF (07)

6 Remesas Familiares, / Enero Sector Externo En el primer mes del año, las remesas familiares ascendieron a mil 055. millones de dólares (mdd), lo que significó un incremento de 6.3% anual. En el mes se registraron 6 millones 96 mil operaciones. La remesa promedio fue de 95 dólares por envío, cifra menor en.3% a la de enero del año anterior (99 dólares). Expectativas Económicas Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, 07 / Febrero El sector privado mantuvo su expectativa sobre el crecimiento económico nacional de 07 y espera un incremento de.49%, ubicándose por debajo del intervalo (.0-3.0%) estimado por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) y de lo observado en 06 (.30%), lo que implicaría una pérdida de dinamismo productivo. Además, bajó su previsión de actividad productiva para 08 y pronosticó un alza de.09% (.7% un mes antes), cifra por abajo del intervalo anunciado por la SHCP (.5-3.5%); se proyecta mejore pero no con la fortaleza observada en 06. El pronóstico inflacionario cambió para 07 y anunció sea de 5.39%; así, advierte se sitúe por arriba del objetivo inflacionario (3.0%) y del límite superior del intervalo de variabilidad (.0-4.0%). Para 08 estiman disminuya su nivel y se coloque en 3.86%, por debajo de lo que se pronostica para 07; aunque dicho dato es mayor a lo que anunciaba el mes pasado (3.85%) y se sitúa por arriba del objetivo, pero dentro del intervalo de variabilidad. SHCP Encuesta de: Concepto Enero 07 Febrero Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) 8.6* Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 8 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) -33,06-30,555-6,90 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) Crecimiento (var. % anual del PIB) Inflación (var. % INPC) Tipo de cambio (pesos por dólar, promedio) Tipo de cambio (pesos por dólar, fin de periodo) Tasa de interés (Cetes 8 días, %, fin de periodo) Trab. asegurados al IMSS (miles de personas) Tasa de desocupación nacional promedio (% PEA) Cuenta Corriente (millones de dólares) ,765-7,939 Balance fiscal 3 (% del PIB) E.U. Crecimiento (var. % anual del PIB) / SHCP, Criterios Generales de Política Económica 07 (CGPE). * Aprobado. / Encuesta sobre las Expectativas delos Especialistas en Economía del Sector Privado: enero y febrero de07; Banxico. 3/ Con inversión de alto impacto; en el caso de la Encuesta, déficit económico como porcentaje del PIB. Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP y Banxico.

7 Gasto Neto Pagado, 07 / Enero Finanzas Públicas El Gasto Neto Pagado registró una disminución de 47.0 Mmp respecto con lo programado para el periodo (9.6%), resultado de un menor ejercicio del Gasto Programable (60.7 Mmp) y un mayor Gasto No Programable (3.7 Mmp). Con relación a 06, se observó un crecimiento de.6% real. Miles de millones de pesos Programado 07 Observado Fuente: Elaborado por el CEFP con datos de la SHCP. Gasto Programable, 07 / Enero La disminución del Gasto Programable se debe principalmente a la menor ejecución de recursos de los Ramos Administrativos (0.6 Mmp), donde sobresale Salud con 6.9 Mmp (57.8%), Educación Pública con 4.5 Mmp (3.9%) y Desarrollo Social con 3.9 mmp (33.%); asimismo, el gasto de Pemex fue inferior en 8.3 Mmp. En contraste con 06, el Gasto Programable observó un decremento de 5.4% real. Miles de millones de pesos Programado 07 Observado Fuente: Elaboradopor el CEFP con datos de la SHCP. Gasto No Programable, 07 / Enero En cuanto al Gasto No Programable, su expansión se explica por el incremento en las Participaciones con 9.3 Mmp (debido a un aumento en la recaudación), el Costo Financiero con.7 Mmp (asociado a una mayor paridad cambiaria) y las ADEFAS con.7 Mmp. Con relación a 06, el Gasto No Programable observó un acrecentamiento de.%. Miles de millones de pesos Programado 07 Observado Fuente: Elaboradopor el CEFP con datos de la SHCP.

8 ene.-4 feb.-4 mar.-4 abr.-4 may.-4 jun.-4 jul.-4 ago.-4 sep.-4 oct.-4 nov.-4 dic.-4 feb.-5 mar.-5 abr.-5 may.-5 jun.-5 ago.-5 sep.-5 oct.-5 nov.-5 dic.-5 feb.-6 mar.-6 abr.-6 may.-6 jun.-6 ago.-6 sep.-6 nov.-6 dic.-6 ene.-7 feb Panorama Económico Internacional Estados Unidos: Ventas de Automóviles Ligeros, / Febrero Las ventas de automóviles ligeros en Estados Unidos descendieron.% anual en febrero, después de una caída de.8% en el primer mes del año para un total de.33 millones de unidades. Las ventas acumuladas en el primer bimestre del año reportaron millones 463 mil 496 unidades, lo que significó un descenso de.4% respecto al mismo periodo de 06. Estados Unidos: Tasa, / Febrero En febrero de 07, la tasa de desempleo en Estados Unidos fue de 4.7% cayó una décima respecto al del mes anterior de 4.8%. En el segundo mes del año el mercado laboral estadounidense muestra datos positivos, la creación de empleos se aceleró por lo que aumenta la probabilidad para que la FED aumente la tasa de interés la próxima semana. En febrero se generaron 35 mil nuevos puestos no agrícolas, cifra mayor al esperado por especialistas de 90 mil Tasa en Estados Unidos, 0-07/febrero (porcentaje de la Población Económicamente Activa) Tasa Tendencia Lineal desde octubre de Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Bureau of Labor Statistics. Estados Unidos: Seguro, / Marzo Al 4 de marzo, el número de solicitudes iniciales del seguro de desempleo, ajustadas por estacionalidad, se situó en 43 mil, aumentando en 0 mil (8.97%) respecto a la semana anterior (cifra no revisada). El promedio móvil de cuatro semanas (medida menos volátil considerada un mejor indicador); fue de 36 mil 500, con un aumento de mil 50 respecto de la semana anterior. Pese al aumento de solicitudes de subsidios por desempleo y situarse por arriba de lo esperado por especialistas, el nivel observado continúa dando señal de un mercado laboral sólido Solicitudes Iniciales del Seguro en Estados Unidos Solicitudes Iniciales del Seguro en Estados Unidos 4 marzo 43 mil solicitudes 4 per. media móvil (solicitudes) Fuente: Elaborado por el CEFP con datos del Department of Labor.

9 4. Agenda Económica Mensual Lunes Martes Miercoles Jueves Viernes Marzo Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Reservas Internacionales Actividad Industrial EEUU: Producción Industrial (FED) EEUU: Precios al consumidor (FED) Indicadores del Sector Manufacturero Indicadores líderes (Conference Board) EEUU: Producción Industrial (FED) Oferta y Demanda Global de Bienes y Servicios Reservas Internacionales Índice Nacional de Precios al Consumidor Indicadores de Empresas Comerciales EEUU: Venta de Casas Nuevas (U.S. Census Bureau) Indicador Global de la Actividad Económica Balanza Comercial -cifras oportunas- (INEGI-BANXICO) Expectativas Empresariales Reservas Internacionales Indicadores de Ocupación y Empleo Indicadores de Establecimientos con Programa IMMEX Anuncio de Política Monetaria Indicador Mensual del Reservas Internacionales Inversión Fija Bruta Consumo Privado en el Mercado Interior Confianza Empresarial Pedidos Manufactureros Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado Sistema de Indicadores Cíclicos Confianza del Consumidor Índice Nacional de Precios al Consumidor Índice Nacional de Precios Productor Remesas Familiares Balanza Comercial -cifras revisadas- (INEGI-BANXICO) Reservas Internacionales Actividad Industrial Ventas de la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) Abril 07 Minuta sobre Política Monetaria