RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2011

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1 RESULTADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DE 2011 México, D.F. a 27 de Febrero de 2012, Minera Frisco, S.A.B. de C.V. ( Frisco, BMV: FRISCO OTC: MSNFY) reporta hoy sus resultados correspondientes al cuarto trimestre y año completo Eventos Destacados Las ventas consolidadas trimestrales alcanzaron $2,376 MM Ps, aumentando 31.8% en comparación con $1,802 MM Ps obtenidos en el mismo periodo del año anterior. La utilidad de operación creció 43.9% mientras que el EBITDA aumentó 50.0% La producción de oro aumentó 14.2% y 17.7% durante el trimestre y el acumulado, Durante el 4T11 se redujeron 2.4 millones de onzas de collares plata debido a que llegaron a su vencimiento. Resumen Cifras en millones PESOS DÓLARES 4T11 4T10 Var% Var% 4T11 4T10 Var% Var% Ventas 2,376 1, % 8,545 7, % % % Utilidad de Operación 1, % 3,670 3, % % % Utilidad (Pérdida) Neta Controladora % 546 1, % % % EBITDA 1, % 4,310 3, % % % Margen de Operación 43.5% 39.8% 42.9% 45.3% 43.5% 39.8% 42.9% 45.3% Margen EBITDA 52.4% 46.0% 50.4% 51.2% 52.4% 46.0% 50.4% 51.2% Ventas Las ventas alcanzaron $2,376 MM Ps durante el cuarto trimestre de 2011, lo que significó $574 millones de pesos más, o un crecimiento de 31.8% en comparación con el mismo trimestre de Esto se debió a dos factores: mayores precios de los metales año contra año e incrementos de 15.6%, 14.2% y 5.0% en los volúmenes producidos de cobre, oro y plomo, De forma acumulada las ventas aumentaron 19.6% al pasar de $7,142 MM Ps en 2010 a $8,545 MM Ps en Utilidad de operación y EBITDA¹ El costo como proporción a ventas cayó 4.1 puntos porcentuales al pasar de 56.0% durante el 4T10 a 51.86% durante el 4T11. Es importante notar que aunque la expansión de los proyectos implicó mayores costos de operación en cuanto a energía eléctrica y gastos de exploración, se registraron menores compras de insumos como reactivos, que se fueron surtiendo durante los primeros trimestres del año, así como eficiencias operativas en la mano de obra.

2 Como consecuencia de la mejoría en la utilidad bruta, la utilidad de operación del 4T11 ascendió a $1,033 MM Ps, lo que representó un sólido crecimiento de 43.9% respecto al mismo periodo del año anterior. De igual forma, el margen de operación pasó de 39.8% a 43.5% de las ventas, es decir, un aumento de 3.7 puntos porcentuales. Por otra parte, el EBITDA alcanzó $1,244 millones de pesos, mejorando 50.0% durante el cuarto trimestre del año, mientras el margen EBITDA se expandió 6.4 puntos porcentuales al pasar de 46.0% a 52.4% de las ventas. Resultados Financieros Cifras en millones de pesos 4T11 4T10 Var% Var% Gastos financieros % % Productos financieros % % Intereses (netos) % % Resultado cambiario NA NA Pérdida neta en futuros de metales % -2, % RIF NA -2, % Otros ingresos (gastos) neto % % RIF+Otros ingresos (gastos) neto % -2, % Interés minoritario % % NA=No aplica Durante el 4T11, el resultado integral de financiamiento fue positivo por $75 MM Ps debido a que se registró una ganancia cambiaria de $246 MM Ps la cual logró compensar: i) menores Intereses netos pagados y ii) una menor Pérdida neta en futuros de metales originada por la reducción y el vencimiento de algunas ventas a futuro. En el desglose de los principales conceptos del Estado de Resultados presentado a la Bolsa Mexicana de Valores, la pérdida en los futuros de metales por $121 MM Ps se presentó dentro del rubro de Otros Gastos Financieros y Otros Productos Financieros como $834 MM Ps y $713 MM Ps, De enero a diciembre, el resultado integral de financiamiento acumulado fue de $2,630 MM Ps, es decir, 326.1% mayor que el resultado registrado durante Instrumentos Financieros (Futuros y Collares) Como se ha estado informando al público inversionista, la compañía ha venido cubriendo parte de su producción futura con instrumentos financieros (futuros y collares) con el propósito de soportar la inversión total a realizarse en los proyectos mineros que están actualmente en instalación teniendo atractivos rendimientos, esto derivado de la materialidad que tienen dichos proyectos con respecto a la base de producciones futuras de la empresa. Es importante recalcar que a pesar de que dichos instrumentos de cobertura aseguran ciertos niveles de precios para parte de nuestra producción, el aumento de precios de metales significa una plusvalía adicional tanto en la producción que no está cubierta, como en la revaluación de las reservas de los proyectos en operación e instalación, asimismo en la totalidad de la cartera de proyectos de la empresa que en este momento están en exploración y evaluación geológica. pág. 2

3 Durante el 4T11 se redujeron 2.4 millones de onzas de collares plata debido a que llegaron a su vencimiento. A continuación se presentan las posiciones abiertas de instrumentos financieros (futuros y collares) al 31 de diciembre de 2011: Posiciones Abiertas de Instrumentos Financieros Derivados Al 31 de Diciembre de 2011 METAL INSTRUMENTO PERIODOS DE LAS COBERTURAS NOCIONAL UNIDAD PRECIO PACTADO PONDERADO PRECIO PACTADO PONDERADO PUT PRECIO PACTADO PONDERADO CALL PLATA Fwd y Swaps ,840,000 Onza Collares ,080,000 Onza Total 66,920,000 ORO Fwd y Swaps ,414 Onza 1, Collares ,000 Onza 1, , Total 1,408,414 Utilidad (Pérdida) Neta Como consecuencia del mejor desempeño operativo y financiero, la utilidad neta controladora alcanzó $712 MM Ps durante el 4T11, lo que significó un importante crecimiento de 387.1% con relación al mismo periodo del año anterior. En términos acumulados, la utilidad neta fue de $546 MM Ps, disminuyendo 60.9% en comparación con la utilidad neta registrada al 31 de diciembre de Deuda La situación financiera de Minera Frisco al 31 de diciembre de 2011 reflejó una deuda total de $8,350 MM Ps y efectivo e inversiones temporales por $4,761 MM Ps, dando como resultado una deuda neta de $3,589 MM Ps, en comparación con una deuda neta de $6,276 MM Ps al cierre de diciembre de La razón deuda neta a EBITDA-12meses se ubicó en 0.8 veces respecto a 1.7 veces registradas en el mismo periodo de Unidades Mineras en Operación y Nuevos proyectos El Coronel Esta unidad minera ubicada en el Estado de Zacatecas cuenta con una capacidad de trituración de 35,000 toneladas por día. Su explotación es por tajo y su mineral se beneficia mediante un proceso de lixiviación en montones en el cual el mineral triturado es depositado en camas a ser regadas con una solución química. La solución rica que se genera es procesada posteriormente en una planta de beneficio hasta llegar a la fundición de barras doré con contenidos vendibles de oro y plata. Dentro de los planes de expansión de El Coronel, a fines de 2011 se inicio la instalación de un nuevo tren de trituración que llevará la capacidad total de la unidad hasta 65,000 toneladas por día aproximadamente, es decir, casi duplicará su capacidad de trituración actual. En el año 2011, se depositaron en camas 13,570,130 toneladas de mineral y se produjeron 198 mil onzas de oro y 20 mil onzas de plata. Esta unidad contribuyó con 84% de la producción total de oro. San Felipe Esta unidad minera ubicada en el Estado de Baja California es explotada por tajo y su mineral beneficiado bajo un proceso de lixiviación en montones. Su capacidad de trituración actual es de 7,500 toneladas por día. Dentro de los planes de expansión de esta unidad se encuentra en proceso la instalación de un nuevo tren de trituración que llevará la capacidad total de trituración de la unidad a 37,500 toneladas por día aproximadamente, es decir, aumentará 5 veces su capacidad actual. pág. 3

4 Después de la continua investigación metalúrgica hecha para este proyecto, se decidió disminuir la capacidad de trituración para obtener un tamaño de roca menor para incrementar la eficiencia en la recuperación. Durante 2011 San Felipe contribuyó con el 10.4% y 7.4% de la producción total de oro y plata, Asientos Dentro de esta unidad ubicada en el Estado de Aguascalientes se encuentra en operación la mina subterránea Santa Francisca. El mineral explotado de esta mina es molido en una planta con capacidad de 4,000 toneladas diarias, para de ahí pasar a un proceso de flotación y terminar en la producción de concentrados de plomo, zinc y cobre, con contenidos de oro, plata, plomo, zinc y cobre. Durante 2011 ésta operación tuvo una producción de 16,705 toneladas de concentrado de plomo, 77,215 de concentrado de zinc y 633 de concentrado de cobre cuyos contenidos metálicos aportaron el 1.9%, 31.2%, 39.9%, 45.6% y 0.5% de la producción total 2011 de Minera Frisco de oro, plata, plomo, zinc y cobre, Adicionalmente, dentro de esta misma unidad minera se está instalando el proyecto El Porvenir como un proyecto con operación independiente. El Porvenir será explotado por tajo, contará con una capacidad de trituración de 10,000 toneladas por día y su mineral será beneficiado bajo un proceso de lixiviación en montones. San Francisco del Oro Dentro de esta unidad ubicada en el Estado de Chihuahua se cuenta con una operación subterránea polimetálica. El mineral explotado de esta mina es molido en una planta con capacidad de 4,000 toneladas diarias, para de ahí pasar a un proceso de flotación que termina en la producción de concentrados de plomo, zinc y cobre con contenidos de oro, plata, plomo, zinc y cobre. Durante 2011 esta operación tuvo una producción de 14,944 toneladas de concentrado de plomo, 33,190 de concentrado de zinc y 1,171 de concentrado de cobre cuyos contenidos metálicos aportaron el 1.4%, 26.4%, 36.5%, 21.4% y 1.6% de la producción total 2011 de Minera Frisco de oro, plata, plomo, zinc y cobre, Dentro de esta misma unidad minera se está instalando un nuevo proyecto con operación independiente que incluye la explotación por tajo de zonas mineralizadas tales como: Frisco Sainas y Clarines, y el aprovechamiento de los depósitos de jales en la presa antigua. Después de ser triturado y molido en un tren con capacidad superior a las 10,000 toneladas diarias, dicho mineral pasará a una nueva planta de beneficio actualmente en instalación, para pasar por un proceso de flotación y lixiviación dinámica hasta la producción de concentrados de plomo, zinc y cobre, así como barras de doré con contenidos de oro y plata. Tayahua Esta unidad ubicada en el Estado de Zacatecas cuenta con una operación subterránea polimetálica que explota principalmente cuerpos de cobre primario y de zinc. El mineral explotado de esta mina es extraído y molido en una planta con capacidad de 5,200 toneladas diarias, después es distribuido en un circuito de plomo-zinc y cobre-zinc y posteriormente pasa a un proceso de flotación, para finalmente producir concentrados de plomo, zinc y cobre con contenidos de oro, plata, plomo, zinc y cobre. Durante 2011 esta operación tuvo una producción de 10,243 toneladas de concentrado de plomo, 49,965 toneladas de concentrado de zinc y 30,630 toneladas de concentrado de cobre, cuyos contenidos metálicos aportaron el 2.2%, 34.6%, 23.6%, 33.0% y 35.6% de la producción total 2011 de Minera Frisco de oro, plata, plomo, zinc y cobre, pág. 4

5 Para la explotación de un importante cuerpo mineralizado de cobre primario, en este misma unidad minera se está desarrollando un proyecto que tiene contemplado la realización de una rampa de acceso de longitud cercana a 5,300 metros y la instalación de un tren de trituración con capacidad de 20,000 toneladas diarias dentro de la mina. Después de ser extraído el mineral, éste será molido y beneficiado para la producción de concentrados en una nueva planta de flotación que tendrá una capacidad de 20,000 toneladas diarias. María Ubicada en el Estado de Sonora, María es una mina de mineral de cobre secundario explotada por tajo. Su capacidad de trituración actual es de 27,000 toneladas diarias. El mineral triturado es depositado en camas para llevar a cabo un proceso de lixiviación y beneficio para la producción final de cátodos de cobre. Durante 2011 María contribuyó con el 53.5% de la producción total de cobre de Minera Frisco. Concheño Actualmente se está llevando a cabo la construcción de la mina y planta de beneficio de oro y plata de Concheño, ubicado en el estado de Chihuahua. Este nuevo proyecto será explotado por tajo y tendrá una capacidad de trituración y molienda de 20,000 toneladas diarias para ser beneficiadas en un proceso de lixiviación dinámica y producir barras de doré con contenido de oro y plata. Concheño tendrá una aportación significativa a la producción futura de oro y plata de Minera Frisco. Producción de Metales La producción de metales en el presente trimestre en comparación con el 4T10 fue como sigue: Producción de Metales 4T11 4T10 Var% Var% Oro Oz 60,655 53, % 235, , % Plata Oz 1,209,693 1,423, % 5,309,314 5,496, % Plomo Tons 5,242 4, % 22,416 20, % Zinc Tons 19,933 20, % 82,135 91, % Cobre Tons 5,277 4, % 21,395 16, % Ventas 2011 por producto 12% 9% 15% 19% 45% Barras de doré (oro y plata) Concentrados de Plomo-Plata Concentrados de Zinc Concentrados de Cobre Cobre en cátodo pág. 5

6 Proyectos de Exploración e Investigación En Minera Frisco se está llevando a cabo un gran esfuerzo en la continua investigación metalúrgica, mejora de procesos y exploración que nos permitan: ser más eficientes en nuestras operaciones; incrementar nuestras reservas; consolidar las actividades de sustentabilidad; mejorar nuestras recuperaciones; abatir costos y; dar fundamentos sólidos a la viabilidad económica, operativa y ambiental tanto de los proyectos en operación e instalación, como de aquellos que se encuentran en proceso de evaluación geológica, exploración o por iniciar la explotación. Muestra de ello es el incremento significativo de personal dedicado a la investigación y de los equipos con los que se cuenta tanto para la investigación como para la exploración de recursos minerales. Durante 2011 se incrementó el número de equipos de exploración de 8 a 36 para incrementar nuestras bases de reservas y recursos en todos los proyectos. Dentro de los proyectos con mejor perspectiva de explotación de acuerdo a su viabilidad geológica y económica se encuentran: Espejeras, Lampazos, Calcosita Tayahua, Santa Fe y Vetas Negras, entre otros. Invitación a la Conferencia Telefónica de Resultados Fecha: 28 de Febrero de 2012 Hora: 9:00 a.m. horario Cd. de México, 10:00 a.m. horario Nueva York (ET) Teléfono: +1 (706) (Internacional y México) ID#: Contactos Relación con Inversionistas Jorge Serrano Angélica Piña T. +52 (55) ext T. +52(55) jserranoe@inbursa.com napinag@condumex.com.mx Algunas declaraciones contenidas en este comunicado pudieran relacionarse con expectativas de Minera Frisco sobre eventos futuros. Las frases permitirán, tendrán, estiman, esperan, tienen la intención, pudieran, deben y expresiones similares generalmente indican comentarios sobre expectativas basados en la información financiera, niveles de operación y condiciones de mercado a la fecha. Estas declaraciones están sujetas a factores como volatilidad en los precios de los metales, insumos de energía y otros insumos, posibilidad de comportamiento cíclico o estacional de los negocios o desaceleración del consumo, riesgos que se describen detalladamente en el reporte anual de la Empresa y que pueden causar que los resultados finales sean materialmente distintos de las expectativas actuales. Minera Frisco no asume ninguna obligación respecto a publicar una revisión de estas proyecciones a futuro para reflejar eventos o circunstancias que tengan lugar después de la fecha de publicación de este comunicado ¹EBITDA: o UAFIDA, Utilidad antes de gastos/productos financieros, impuestos, depreciación y amortización. pág. 6

7 Resumen de Cifras Relevantes: Millones de PESOS Millones de DÓLARES 4T11 4T10 Var% Var% 4T11 4T10 Var% Ingresos 2, % 1, % 31.8% 8, % 7, % 19.6% % Utilidad Op. 1, % % 43.9% 3, % 3, % 14.3% % EBITDA 1, % % 50.0% 4, % 3, % 17.8% % Resultados Financieros % (376.3) -20.9% NA (2,630.2) -30.8% (617.3) -8.6% 326.1% 5.5 (30.4) NA Utilidad (Pérdida) Neta Controladora % % 387.1% % 1, % -60.9% % Caja y equivalentes 4, , % % Total Activos 25, , % 1, , % Total Deuda 8, , % , % % Pesos 100% 96% 4.2% % Largo Plazo 0% 99% NA Deuda Neta 3, , % % Capital Contable Controladora 11, % % Acciones en circulación ( 000) 2,545,383 NA NA Precio de la acción (Dic-11) NA NA NA=No aplica pág. 7