Licenciatura en Contaduría y Finanzas. Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE
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- Salvador Reyes Alcaraz
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1 Licenciatura en Contaduría y Finanzas Mercados Financieros Derivados 9 CUATRIMESTRE
2 Objetivo particular El estudiante conocerá e identificará las características y formas de operación de los mercados organizados y no organizados.
3 Horas por unidad Horas con Docente Horas de Aprendizaje Independiente Horas a la Semana
4 Estrategia de enseñanza Analizar las formas de operación de los mercados organizados y no organizados con casos reales. Resolver ejercicios de cálculo sobre los mercados organizados y no organizados.
5 Experiencia de aprendizaje Con docente Exponer mercados organizados y no organizados con presentaciones digitales. Explicar el procedimiento de operación de los mercados organizados y no organizados. Solucionar ejercicios de cálculo con preguntas insertadas. Independiente Realizar mapa conceptual sobre las características de los mercados organizados y no organizados. Resolver ejercicios de cálculo propuestos por el docente. Realizar formas de operación de los mercados organizados y no organizados en estudios de caso.
6 Contenido 2.1 Mercados organizados 2.2 Mercados no organizados
7 Qué es un mercado financiero? El mercado financiero es el lugar, mecanismo o sistema, en el que los agentes económicos intercambian (compran y venden), activos financieros, con la finalidad de satisfacer sus intereses, mediante la movilización de liquidez a través del tiempo, en estricto apego a la legislación en la materia. Finalidad del mercado financiero Acercar a los agentes económicos para que los oferentes y demandantes de dinero realicen transacciones, así mismo definir el precio resultante de la oferta y la demanda.
8 Quiénes son los agentes económicos? Personas físicas. Personas jurídicas o morales. El Estado. Las instituciones financieras. Los intermediarios. Los agentes especializados.
9 Integración del mercado financiero 1. Por su funcionamiento Mercado directo: Se realizan las transacciones directamente entre los oferentes y demandantes finales. Mercado intermediario : Donde uno de los que participa en las transacciones de compra o venta, es un intermediario financiero.
10 Integración del mercado financiero 2. Por la colocación de instrumentos o fase Mercado primario: Son operaciones en las que un emisor coloca por primera vez sus títulos o valores para obtener recursos, es decir, una venta de valores nuevos en el mercado de valores. Involucrados directamente el emisor, el intermediario y el público inversionista. También se le denomina mercado de emisión.
11 Integración del mercado financiero 2. Por la colocación de instrumentos o fase Mercado secundario: Se comercian activos financieros ya existentes, es decir, que han quedado en manos de un intermediario, previa negociación con un emisor. El emisor ya no forma parte del flujo, el intermediario obtiene liquidez, y el precio es negociable. También se le denomina mercado de negociación.
12 Integración del mercado financiero 3. Por el tipo de activo Mercado de deuda: Se negocian instrumentos de deuda que representan pasivos para quienes necesitan financiamiento, volviéndose sus acreedores quienes otorgan el financiamiento, que podrá ser utilizado para realizar inversiones o bien, mantenerse activos y operando. Cuentan con liquidez inmediata, con tasas de interés establecidas previamente, con plazos definidos máximo un año y riesgo reducido. Ejemplo el mercado interbancario, pagarés, la banca comercial, la banca de desarrollo y casas de bolsa.
13 Integración del mercado financiero 3. Por el tipo de activo Mercado accionario o de capitales: Se negocian activos financieros o valores que representan el capital social de las empresas, proporcionando liquidez a quienes concentran en su poder dichos valores. Las acciones no tienen fecha de vencimiento, se negocian a mediano o largo plazo. Ejemplo la bolsa mexicana de valores.
14 Integración del mercado financiero 4. Por la intervención de autoridades Mercados libres: Son mercados en los que el precio de los activos financieros se forma libremente, de tal manera que éste se determina por la libre concurrencia de la oferta y la demanda, o fuerzas del propio mercado.
15 Integración del mercado financiero 4. Por la intervención de autoridades Mercados regulados: Son mercados en los que las autoridades monetarias tienen influencia en el proceso de formación de los precios de activos financieros. En estos casos se pueden fijar tipos de interés en rangos mínimo o máximo, límite en precios, etc. También se les conoce como mercados regulados, intervenidos o administrados.
16 Integración del mercado financiero 5. Por su formalización o estructura Mercados organizados: Son mercados en los que rigen un conjunto de normas y reglamentos que determinan su funcionamiento. Mercados no organizados: Son mercados en que las transacciones de activos financieros, no siguen las normas y reglamentos preestablecidos, dependen del común acuerdo de partes.
17 Integración del mercado financiero 6. Mercados de derivados MexDer Se conoce como derivados a un conjunto de instrumentos financieros y/o mercancías, cuyo valor se determina partir del precio de otros activos, denominados subyacentes o de referencia. Ejemplo: Una cosecha de trigo negociada por contrato a un precio fijo antes de la entrega. El valor subyacente o de referencia es la cosecha, el derivado es el contrato.
18 Integración del mercado financiero 7. Otros mercados Mercados bursátiles: Son mercados en los que se obtiene financiamiento, mediante la emisión de acciones, y permitiendo el intercambio de dichas acciones por otras entre los agentes económicos. Mercados de bonos: son mercados que proveen financiamiento mediante de la emisión de bonos y permiten el intercambio de estos. Mercados de commodities: Son aquellos mercados en los que se comercian productos cuyo precio o valor, se deriva del derecho del propietario para comerciar con ellos, más no por su derecho de uso. Mercado de seguros: En ellos se pretende realizar una cobertura y distribución de riesgos diversos, como en el caso de contratos de seguro. Mercado cambiario: En este mercado concurren oferentes y demandantes de monedas de curso extranjero.
19 2.1 Mercados organizados Los mercados organizados son una división de los derivados. En los mercados organizados las condiciones que rigen los contratos de derivados se encuentran estandarizadas (tipo de activo, subyacente, cantidad o tamaño del contrato, vencimiento del mismo, forma de cotización de los precios, y procedimiento de liquidación). En estos mercados el comprador y vendedor nunca operan directamente entre sí, si no siempre a través de una cámara de compensación, que elimina el riesgo de contrapartida o insolvencia. Ejemplo de mercado organizado: la Bolsa Mexicana de Valores, el Mercado Mexicano de Derivados.
20 2.1 Mercados organizados que norma los elementos del contrato como son sus activos subyacentes, número de títulos, fechas de vencimiento y precio de ejercicio. Hay regulación para la entrada y salida de quienes participan, su funcionamiento, formulación de precios, calidad de los activos negociados. Hay una cámara de compensación por la que se realizan las liquidaciones de los contratos no teniendo que estar en contacto directo los compradores y vendedores de los mismos.
21 2.1 Mercados organizados Características: Hay regulación que norma los elementos del contrato como son sus activos subyacentes, número de títulos, fechas de vencimiento y precio de ejercicio. Hay regulación para la entrada y salida de quienes participan, su funcionamiento, formulación de precios, calidad de los activos negociados. Hay una cámara de compensación por la que se realizan las liquidaciones de los contratos no teniendo que estar en contacto directo los compradores y vendedores de los mismos.
22 2.1 Mercados organizados Características: La liquidez del mercado queda garantizada ya que la sociedad intermediaria asume el riesgo de los posibles fallidos. Para lo cual elige la cobertura de unas garantías. Proporciona una información transparente de las ofertas y demandas de contratos así como su cotización.
23 2.2 Mercados no organizados Los mercados no organizados son una división de los derivados. También denominados Over The Counter (OTC), los contratantes fijan las condiciones de acuerdo con sus necesidades particulares. En estos mercados no existe la figura de un tercero que garantice el cumplimiento de los contratos. Ejemplo de mercados no organizados: La empresa Negocios Extrabursatiles OTC de México es el primer mercado alterno de capital y deuda, en ella participan Nacional Financiera y Conacyt a través del fondo de emprendedores (20% del capital) y el resto pertenece a empresarios mexicanos del sector privado.
24 2.1 Mercados no organizados Características: Se ajusta a las necesidades de las partes. No necesitan de un mercado establecido. No existen costes de intermediación. No hay cámara de compensación. El precio de la opción se negocia, no es precio de mercado. No existen límites en sus cláusulas. El comprador asume el riesgo de posible insolvencia del emisor. Escasa liquidez.
25 2.1 Mercados no organizados Características: Se ajusta a las necesidades de las partes. No necesitan de un mercado establecido. No existen costes de intermediación. El precio de la opción se negocia. No existen límites en sus cláusulas. El comprador asume el riesgo de posible insolvencia del emisor. Escasa liquidez.
26 Fuentes de Consulta A sociación M e xicana de Asesores I n d ependientes de I n v e r siones, A. C. ( ). El M e r cado Financiero en M é xico. Disponible en http: / / www. a m a ii.com.mx/amaii/portal/cfpages/contentmgr. c f m? fuente=nav&docid = 98& d o c Tipo=1 B anco de M é xico ( 2016). M e r c a dos F inancieros. Disponible en http: / / www. b a n xico.org.mx/sistema-financiero/material - e d ucativo/basico/fichas/estructura - del- sistema-financiero/ % 7BDC08DC5 F - 6B04- ED99-ECBA -07D 486D664B8%7D.pdf
27 Bibliografía D elano, Willia m H. F inanzas Av a nzadas en la Cobertura de Riesgos Fi nancieros. E d i t. I M E F. M é xico ª E d i ción. M a n sell, C a rs t e ns Katherine. L as N uevas Fi nanzas de M é xi co. E dit. I M EF. M é xico ª E d i c ión. R h o a d s, J o h n. M e r c a d o de Va l o r e s. E d i t. I M E F. M é x i c o ª E d i c ión.
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