Deudores por Intermediacion... Deudores por asesoramiento financiero... Otros deudores

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1 ESTADOS CONTABLES AL AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A.

2 NOMBRE DE LA EMPRESA: AXION SOCIEDAD DE BOLSA SA ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL EJERCICIO ACTUAL EJERCICIO ANTERIOR 30/06/ /12/2013 UNO DOS UNO DOS 1.- ACTIVO ACTIVO CORRIENTE DISPONIBILIDADES Caja Colocaciones en el País 1,751, ,681 Colocaciones en el Exterior 10,041,744 12,984,788 Bolsa de Valores ,792, ,532, INVERSIONES TEMPORARIAS Depósitos Bancarios en el país Depósitos Bancarios en el exterior Valores Sector Público Valores Sector Privado Otras Inversiones Menos: Previsión para desvalorizaciones (...) (...) Inversiones no financieras (...) (...) Obras de arte (...) (...)... (...) (...)... (...) (...)... (...) 0 (...) CREDITOS Deudores por Intermediacion Deudores por asesoramiento financiero Otros deudores OTROS CREDITOS Casa Matriz, Empresas Controlantes/Controladas / Vinculadas Pagos adelantados Saldos Deudor de ctas de Directores y Socios Diversos Documentos a Cobrar Anticipos y retenciones impositivas 78,013 42,031 Depositos en Garantia 2,143,725 2,056,575 Menos: Previsiones (...) (...) 2,221,738 (...) 2,098,606 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 14,014,671 15,631, ACTIVO NO CORRIENTE INVERSIONES A LARGO PLAZO Depositos Bancarios Otras Inversiones a Largo Plazo 162, , ,000 (...) 126, BIENES DE USO (Ver anexo) Valores originales y revaluados 106, ,772 Menos: Amortizaciones Acumuladas (105,302) 1,470 (104,480) 2, INTANGIBLES (Ver anexo) Gastos de Constitucion Titulo de corredor de Bolsa 2,660,700 2,660,700 Valor llave Progrmas informáticos 22,545 22,545 Inversiones no financieras Obras de arte Menos: Amortizaciones Acumuladas (1,536,957) 1,146,288 (1,613,795) 1,069,450 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 1,309,758 1,197,742 TOTAL ACTIVO 15,324,429 16,828,817 CTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS Cuentas de Orden deudoras de Clientes 113,014,776 79,759,786 Cuentas de Orden deudoras Propias ,014, ,759,786

3 2.- PASIVO PASIVO CORRIENTE DEUDAS OPERATIVAS EJERCICIO ACTUAL EJERCICO ANTERIOR UNO DOS UNO DOS Acreedores por intermediacion Acreedores varios 35,195 38, DEUDAS FINANCIERAS , ,491 Prestamos Otras deudas financieras DEUDAS DIVERSAS Cobros Anticipados Casa Matriz, Empresas Controlantes, Controladas/Vinculadas Dividendos a pagar Sueldos y Jornales a pagar... Seguros a pagar Provisiones 112, ,264 Acreedores por Cargas Sociales 48,945 59,834 Acreedores fiscales 44,635 28,714 Saldos Acreedores Cuentas Directores y Socios 268, ,120 Otras deudas Diversas , , PREVISIONES Previsiones TOTAL PASIVO CORRIENTE 510, , PASIVO NO CORRIENTE DEUDAS A LARGO PLAZO DEUDAS FINANCIERAS Prestamos Otras deudas financieras PREVISIONES NO CORRIENTES 0 0 Previsiones TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 0 0 TOTAL PASIVO 510, , PATRIMONIO (Ver anexo) APORTE DE PROPIETARIOS CAPITAL EJERCICIO ACTUAL EJERCICO ANTERIOR UNO DOS UNO DOS Capital Intregrado 500, , , , APORTES A CAPITALIZAR Aportes a capitalizar 2,677,973 2,677, ,677, ,677, AJUSTES AL PATRIMONIO Revaluacion de Bienes de Uso (635) (635) Ajuste de Valor Título Corredor de Bolsa (1,514,412) (1,591,250) Reexpresiones Contables por conversion de moneda GANANCIAS RETENIDAS RESERVAS... (1,515,047)... (1,591,885) Reserva Legal 100, ,000 Reserva Estatutaria Reserva Voluntaria Reserva Fiscal , , RESULTADOS ACUMULADOS Resultados ejercicios anteriores 12,270,206 12,577,541 Resultados del ejercicio 780,814 1,943,766 Adelanto de Resultados (...) (...) 13,051,020 14,521,307 TOTAL PATRIMONIO 14,813,946 16,207,395 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 15,324,429 16,828,818 CTAS DE ORDEN Y CONTINGENCIAS Cuentas de Orden acreedoras de Clientes (113,014,776) (79,759,786) Cuentas de Orden acreedoras Propias (113,014,776)... (79,759,786)

4 NOMBRE DE LA EMPRESA: ESTADO DE RESULTADOS AXION SOCIEDAD DE BOLSA SA EJERCICIO ACTUAL EJERCICIO ANTERIOR Desde: 01/01/2014 Desde: 01/01/2013 Hasta: 30/06/2014 Hasta: 30/06/ ESTADO DE RESULTADOS UNO DOS UNO DOS INGRESOS OPERATIVOS Comisiones Comision por operaciones de rueda Comision por operaciones fuera de rueda Comision por administracion y custodia Otras comisiones 1,869,578 2,414, ,869,578 1,869,578 2,414,882 2,414,882 Total Ingresos Operativos Netos 1,869,578 2,414, COSTOS DE LOS BIENES VENDIDOS O SERVICIOS PRESTADOS (...) (...) RESULTADO BRUTO 1,869,578 2,414, GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS Retribuciones Personales (551,162) (459,895) Cargas Sociales (83,278) (69,330) Otras retribuciones Personales (119,721) (104,001) Honorarios Profesionales (182,018) (63,438) Otras Prestaciones al personal (...) (...) Alquileres (81,250) (66,780) Seguros 0 0 Locomocion Fletes y Viajes (...) (...) Luz electrica Agua Telefono (38,706) (21,240) Gastos Bolsa de Valores (144,946) (146,098) Gastos de custodia (...) (...) Otros Gastos (68,960) (43,286) Gastos de Comercializacion (...) 0 Gastos de Computacion (429,562) (257,414) Amortizacion de Bienes de Uso e Intangibles (822) (829) Impuestos tasas y contribuciones (99,883) (69,647) Total Gastos de Administ. y Ventas (1,800,308) (1,800,308) (1,301,958) (1,301,958) RESULTADOS DIVERSOS Ingresos Varios Ingreso por Asesoramiento Financiero Pérdida por venta de Bienes de Uso Utilidad por venta de Bienes de Uso... Otros gastos no operativos... Otros ingresos no operativos Pérdida por deudores incobrables Total Resultados Diversos RESULTADO OPERATIVO 69,270 1,112, RESULTADOS FINANCIEROS Intereses Perdidos (62) (...) Intereses Ganados Diferencia de cambio perdidas 0 0 Diferencia de cambio ganadas 833, ,388 Diferencias de cotizacion perdidas 0 Diferencias de cotizacion ganadas 94,122 74,196 Gastos Bancarios (196,870) (159,916) Comision de Corretaje Otros egresos financieros Total Resultados Financieros 731, , , ,273 TOTAL RESULTADOS ORDINARIOS 800,434 1,778, RESULTADOS EXTRAORDINARIOS Otros Resultados extraordinarios TOTAL RESULTADOS EXTRAORDINARIOS AJUSTES A RESULTADOS EJERC. ANTERIORES Ajuste a resultado de ejercicios anteriores TOTAL AJUSTES RESUL. EJERC. ANTERIORES IMPUESTO A LA RENTA (19,620) (...) RESULTADO NETO 780,814 1,778,197 0

5 RUBROS Fecha de ingreso Valores al principio del AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. CUADRO DE BIENES DE USO E INTANGIBLES 01 ENERO DE 2014 AL 30 DE JUNIO DE 2014 VALORES DE ORIGEN Y REVALUACIONES Valores al cierre del Acumuladas al inicio del AMORTIZACIONES Disminucion Revaluacion Ajuste por Bajas del Aumentos Del ejercicio es es revaluaciones ejercicio ejercicio ejercicio ejercicio Tasa Importe ejercicio (1) (2) (3) (4) ( ) (6) (7) (8) % (9) ( ) (5-10) Bienes de Uso 0 Muebles y Utiles 21/09/2004 9,969 9,969 8, % 499 9, /05/2005 6,481 6,481 5, % 324 5, Equipos y Transporte Máquinas y Equipos Acumuladas al cierre del 16/09/ ,306 12,306 12, % 0 12, /09/2004 6,122 6,122 6, % 0 6,122 0 Equipos de Computación 14/10/ ,108 62,108 62, % 5 62, /12/2009 9,787 9,787 9, % 1 9,787 0 Software 22/04/ ,545 22,545 22, % 0 22,545 0 Bienes Arrendados Otros Sub total 129, , , ,848 1,470 Intangibles VALORES NETOS Titulo de Corredor 12/07/2004 1,069,450 76,838 1,146, ,146,288 Gastos preoperativos 09/07/2004 6,224 6,224 6, % 0 6, TOTAL 1,204, ,838 1,281, , ,072 1,147,758

6 AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO 01/01/2014 AL 30/06/ Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital Aportes y compromisos a capitalizar Ajustes al patrimonio Reservas Resultados acumulados PATRIMONIO TOTAL Acciones en circulación 500, ,000 Acciones a distribuir Acciones suscritas Aportes de capital en tramite 2,677,973 2,677,973 Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal 100, ,000 Reservas a capitalizar Reservas afectadas Reservas libres Resultados no asignados 14,521,307 14,521,307 Reexpresiones contables -1,591,885-1,591,885 Sub total 500,000 2,677,973-1,591, ,000 14,521,307 16,207, Modificaciones al saldo inicial Modificaciones al saldo inicial Sub total 3. Saldos iniciales modificados (1 y 2) 500,000 2,677,973-1,591, ,000 14,521,307 16,207, Aumentos del aporte de propietarios Acciones suscriptas Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Capitalizaciones Primas de emisión 5. Distribución de utilidades Dividendos -2,251,100-2,251,100 Acciones Aportes de capital en tramite Efectivo Reserva legal Otras reservas Dietas y otros conceptos 6. Distribución de utilidades anticipadas Distribución de utilidades anticipadas 7. Reexpresiones contables Reexpresiones contables 76,838 76, Resultado del ejercicio Resultado del ejercicio 780, , Otros Otros Sub total (4 a 9) 2,677,973-1,515,047-1,470, , Saldos finales Aportes de propietarios Acciones en circulación 500, ,000 Acciones a distribuir Acciones suscritas Aportes de capital en tramite 2,677,973 2,677,973 Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal 100, ,000 Reservas a capitalizar Reservas afectadas Reservas libres Resultados no asignados 13,051,021 13,051,021 Reexpresiones contables -1,515,047-1,515,047 TOTAL 500,000 2,677,973-1,515, ,000 13,051,021 14,813,947

7 ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. 01/01/2013 AL 30/06/ Saldos iniciales Aportes de propietarios Capital Aportes y compromisos a capitalizar Ajustes al patrimonio Reservas Resultados acumulados PATRIMONIO TOTAL Acciones en circulación 500, ,000 Acciones a distribuir Acciones suscritas Aportes de capital en tramite 2,677,973 2,677,973 Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal 100, ,000 Reservas a capitalizar Reservas afectadas Reservas libres Resultados no asignados 12,574,041 12,574,041 Reexpresiones contables -818, ,430 Sub total 500,000 2,677, , ,000 12,574,041 15,033, Modificaciones al saldo inicial Modificaciones al saldo inicial 3,500 Sub total 3,500 3, Saldos iniciales modificados (1 y 2) 500,000 2,677, , ,000 12,577,541 15,037, Aumentos del aporte de propietarios Acciones suscriptas Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Capitalizaciones Primas de emisión 5. Distribución de utilidades Dividendos Acciones Aportes de capital en tramite Efectivo Reserva legal Otras reservas Dietas y otros conceptos 6. Distribución de utilidades anticipadas Distribución de utilidades anticipadas 7. Reexpresiones contables Reexpresiones contables -815, , Resultado del ejercicio Resultado del ejercicio 1,778,197 1,778, Otros Otros Sub total (4 a 9) -815,555 1,778, , Saldos finales Aportes de propietarios Acciones en circulación 500, ,000 Acciones a distribuir Acciones suscritas Aportes de capital en tramite 2,677,973 2,677,973 Compromisos de suscripción Deudores por suscripción Primas de emisión Ganancias retenidas Reserva legal 100, ,000 Reservas a capitalizar Reservas afectadas Reservas libres Resultados no asignados 14,355,738 14,355,738 Reexpresiones contables -1,633,985-1,633,985 TOTAL 500,000 2,677,973-1,633, ,000 14,355,738 15,999,726

8 AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS Desde: 01 de Enero de 2014 Hasta: 30 de Junio de /06/2013 pesos uruguayos DEFINICION DE FONDOS : 3. FLUJO DE EFECTIVO 3. FLUJO DE EFECTIVO FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE ACTIVIDADES OPERATIVAS Resultados del ejercicio 780,814 1,778,197 Ajustes Diferencia de cambio Amortizaciones Ganancias contabilizadas no pagas 3,500 Cambios en Activos y Pasivos... Activos corrientes (123,132) (99,598) Pasivos corrientes (110,941) (187,157) TOTAL FONDOS PROVENIENTES DE OPERACIONES 547,563 1,495,771 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DE INVERSIONES Cobros por venta de Bienes de uso Cobros por venta de Otros activos Pagos por compras de Bienes de uso 0 0 Aporte Fideicomiso BVM (36,000) TOTAL FONDOS PROVENIENTES DE INVERSIONES (36,000) 0 FLUJO DE EFECTIVO PROVENIENTE DEL FINANCIAMIENTO Nuevas deudas no corrientes Pago de deudas no corrientes Aportes de capital 0 0 Pagos de dividendos (2,251,100) Pagos por créditos de uso TOTAL FONDOS PROVENIENTES DEL FINANCIAMIENTO (2,251,100) 0 AUMENTO / DISMINUCION DEL FLUJO NETO DEL EFECTIVO (1,739,537) 1,495,771 SALDO INICIAL DEL EFECTIVO 13,532,469 11,846,028 SALDO FINAL DEL EFECTIVO 11,792,933 13,341,799

9 AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2014 NOTA 1. INFORMACIÓN BÁSICA DE LA EMPRESA 1.1 Naturaleza Jurídica AXION SOCIEDAD DE BOLSA S.A. es una Sociedad Anónima cerrada y con acciones nominativas constituida de acuerdo a la Ley Actividad Principal AXION SOCIEDAD DE BOLSA SA desarrolla actividades en su oficina de la calle Río Branco 1358 esc. 1101, como corredor de bolsa. Posee a tal fin título de corredor de bolsa de la Bolsa de Valores de Montevideo identificado con el operador número NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLÍTICAS Y CRITERIOS CONTABLES 2.1 Bases para la preparación de los Estados Contables Los estados contables han sido elaborados dentro del marco de la normativa bancocentralista vigente para este tipo de Intermediarios de Valores, y en cuanto corresponde con los siguientes Decretos: 266/07, 99/09 y modificativos, 135/09,146/09, 37/10,104/2012 y sus modificaciones y las normas del Banco Central del Uruguay y son preparados sobre la base de costos históricos. Los presentes estados contables se ajustan a lo establecido en la NIC 34 En cumplimiento a dicha norma, la información comparativa correspondiente al Estado de Situación Patrimonial se presenta comparada con el cierre anual inmediato anterior, y el Estado de Resultados se presenta comparado con igual período que el ejercicio anterior. 2.2 Criterio general de valuación Los Estados Contables han sido preparados sobre la base de costos históricos, salvo por las cuentas en moneda extranjera que son valuadas a tipo de cambio de cierre de cada ejercicio y en lo relativo a Inmuebles y Bienes de Uso Muebles que se expresa más adelante. Los activos, pasivos, ingresos y egresos son valuados a los importes nominales de las transacciones que les han dado origen salvo en los casos indicados en el punto anterior Corrección Monetaria Los saldos de los Estados Contables no contienen ajustes de tipo integral a efectos de computar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda, a excepción de los rubros en moneda extranjera que se han llevado a moneda de cierre. En virtud de la normativa especifica exigida por el Banco Central del Uruguay relativa a la presentación y exposición de los Estados Contables, se considera que dando cumplimiento a la NIC Nº 29 referente al Ajuste por Inflación, se entiende que no aplica en los Estados Contables adjuntos, en atención a lo expuesto en la propia NIC y al tenor de homogeneidad entre los emisores y receptores de los mismos ante la existencia de una aclaración reglamentaria o administrativa que específicamente así lo indica. 1

10 Moneda extranjera Los activos y pasivos en moneda extranjera son arbitrados o valuados al tipo de cambio Dólares Americanos promedio fondo del día, de acuerdo con el cierre de la Mesa de Negociaciones del Banco Central del Uruguay vigentes a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio en el capítulo de Resultados Financieros. Los saldos de activos y pasivos denominados en moneda extranjera al cierre del ejercicio se exponen en la Nota Concepto de Capital Para la determinación del resultado del ejercicio se adoptó el criterio de capital financiero. 2.4 Principio de lo devengado Los ingresos y gastos se reconocen en función del principio de lo devengado. 2.5 Definición de fondos El estado de flujo de efectivo es elaborado en base a la definición de fondos igual Disponibilidades. NOTA 3. ACTUACION El corredor actúa por cuenta propia y de terceros. NOTA 4. CRITERIOS ESPECIFICOS DE VALUACION a) Cuentas en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se contabilizan por su equivalente en moneda nacional en función de los tipos de cambio vigentes en el mercado en la fecha de concreción de las transacciones. Las cuentas en moneda extranjera (moneda diferente a la moneda funcional) son valuados a sus correspondientes valores de adquisición expresados en moneda de cierre. Los tipos de cambio utilizados fueron los siguientes: USD 1 = $ al 30 de Junio de 2014 USD 1 = $ al 31 de Diciembre de 2013 USD 1 = $ al 30 de Junio de 2013 b) Disponibilidades Las disponibilidades fueron contabilizadas por su valor nominal aplicando lo señalado en el punto anterior, lo cual no difiere de su valor razonable. c) Créditos Los créditos se encuentran contabilizados a sus valores nominales, aplicando lo indicado en el punto a) de la presente nota cuando corresponde. Se incluyen en este ítem los depósitos en garantía mantenidos en concordancia con la normativa bancocentralista, y se detallan en la Nota 5.b) 2

11 d) Bienes de Uso e intangibles Los bienes de uso, figuran contabilizados a su costo de adquisición, menos las correspondientes depreciaciones acumuladas y se amortizan a partir del año siguiente al de su incorporación. Las depreciaciones de los bienes de uso fueron calculadas por el método lineal, en función de la vida útil estimada de cada grupo de bienes. El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor neto de realización. La estimación de la vida útil de los bienes de uso e Intangibles son las siguientes: - muebles y útiles: 10 años. - Equipos de computación: 3 años. El Título de corredor de Bolsa se encuentra valuado a precio de la última subasta según la normativa bancocentralista. Ver Nota 5.c) e) Inversiones a Largo Plazo Las inversiones a largo plazo consisten en aportes para la constitución de una sociedad anónima, que será la nueva figura jurídica que tendrá la Bolsa de Valores de Montevideo. Para ello se firmó un fideicomiso de administración con fecha 22 de mayo de f) Deudas operativas y otras cuentas a pagar Se exponen a su valor nominal ajustado según numeral a) de la presente nota, el cual no difiere de su valor razonable. g) Presentación de cuentas del Patrimonio Las cuentas de patrimonio se presentan sobre las siguientes bases: El capital integrado al 30 de Junio de 2014 se presenta a su valor nominal. En el presente ejercicio no se han efectuado capitalizaciones. La reserva legal al 30 de Junio de 2014 se presenta a su valor nominal. h) Uso de estimaciones contables La preparación de los estados contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La Dirección de la empresa realiza estimaciones que le permitan calcular a un momento dado, por ejemplo, las depreciaciones y las previsiones. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables. NOTA 5. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DEL ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL. a) Disponibilidades Se encuentran contabilizados en base a lo señalado en la Nota 4.b). En concordancia con la normativa bancocentralista se ha efectuado el depósito en el BCU de UI correspondiente al Art de la circular

12 b) Créditos diversos. La Sociedad mantiene a la fecha un depósito en garantía a favor del Banco Central del Uruguay a los efectos de cumplir con lo establecido por el propio BCU, necesario para desarrollar su actividad como corredor de bolsa. El depósito mencionado se encuentra en el Banco Central del Uruguay y asciende a 750,000 UI. c) Bienes de Uso e Intangibles Los bienes de uso, figuran contabilizados tal como se indica en la nota 4.d). El título de corredor de bolsa se encuentra valuado de acuerdo a la normativa bancocentralista vigente, a la última subasta efectuada y expresado a tipo de cambio fondo promedio de fecha Al 30 de Junio de 2014 la última subasta realizada ascendió a la suma de USD (dólares americanos cincuenta mil cien). El ajuste correspondiente a la valorización a precio de mercado se encuentra reflejado en la respectiva cuenta de ajustes al patrimonio, en conformidad con el plan de cuentas emitido por el BCU para los intermediarios de valores. d) Deudas operativas o Diversas Se exponen a su valor nominal el cual no difiere de su valor razonable y corresponden a acreedores por cargas sociales, y otros cargos no pagados. e) Patrimonio Se presenta tal como se indica en la Nota 4. f) La reserva legal al 30 de Junio de 2014 se presenta a su valor nominal. No corresponde destinar de los resultados obtenidos al cierre del ejercicio 2013 a la reserva legal ya que la misma se encuentra integrada en su totalidad. NOTA 6. POSICIÓN EN MONEDA EXTRANJERA Activo Al 30/06/2014 Al 31/12/2013 Activo CHF EU u$s $ CHF EU u$s $ Disp. USD 204, ,674, , ,763, Disp. EUROS 136, ,272, , ,025, Disp. Fco. Suizo 100,000 2,580, ,000 2,409, Pasivo Deudas Diversas 5, , , , Posición Neta Activa 100, , , , ,023,985 Tipo de Cambio al 30/06/ USD = $ Arbitraje al 30/06/ EU = u$s Arbitraje al 30/06/ CHF = u$s Tipo de Cambio al 31/12/ u$s = $ Arbitraje al 31/12/ EU = u$s Arbitraje al 31/12/ CHF = u$s NOTA 7.- INFORMACION REFERENTE A PARTIDAS DEL ESTADO DE RESULTADOS Los ingresos provienen de las comisiones generadas en la intermediación de operaciones de clientes así como por administración y custodia de las carteras. 4

13 Los egresos operativos y financieros se imputan sobre la base de los períodos en que han sido tratados y según el criterio de lo devengado. NOTA 8.- IMPUESTOS Se detalla el cargo a resultados correspondiente al período finalizado el 30 de Junio de 2014 de cada uno de los impuestos que gravan la actividad de la empresa: Impuesto a la Renta de las Actividades Empresariales $ 19,620 Impuesto al Patrimonio-ICOSA $ 5,946 Tasa de Control Regulatorio del Sistema Financiero $ 2,954 Impuesto Diferido Según la NIC 12 el impuesto a la renta diferido se calcula determinando las diferencias temporarias entre los activos y pasivos valuados de acuerdo a criterios contables y la base fiscal de los mismos. Cuando la base contable de un item y su valor fiscal (base fiscal) difieren, significa que cuando el activo o pasivo se cobre o pague a su valor de libros, se producirá un impacto fiscal distinto a si ambas bases fueran iguales. La Empresa presenta una diferencia temporaria imponible, básicamente generada por la diferencia en la valuación del Intangible según normas del banco central y normas fiscales. Sin embargo no ha reflejado el impuesto diferido, sustentado en el principio de empresa en marcha del marco conceptual según el cual los Estados Contables se preparan normalmente bajo el supuesto de que la empresa esta en marcha y que seguirá en actividad en el futuro previsible, sin necesidad de liquidar sus activos. NOTA 9: POLITICA DE GESTION DEL RIESGO Las actividades de la sociedad lo exponen a los riesgos de tipo de cambio y de mercado, cuya administración es ejecutada por la Dirección de la empresa y es quien formula las políticas generales para su administración. a) Riesgo de tipo de cambio- La sociedad incurre en riesgo de moneda extranjera en operaciones nominadas en dólares americanos, euros, dólares canadienses y francos suizos. La posición en moneda extranjera se detalla en la Nota 6. b) Riesgo de Mercado- El riesgo de mercado es aquel por el cual el valor de las posiciones dentro y fuera del balance puede verse adversamente afectado, debido a movimientos en las variables de mercado tasas de interés, valores de las inversiones y tipos de cambio entre divisas- con el consiguiente impacto en las utilidades y el patrimonio de la institución financiera. La Dirección se mantiene alerta de los cambios en el mismo, aunque el intermediario no mantiene posición propia por el momento. NOTA 10: CUENTAS DE ORDEN Reflejan el monto en efectivo y valores pertenecientes a la cartera de clientes. En cumplimiento con la normativa bancocentralista los valores de terceros se encuentran registrados a valores nominales de acuerdo con lo establecido en el numeral 3 del anexo 1de la Comunicación Nº2011/058 del 28 de abril de 2011 NOTA 11: PRODUCTOS DERIVADOS La Sociedad no tiene al 30 de Junio de 2014, posición abierta por concepto de operaciones con productos derivados propios ni de terceros. NOTA 12: PARTES RELACIONADAS En atención a la NIC 24 se deja constancia que no existen operaciones con partes relacionadas. 5

14 NOTA 13: ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS No corresponde presentar estados contables consolidados teniendo en cuenta las disposiciones contenidas en las Normas Contables Adecuadas (Norma Internacional de Contabilidad Nº 27.Estados Financieros Consolidados y Separados) debido a que Axion Sociedad de Bolsa S.A. no es empresa que posea el control de dirigir las políticas financiera y de operación de otra empresa para obtener beneficios de sus actividades, tampoco es empresa subsidiaria y no pertenece a un grupo de empresas motivo que amerite presentar sus estados como si se tratara de una sola entidad. NOTA 15. JUICIOS Y LITIGIOS La empresa no mantiene ni ha iniciado o prevé iniciar ningún tipo de Juicio o Litigio que pueda afectar la lectura de los presentes estados contables. NOTA 14. HECHOS POSTERIORES No han ocurrido a la fecha hechos o transacciones que pudieran tener un efecto material sobre los Estados Contables como para requerir ser revelados en los mismos. 6

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