Regulación. Supervisión. Educación y Difusión. Valores

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1 SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES Regulación Supervisión Cómo Invertir en Bolsa? Educación y Difusión Expositor : César Figueroa Benites Mercado de Mercado de Valores

2 Valores Mobiliarios Diversas alternativas de Inversión Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidez VALOR MOBILIARIO Inversor DINERO Inversor Mercado donde se negocian promesas financieras Participación (Acciones Comunes, Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.) Deuda (Papeles Comerciales, Bonos Corporativos, Bonos Titulización, etc.) Contingentes (Opciones)

3 Tipos de Acciones Comunes Parte alícuota del capital de una empresa Derechos Económicos Dividendos Sus derechos son residuales Derechos Políticos Voto en junta de accionistas Preferentes Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

4 Rol de SMV Divulgación de Información Relevante Objetivos Velar porque la toma de decisiones i se realice de manera adecuada d sobre la base de información veraz, oportuna, suficiente y clara. TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE VALORES RENTABILIDAD ASPECTOS ECONÓMICOS RIESGOS LIQUIDEZ ASPECTOS FINANCIEROS ASPECTOS LEGALES SOLVENCIA CONTINGENCIAS

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6 Rol de SMV Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones: Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado). Variar artificialmente los precios. Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso. Uso de información privilegiada. Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.

7 Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario Principales i Partícipes del Mercado Secundario de Valores Se dedican a la intermediación en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores. Agentes de Intermediación Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes. Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación. Interconectan a múltiples oferentes y demandantes. Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995) Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de Bolsa y MIENM

8 Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario Principales i Partícipes del Mercado Secundario de Valores En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte. En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva. Las ganancias de capital se encontraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación y liquidación de valores (representación mediante anotación en cuenta)

9 Operaciones en la BVL Cómo invertir en la BVL? Contactarse con SAB Registrarse como Cliente (datos) Acreditar Identificación Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A. Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio, tiempo de vigencia de la orden) Orden genera una propuesta (ELEX) Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día T) SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de valores adquiridos

10 Operaciones en la BVL Sistema Electrónico de Negociación ELEX

11 Operaciones en la BVL Operaciones: Contado Se realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc. S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Comprador Vendedor dinero Hasta 3 días útiles después valores

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14 Operaciones en la BVL Operaciones: Reporte Implica la realización de una operación de compra y, posteriormente, una operación de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado (agente deficitario). Dinero (1000) valores Primera operación Reportante (Superavitario) Garantías Reportado (Deficitario) i i Segunda operación Dinero (1080) Reportante valores Reportado

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17 Operaciones en la BVL Operación Day Trade Permite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesión de Rueda. S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Comprador X S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. C Vendedor Y Vendedor X Comprador Z Dinero neto 3 días útiles después Valores neto

18 Operaciones en la BVL Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling) Venta de valores que el vendedor no posee o que será liquidada con la entrega de valores obtenidos mediante un préstamo de valores que se liquida después de la realización de la operación al contado y hasta su liquidación. id ió Garantías S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. B Vendedor X S.A.B. A Rueda de Bolsa ELEX S.A.B. Compradores Op. Compra o Prestamo Posterior Vendedor o Prestamista Dinero neto 3 días útiles después Valores neto

19 Operaciones en la BVL Operación de Préstamo (Valores) Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores y a un precio determinado. Dinero valores Primera operación Prestatario (Deficitario) Garantías Prestamista Segunda operación Dinero Prestatario valores Prestamista

20 Operaciones en la BVL Operaciones en el Exterior Od Orden Compra Ordena Compra Entrega Póliza Extrabursatil SAB local Agente del Exterior CAVALI Registra los Valores a Nombre del Cliente Liquidación de Operación Bolsa del exterior CAVALI Agente liquidador del exterior (DTC)

21 Bolsa de Valores de Lima Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) Acciones más líquidas y de mayor capitalización también incluye a empresas extranjeras (sonentotal 34 acciones, de las cuales 14 corresponden a empresas mineras). Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son de empresas mineras).

22 Evolución de los Índices Bursátiles BOLSAS INTERNACIONALES Comportamiento de los Índices Bursátiles Ciudad Indice 17.Set Lima IGBVL 11.75% % 101.0% 59.8% New York Dow Jones 10.93% % 18.8% 33.8% Buenos Aires MERVAL 0.7% 30.1% 51.8% 115.0% 49.8% Sao Paulo IBOVESPA 8.9% 18.1% 1.0% 82.7% 41.2% Colombia IGBC 12.0% 18.3% 33.6% 53.5% 29.3% Santiago IPSA 1.0% 15.2% 37.6% 50.7% 22.1% México IPC 9.6% 3.8% 20.0% 43.5% 24.2% Londres FTSE % 5.5% 9.0% 22.1% 31.3% Frankfurt Dax Index 25.5% 14.7% 16.1% 23.8% 40.4% Madrid IBEX % 13.1% 17.4% 29.8% 39.4% Tokio Nikkei % 17.3% 3.0% 19.0% 42.1% Shangai Shanghai Composite 5.5% 21.7% 14.3% 80.0% 65.4% Fuente: Bloomberg

23 Operaciones en la BVL Agente liquidador del exterior (DTC)

24 Operaciones en la BVL Costos de Transacción Acciones Comisión SAB (Libre) 0.5% a 1% Retribución BVL % 0825% Fondo de Garantía % Fondo de Liquidación 0.005% 005% Retribución CAVALI 0.065% Contribución ió SMV 0.05% 05% IGV 18%

25 Recomendaciones al Inversionista Haga un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones. Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.

26 Recomendaciones al Inversionista Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor. Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro. No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infórmese sobre las características del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos. En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.

27 Recomendaciones al Inversionista Links de Interés SMV

28 SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES Regulación Supervisión Cómo Invertir en Bolsa? Educación y Difusión Expositor : César Figueroa Benites Mercado de Mercado de Valores

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