FINANZAS APLICADAS A LA GESTIÓN EMPRESARIAL. Un enfoque transversal

Transcripción

1 FINANZAS APLICADAS A LA GESTIÓN EMPRESARIAL Un enfoque transversal

2 Curso Finanzas aplicadas a la gestión empresarial Un enfoque transversal El curso se imparte conjuntamente con la APD y tiene como objetivos fundamentales: Proporcionar a los asistentes una visión clara y completa de los conceptos clave de las finanzas imprescindibles para la toma de decisiones en el entorno actual. Facilitar la comprensión de la situación económica de una empresa en base al análisis de los estados contables. Analizar el impacto de los distintos tipos de decisiones en la Cuenta de Resultados. Explicar de forma práctica las técnicas de control de gestión y análisis de inversiones aplicadas a la toma de decisiones a través de múltiples casos prácticos. Conocer las principales fuentes de financiación que existen dentro del sistema financiero, tanto públicas como privadas y proporcionar herramientas útiles y prácticas para facilitar el acceso a dicha financiación. 2

3 Duración y calendario 1 40 horas lectivas que se imparten los jueves de 17 a 21 horas. Del 6 de octubre al 15 de diciembre de horas válidas para Recertificación EFA Metodología 2 El Curso, que se imparte en formato presencial, pretende alcanzar un alto grado de participación por parte de los alumnos y por ello, la parte teórica del curso, se verá apoyada con documentación, casos prácticos y ejemplos de cómo influye la toma de decisiones de cualquier departamento en las cuentas de una empresa y cuál es la trascendencia financiera de cualquier decisión tomada por los respectivos departamentos de la misma. En este sentido, se elaborarán múltiples casos prácticos aplicados a distintas empresas y sectores que permitirán una perfecta visión de lo explicado en la parte teórica del curso. Campus Virtual. Se utilizará esta plataforma de formación virtual, para la comunicación entre los alumnos, profesores, coordinadores y personal de la organización a cargo del programa creando una comunidad virtual de trabajo. Asimismo se pone a disposición de los alumnos, a través del Campus Virtual, toda la documentación que integra el Programa: Presentaciones y diversos ficheros de hojas de cálculo, para la resolución de los ejercicios que se les solicite, bien en clase o como trabajo en casa. Durante la realización del programa se propondrá a los alumnos la realización de un Caso Práctico a través del campus virtual con el apoyo de un tutor online. En dicho caso se aplicarán progresivamente y a lo largo del todo el curso, los conceptos que se analicen en las sesiones presenciales, especialmente en lo referente al análisis económico-financiero de una empresa: porcentajes verticales y horizontales, ratios de rentabilidad, liquidez, solvencia y endeudamiento, análisis del flujo de caja, etc. 3

4 Perfil de los asistentes 3 Profesionales de cualquier sector de actividad que busquen ampliar su conocimiento de los conceptos financieros claves para el análisis, la toma de decisiones y su impacto en la situación de una empresa. Emprendedores que deseen familiarizarse con el papel de la función financiera en la empresa y en el desarrollo y análisis de planes de negocio. Cuadro Docente 4 Cuadrado Arévalo, Jacobo Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de Valladolid Máster en Banca y Finanzas. AFI Programa Avanzado en Corporate Finance. IE European Financial Advisor. EFPA España Ex-Controller y Manager de Desarrollo Corporativo. Telefónica Director de Asesoramiento Financiero. Visan Góngora Ortiz de Zugasti, José Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad Complutense de Madrid Executive MBA. IESE Director Centro de Empresas de Negocio Inmobiliario. Caixabank Es autor del Atlas de Fuentes de Financiación para Proyectos de Inversión en España. 4

5 Programa 5 1. Análisis Económico Financiero para la toma de decisiones y el análisis de su impacto en la empresa Fundamentos de contabilidad Concepto y objetivos Principios contables. La imagen fiel Visión práctica del ciclo contable Explicación y presentación de la estructura de los estados financieros de la empresa de acuerdo con la normativa actual: Balance de situación, Cuenta de resultados (Pérdidas y Ganancias), Memoria, Estado de cambios en el patrimonio neto y Estado de flujos de efectivo 1.2. Introducción al análisis económico-financiero Contenidos y destinatarios del análisis económico-financiero Métodos y técnicas de análisis La información financiera Limitaciones del análisis económico-financiero 1.3. Análisis de la rentabilidad y de sus componentes Concepto de rentabilidad La rentabilidad económica La rentabilidad financiera El funcionamiento del apalancamiento financiero Ejercicio de cálculo e interpretación de la rentabilidad económica (ROA-Return on Assets-) y de la rentabilidad financiera (ROE-Return on Equity-) a nivel agregado y a nivel desagregado por componentes 1.4. El diferente enfoque entre la contabilidad y las finanzas Beneficio contable versus flujo libre de caja. El criterio de devengo frente al criterio de caja 1.5. Análisis de la eficiencia Periodo medio de maduración de la empresa (pmm) Rotaciones y periodos de cobro, pago 1.6. El equilibrio financiero y la gestión de las necesidades financieras Concepto y posiciones de equilibrio financiero El fondo de maniobra Análisis y cálculo del fondo de maniobra ideal en función de la situación de cada empresa 1.7. Análisis del endeudamiento, de la liquidez y de la solvencia Ratios de endeudamiento. Especial atención al ratio de cobertura del servicio de la deuda (RCSD) Ratios de liquidez Ratios de solvencia 1.8. Casos prácticos: Diagnóstico de la situación económico-financiera de varias empresas, e impacto de distintas decisiones en su balance y en su cuenta de resultados 5

6 2. El control de presupuestos como base para la toma de decisiones 2.1. El presupuesto de tesorería. El criterio de caja 2.2 El proceso presupuestario de las distintas áreas de la empresa Ventas Compras Producción Personal 2.3. Tipos de presupuestos Fijo Flexible Presupuesto base cero 2.4. Implantación de un sistema de control de gestión Selección de indicadores financieros Selección de indicadores operativos (palancas de valor) 2.5. Control del presupuesto (análisis de desviaciones en ingresos y gastos) 2.6. Análisis de costes para la toma de decisiones Clasificación de costes Análisis del punto muerto Apalancamiento operativo Ejercicio: cálculo del punto muerto en una empresa de transporte 2.7. Ejercicio de selección de los indicadores de seguimiento más relevantes en distintas empresas 2.8. Casos prácticos: Elaboración y análisis del presupuesto de tesorería de varios proyectos empresariales 3. Análisis de proyectos de inversión y fundamentos de valoración de empresas 3.1. Concepto y tipos de inversiones 3.2. Criterios para el análisis de inversiones y la toma de decisiones Criterios simples: no tienen en cuenta el valor temporal del dinero Rentabilidad Plazo de recuperación (payback) Criterios basados en el valor temporal del dinero mediante el descuento de flujos de fondos Valor actual neto (VAN) Tasa interna de rentabilidad (TIR) 3.3. Caso práctico: Análisis de la viabilidad económica de una inversión 3.4. Fundamentos de Valoración de Empresas Introducción a la Valoración de Empresas á á Análisis fundamental vs Análisis técnico Clasificación de los Métodos de Valoración de empresas Diferenciación entre los conceptos de valor y precio Métodos basados en el Valor Patrimonial Valor contable, valor contable ajustado y valor liquidativo Net Asset Value (NAV) Caso práctico de valoración de una inmobiliaria no cotizada 6

7 Métodos basados en Múltiplos o Ratios Múltiplos de valoración más utilizados en las transacciones empresariales: PER, P/Ventas, EV/Ebitda Casos prácticos: Valoración de empresas de distintos sectores por multiplicadores Fundamentos del Método de Descuento de Flujos de Caja (DCF) El flujo de caja, el valor residual y la tasa de descuento Caso práctico de análisis de una valoración de una empresa por descuento de flujos 4. Fuentes de financiación 4.1. Situación actual del mercado de financiación. qué les pasa a los financiadores? 4.2. Clasificación de las principales fuentes de financiación 4.3. Fuentes de financiación privada Permanentes Ampliación de capital Sociedades de Capital Riego Business Angels Fondos soberanos Mercado Alternativo Bursatil Temporales Bancaria Financiación de circulante Cuenta de crédito Confirming Factoring Descuento Anticipo de créditos Financiación de inversiones Préstamo Leasing Renting Subvenciones Emisiones de deuda Mercado Alternativo de Renta Fija: MARF Ayudas reembolsables Garantías Sociedades de Garantía Reciproca 4.4. Fuentes de financiación pública y mediada Deducciones en el Impuesto de Sociedades: I+D+I Bases Negativas Subvenciones Líneas Mediadas ICO ICEX Agencia de Innovación y Desarrollo de Andalucía. IDEA Empresa Nacional de Innovación. ENISA BEI 4.5. Cómo negociar financiación? Con entidades financieras Decálogo para solicitar ayudas públicas 7

8 Información, Inscripción y Matrícula 6 En IEB: se tramitará la inscripción Antiguos Alumnos: % IVA = En APD: se gestionará el pago de matrícula Socio Protector: % IVA =1.694 Socio Global e Individual: % IVA = No Socio: % IVA = CANCELACIONES: Se retendrá el 100% del importe si la anulación se produce con menos de 48 horas de antelación. Calendario de Clases, Documentación y Lugar de Impartición 7 Calendario: Octubre: 6, 13, 20 y 27 Noviembre: 3, 10, 17 y 24 Diciembre: 1 y 15 En IEB: C/ Alfonso XI nº Madrid Días: 20 y 27 de octubre; 10 de noviembre; 1 y 15 de diciembre En APD: C/ Montalbán 3-1ºdcha Madrid Días: 6 y 13 de octubre; 3, 17 y 24 de noviembre A todos los alumnos se les hará entrega de la documentación relativa a cada una de las clases y al finalizar el curso se les otorgará el correspondiente Diploma de Asistencia. 8

9 c/ Alfonso XI nº Madrid Tel Fax EL IEB ES MIEMBRO DE: