Coyuntura económica: Los países avanzados toman el relevo. Informe mensual Mayo de Resultados de la entidad en el primer trimestre de 2014

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1 Informe mensual Mayo de 2014 Coyuntura económica: Los países avanzados toman el relevo Resultados de la entidad en el primer trimestre de 2014 Ventajas para accionistas: nuevas ofertas exclusivas

2 1 / Coyuntura económica LOS PAÍSES AVANZADOS TOMAN EL RELEVO La economía global poco a poco va recuperando la normalidad. Si bien es cierto que los principales focos de riesgo persisten, la percepción de los mismos por parte de los inversores ha entrado en una fase de mayor estabilidad. Una vez superadas las turbulencias de principios de año, el entorno financiero y económico de los principales países emergentes, EE. UU. y la eurozona ha tendido a mejorar. Según el nuevo escenario de previsiones del Fondo Monetario Internacional (FMI), el crecimiento mundial alcanzará el 3,6% en 2014 y el 3,9% en 2015, ambas cifras superiores al dato de 2013, del 3,0%, y al promedio histórico reciente. La aceleración del crecimiento global será resultado, principalmente, de la reactivación de las economías avanzadas. Pero, tal vez, el cambio más importante en el panorama que dibuja el FMI es el descenso de la probabilidad que atribuye a una nueva recesión global. Calma relativa en los mercados financieros. En los países desarrollados, la reactivación de la economía y las expectativas de continuidad de las condiciones monetarias proporcionan un entorno favorable para los activos de riesgo en general y la deuda soberana en particular. En este sentido, la Reserva Federal (Fed) sigue reduciendo las compras de bonos (tapering) y sugiere que la subida de los tipos oficiales tendrá lugar a mediados de 2015, una fecha ya no muy lejana y que además corre el riesgo de adelantarse. En general, en los mercados emergentes las condiciones financieras evolucionan favorablemente, dejando atrás las tensiones registradas a inicios de año, aunque la discriminación entre países sigue siendo clara. Hay dos casos preocupantes. En Brasil las autoridades monetarias elevaron, por segunda vez este año, el tipo de interés de referencia hasta el 11% en un intento por frenar la inflación. En Rusia, inmersa en el conflicto geopolítico con Ucrania y expuesta a las sanciones de Occidente, el banco central subió los tipos oficiales medio punto, hasta el 7,5%. Con Expectativa sobre la reunión de junio del Banco Central Europeo esta medida las autoridades tratan de limitar la huida de capitales y controlar la escalada de los precios. Este movimiento fue posterior a la rebaja de la calificación crediticia de Rusia por parte de Standard & Poor's hasta BBB, a un paso del bono basura. La agencia advierte sobre la elevada dependencia de su economía de las exportaciones energéticas y del peligro que conllevarían nuevas sanciones internacionales sobre la inversión y el consumo interno. EE. UU. y China anuncian un crecimiento del PIB inferior al previsto en el primer trimestre de 2014, pero los indicadores recientes de actividad son favorables. En el caso de la economía norteamericana, el PIB se mantuvo prácticamente estancado, con un escueto avance del 0,1% en términos intertrimestrales anualizados. De todas formas, gran parte de esta situación ha sido el resultado de unas condiciones climáticas inusualmente adversas. Además, los indicadores de actividad más recientes han ratificado la buena marcha de la economía, por lo que sigue siendo plausible esperar que el crecimiento de la actividad se reactive este año y alcance tasas cercanas al 3%. Por lo que se refiere al gigante asiático, el PIB avanzó un 1,4% intertrimestral, un registro ligeramente inferior al esperado, pero suficiente como para alejar los temores a un posible aterrizaje brusco de la economía. El Ejecutivo chino interpreta que la senda de avance se encuentra dentro de un intervalo razonable dada la transformación estructural de la economía España: los buenos datos de actividad económica todavía no se reflejan en el empleo En España la reactivación de la actividad va cogiendo impulso, pero el efecto sobre el mercado laboral no es todavía claro. El PIB creció un 0,4% intertrimestral en el primer trimestre de 2014, un ritmo de avance en línea con los últimos datos de actividad, que ya apuntaban un incremento del ritmo de crecimiento. En el lado opuesto, según la EPA, en el primer trimestre de 2014 la ocupación descendió un 0,1% intertrimestral en términos desestacionalizados, un balance más negativo del que en un principio anticipaban los registros de afiliación a la Seguridad Social. De todas formas, cabe esperar que los buenos datos de actividad acaben trasladándose al mercado laboral de forma consolidada en los próximos meses. Así se apunta en el nuevo cuadro de previsiones del Gobierno, en el que también destaca la mejora del déficit público previsto para este año. 2

3 hacia un modelo más basado en el consumo. Mejoran las perspectivas de crecimiento en la eurozona, pero la presión sobre el Banco Central Europeo (BCE) aumenta. La fortaleza del sector exterior y, sobre todo, la mayor solidez de la demanda interna están apoyando la mejora de las perspectivas de crecimiento de la región. El FMI, por ejemplo, ha aumentado en una décima el crecimiento del PIB previsto tanto para 2014 como 2015, hasta el 1,2% y el 1,5% anual, respectivamente. A pesar del mejor tono de la actividad económica, la tasa de inflación se mantiene en cotas muy bajas y mantiene vivo el debate sobre el riesgo de deflación. De hecho, la presión sobre el BCE para que actúe ha ido aumentando en los últimos meses. A la lista de factores que presionan para que se lleve a cabo una política monetaria más laxa se ha añadido la apreciación del euro y el repunte de los tipos del mercado monetario. De momento, la actuación del BCE se ha quedado en el plano verbal, pero el tono de las declaraciones ha ido ganando firmeza y concreción hasta el punto que ha conseguido hacer creíble que llevará a cabo políticas expansivas de quantitative easing si ello acaba siendo necesario, un hecho difícil de imaginar hace poco tiempo. Fuente: la Caixa Research, Informe Mensual mayo Más información en 2 / Evolución de la cotización VARIACIÓN 31/12/ /05/2014 4,40 PRECIO DE LA ACCIÓN DE CAIXABANK A 09/05/2014 CaixaBank ,2% IBEX ,7% Banca española... +9,6% El 31/03/2014 se llevó a cabo el canje de las obligaciones necesariamente necesariamente convertibles de la serie I/2012. Las acciones provenientes de dicha conversión comenzaron a cotizar el día 14/04/2014, tras completarse los registros y autorizaciones correspondientes. La Junta General de Accionistas de CaixaBank de 24/04/2014, por su parte, aprobó entre otras cuestiones las ampliaciones de capital necesarias para llevar a cabo los pagos trimestrales de la remuneración al accionista según el programa CaixaBank Dividendo/Acción. EVOLUCIÓN DE LA COTIZACIÓN DE CAIXABANK 31/12/ /05/2014 Un accionista que hubiese adquirido sus acciones CaixaBank a 31 de diciembre de 2012 tendría, a fecha de 9 de mayo de 2014, una revalorización acumulada del 66,9%. 200 CaixaBank +66,9% IBEX35 +28,4% Fuente: Bloomberg Primer trimestre del 2013 Segundo trimestre del 2013 Tercer trimestre del 2013 Cuarto trimestre del 2013 Primer trimestre del 2014 Abril del

4 3 / Remuneración al accionista CaixaBank REMUNERACIÓN PARA EL PERIODO 2014/2015 CaixaBank aprobó en la Junta General de Accionistas su política de remuneración al accionista para el periodo 2014/2015. La cantidad anual a pagar será de 18 céntimos de euro por acción, que a los niveles actuales de cotización (a 9/05/2014) supone un 4,08% de rentabilidad. La remuneración anual aprobada para el periodo 2014/2015 incluye pagos trimestrales en septiembre del 2014, diciembre del 2014, marzo del 2015 y junio del Además de ello, el último pago correspondiente al periodo 2013/2014 se realizará durante el mes de junio del 2014 y será de 5 céntimos de euro brutos por acción. Para estos pagos será de aplicación el programa CaixaBank Dividendo/Acción, según el cual el accionista puede elegir entre recibir acciones procedentes de una ampliación de capital, efectivo por la venta de los derechos vinculados a dicha ampliación o una combinación de ambos. La entidad ha anunciado también que tiene la intención de recuperar de forma progresiva la remuneración en efectivo a partir del Calendario de remuneración (pagos trimestrales)* Periodo Junio 2014** 5 céntimos /acción Periodo Septiembre céntimos /acción Diciembre céntimos /acción Marzo céntimos /acción Junio céntimos /acción * Los pagos descritos, así como la posible aplicación en cada caso del programa CaixaBank Dividendo/Acción están sujetos a las aprobaciones formales correspondientes ** (último pago correspondiente al periodo 2013/2014) 4 / Información sobre CaixaBank RESULTADOS DE CAIXABANK EN EL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 CaixaBank ha obtenido un resultado neto atribuido de 152 millones de euros en el primer trimestre del ejercicio La entidad se mantiene líder del mercado español con 13,6 millones de clientes, oficinas y unos activos de millones. El margen de intereses alcanza los 993 millones y se mantiene estable respecto al mismo trimestre del ejercicio anterior. La solidez del negocio de banca minorista ha permitido que el margen bruto (ingresos corrientes de la entidad) alcance los millones de euros, con un crecimiento del +4,3% respecto el mismo periodo del ejercicio anterior y con un incremento del 30,4% en relación al cuarto trimestre de

5 Por su parte, el margen de explotación recurrente ha aumentado un 22,5% respecto al primer trimestre de 2014, fruto del aumento de ingresos ya comentado y de la reducción de costes corrientes (-7,8%). La ratio de morosidad se ha reducido en este trimestre por primera vez desde el 2006 y alcanza el 11,36%, por debajo de la media del sector (13,42% en marzo). Presenta una caída de 30 puntos básicos, con una cobertura del 61%. La liquidez se sitúa en millones, alcanzando el 19,6% de los activos totales. Por lo que respecta a la solvencia, y aplicando los criterios previstos para final del período transitorio (fully loaded), CaixaBank alcanza una ratio Core Capital Basilea III del 12,1%, lo que supone un excedente de millones sobre el mínimo requerido del 7%. Toda la documentación sobre la presentación de resultados del primer trimestre está disponible en 5/ Relación con accionistas EVENTOS CON ACCIONISTAS En las últimas semanas han tenido lugar los siguientes eventos para accionistas: 30 accionistas de CaixaBank pudieron asistir a los test de Fórmula 1 en el Circuit de Catalunya el pasado 14 de abril. Los asistentes pudieron visitar el paddock y recorrer los espacios de las escuderías. En abril y mayo se han ofrecido distintos cursos de Aula, formación para Accionistas, de coyuntura económica, mercados de valores y fiscalidad en Barcelona, Lugo y Valencia. 60 accionistas de la entidad pudieron visitar la exposición Mediterráneo, del mito a la razón, en CaixaForum Barcelona. La visita se completó con una explicación en profundidad a cargo del Comisario de la exposición. Le recordamos que, además de tener la oportunidad de asistir a los eventos para accionistas, puede también acudir a las visitas organizadas en los distintos CaixaForum. Consulte toda la información al respecto en el Espacio del Accionista de nuestra web corporativa, 5

6 NUEVAS OFERTAS EXCLUSIVAS PARA ACCIONISTAS DE CAIXABANK Como accionista de CaixaBank puede beneficiarse de los nuevos descuentos que ponemos a su disposición a través nuestra página web: El Economista, líder de la información económica en España, le ofrece un 30% de descuento en la suscripción a su diario en edición impresa, con acceso a la edición en PDF y a la hemeroteca. Splendia es una marca de hoteles de lujo con encanto. Benefíciese de un 10% de descuento al realizar su reserva en alguno de sus exclusivos hoteles, repartidos por todo el mundo. Europcar es especialista en el alquiler de coches en España y el mundo, con más de oficinas y presente en más de 150 países. Disfrute de hasta un 22% de descuento en el alquiler de su coche. Consulte las ventajas para accionistas y obtenga más información en Servicio de atención al Accionista Este mensaje tiene sólo una finalidad de información, y por tanto no constituye una oferta, invitación o recomendación de actividad inversora de compra o venta sobre las acciones de Caixabank, S.A. ( en adelante CaixaBank) ni sobre cualquier otro instrumento financiero. Tampoco constituye consejo técnico, legal o fiscal orientado a dichos fines. Algunas informaciones, afirmaciones, o declaraciones de este mensaje pueden representar estimaciones y proyecciones de futuro sobre CaixaBank que generalmente vendrán precedidas por términos como: espera, estima, cree, pretende o expresiones similares. Dichas afirmaciones o declaraciones no constituyen una garantía de resultados futuros y CaixaBank recomienda no tomar decisiones de inversión sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro que se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron y, especialmente, porque las proyecciones representan expectativas y asunciones que pueden resultar imprecisas por hechos o circunstancias ajenos a CaixaBank, como pueden ser: factores de índole política, económica, o regulatoria en España o en la Unión Europea, los cambios en los tipos de interés, las fluctuaciones en los tipos de cambio o los movimientos bursátiles en los mercados nacionales o internacionales, entre otros. Las descripciones sobre resultados o beneficios pasados no deben ser entendidas en ningún caso como garantía de beneficios o evolución futuros. Caixabank, S.A. Av. Diagonal, Barcelona. NIF A Inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona, Hoja B-41232, Tomo , Folio 33, inscripción 109a. 6

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