JORNADA Gestión Avanzada de Colaterales

Transcripción

1 JORNADA Gestión Avanzada de Colaterales 1

2 Sipnosis El objetivo de la jornada es mostrar una visión actualizada y completa del reto que existe actualmente en el mundo de la gestión de colaterales. Se revisará tanto el concepto de colateral desde los inicios de la crisis de confianza y liquidez hasta la situación actual, como los retos que se presentan y la necesidad actual de optimizar las posiciones de colateral en cuanto a costes, lucro cesante, liquidez, etc. Objetivos Profundizar cuál es la situación actual y cuáles son los retos a los que se enfrenta el sector: Aclaración de conceptos básicos, revisión de contexto histórico, situación actual y retos en el medio/largo plazo. Escasez global de colaterales Complejidad en cuanto al ajuste de las matrices de elegibilidad en contextos cambiantes Impactos en financiación de entidades bancarias Aumento de la complejidad de los procesos de asignación de colateral Impactos regulatorios Afectación transversal sobre las diferentes áreas (FO, BO, MO, Contabilidad, etc.) Control de posiciones Inventarios Retos, riesgos y optimización en la getsión avanzada de colaterales Objetivos 3 horas lectivas de 19 a 22 horas Día 22 de septiembre de horas validas para la Recertificacion EFA 2

3 Metodología En la primera parte de la jornada, se analizará qué son los colaterales, su origen histórico y conceptos básicos, así como la situación actual del mercado y los retos en el medio y largo plazo. En la segunda parte, se examinará el impacto regulatorio, realizando un breve resumen del marco histórico EMIR & Dodd Frank, analizando el Portfolio Reconciliation & Dispute Resolution y el Mandatory Clearing, así como los nuevos requerimientos de margen Initial & Variation Margin concluyendo con un resumen de las principales conclusiones y nuevos retos que nos esperan. En la tercera parte, se estudiará la gestión avanzada de colaterales, donde se analizarán las necesidades y fuentes de financiación. Además, se enfatizará en la importancia de la optimización de los colaterales y su impacto sobre el ratio de cobertura de liquidez. Adicionalmente, se detallará como la operativa de colaterales se desplaza del Back office al Front office al incidir directamente en la gestión de la liquidez y de la cartera de renta fija. Para cerrar esta tercera parte, se comentarán los posibles riesgos derivados del aumento exponencial de la actividad de gestión de colaterales, los posibles impactos, la necesidad de un mayor control, la minimización de costes, así como la compatibilización con la estrategia general de la entidad, la gestión de balance y del posttrade (conciliación depositaria, rehipotecación, etc.) En la última parte de la jornada, se realizará una mesa redonda para finalizar con la resolución de un caso práctico. 3

4 Programa 1. INTRODUCCIÓN Qué son los colaterales, origen histórico y conceptos básicos i. Concepto de colateral ii. Particularidades de los diferentes contratos de garantía iii. Origen y evolución. De la gestión pasiva de colaterales al mercado de garantías Situación actual del mercado Retos en el medio/largo plazo i. El problema de la escasez de garantías y la evolución futurible de los umbrales de elegibilidad ii. Gestión y equilibrio entre necesidades de financiación, costes de oportunidad y nuevas exigencias en cuanto a liquidez (LCR) 2. IMPACTO REGULATORIO Marco histórico (EMIR & Dodd Frank) Portfolio Reconciliation & Dispute Resolution Mandatory Clearing Nuevos requerimientos de margen (Initial & Variation Margin) Conclusiones y nuevos retos 3. GESTIÓN AVANZADA Gestión bilateral vs CCPs i. La gestión de operativa bilateral en contraposición con la liquidación por CCP ii. Diferencias generales, beneficios y problemática en ambos entornos Gestión Triparty y la posibilidad de delegación en la gestión de colateral Necesidades y fuentes de financiación i. Relación entre necesidades de financiación de las entidades y la gestión de garantías. Ratio LCR Criterios de elegibilidad de colaterales i. Establecimiento de criterios ii. Tendencias iii. El problema de la escasez Optimización i. El inventario disponible ii. Determinación del objetivo a optimizar iii. Migración del Back Office al Front Office Riesgos operativos y eficiencia. i. Riesgos derivados del aumento exponencial de la actividad de gestión de colaterales ii. Posibles impactos en necesidades de control iii. Minimización de costes iv. Compatibilización con la estrategia general de la entidad v. Gestión de balance vi. Gestión post-trade (conciliación depositarías, rehipotecación, etc.) 4. CASO PRÁCTICO Gestión operativa con 2Cover Optimización de posición de colateral Re-allocation con contrapartidas y CCPs 5. MESA REDONDA

5 Cuadro Docente Sergio del Corral Licenciado ADE por la Universidad Complutense de Madrid Especialista Derivados Financieros y Renta Fija. IEB Trading de Derivados y Deuda Publica. Bankinter Director de la Mesa de Gestión de Colaterales. Bankinter Jose Luis Martín Galán Licenciado en Matemáticas. Universidad Complutense de Madrid Master en Bolsa y Mercados Financieros. IEB Responsable del área de Portfolio Reconciliation & Dispute Resolution. Colaterales, Banco Santander Coordinador del Work Stream de Margin para el Grupo y miembro de los Working Groups de ISDA Eduardo Ramos López, FIA Licenciado en Administración y Dirección de Empresas. Universidad Autónoma de Madrid Master en Gestión de Carteras. IEB Product Manager de 2Cover. Optimissa Constantino Toribio García Licenciado en Física. Universidad Ludwig-Maximilian. Munich Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad de Las Palmas de Gran Canaria Máster en Mercados e Instrumentos Financieros - UOC Responsable de la mesa de colaterales de Bankia Director de Liquidez Estructural Bankia Perfil de los asistentes Con la colaboración de Profesionales del sector financiero en general que deseen conocer en profundidad los impactos actuales y retos de la gestión de colaterales. Profesionales pertenecientes a las áreas de: - Riesgos - Gestión de liquidez, balance y RF/CP - Front Office/Back Office c/ Alfonso XI nº Madrid Tel Fax investigacion@ieb.es EL IEB ES MIEMBRO DE: