SUBE LA PRIMA DE RIESGO ITALIANA, POSIBLE ADELANTO ELECTORAL

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1 SUBE LA PRIMA DE RIESGO ITALIANA, POSIBLE ADELANTO ELECTORAL RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO Encuentro Macron Putin en Francia. En su primera reunión bilateral tras la elección de Macron, el presidente francés y su homólogo ruso abordaron importantes puntos de desencuentro tales como la posible interferencia rusa en la última campaña electoral francesa, las diferencias de base sobre los conflictos en Siria Macron se mostró totalmente contrario al uso de armas químicas y Ucrania o a la situación de los derechos humanos en Rusia. El BCE advierte de las fintech. El presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, comentó ayer que las innovaciones tecnológicas que últimamente se desarrollan y aplican en el ámbito financiero (finctech) pueden contribuir a mejorar la eficiencia de la economía y del sistema bancario pero a la vez conllevan riesgos para la estabilidad del sistema. Entre ellos, Draghi mencionó la posible fragmentación de los mercados financieros si la nueva tecnología implantada para procesar pagos o blockchain no se realiza teniendo en cuenta un marco homogéneo. Se hace necesario, según Draghi, la adaptación de los marcos regulatorios y facilitar nuevas herramientas a los supervisores con el objetivo de controlar estos posibles nuevos riesgos. En España, las agencias de empleo prevén una campaña de verano récord para la creación de empleo. Aunque cada agencia posee su metodología particular, todas coinciden en que se verán incrementos de doble dígito frente al mismo periodo del año pasado, y el grueso de las incorporaciones se produciría en Madrid, Cataluña, Andalucía y Comunidad Valenciana. Por sectores, el impulso se notará con fuerza en transporte, comercio y hotelería. DATOS MACROECONÓMICOS Repunta el consumo privado en España. En abril las ventas al por menor aceleraron su crecimiento hasta el +,8% interanual desde el +,3% anterior (dato que además se revisó al alza). En la eurozona se modera la oferta monetaria (M3), que avanzó un +4,9% interanual desde el +5,3% anterior. Señalar que los préstamos a empresas no financieras se han moderado una décima en abril al crecer a ritmos del +,6% interanual, mientras que repuntaron los préstamos a los hogares al crecer un +,6% interanual. En Japón continúa la fortaleza del mercado laboral. La tasa de paro repitió niveles del,8% en abril y se elevó el ratio de empleo/solicitud hasta el,48 desde el,45 anterior. Sin embargo, los datos de consumo fueron mixtos, con las ventas al por menor repuntando hasta un crecimiento del +3,% interanual, mientras que el gasto de los hogares continuó en terreno negativo al retroceder un,4%. Siguiente

2 RESUMEN DE LOS MERCADOS Los festivos en EEUU y el Reino Unido redujeron el volumen y los movimientos en las bolsas europeas, que sin grandes estímulos desde el exterior, mantuvieron la cautela y la tendencia lateral de las últimas jornadas. La excepción fue Italia, con una caída cercana al % por la posibilidad de un adelanto electoral. El Eurostoxx 5 terminaba plano mientras que el Ibex 35retrocedía un,9% hasta los.884 puntos, lastrado por las caídas de IAG y Amadeus. IAG ha recortado un,78% después de los problemas informáticos sufridos por British Airways. En Amadeus(.68%) pesaban otras decisiones adoptadas por IAG, como de la de cobrar comisiones por los servicios como el de Amadeus. En Italia, los valores bancarios, presionados por el repunte de la prima de riesgo, sufrieron las mayores caídas de la Bolsa de Milán. En Estados Unidos, no hubo mercados por la fiesta nacional del Memorial Day. Esta mañana, con las bolsas chinas y la de Hong Hong están cerradas por fiesta, las demás bolsas asiáticas evolucionan con pocos cambios. El Nikkei japonés cierra con una caída del,% mientras que el Kospi coreano se deja un,4%, ante la creciente preocupación por las tensiones con Corea del Norte. En el mercado de renta fija, las rentabilidades descienden ante la cautela de los inversores y las declaraciones de miembros de los bancos centrales, específicamente M. Draghi, que ayer descartó discutir la posibilidad de recortes en el programa de compras en la próxima reunión del BCE. La rentabilidad del bono americano a años baja pb hasta,5% mientras que el tipo de interés exigido al Bund alemán desciende 4 pb desde la apertura de ayer, y se sitúa en,9%. Por su parte la rentabilidad del bono español a años sube 3 puntos básicos hasta,55%, la prima de riesgo sube 3 puntos básicos, hasta 6, mientras que la prima de riesgo italiana, sube 4 puntos básicos hasta 9. En el mercado de divisas, nuevos descensos para el euro, ante el fortalecimiento generalizado del dólar. El euro retrocede un,5% frente al dóalr esta mañana y se cambia por, EUR/USD; frente a la libra esterlina sube, sin embargo, un,3% hasta,868 EUR/GBP. El yen sube un,3% frente al euro, hasta 3,3 EUR/JPY. En el mercado de materias primas, descensos para petróleo. El precio del crudo baja un,4% esta mañana y cotiza a 5, $/barril de Brent. El oro sube un,% hasta 68 dólares por onza. AGENDA DE LA JORNADA Tendremos una sesión con varias publicaciones macroeconómicas relevantes: en la Euro zona la atención será para la batería de indicadores de confianza de la región del Eurostat que se espera mantengan un tono positivo. Además, tendremos datos de inflación en algunas de las grandes economías (España y en Alemania). En cuanto a Estados Unidos, las publicaciones más relevantes serán relativas al consumo privado: conoceremos los datos de gasto e ingresos personales de abril y además se publica la confianza de los consumidores de la Conference Board de mayo. Los futuros de las bolsas vienen ligeramente a la baja, anticipando una apertura en negativo. El futuro del Eurostoxx recorta un,% y el del S&P5, un,6%. Anterior Siguiente

3 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa día mes día mes 3--6 mes -.37% -.37% -.37% -.37% EUR/USD meses -.33% -.33% -.33% -.3% EUR/GBP meses -.5% -.5% -.5% -.% EUR/CHF meses -.3% -.3% -.% -.8% EUR/JPY , Euribor meses,6,4, EUR/USD,4,,6,8,8,6,,4,,,4 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años.9%.9%.6%.9% 5 años.77%.79%.8%.38% años.3%.5%.8%.85% 3 años.9%.9%.95%.65% años -.7% -.7% -.73% -.5% 5 años -.45% -.43% -.39% -.37% años.9%.3%.3%.7% 3 años.3%.3%.%.89% años -.6% -.3% -.6% -.9% 5 años.37%.35%.44%.49% años.58%.56%.65%.49% 3 años.9%.87%.96%.73% años.9%.9%.8%.46% 5 años.46%.46%.5%.9% años.%.%.9%.44% 3 años.65%.65%.7%.5% Sorpresas Económicas (Citigroup) may 6 jul 6 ago 6 sep 6 oct 6 nov 6 dic 6 feb 7 mar 7 abr 7 may 7 Estados Unidos Euro zona Emergentes,5 Bono años,5,5 may-6 jul-6 sep-6 nov-6 ene-7 mar-7,5 España Alemania Expectativas Inflación (swap 5y5y) Euro zona Estados Unidos (Derch.) Anterior Siguiente

4 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable día mes 3--6 MSCI World %.%.6% SP5,45.8.3%.33% 7.9% Eurostoxx5 3, %.54% 8.77% Topix, %.67% 3.56% IBEX35, %.57% 6.38% Footsie 7, % 4.77% 5.67% MSCI Brazil, % -4.44% 4.4% MSCI China % 6.3% 3.53% MSCI Emerging, % 3.8% 7.73% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad.%.66%.83% 4.49% TIR.5%.6%.7%.6% Duración Diferencial Rentabilidad.%.74% 4.7%.96% TIR 4.9% 5.% 5.6% 6.8% Duración Diferencial Diferenciales Bonos Corporativos Grado Inversión High Yield (Derech.) 5 IBEX Evolución índices (YoY) 4,% 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% un 6 ago 6 oct 6 dic 6 feb 7 abr 7 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities día mes 3--6 Brent %.8% -8.3% Oro 69 -.%.%.% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. Defensivo.3%.8%.5% Bellver -.53%.99% 8.8% March Global -.7% 8.38% 8.6% March Iberian Equity.94% 3.%.8% March Fam. Business.65%.3% 7.4% Anterior Siguiente

5 NOTICIAS DE EMPRESAS Sacyr-Vallehermoso dia mes año YTD Sacyr-Vallehe.3% 9.4% 49.% 3.7% IBEX %.6% 9.4% 6.4% PER Est Y PER Dividendo (%) PVC Sacyr-Vallehe n.d..79,7,,7, Sacyr Vallehemoso: Según prensa, el grupo canario Lopesan habría adquirido un paquete de más de millones de títulos equivalentes al,44% del capital de Sacyr. El accionariado del grupo constructor está encabezado por Disa (Demetrio Carceller, 3%). Moreno Carretero (%), Loureda (7,8%) y Grupo Fuertes (5,%). Anterior Inicio