Informe sobre la situación financiera y de solvencia

Transcripción

1 Informe sobre la situación financiera y de solvencia 2016

2 ÍNDICE RESUMEN 3 A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS 7 A.1. Actividad 7 A.2. Resultados en materia de suscripción 9 A.3. Rendimiento de las inversiones 11 A.4. Resultados de otras actividades 11 A.5. Cualquier otra información 12 B. SISTEMA DE GOBERNANZA 12 B.1. Información general sobre el sistema de gobernanza 12 B.2. Exigencias de aptitud y honorabilidad 15 B.3. Sistema de gestión de riesgos incluida la autoevaluación de riesgos y de solvencia 16 B.4. Sistema de control interno 20 B.5. Función de auditoría interna 22 B.6. Función actuarial 24 B.7. Externalización 26 B.8. Cualquier otra información 27 C. PERFIL DE RIESGO 27 C.1. Riesgo de suscripción 27 C.2. Riesgo de mercado 30 C.3. Riesgo crediticio 33 C.4. Riesgo de liquidez 33 C.5. Riesgo operacional 35 C.6. Otros riesgos significativos 36 C.7. Cualquier otra información 36 D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA 36 D.1. Activos 36 D.2. Provisiones técnicas 38 D.3. Otros pasivos 41 D.4. Métodos de valoración alternativos 42 D.5. Cualquier otra información 42 E. GESTIÓN DE CAPITAL 42 E.1. Fondos propios 42 E.2. Capital de solvencia obligatorio y capital mínimo obligatorio 44 E.3. Uso del submódulo de riesgo de acciones basado en la duración en el cálculo capital de solvencia obligatorio 45 E.4. Diferencias entre la fórmula estándar y cualquier modelo interno utilizado 45 E.5. Incumplimiento del capital mínimo obligatorio y el capital de solvencia obligatorio 45 E.6. Cualquier otra información 45 ANEXO QRT, CERTIFICACIÓN E INFORME DE PWC 46

3 RESUMEN El 1 de enero de 2016 ha entrado en vigor el nuevo marco legislativo establecido por la Unión Europea que modifica la normativa sobre la supervisión y la valoración de la situación financiera de las entidades aseguradoras. Dicho marco legislativo es conocido con el nombre de Solvencia II. La nueva legislación introduce unos requerimientos de solvencia más sofisticados para las aseguradoras, al objeto de garantizar que éstas tengan el suficiente capital para resistir ante la posibilidad de tener que enfrentarse a eventos adversos. Así pues, Solvencia II ayuda a incrementar la solidez financiera de las entidades aseguradoras al disminuir el riesgo de insolvencia. Las exigencias anteriores de la Unión Europea en materia de solvencia sólo cubrían los riesgos de seguro, mientras que actualmente, las aseguradoras tienen que contar con el capital necesario para cubrir, también, el riesgo de mercado (por ejemplo, una posible pérdida de valor de las inversiones), el riesgo de crédito (por ejemplo, un posible incumplimiento de las obligaciones de pago de deuda) o el riesgo operativo (por ejemplo, posibles fallos de los sistemas informáticos). Todos estos tipos de riesgo plantean una amenaza material para la solvencia de las compañías aseguradoras, que no estaban cubiertas por el anterior régimen normativo. El nuevo entorno regulatorio se basa en la puesta en marcha de tres pilares: Pilar I: supone la aplicación de unos requerimientos cuantitativos mediante los cuales se pretende verificar que las entidades aseguradoras disponen de unos fondos propios suficientes para cubrir las necesidades de capital que éstas puedan tener. Los fondos propios se cuantifican, principalmente, tras valorar los activos y pasivos de las compañías aseguradoras a precio de mercado. Los requerimientos de capital que deben cubrir las entidades se obtienen mediante la aplicación de la conocida como fórmula estándar, fórmula de compleja aplicación y que recoge la materialización de los riesgos a los que están sometidas las entidades aseguradoras, como son los riesgos de mercado (por ejemplo que caiga el valor de las inversiones), riesgo de suscripción, contraparte, vida, operacional y otros. También se puede realizar el cálculo de los requerimientos de capital mediante la aplicación de un modelo interno total o parcial que haya sido previamente autorizado por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. 3

4 Pilar II: supone la aplicación de unos requerimientos cualitativos relativos a garantizar la existencia de un Sistema de Gobierno con una estructura organizativa con una adecuada separación de funciones y un sistema eficaz que, entre otras, garantice la correcta transmisión de la información. Entre otros, para establecer un Sistema de Gobierno adecuado, se deben formalizar diferentes políticas de la Entidad, a la vez que se definen y asignan las cuatro funciones clave: auditoría interna, actuarial, gestión de riesgos y cumplimiento normativo. Pilar III: relativo a la información pública que se debe poner a disposición de los clientes interesados, como es el presente Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, o bien, otro tipo de información de carácter más técnico que se debe trasladar al órgano supervisor de las entidades aseguradoras, Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, organismo dependiente del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad. Actividad y resultados Asisa Vida, surge como la escisión del negocio de Vida de Asisa, Asistencia Sanitaria Interprovincial de Seguros, S.A.U., titular del 100% de sus acciones, utilizando la red comercial de esta en virtud del acuerdo de distribución firmado entre ambas entidades. La Entidad opera exclusivamente en la modalidad de vida riesgo. Los ingresos y gastos técnicos en el ejercicio de su actividad son los que se presentan en el siguiente cuadro: Vida Riesgo Primas devengadas brutas de reaseguro Primas imputadas netas de reaseguro Siniestralidad neta de reaseguro Gastos de explotación y otros gastos técnicos Resultado técnico El resultado técnico de 2016 representa el 31,2% de las primas netas de reaseguro. 4

5 Sistema de Gobernanza El sistema de gestión de riesgos se articula sobre el modelo de las tres líneas de defensa: la primera corresponde a las áreas operativas por lo que se refiere a identificación, categorización y gestión de los riesgos, la segunda, en materia de control, a las funciones clave, y la tercera a la auditoría interna. No obstante, al ser la entidad el resultado de la segregación del negocio de Asisa y ostentar la condición de sociedad filial íntegramente participada, se sustenta en su accionista único en cuanto a sus funciones clave, sin que ello menoscabe el control que la propia Entidad, a través de su Consejo de Administración, debe tener sobre las funciones externalizadas. Así pues, sus funciones de Auditoría Interna, Actuarial, Gestión de Riesgos y de Cumplimiento, han sido externalizadas, mediante la formalización de contrato de prestación de servicios en Asisa, aun cuando, en relación con la gestión de riesgos y la función actuarial se tienen en cuenta las particularidades derivadas de operar exclusivamente en el ramo de vida. Los órganos de gobierno de la Entidad son la junta general de accionistas, que, en este caso, es el accionista único Asisa Asistencia Interprovincial de Seguros S.A., el consejo de administración y el equipo directivo. La Entidad tiene implantados los procedimientos adecuados para garantizar que los miembros del consejo de administración y los titulares de las funciones clave cumplen los requisitos de honorabilidad y aptitud exigidos por la normativa vigente. Perfil de riesgo En relación con la gestión de riesgos, el sistema seguido por la entidad se organiza con base en un doble enfoque: por una lado, mediante la gestión basada en el consumo de capital de cada riesgo de los incluidos en la fórmula estándar y, por otro, mediante indicadores clave de gestión de dichos riesgos, con base en los cuales se determina el apetito de riesgo y los límites de tolerancia para cada uno de ellos; y, por comparación entre uno y otros, el perfil de riesgo. El apetito de riesgo en función de indicadores clave de gestión es aprobado por el consejo de administración. 5

6 Valoración a efectos de solvencia Los activos y pasivos distintos de las provisiones técnicas se han valorado de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 68 de la LOSSEAR y normas concordantes de la normativa europea de directa aplicación. Para el cálculo del margen de riesgo se ha optado por utilizar el método 2 de la directriz 62 sobre provisiones técnicas de EIOPA. No se han utilizado métodos de valoración alternativos. Gestión de capital La política de dividendos de Asisa Vida se basa en la capitalización de la entidad. La Entidad calcula anualmente el capital regulatorio requerido y clasifica, a efectos de cobertura de dichos requerimientos, sus fondos propios en niveles. Todos los fondos propios de la Entidad son fondos propios básicos del máximo nivel (nivel 1), y su importe se refleja en el cuadro siguiente: FONDOS PROPIOS DISPONIBLES Y ADMISIBLES Fondos Propios Disponibles para cubrir el SCR Fondos Propios Disponibles para cubrir el MCR Fondos Propios Admisibles para cubrir el SCR Fondos Propios Admisibles para cubrir el MCR Para el cálculo del capital de solvencia obligatorio (SCR) se ha utilizado la fórmula estándar. La relación entre los fondos propios, el capital de solvencia obligatorio (SCR) y el capital mínimo obligatorio se refleja en el cuadro siguiente: FONDOS PROPIOS ADMISIBLES SCR MCR Fondos Propios Admisibles sobre SCR 10,54 Fondos Propios Admisibles sobre MCR 3,53 6

7 A. ACTIVIDAD Y RESULTADOS A.1. Actividad Asisa Vida Seguros, S.A.U. es una sociedad constituida como resultado de la escisión mercantil de la rama de vida de Asisa, Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Seguros, S.A.U. La Sociedad tiene como objeto principal la práctica de operaciones de seguro en el ramo de vida y quedó formalmente constituida el 18 de noviembre de 2015, una vez inscrita en el Registro Mercantil. De acuerdo a la normativa contable, el efecto contable de dicha escisión por segregación fue el 1 de enero de La Sociedad se encuentra inscrita en el Registro Mercantil de la Provincia de Madrid en el Tomo 34096, de la sección 8ª del Libro de sociedades, Folio 49, en la Hoja número M , encontrándose, igualmente, inscrita (Clave C-0801) en el Registro General de Sociedades Aseguradoras del Ministerio de Economía, Industria y Competitividad, Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones. A 31 de diciembre de 2016, la Sociedad estaba autorizada para operar en el ramo de vida. La autorización para operar en el ramo de vida fue concedida por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones con fecha de 6 de noviembre de 2015, mediante Orden Ministerial publicada en el BOE el 22 de diciembre de Una vez concedida la autorización para operar en el ramo de vida a Asisa Vida Seguros, S.A.U., mediante orden ECC/2782/2015 de 6 de noviembre de 2015 y publicada en el BOE del 22/12/2015, se realizó la escisión de Asisa Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Seguros, S.A.U., con efecto retroactivo al 1 de enero de La Sociedad tiene actualmente establecido su domicilio social en la calle Juan Ignacio Luca de Tena, 12, de Madrid. El marco jurídico-legal viene determinado, principalmente, por la Ley 20/2015, de 14 de julio, y por el Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras. En virtud del acuerdo de distribución con su socio único, para el desarrollo de su actividad, a 31 de diciembre de 2016 la Sociedad comercializa sus productos en las casi cien oficinas de Asisa que están distribuidas por la práctica totalidad del territorio nacional. 7

8 De acuerdo con el artículo 13 de la Ley de Sociedades de Capital, la Sociedad se halla inscrita en el Registro Mercantil como Sociedad Unipersonal. La Sociedad tiene como socio único a Asisa, Asistencia Sanitaria lnterprovincial de Seguros S.A.U., titular del 100% de las acciones. La totalidad de los ingresos por primas de la Entidad son de seguro de vida riesgo. La Sociedad utiliza los siguientes canales de venta: venta directa, venta a través de mediadores y venta telefónica. Durante el ejercicio 2016, la Entidad ha seguido manteniendo como principal línea de negocio la resultante de explotar los seguros de vida riesgo, si bien al objeto de diversificar los riesgos e incrementar su volumen de negocios aprovechando las sinergias que de la amplia cartera de su accionista puede obtener, solicitó autorización para operar en el ramo de accidentes. La pertinente autorización le ha sido otorgada por la Dirección General de Seguros y Fondo de Pensiones durante el ejercicio Con esta ampliación de ramos, la Entidad considera que adquirirá un mayor nivel de competitividad y alcanzará una mayor cuota de mercado. Autoridad de Supervisión La actividad aseguradora está supervisada, siendo la autoridad responsable de dicha supervisión la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, órgano administrativo que depende de la Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa, adscrita al Ministerio de Economía, Industria y Competitividad conforme al Real Decreto 672/2014, de 1 de agosto, que modifica el Real Decreto 345/2012, de 10 de febrero, por el que desarrolla la estructura orgánica básica del Ministerio. Auditor Externo PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. es la encargada de realizar el informe anual de auditoría de Asisa. Los datos de contacto de PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., son: Torre PwC; Pº de la Castellana, 259-B; Madrid; España. 8

9 Líneas de Negocio y Áreas Geográficas Durante el ejercicio 2016, la Entidad ha seguido manteniendo como principal línea de negocio la de otros seguros de vida, resultante de explotar el seguro de vida riesgo, si bien, al objeto de diversificar los riesgos e incrementar su volumen de negocio, como se ha comentado anteriormente, antes de la elaboración de este informe ha obtenido la autorización para operar en el ramo de accidentes, lo que hará que se amplíe su portfolio de productos. Con relación a las áreas geográficas en las que Asisa Vida ejerce su actividad de manera significativa, básicamente es la correspondiente a todo el ámbito nacional, destacando Madrid, Valencia, Sevilla. La Entidad tiene previsto comercializar productos de vida riesgo en Portugal, donde ha obtenido la autorización para operar en Libre Prestación de Servicios. A.2. Resultados en materia de suscripción Los ingresos y gastos por línea de negocio, sobre la base de la cuenta técnica financiera, son: Vida Riesgo Primas devengadas brutas de reaseguro Primas imputadas netas de reaseguro Siniestralidad neta de reaseguro Gastos de explotación y otros gastos técnicos Resultado técnico El resultado técnico sobre las primas netas del reaseguro es del 31,2% tras haber registrado una siniestralidad neta de reaseguro del 47,4% de las primas y unos gastos de explotación y otros gastos técnicos del 40,0% de las primas. Mantiene, por lo tanto, un ratio combinado del 87,4% de las primas netas de reaseguro. 9

10 Primas imputadas netas de reaseguro Siniestralidad neta de reaseguro Gastos de explotación y otros gastos técnicos Resultado técnico No está previsto un cambio significativo en la distribución de primas por línea de negocio. Con relación a las primas presupuestadas para el ejercicio 2016, la Entidad ha experimentado una desviación positiva en el dato real, del 24,5%. Por otro lado, el importe de siniestros de la Entidad fue de 2,5% menos de lo presupuestado. El presupuesto de ingresos por primas elaborado por la Entidad para el ejercicio 2017 estima un incremento de las mismas del 43,5% mientras que los siniestros se espera que se incrementen un 10,1%. Esto hará que el resultado sobre primas se sitúe en el 26,2%. Para alcanzar el incremento de primas presupuestado, la Entidad ha elaborado un plan comercial ambicioso pero basado en proyecciones realistas, aumentando la presencia en nuevos canales de venta a través del lanzamiento de nuevos productos. Si bien nuestras estimaciones están sometidas a las fluctuaciones lógicas del negocio asegurador, a la fecha de elaboración del informe, la Entidad no considera necesario modificar las estimaciones previstas. En la línea de negocio de vida riesgo, el reaseguro, es la principal técnica de reducción del riesgo, y la Entidad, desde su origen mantiene una política de estabilidad reaseguradora, cediendo, aproximadamente, el 48% de las primas a dos entidades reaseguradoras de primer nivel. 10

11 A.3. Rendimiento de las inversiones TOTAL Ingresos de las inversiones Gastos de las inversiones 332 Resultado al 31 de diciembre de Para el ejercicio de 2017 se estiman los siguientes ingresos de las inversiones financieras Valores representativos de desuda ,00 Instrumentos de patrimonio 0,00 La hipótesis sobre la evolución de los tipos de interés que se realiza es de mantenimiento o pequeña evolución al alza de los tipos de interés a corto plazo. No obstante, la estrategia de bajas duraciones es consistente con esta hipótesis debido a que la generación y liquidación de siniestros se realiza en plazos de tiempo muy cortos. Se tratará, en lo posible, de elevar la remuneración de la liquidez. Sin hipótesis sobre la evolución de los mercados de renta variable debido a la baja exposición a través de acciones y fondos de inversión. No se tienen previstas inversiones en instrumentos derivados ni en activos financieros estructurados, así como en ningún tipo de titulizaciones, debido a su elevado riesgo; manteniéndose la política de inversión en activos con calidad crediticia igual o superior a la de la Deuda Pública española. A.4. Resultados de otras actividades La Entidad carece de ingresos y gastos significativos distintos a los de inversión o suscripción aseguradora. 11

12 A.5. Cualquier otra información La Entidad no considera necesario incluir ninguna otra información al carecer de ingresos y gastos significativos distintos a los de inversión o suscripción aseguradora. B. SISTEMA DE GOBERNANZA B.1. Información general sobre el sistema de gobernanza Asisa Vida Seguros, S.A., es una sociedad unipersonal, siendo el único accionista Asisa, Asistencia Sanitaria Interprovincial de Seguros, S.A.U., titular del 100% de las acciones que constituyen el capital social. De acuerdo con el objeto social de la Entidad: la sociedad tiene por objeto la práctica de operaciones de seguro conforme a lo dispuesto en la normativa vigente sobre Ordenación, Supervisión y Solvencia de las Entidades Aseguradoras, previa concesión de la correspondiente autorización administrativa. Su código de actividad económica de Clasificación Nacional de Actividades Económicas (CNAE) es 6511, correspondiente a su actividad principal es -Seguros de Vida-. Dado que Asisa Vida Seguros, S.A., es una compañía de seguros de nueva creación que da total continuidad a la gestión del ramo de vida que ha llevado Asisa con anterioridad, se ha considerado conveniente que Asisa Vida, con el fin de maximizar las sinergias existentes por pertenecer al grupo Asisa, se apoye en su socio en parte de sus estructuras organizativas que ofrece el grupo para dar soporte a la nueva compañía de seguros, así como en algunas de sus necesidades operativas y actividades administrativas y financieras. Por ello, ambas partes han firmado un contrato de prestación de servicios en virtud del cual y a cambio de la remuneración convenida entre las partes, Asisa presta todo el apoyo que Asisa Vida Seguros precise y se realicen por parte de Asisa todos los trabajos administrativos y de gestión necesarios para el desarrollo de las actividades de Asisa Vida Seguros que no asuma ésta directamente. 12

13 SISTEMA DE GOBIERNO De acuerdo a los estatutos de la Entidad Asisa Vida Seguros, S.A., en su CAPITULO III.- define sus órganos sociales como: Junta General de Accionistas: podrán ser ordinarias o extraordinarias. La Junta General Ordinaria, que deberá haber sido previamente convocada, deberá celebrarse de manera necesaria dentro de los seis primeros meses de cada ejercicio económico con el objeto de censurar la gestión social, aprobar, en su caso, las cuentas del ejercicio anterior, y resolver sobre la aplicación del resultado obtenido, según el balance que sea aprobado al efecto, sin perjuicio de otros asuntos que puedan ser tratados en la misma, de conformidad con lo dispuesto en el correspondiente orden del día. Consejo de Administración: es el órgano colegiado de representación, gobierno, gestión y responsable de la dirección efectiva de la Entidad, está constituido por Presidente, Vicepresidente, Secretario y cuatro vocales. Dichos miembros reúnen las condiciones necesarias de honorabilidad y de cualificación o experiencia profesional. Han sido designados los Consejeros Delegados y delegadas las facultades a su favor. El Consejo de Administración ejerce la suprema dirección de Asisa Vida, con amplias facultades para la gestión de los negocios sociales y la representará plenamente, ejerciendo en nombre suyo, todos sus derechos y cumpliendo sus obligaciones. Equipo Directivo: la Dirección tendrá las facultades que le confiera el Consejo de Administración, en la forma que el mismo establezca. Formula propuestas al Consejo de Administración, informando al mismo del estado de las operaciones sociales y dándole cuenta de todas las actuaciones relacionadas con la misión encomendada. Para ejecutar tanto sus obligaciones operativas, administrativas y financieras, la Dirección de Asisa Vida se apoya en unos Servicios Centrales y en los Servicios Administrativos y Operacionales descentralizados en territoriales y delegaciones que tiene Asisa conforme al contrato de prestación de servicios antes mencionado. 13

14 Funciones fundamentales La nueva Entidad, Asisa Vida Seguros, S.A., al ser el resultado de la segregación del negocio de Asisa y ostentar la condición de sociedad filial íntegramente participada, se sustenta en su accionista único en cuanto a sus funciones clave, sin que ello menoscabe el control que la propia Entidad, a través de su Consejo de Administración, debe tener sobre las funciones externalizadas. Así pues, sus funciones de Auditoría Interna, Actuarial, Gestión de Riesgos y de Cumplimiento, han sido externalizadas, mediante la formalización de contrato de prestación de servicios en Asisa, aun cuando, en relación con la gestión de riesgos y la función actuarial se tienen en cuenta las particularidades derivadas de operar en el ramo de vida. Las políticas de las Funciones desarrollan y particularizan la declaración de competencias y responsabilidades de las mismas, estableciendo y comunicando las directrices que definen el marco en que se desarrollarán y dando cumplimiento a las disposiciones existentes sobre el sistema de buen gobierno de las entidades aseguradoras contenidas en la Directiva 2009/138/CE (Solvencia II). Información sobre la política de retribuciones El cargo de Consejero con carácter general no será retribuido, salvo en aquellos casos que por su naturaleza deba serlo (p.ej: consejeros Independientes). No obstante, se podrá resarcir a los consejeros el importe de aquellos gastos, debidamente justificados, en los que incurra por cuenta de la Sociedad. La política de retribución de la Sociedad se determina en la Comisión de Retribuciones y Recursos Humanos que se reúne, al menos, dos veces al año. El Sistema Retributivo, se compone de tres tipos de remuneración: fija, variable y en especie. Dicho Sistema, se fija teniendo en cuenta las siguientes características: que sea sencillo (fácil de cuantificar), transparente, alcanzable, escalonado y justo. No existen planes de pensiones a favor de empleados o consejeros. 14

15 Por último y dado que la política de retribución de la empresa es uno de los factores que más influyen en el nivel de satisfacción del equipo humano, la misma se fija persiguiendo la motivación de las personas que colaboran profesionalmente en la Sociedad, desarrollando su iniciativa para que participen de forma activa en la resolución de problemas, el trabajo en equipo y, sobre todo, fomentando una actitud positiva y abierta a la comunicación. B.2. Exigencias de aptitud y honorabilidad Aptitud Individualmente, los miembros del Consejo de Administración tendrán la formación académica y profesional que favorezcan la adecuada gestión global del negocio. Además, tendrá una experiencia mínima de cinco años en materia de seguros privados. Adicionalmente, los miembros del Consejo de Administración tendrán de forma colectiva, cualificación, experiencia y conocimientos apropiados al menos sobre: Mercados de seguros financieros; Estrategia empresarial y modelo de empresa; Sistema de Gobernanza; Análisis financiero y actuarial; y Marco regulador y requisitos Para algunas de estas áreas el Consejo de Administración podrá apoyarse en el personal de la Organización. Honorabilidad Los miembros del Consejo de Administración deberán tener una trayectoria personal de respeto a las leyes mercantiles y las demás leyes que regulan la actividad económica y la vida de los negocios, así como a las buenas prácticas comerciales, financieras y de seguros. 15

16 En todo caso, se entenderá que carecen de tal honorabilidad quienes en España o en el extranjero tengan antecedentes penales no cancelados por delitos dolosos. A efectos de valorar la falta de honorabilidad, se considerarán, entre otras, las siguientes circunstancias: La existencia de antecedentes penales por delitos dolosos, no cancelados. La imposición de sanciones administrativas no canceladas en el registro administrativo en el marco de un procedimiento sancionador. Los hechos declarados probados en procesos judiciales en los que se enjuicie la infracción de leyes mercantiles y las demás leyes que regulan la actividad económica y la vida de los negocios, así como las buenas prácticas comerciales, incluidas la competencia desleal y la publicidad ilícita. Verificación y seguimiento En la Política de Idoneidad de la Sociedad, se establecen los mecanismos y procesos que garantizan la verificación y cumplimiento de los requisitos de Aptitud y Honorabilidad. B.3. Sistema de gestión de riesgos incluida la autoevaluación de riesgos y de solvencia El modelo de las Tres Líneas de Defensa se considera el marco adecuado para abordar las exigencias de Solvencia II, dado que define los distintos roles que dentro del Gobierno Corporativo, deben realizar las funciones clave. Este modelo clasifica las áreas funcionales y de responsabilidad de la empresa en tres líneas de defensa que garantizan la gestión y supervisión de riesgos de forma eficaz: En la primera línea de defensa están las funciones operacionales de la compañía, responsables de instrumentalizar y poner en práctica la gestión de sus riesgos y controles internos. También se encuentra en esta primera línea, la parte de la función actuarial que define los controles del riesgo de suscripción y reservas. 16

17 En la segunda línea de defensa están las funciones de cumplimiento y gestión de riesgos, que coordinan el modelo de gestión de riesgos y aseguran el cumplimiento de las políticas y estándares de control definidos, en línea con el apetito de riesgo de la entidad, así como la parte de la función actuarial que vela por la verificación del cumplimiento. En la tercera línea de defensa está la función de auditoría interna, con responsabilidad de aportar un nivel de supervisión y aseguramiento objetivo. La Gestión de Riesgos es la actividad encaminada a identificar, medir, controlar, gestionar, y notificar de forma continua los riesgos a los que, a nivel individual y agregado, y sus interdependencias, esté o pueda estar expuesta la Entidad mediante las estrategias, los procesos y los procedimientos de información necesarios. La gestión de riesgos ha de ser un proceso continuo y en constante desarrollo que se integre en la estrategia de la empresa y en la aplicación de esa estrategia. Asimismo debe tratar metódicamente todos los riesgos que rodeen a las actividades de la Entidad. La Función de Gestión de Riesgos en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asumida por la Dirección Económico Financiera y Fiscal de Asisa, recayendo la responsabilidad de dicha función en el Director del área quien, a efectos de la misma, depende jerárquicamente del Presidente de la Entidad. De este modo no existe autoridad ni conflicto de interés por parte de las áreas de negocio, dotando a la Función de una adecuada autonomía e independencia. Objetivos de la función: Asegurar que se dispone de un sistema eficaz de gobierno que favorezca una gestión sana y prudente de la actividad. Garantizar que existe un sistema de gestión de riesgos adecuado y suficiente. Verificar que, mediante la aplicación homogénea y eficiente de las políticas y procedimientos que conforman el sistema de gestión de riesgos, se gestionan los riesgos de modo adecuado, facilitando la consecución de los objetivos estratégicos de la Entidad. Identificar los riesgos a los que está expuesta la Entidad. 17

18 Medir el impacto, tanto económico como de otra naturaleza, que la materialización de los riesgos pueda tener. Mantener sometidos a control los distintos riesgos a los que está expuesta la Entidad, mediante un adecuado seguimiento de los mismos. Gestionar los riesgos, entendido como la mitigación de los mismos, estableciendo límites y controles sobre los riesgos para minimizar su impacto o su frecuencia. Mantener el flujo de comunicación y notificar todo suceso e información referente a los riesgos entre los distintos estamentos de la Entidad. Las actividades de la Función de Gestión de Riesgos comprenden la evaluación de los riesgos a los que está expuesta la Entidad, que permita que el Responsable de Gestión de Riesgos proporcione una conclusión objetiva al Consejo de Administración de acuerdo con el apetito al riesgo definido para la Entidad. El apetito al riesgo es dinámico y puede cambiar con el tiempo, dependiendo de los cambios en la estrategia sobre la base de los resultados de la autoevaluación de riesgos y solvencia (ORSA), por lo que se realiza una evaluación con frecuencia mínima anual del esquema de tolerancia al riesgo de Asisa Vida en relación con la posición de capital y la estrategia de negocio. Cuando sea necesario, se propondrán cambios en la estrategia de negocio o el marco de tolerancia al riesgo de la Entidad. El Sistema de Gestión de Riesgos de Asisa se organiza con un doble enfoque: Por un lado, una gestión de riesgos basada en las siguientes áreas y categorías de riesgo de la fórmula estándard: - Riesgos globales - Riesgos de suscripción - Riesgos de mercado - Riesgo de contraparte - Riesgo operacional - Gestión de Activos y Pasivos - Riesgo Estratégico y de Reputación - Reaseguro y otras técnicas de mitigación del riesgo 18

19 Con este ejercicio obtenemos el consumo de capital de cada módulo de riesgo. Por otro lado, incorporamos un plano más operativo, en base a unos indicadores a los cuales se les asigna un valor óptimo (apetito al riesgo) y un límite de tolerancia. Por comparación entre el valor real y el valor óptimo, se obtiene el perfil de riesgo. Por otra parte, la metodología utilizada para llevar a cabo la autoevaluación de riesgos y solvencia (ORSA), se basa en la proyección de la cuenta de resultados, para lo cual se considera un ejercicio de planificación de las principales variables de la misma durante los próximos tres años, así como la estimación de las deviaciones típicas de esas mismas variables. Las magnitudes o variables consideradas a efectos del presente ejercicio por líneas de negocio, han sido las siguientes: Crecimiento de primas: se trata de una hipótesis de evolución esperada de las primas adquiridas netas de reaseguro. Ingresos de las inversiones: en este epígrafe se recogen los ingresos del inmovilizado y las inversiones netos de gastos financieros en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro. Otros Ingresos y otros gastos técnicos y no técnicos en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro. Siniestralidad neta de reaseguro, incluyendo la variación de provisiones y sin considerar los gastos de prestaciones, en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro. Gastos de adquisición, en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro. Resto de gastos diferentes a los de adquisición, en relación a las primas adquiridas netas de reaseguro. 19

20 Los resultados de todas estas magnitudes figuran en el correspondiente informe remitido al Supervisor. Para el cálculo de las Necesidades Globales de Solvencia se utiliza una aplicación que se considera reúne todos los requisitos necesarios para cumplir con los objetivos establecidos por ORSA. Las Necesidades Globales de Solvencia es el patrimonio necesario para no incurrir en insolvencia con una probabilidad del 99,5% en un horizonte temporal de tres años. Estas necesidades fueron , quedando ampliamente cubiertas con los Fondos Propios que ascienden a B.4. Sistema de Control Interno Asisa Vida Seguros, S.A., se apoya en su único accionista Asisa, Asistencia Sanitaria Interprovincial de Seguros, S.A.U., quien establece el Marco del Sistema de Control Interno en su política, donde se contemplan los principios y bases del sistema, su estructura de responsabilidades y procedimientos, de conformidad con el marco jurídico vigente y, en particular, con lo estipulado en el Reglamento de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, ROSSEAR, Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, en su Artículo 44, como uno de los requisitos mínimos del sistema de gobierno de las entidades aseguradoras. Se entiende por Sistema de Control Interno aquel conjunto de procesos, continuos en el tiempo efectuados por la Dirección, y el resto de personal, y establecidos por el Consejo de Administración, para: Obtener una seguridad razonable sobre la eficacia y eficiencia de los procesos, la fiabilidad e integridad de la información financiera y no financiera, una adecuada gestión de riesgos y el cumplimiento de las leyes, de las políticas y de los procedimientos internos aplicables. 20

21 El Consejo de Administración de Asisa Vida Seguros se preocupa por promover un entorno de control interno adecuado y transmitir las responsabilidades a todo el personal de una cultura de control dentro de la Compañía. La Entidad ha establecido procedimientos del sistema de control interno que proporcionen a sus órganos de administración y dirección la información relevante para los procesos de toma de decisiones. De acuerdo con el procedimiento fijado por la Compañía, se han auto-evaluado un total de 28 controles por los responsables de los procesos, emitiendo una valoración cualitativa del funcionamiento del control a lo largo del periodo de análisis. Como resultado de esta evaluación se ha constatado un grado de control interno adecuado y proporcional. Cumplimiento Desde la Función de Cumplimiento se proporciona el apoyo necesario a la Alta Dirección para gestionar el riesgo de cumplimiento, entendiendo como tal, el riesgo de sanciones legales o regulatorias, pérdidas financieras o pérdidas de reputación que la Entidad puede sufrir como resultado del no cumplimiento de las leyes y demás regulaciones, reglas y estándares internos y externos o requerimientos administrativos que sean aplicables a su actividad. Los objetivos de la Función de Cumplimiento son: Asesorar al Consejo y a la Alta Dirección sobre el riesgo de cumplimiento, incluyendo el desarrollo de nuevas normativas. Colaborar en la gestión efectiva de los riesgos de cumplimiento. Evaluar si la Entidad está cumpliendo con la normativa aplicable. Promover una cultura empresarial orientada al cumplimiento. La Función de Cumplimiento en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asumida por la Dirección de Organización, Comunicación y Marketing Corporativo, recayendo la responsabilidad de dicha función en el Director del área quien, a efectos de la misma, depende jerárquicamente del Consejero Delegado de la Entidad. De este modo no existe autoridad ni conflicto de interés por parte de las áreas de negocio, dotando a la Función de una adecuada autonomía e independencia. 21

22 La actividad de la Función de Cumplimiento abarca todas las actividades, operaciones y procesos de Asisa, con el alcance mínimo necesario para garantizar la salvaguarda de los activos y la solvencia de la Entidad. Por lo tanto, las actividades de cumplimiento son trasversales abarcando todos sus procesos. El Responsable de la Función de Cumplimiento se apoya operativamente en el personal del resto de áreas de la Entidad para hacer las verificaciones oportunas. Además, los distintos especialistas (Asesoría Jurídica, Sistemas, RRHH, etc.) colaboran con la Función en la evaluación y revisión de los riesgos de cumplimiento. La Función de Cumplimiento se coordina especialmente con el Director de Asesoría Jurídica para evaluar los riesgos de carácter legal, así como los impactos de posibles cambios normativos. Con las actividades realizadas en relación con la función de Cumplimiento no hay constancia de incumplimiento de las normas que son de aplicación a la Compañía. B.5. Función de auditoría interna Implementación de la Función de Auditoría Interna. La Auditoría Interna es una actividad independiente y objetiva de aseguramiento y consulta, concebida para agregar valor y mejorar las operaciones del Grupo Asisa. La Auditoría Interna ayuda al Grupo a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemático y disciplinado para evaluar y mejorar la adecuación y eficacia del Sistema de Control Interno y de otros elementos del Sistema de Gobernanza. La Función de Auditoría Interna identifica las áreas a auditar así como los principales objetos de la revisión. Para ello, se elabora un Plan de Auditoría en base a un análisis documentado del riesgo de auditoría. Este Plan está sujeto a posibles revisiones para adaptarse a las modificaciones que así lo requieran. En cumplimiento del Plan de Auditoría durante el ejercicio se van realizado las distintas revisiones. Una vez finalizadas, se proponen recomendaciones y mejoras en las áreas y/o procesos revisados y se realiza el seguimiento posterior de las mismas. 22

23 Independencia y Objetividad de Auditoría Interna. La Función de Auditoría Interna en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asumida por el Departamento de Auditoría Interna del Grupo Asisa, recayendo la responsabilidad de dicha función en el Responsable del departamento, el cual se ubica dentro de la estructura organizativa de Asisa, dependiendo jerárquicamente al nivel ejecutivo más alto de la empresa, lo que permite la independencia de las unidades de negocio y de las de soporte operativo del Grupo. Por tanto, el resto de áreas y/o departamentos de la Entidad no tienen autoridad alguna sobre el Departamento de Auditoría Interna ni sobre los miembros de la misma. Adicionalmente, este Departamento tiene acceso libre, a los recursos, documentos, sistemas, bienes, registros, áreas y dependencias del Grupo, que consideren necesarios para el desempeño de sus funciones, lo que asegura que no exista ningún menoscabo a la independencia. En el desempeño de sus actividades, Auditoría Interna se comunica con otras unidades, ya que tiene que utilizar la información y los resultados generados por éstas. Sin embargo, aunque haya colaboración, el Departamento de Auditoría Interna conserva la responsabilidad exclusiva de la revisión realizada. En relación a la objetividad, ésta viene garantizada por los siguientes hechos: La total independencia de todos los miembros del Departamento respecto a las unidades y procesos de negocio, no asumiendo ninguna responsabilidad operativa o de gestión de la Entidad. Manteniendo una actitud imparcial y neutral en todos los trabajos realizados. Por la experiencia y conocimiento empresarial adquirido, por parte de los miembros del equipo de Auditoría Interna, con anterioridad a su incorporación al Grupo Asisa. Recibiendo formación para el desarrollo de habilidades técnicas y personales de forma continua. Cumpliendo con el código de conducta establecido internamente. 23

24 B.6. Función actuarial El Consejo de Administración de Asisa establece a través de la Política de la Función Actuarial la forma de implementar esta función en la Entidad, definiendo sus objetivos, principios básicos, modelo organizativo y operativo. A continuación se resumen los puntos principales de la política: Objetivos de la Función Actuarial Coordinar el proceso de cálculo de las provisiones técnicas conforme a la normativa vigente o prevista evaluando la adecuación de los importes resultantes mediante el análisis de los distintos elementos que intervienen en su cálculo y comprobando la validez histórica del cálculo. Evaluar la adecuación de la política de suscripción de Asisa. Evaluar la adecuación de la estrategia de reaseguro de Asisa. Contribuir a una gestión sana y prudente de los riesgos técnicos. Asesorar a la Alta Dirección sobre la adecuación de los pasivos técnicos, la política de suscripción, la estrategia del reaseguro y los riesgos técnicos conforme a la normativa vigente o prevista. Principios básicos Proporcionalidad: el principio de proporcionalidad alude a graduar el cumplimiento de algunos de los requisitos normativos y de buenas prácticas establecidos para la Función atendiendo al tamaño, naturaleza, escala y complejidad de las actividades de la Entidad. Eficacia y Eficiencia: el principio de eficacia persigue la consecución de los objetivos de la Función cumpliendo con los principios de la misma. El principio de eficiencia, que complementa al de eficacia, atiende a la optimización en el uso de los recursos para la consecución de los fines planteados. 24

25 Integración: La Función estará debidamente integrada en la estructura organizativa y en la toma de decisiones de la Entidad Responsabilidad Última: el Consejo de Administración de la Entidad será el responsable último del cumplimiento de la Política de la Función. Modelo Organizativo La responsabilidad de la Función Actuarial en Asisa Vida está externalizada en Asisa, siendo asumida en el Director del Área de Prestaciones, quien, a efectos de esta función, depende jerárquicamente del Consejero Delegado de la Entidad. El Área de Prestaciones promoverá una adecuada segregación interna de sus funciones que evite un posible conflicto de interés con la Función Actuarial. Para el ejercicio de su actividad, la Función Actuarial se encuentra autorizada a solicitar la información que considere necesaria a otras Áreas. A este respecto, la Función Actuarial podrá también requerir acceso permanente a datos y a sistemas informáticos que le sean relevantes. Modelo Operativo La Función actuarial tiene competencia para desempeñar las siguientes actividades: Coordinar el cálculo de las provisiones técnicas. Cerciorarse de la adecuación de las metodologías y los modelos de base utilizados, así como de las hipótesis empleadas en el cálculo de las provisiones técnicas. Evaluar la suficiencia y la calidad de los datos utilizados en el cálculo de las provisiones técnicas en cuanto a su adecuación, integridad y exactitud. Cotejar las mejores estimaciones con la experiencia anterior. Informar a la Alta Dirección acerca de la fiabilidad y la adecuación del cálculo de las provisiones técnicas. 25

26 Cerciorarse de la adecuación, en su caso, del uso de aproximaciones en el cálculo de las provisiones técnicas en los casos en que no se disponga de datos con la suficiente calidad. Pronunciarse sobre la política general de suscripción. Pronunciarse sobre la adecuación de los acuerdos de reaseguro. Contribuir a la aplicación efectiva del sistema de gestión de riesgos, en particular en lo que respecta a la modelización del riesgo en que se basa el cálculo de los requisitos de capital mínimo obligatorio y de capital de solvencia obligatorio, así como en la evaluación interna de los riesgos y de la solvencia. Informar al Consejo de Administración, a través del Consejero Delegado, sobre el resultado de los trabajos realizados y emitir, al menos anualmente, una memoria de actividades. B.7. Externalización El alcance de la Política de Externalización, establecida por Asisa, único accionista de Asisa Vida Seguros; S.A., define su marco de actuación para externalizar actividades o funciones críticas o importantes conservando un adecuado control tanto de su operativa como de sus riesgos, de acuerdo a los requerimientos establecidos bajo el artículo 49 de la Directiva de Solvencia II, y Reglamento Delegado 2015/35, Artículo 274 de Externalización, donde se establecen los requisitos para la externalización de funciones o actividades operativas importantes. Los objetivos de esta política son: a) Establecer las evaluaciones a realizar antes de externalizar una actividad o una función considerada importante o crítica. b) Establecer las evaluaciones a realizar de forma recurrente. c) Establecer el contenido mínimo a incluir en los contratos de dichas actividades. d) Establecer las responsabilidades de los distintos sujetos que intervienen en el proceso de externalización. 26

27 La Sociedad Asisa Vida Seguros, S.A., ha externalizado sus funciones fundamentales en Asisa mediante la formalización de un contrato de prestación de servicios, por el cual ésta desarrolla las funciones fundamentales del Sistema de Gobierno, de acuerdo con las políticas corporativas aprobadas por el Consejo de Administración de la Entidad. B.8. Cualquier otra información La Entidad no considera necesario incluir ninguna otra información que estime significativa. C. PERFIL DE RIESGO C.1. Riesgo de suscripción El riesgo de Suscripción (y constitución de reservas) es aquel que se deriva de una pérdida o modificación adversa del valor de los pasivos por seguros, debido a la inadecuación de las hipótesis de tarificación y constitución de provisiones. La gestión de los riesgos de suscripción queda atribuida al Área Técnica de la Compañía, quien debe garantizar el cumplimiento de los límites y los procedimientos establecidos, sin perjuicio de contar con el apoyo de otros órganos de la Entidad. Si bien la gestión del riesgo de suscripción queda asignada al Área Técnica, esta unidad se apoya en otras áreas y departamentos de la Entidad, principalmente en la Función Actuarial, la Dirección Comercial y el Comité de Gestión de Riesgos. 27

28 Asisa Vida comercializa pólizas de vida riesgo, si bien cabe clasificarlos en dos grupos homogéneos de riesgo claramente diferenciados: Un canal tradicional de venta directa, en el que sólo se comercializan seguros de vida Temporales Anuales Renovables (en adelante TAR). Si bien los capitales asegurados y las garantías complementarias contratadas pueden ser diferentes para cada póliza, las bases técnicas de este producto no varían. Un canal de Televenta que funciona a través de campañas puntuales. Estos productos tienen en común que son seguros temporales a 10 años, pero cada uno de ellos tiene coberturas y bases técnicas diferentes. Para cada uno de estos productos, se elaboran las pertinentes Normas de Suscripción, incluyendo los límites cuantitativos máximos de aceptación de riesgos y las exclusiones generales de riesgo, para garantizar un adecuado control de los riesgos aceptados. La Entidad adopta la medición de los riesgos de suscripción de vida establecida en la Directiva de Solvencia II. Por tanto, para la línea de negocio de vida se tienen en cuenta los riesgos de suscripción propiamente dichos de prima y reservas para productos en los que se utilizan técnicas similares a vida y riesgos de negocio (gastos y rescates). El riesgo de suscripción se mide en base a los indicadores obtenidos a través de la fórmula estándar y mediante el seguimiento del resultado por clientes. La Entidad dispone de distintos mecanismos para garantizar la adecuación de la suscripción y la constitución de reservas: Para garantizar una reacción temprana ante la posible inadecuación de las hipótesis de suscripción y constitución de reservas se establecen indicadores que permitan hacer un seguimiento periódico de la evolución de estos riesgos (ratio de siniestralidad, desviaciones de siniestralidad frente a periodos anteriores, etc.). Se hace un análisis de suficiencia de los recargos y la adecuación de las tablas de mortalidad utilizadas. En relación a las provisiones técnicas, se hace un análisis de desviaciones sobre las provisiones del ejercicio anterior para identificar movimientos atípicos. 28

29 La Entidad mantiene convenientemente actualizados los procesos de negocio relativos a la suscripción y los siniestros con la finalidad de garantizar la adecuación de los procedimientos de gestión y asegurar la suficiencia y calidad de los datos relevantes para la suscripción y la constitución de reservas. Finalmente, la Función Actuarial vela por la adecuación de las provisiones técnicas, la política de suscripción y la estrategia de reaseguro conforme a lo recogido en la política de dicha función. En lo concerniente al reaseguro, y su empleo como técnica de mitigación del riesgo en el cálculo de la prima, como es habitual en el seguro de vida, tiene una importante repercusión. Asisa Vida mantiene una estructura de reasegura muy diferenciada en función del canal: Canal tradicional: en el que mantiene una estructura de cuota parte, excedente y facultativo con dos de las principales reaseguradoras del mercado. Canal telefónico: en el que mantiene una estructura de cuota parte con una de las principales reaseguradoras del mercado. De los submódulos que componen el SCR de suscripción de Vida, no todos aplican a Asisa Vida: Mortalidad: sí tiene impacto, tanto en el TAR como en el Temporal. Longevidad: aunque se ha calculado por si tuviese impacto, su importe es 0 porque actualmente Asisa Vida no comercializa seguros de ahorro. Discapacidad: sí tiene impacto en ambos canales. Gastos: también tiene impacto, principalmente en el Temporal a 10 años (de hecho es el que mayor carga de capital incorpora), ya que el importe de los gastos es muy elevado, casi superior a la prima pura. Revisión: actualmente Asisa Vida no comercializa ningún seguro al que pudiese afectarle este submódulo. 29

30 Caída: solo afecta al Temporal, dado que el TAR únicamente se ha proyectado hasta el vencimiento de la póliza. Catastrófico: sí tiene impacto tanto en el TAR como en el Temporal. Con todo lo anterior, el importe de cada submódulo, así como el total de suscripción de Vida, son los siguientes: SCR Vida SCR mortalidad SCR longevidad 0 SCR invalidez SCR caida SCR gastos SCR catastrófico C.2. Riesgo de mercado El riesgo de mercado es el que se deriva del nivel o volatilidad de los precios de mercado de los instrumentos financieros. La exposición al riesgo de mercado se mide por el impacto de las fluctuaciones en el nivel de variables financieras tales como precios de las acciones, tipos de interés, los precios de bienes inmobiliarios y los tipos de cambio. Se utilizan indicadores parciales de riesgo de mercado para controlar sub-riesgos específicos. Estos sub-riesgos se miden en términos de capital conforme a lo establecido por la Directiva de Solvencia II y sus especificaciones técnicas para el cálculo de requerimientos de Capital de Solvencia. Detallamos a continuación los indicadores de riesgo parciales: Tipo de Interés: este sub-riesgo afecta a todos los activos y pasivos cuyo valor neto sea sensible a las variaciones de la estructura temporal de los tipos de interés o a su volatilidad. El coste de capital se calcula de acuerdo con los posibles impactos derivados de la subida o bajada de los tipos de interés. 30

31 Renta Variable: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensible a los cambios de los precios de los títulos de renta variable, al igual que todos los activos que no estén incluidos en el submódulo de riesgo de tipo de interés, submódulo de riesgo inmobiliario o submódulo de riesgo de diferencial (mobiliario en nuestro caso). El coste de capital se calcula de acuerdo con los posibles impactos derivados de los cambios de los precios de los títulos de renta variable. Se debe diferenciar entre las siguientes categorías: - Participaciones estratégicas. - Valores admitidos a cotización en un mercado regulado del EEE o de la OCDE. - Valores no cotizados. Inmuebles: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensible a la variación de valor de los inmuebles. Divisa: este sub-riesgo afecta a todos los activos y pasivos cuyo valor neto sea sensible a la variación de los tipos de cambio de las divisas. El cálculo de capital requerido se hace por separado para cada una de las monedas relevantes para la Entidad y posteriormente son agregados. Spread: este sub-riesgo afecta a todos los activos cuyo valor neto sea sensible a los cambios en el nivel o en la volatilidad de los spreads de crédito en relación a la estructura de tipos de interés libre de riesgo. El capital requerido por riesgo de spread se mide por separado para las siguientes categorías: - Bonos y préstamos distintos de las hipotecas residenciales - Productos estructurados de crédito - Derivados de crédito 31

32 Concentración: La definición de concentración de riesgos de mercado relativos a las inversiones financieras se limita al riesgo generado por la acumulación de riesgos frente a la misma contraparte. No incluye otros tipos de concentraciones (área geográfica, el sector, etc.). Este sub-riesgo afecta a todos los activos considerados en los submódulos de riesgo de renta variable, spread e inmuebles, y excluye explícitamente los activos comprendidos en el módulo de riesgo de contraparte, con el objeto de evitar solapamientos entre ambos elementos de la fórmula estándar del SCR. El cálculo del capital requerido por riesgo de concentración se calcula para cada emisor ajeno a la Entidad en función de la calificación crediticia de la contraparte así como de la tipología de emisor. La valoración de las inversiones se realiza conforme al marco financiero aplicable, bien el Plan Contable de Entidades Aseguradoras vigente, bien a la Directiva 2009/138/CE. En aquellos casos en que los activos deban valorarse por su valor razonable, se toma como referencia su valor de mercado en un mercado activo. Cuando esta valoración no esté disponible, se estima a través de un modelo o técnica de valoración, consistente con la metodología aceptada y utilizada en el mercado para la fijación de los precios, maximizando el uso de datos observables en el mercado. La valoración de las inversiones se realiza conforme a los procedimientos establecidos a tal efecto y al menos anualmente, se procede a confirmar la titularidad de los activos financieros con las entidades depositarias. La gestión de las inversiones se realiza, en todo momento, con plena atención a la situación de los mercados financieros, a los riesgos que comportan, cuidando de que no se excedan los límites establecidos y que no incumplan las restricciones tanto internos como externos. Por otra parte, la gestión de las inversiones de la Entidad se lleva a cabo con estricto cumplimiento de la legalidad vigente, en particular de la regulación de la actividad aseguradora en materia de rentabilidad, adecuación de flujos pasivos y activos, diversificación y dispersión, así como congruencia monetaria. En la aplicación de la fórmula estándar para la obtención de los requerimientos de capital por el submódulo de mercado, los valores obtenidos, han sido de , básicamente este corresponde a riesgo de tipo de interés. 32

33 C.3. Riesgo crediticio El riesgo de incumplimiento de la contraparte refleja las posibles pérdidas derivadas de un incumplimiento inesperado, o del deterioro de la solvencia de las contrapartes y deudores de las entidades (excepto aquellos incluidos en el riesgo de spread). Se distingue entre aquellos riesgos susceptibles de diversificación de aquellos que no son susceptibles de ser diversificados. Están expuestos a este riesgo, dentro del tipo 1, los saldos de recuperables del reaseguro y cuentas a la vista. Con relación a las exposiciones de tipo 2, se incluyen las primas pendientes de cobro de los tomadores, con un muy bajo nivel de fallidos. A la fecha del informe, no existe exposición relativa a las primas pendientes en poder de nuestros mediadores, SCR Contraparte SCR tipo SCR tipo C.4. Riesgo de liquidez Procesos utilizados para la gestión del riesgo de liquidez y concentración: Identificación El riesgo de liquidez puede deberse a la insuficiencia de fondos disponibles para satisfacer las necesidades de efectivo o tesorería operativa (o riesgo de liquidez de financiación) y que surgen principalmente del desfase de activos, pasivos y madurez de los compromisos de los contratos adquiridos (siniestros, vencimientos o rescates del seguro directo y reaseguro), o a la falta de liquidez de los activos mantenidos en la Entidad para atender las necesidades de efectivo o tesorería de inversión y que surgen principalmente por la imposibilidad de vender estos activos en el momento necesario. 33

34 Los aspectos clave en la gestión del riesgo son identificar los activos financieros líquidos y las fuentes de posibles tensiones de liquidez que pueden producirse por diversas razones: Que los flujos de caja actuales no cumplan con las previsiones debido a las condiciones adversas del negocio. Una reducción en el valor de realización de un activo financiero debido al riesgo de crédito o al riesgo de mercado. Un desajuste en el calendario de los flujos de efectivo relacionados con el activo, el pasivo u otras partidas fuera del balance. Pasivos que pudieran vencer o declararse antes de lo esperado. Una insuficiencia de fondos disponibles o una falta de financiación alternativa. Por ello, se dispondrá de recursos suficientemente líquidos, especialmente al vencimiento de los pasivos. Medición/ valoración Los procesos de gestión y control del riesgo de liquidez exigen a la Entidad la adecuación de los riesgos que asume (perfil de riesgos) en función del nivel de riesgos deseado (apetito por el riesgo). Por ello, el apetito por el riesgo de liquidez en Asisa Vida comprende el nivel de riesgo que está dispuesto a aceptar en la búsqueda de sus objetivos estratégicos. Estos niveles de riesgo aceptables se fijan en función de los límites de exposición y factores de tolerancia al riesgo de liquidez fijados por el Consejo de Administración. La Función de Gestión de Riesgos, asumida por la Dirección Económico Financiero y Fiscal es responsable de establecer una metodología para la gestión del riesgo de liquidez. 34

35 Control y seguimiento La Dirección Económico Financiero y Fiscal es responsable de establecer los controles e indicadores clave de riesgos necesarios para realizar el seguimiento del perfil de liquidez en función del apetito al riesgo fijado, así como el mantenimiento de los mismos, estableciendo nuevos controles e Indicadores o revisando los ya existentes. Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad, el Área de Tesorería realiza anualmente previsiones de liquidez mensuales que se irán actualizando mes a mes. La gestión del riesgo de liquidez está atribuida al Área de Tesorería quien debe garantizar el cumplimiento de los límites y los procedimientos establecidos, sin perjuicio de contar con el apoyo otros órganos de la Entidad, especialmente del Comité de Gestión de Riesgos. La gestión del riesgo de concentración es llevada a cabo por la Dirección Económico Financiero y Fiscal. C.5. Riesgo operacional El riesgo operacional es el que se deriva de un desajuste o un fallo en los procesos internos, en el personal y los sistemas, o a causa de sucesos externos. El riesgo operacional incluye riesgos jurídicos, y excluye los riesgos derivados de las decisiones estratégicas, así como los riesgos de reputación. El riesgo operacional está concebido para tratar los riesgos operacionales en tanto en cuanto no hayan sido explícitamente cubiertos en otras áreas de riesgo. SCR Operacional

36 C.6. Otros riesgos significativos La Entidad no considera otros riesgos significativos. C.7. Cualquier otra información La Entidad no considera otra información significativa a efectos de riesgos D. VALORACIÓN A EFECTOS DE SOLVENCIA D.1. Activos La valoración de activos y pasivos se lleva a cabo partiendo de la hipótesis de continuidad de la explotación de la empresa y con arreglo a las normas internacionales de contabilidad, siempre que estas normas incluyan métodos de valoración que sean coherentes con el planteamiento de valoración previsto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE. En cualquier caso, de acuerdo con el principio de proporcionalidad, se pueden reconocer y valorar un activo o pasivo, basándose en el método de valoración utilizado en la elaboración de los estados financieros. En todo caso, los activos y pasivos individuales se valoran por separado. Siempre que exista un mercado dinámico de los activos o pasivos a valorar, como método de valoración, se utiliza el del precio de cotización en dicho mercado. De no existir mercado, se utilizan métodos de valoración alternativos de entre los definidos en el artículo 10 del Reglamento Delegado 2015/35 de la Comisión Europea. 36

37 Por tipo de activo: Intangibles: a efectos de Solvencia II, la Entidad no considera importe alguno por los intangibles recogidos en su Balance, salvo que dichos intangibles fuesen susceptibles de ser vendidos por separado. Impuestos diferidos: se reconocerán y valorarán los impuestos diferidos correspondientes a todos los activos y pasivos que se reconozcan a efectos fiscales o de solvencia. Deuda Pública y Privada: se incluyen los cupones que contablemente no se hayan considerado. Reaseguro: se sustituyen las provisiones para primas no consumidas recogidas en el Balance Contable a cargo del reaseguro por el Best Estimate, es decir, los flujos de caja futuros (primas comerciales + gastos + siniestros) probables hasta fin de contrato. Los flujos están descontados con la curva libre de riesgo con o sin volatilidad, publicada por EIOPA. Otros activos: en el Balance Económico se disminuye su valor contable en la parte que se corresponde con los cupones que se han considerado como mayor importe de la deuda pública y privada. Las principales diferencias entre la valoración contable y la de solvencia, son: Activo Solvency II value Statutory accounts value Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición ,27 Inmovilizado intangible 1.025,23 Activos por impuesto diferido , ,61 Inmovilizado material para uso propio 2.141, ,25 Deuda Pública , ,22 Seguros de vida, excluidso los de salud y los unit-linked , ,54 Créditos por operaciones de seguro directo y coaseguro , ,68 Otros créditos , ,18 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes , ,81 Otros activos, no consignados en otras partidas 0, ,16 Total Activo , ,95 37

38 D.2. Provisiones técnicas Composición de la Cartera de Asisa Vida. La cartera de Asisa Vida presenta dos líneas de negocio: Un canal tradicional de venta directa, en el que solo se comercializan seguros de vida Temporales Anuales Renovables (en adelante TAR) que actualmente cuenta con asegurados. Un canal de Televenta con seguros temporales a 10 años a prima nivelada, que se compone de asegurados. Dadas las diferencias que existen entre estas dos líneas de negocio, tanto el Best Estimate como el SCR se han calculado por separado, agregando los datos en la fase final para obtener el total del Ramo. Bases e Hipótesis utilizadas en los Cálculos Para los cálculos del Best Estimate y del SCR de Vida, se ha procedido a replicar los métodos recogidos en la Nota Técnica de cada producto y aplicarlos póliza a póliza para todas las vigentes en la Compañía a Por otro lado, las bases e hipótesis utilizadas han sido las siguientes: Bases e Hipótesis de los cálculos TAR Televenta Interés Técnico 2% 2% Curva descuento RFR RFR Fallecimiento 70% qx 100% qx Fallecimiento Hipótesis realistas accidente 93% tasa 100% tasa Incapacidad 100% ix 100% ix Caída de cartera 20,58% feb-17 curva% 38

39 En cuanto a los flujos de recuperables del Reaseguro, se ha calculado el ajuste por impago de la contraparte en base a los Rating de los reaseguradores con los que trabaja la Entidad. Valor de las Provisiones Técnicas Best Estimate El valor del Best Estimate Vida, desglosado entre Vida Tradicional (TAR) y las campañas de Televenta, es el que se muestra en el siguiente cuadro resumen: Bruto Neto Recuperables TAR Televenta Total BE Provisión para Siniestros El Best Estimate solo tiene en cuenta siniestros futuros, pero no los pagos de siniestros que ya se han producido, independientemente de que se hayan declarado o no. Al cierre de 2016 la provisión de siniestros pendiente de liquidación o pago y el IBNR fue la siguiente: Bruto Neto Recuperables , , ,37 Margen de riesgo El margen de riesgo es un componente de las provisiones técnicas destinado a garantizar que el valor de éstas es equivalente al importe que las entidades aseguradoras o reaseguradoras exigirían para poder asumir y cumplir las obligaciones por seguros y reaseguros. El margen de riesgo es igual al coste de financiar el capital de solvencia obligatorio (SCR) exigible por asumir las obligaciones de seguro y reaseguro durante su período de vigencia. La tasa utilizada para determinar dicho coste financiero es la misma para todas las entidades aseguradoras y reaseguradoras, aplicándose actualmente un 6% (art. 69 Reglamento Delegado) 39

40 El método de cálculo del margen de riesgo puede expresarse del siguiente modo: RM = CoC t 0 SCR (t) (1 + g (t + 1)) t + 1 Donde RM = Margen de riesgo SCR(t) representa el capital de solvencia obligatorio al cabo de t años r(t+1) = tipo de interés sin riesgo básico correspondiente al vencimiento t+1 años CoC = Tasa de coste del capital El SCR debe reflejar: Riesgo de suscripción Riesgo operacional Riego de contraparte con respecto a contratos de reaseguro Riesgo de mercado inevitable Para el cálculo del SCR para cada año, la Entidad ha optado por utilizar el método 2 recogido en la directriz 62 sobre valoración de provisiones técnicas (EIOPA), basado en la hipótesis de que los SCR futuros son proporcionales a las provisiones técnicas de la mejor estimación para el año en cuestión; por tanto, para determinar el SCR e un año futuro (t) se aplica al SCR actual la proporción existente entre la mejor estimación correspondiente al año (t) y el valor de la mejor estimación actual. Proyectando la mejor estimación en base al patrón de pagos y descontando cada flujo a la tasa libre de riesgo, se obtiene el valor de la mejor estimación resultante para cada año (t). 40

41 El SCR para cada momento t se determina sobre la base del SCR de partida, resultado de agregar al SCR básico (en el que se incluye además del SCR de suscripción, la carga de capital del riesgo de contraparte tipo 1 y en concreto del reaseguro y el SCR operacional). Los SCR para cada año t se determinan proporcionalmente a lo que representa la proyección de mejor estimación en cada t, sobre la mejor estimación actual. Para determinar el importe total del margen de riesgo, al SCR para cada t, una vez descontado a la curva libre de riesgo, se le aplica la tasa de coste del capital (CoC) definida por la normativa actual, del 6%. Margen de Riesgo D.3. Otros pasivos Impuestos diferidos: se incrementan en el Balance Económico como consecuencia de los cambios de valor en los activos, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 75 de la Directiva 2009/138/CE. Pasivo Solvency II value Statutory accounts value Provisiones técnicas - seguros de vida ,11 Mejor estimación (ME) ,59 Margen de riesgo (MR) ,36 Pasivos por impuesto diferidos , ,06 Pasivos financieros distintos de las deudas con entidades de , ,89 crédito Deudas por operaciones de seguro y coaseguro , ,63 Deudas por operaciones de reaseguro , ,34 Otras deudas y partidas a pagar , ,19 TOTAL PASIVO , ,22 D.4. Métodos de valoración alternativos La Entidad no utiliza ningún método de valoración alternativo a los indicados en los puntos anteriores. 41

42 D.5. Cualquier otra información La Entidad no considera necesario detallar ninguna otra información necesaria para un mejor entendimiento de la valoración a efectos de Solvencia. E. GESTIÓN DE CAPITAL E.1. Fondos propios El negocio principal de Asisa Vida no requiere de procesos y procedimientos para el casamiento en las duraciones de los activos y los pasivos. No obstante, realiza procedimientos de estimaciones de flujos de tesorería de cara a monitorizar el riesgo de descase entre masas patrimoniales. Fijación de objetivos de capital La Entidad debe tener en todo momento unos fondos propios que sean suficientes para cubrir los requerimientos de solvencia que se deriven de la aplicación de la fórmula estándar para la obtención del SCR, con los márgenes definidos en función de su apetito al riesgo. Apalancamiento, coberturas de financiación y calidad del capital La Entidad puede establecer procesos y procedimientos de apalancamiento financiero como fuentes de liquidez y capital adicional a las acciones de la compañía, así como los términos y condiciones de cualquier instrumento de capital híbrido emitido y los respectivos criterios de categorización de los fondos propios aplicados a cada fuente de financiación empleada. 42

43 Planificación de capital a medio y largo plazo La política de dividendos de Asisa Vida se basa en la capitalización de la Entidad. Asisa Vida calcula anualmente su capital regulatorio requerido conforme a lo dispuesto en la normativa Solvencia II y clasifica sus fondos propios por niveles según la misma, para en todo caso cumplir con los límites legales exigibles, así como con los objetivos de la propia Entidad y con la tolerancia al riesgo prevista. Además planifica la gestión de su capital, en línea con su Plan de Negocio. En esta planificación se consideran tanto las emisiones de capital previstas, como cualquier amortización o reembolso, como las distribuciones de capital o dividendos y cualquier variación en la valoración de los elementos que integran los fondos propios. El objetivo de esta planificación es verificar que durante el periodo considerado la Entidad dispone de fondos propios admisibles para cumplir con el SCR y el MCR, así como con el apetito y la tolerancia al riesgo definidos en esta Política. Esta planificación se actualiza anualmente en base a las conclusiones obtenidas de cada evaluación prospectiva de los riesgos y la solvencia (ORSA). FONDOS PROPIOS FONDOS PROPIOS BÁSICOS TOTAL NIVEL1 NIVEL 2 NIVEL 3 Capital Social Ordinario Reserva de Conciliación Total Fondos Propios Básicos FONDOS PROPIOS COMPLEMENTARIOS - Total Fondos Propios Complementarios - FONDOS PROPIOS DISPONIBLES Y ADMISIBLES Fondos Propios Disponibles para cubrir el SCR Fondos Propios Disponibles para cubrir el MCR Fondos Propios Admisibles para cubrir el SCR Fondos Propios Admisibles para cubrir el MCR SCR MCR Fondos Propios Admisibles sobre SCR 10,54 Fondos Propios Admisibles sobre MCR 3,53 43

44 RESERVA DE CONCILIACIÓN TOTAL Excesoso de los activos respecto a los pasivos Otros elementos de los fondos propios básicos Total Reserva de conciliación La Entidad carece de condicionantes significativos respecto de los principales elementos de fondos propios mantenidos. Considerando la estrategia comercial de la empresa, la Entidad no espera una evolución destacable de sus fondos propios respecto de los habidos en el ejercicio actual. La Entidad no tiene previsto reembolsar o rescatar ningún elemento de los fondos propios así como tampoco prevé necesidad alguna de obtener fondos propios adicionales. La Entidad carece de fondos propios sujetos a disposiciones transitorias. E.2. Capital de solvencia obligatorio y capital mínimo obligatorio SCR Vida SCR Salud (catastrófico) SCR Mercado SCR Contraparte BSCR SCR Operacional SCR FFPP FFPP Admisibles MCR Ratio FFPP/SCR 10,54 Ratio FFPP/SCR La Entidad define como principal indicador de riesgo relativo al capital la suficiencia de sus fondos propios para la cobertura del SCR obtenido a través de la fórmula estándar, con los márgenes de tolerancia que periódicamente establezca el Consejo de Administración. La Entidad no considera una evolución del SCR y del MCR sensiblemente diferentes a los obtenidos en la actualidad. 44

45 E.3. Uso del submódulo de riesgo de acciones basado en la duración en el cálculo capital de solvencia obligatorio Como se ha mencionado, la Entidad utiliza para el cálculo de los requerimientos de capital la fórmula estándar. E.4. Diferencias entre la fórmula estándar y cualquier modelo interno utilizado La Entidad aplica la fórmula estándar. E.5. Incumplimiento del capital mínimo obligatorio y el capital de solvencia obligatorio La Entidad no ha incumplido ni baraja la posibilidad de incumplir los requerimientos de capital a nivel de SCR ni de MCR. E.6. Cualquier otra información La Entidad no considera necesario detallar ninguna otra información necesaria para un mejor entendimiento de la gestión de capital en la Entidad 45

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62 as1sa, Vida D. Mariano Caballero Caballero, Secretario de ASISA VIDA SEGUROS, S.A., domiciliada en Madrid, calle Juan Ignacio Luca de Tena, n º 12, con N.I.F. A , CERTIFICA: Que, según el acta correspondiente a la reunión del Consejo de Administración celebrado el día 22 de Mayo de 2017, se adoptó el acuerdo de aprobar el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia relativo al ejercicio Dicho informe consta de 46 páginas y un anexo que incluye los modelos cuantitativos. Y, para que conste y surta los efectos oportunos, firmo y libro la presente certificación, en Madrid, a 22 de mayo de 2017 Fdo.: D. Mariano

63 pwc ASISA VIDA SEGUROS, S.A.U. Informe especial de revisión del informe sobre la situación financiera y de solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre del 2016

64 pwc A los Administradores de As isa Vida Seguros, S.A. U. ( en adelante la Entidad): 1. Alcance de nuestro trabajo Hemos realizado la revisión, con el alcance de seguridad limitada, de los apartados englobados dentro del apartado 5 sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de la Entidad al 31 de diciembre de 2016 adjunto, de acuerdo con los requerimientos establecidos en la disposición transitoria única de la Circular 1/2017, de 22 de febrero, de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones por la que se fija el contenido del Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, individual y de grupos, y el responsable de su elaboración. A estos efectos, de conformidad con la citada disposición transitoria única de la Circular 1/2017, se ha excluido del alcance de nuestro trabajo, y en consecuencia, no hemos revisado, el margen de riesgo en la valoración de los pasivos de seguro ni los impuestos asociados a dicho margen, y la revisión de los cálculos necesarios para la cumplimentación del modelo S recogido en el Anexo I del Reglamento de Ejecución (UE) 2015/2452 de la Comisión, de 2 de diciembre de 2015, por el que se establecen normas técnicas de ejecución relativas a los procedimientos, formatos y modelos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia, de conformidad con la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, se ha limitado al impacto de las medidas de garantías a largo plazo y las medidas transitorias en las provisiones técnicas (Columnas Co10 a Co90 correspondientes a la fila Romo del modelo). 2. Responsabilidad de los Administradores de la Entidad Los Administradores de la Entidad son responsables de la preparación, presentación y contenido del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de conformidad con la Ley 20/2015, de 14 de julio, su normativa de desarrollo y la normativa de la Unión Europea de directa aplicación. Los Administradores también son responsables de definir, implantar, adaptar y mantener los sistemas de gestión y control interno de los que se obtiene la información necesaria para la preparación de dicho Informe. Estas responsabilidades incluyen el establecimiento de los controles que consideren necesarios para permitir que los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos del citado Informe objeto del presente informe de revisión estén libres de incorrección material debidas a fraude o error. 3. Nuestra Independencia y Control de Calidad Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de independencia requeridas por la citada Circular 1/2017 y lo establecido en la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España, que incluye referencias a los requerimientos de control de calidad. PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, P º de la Castellana 259 B, Madrid, España Tel.: / , Fax: , 1 R.M. Madrid, hoja , folio 75. tomo 9.267, libro 8.054, sección 3' Inscrita en el R.O.A.C. con el número S CIF: B

65 pwc 4. Nuestra Responsabilidad Nuestra responsabilidad es llevar a cabo una revisión destinada a proporcionar un nivel de aseguramiento limitado sobre los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al 31 de diciembre de 2016 de Asisa Vida Seguros, S.A.U. adjunto y expresar una conclusión basada en el trabajo realizado y las evidencias que hemos obtenido. Hemos realizado nuestro trabajo de conformidad con la Circular 1/2017 de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones y la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2016 emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España. Nuestro trabajo de revisión depende de nuestro juicio profesional, e incluye la evaluación de los riesgos debidos a errores significativos, ya sea por fraude o error. Hemos considerado los procesos y controles internos relevantes para la preparación y presentación de los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. al 31 de diciembre de 2016 con el fin de diseñar los procedimientos de revisión apropiados a las circunstancias, pero no con la finalidad de expresar una conclusión sobre la eficacia del proceso o del control interno de Asisa Vida Seguros, S.A.U. sobre la preparación y presentación del Informe. Nuestro trabajo de revisión se ha llevado a cabo mediante entrevistas y formulación de preguntas a la Dirección y a las personas relevantes que han participado en la preparación y elaboración de la información contenida en los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. y en la aplicación de los procedimientos dirigidos a recopilar evidencias que se describen en la Guía de Actuación sobre el Informe Especial de Revisión del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia emitida por el Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España. Dichos procedimientos han consistido, entre otros, en: Reuniones y entrevistas con la Dirección y otro personal relevante de Asisa Vida Seguros, S.A.U. para conocer los sistemas de gestión y control aplicados y obtener la información necesaria para la revisión. Análisis de los procesos para recopilar y validar los datos presentados en los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia al 31 de diciembre de Análisis de la adaptación de los contenidos del Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia a lo señalado en el artículo 92 del Real Decreto 1060/2015, de 20 de noviembre, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras. 2

66 pwc Comprobación que las partidas de activos y otros pasivos distintos de las provisiones técnicas incluidos en el "activo" y "pasivo "del balance económico, partiendo de los estados financieros previamente auditados, se ha realizado por la Entidad conforme a lo establecido en el artículo 68 de la LOSSEAR y resto de normativa aplicable, entre otra, conforme a los artículos 7 a 16 del Reglamento Delegado de Solvencia II. En particular, que los principios de valoración utilizados por la Entidad a efectos de generación de su balance económico cumplan con: o Las hipótesis de valoración de los activos y pasivos diferentes a las provisiones técnicas, partiendo del criterio de explotación continuada de la empresa; o La nula valoración al fondo de comercio y a los otros activos intangibles, considerando, en su caso, las excepciones permitidas por la normativa de aplicación; o La metodología para valorar los pasivos financieros no incluyendo ajustes por riesgo de crédito; o Los importes de impuestos diferidos recogidos en el balance económico cumpliendo con los principios establecidos en el artículo 15 del Reglamento Delegado y en las directrices 9,10 y 11 sobre el reconocimiento y valoración de activos y pasivos distintos a las provisiones técnicas. o El método de valoración, siendo coherente con el artículo 75 de la Directiva Solvencia II; la jerarquía de valoración, el reconocimiento de los pasivos contingentes y la valoración de las empresas vinculadas se haya realizado conforme a la normativa de Solvencia II. Comprobación, mediante pruebas de revisión en base a la selección de una muestra, que: o La partida de Mejor Estimación del Negocio de Vida incluida en el balance económico, partiendo de los estados financieros previamente auditados, se haya realizado por la entidad conforme a lo establecido en el artículo 69 de la LOSSEAR y resto de normativa aplicable. o Comprobación para el cálculo de la Mejor Estimación de Vida que: la derivación de las hipótesis técnicas y financieras, las futuras prestaciones discrecionales y el comportamiento del tomador cumplen con lo dispuesto en los artículos 22 a 35 del Reglamento Delegado y Directrices de Solvencia II. Además, evidencia sobre el cálculo realizado por la entidad con respecto a las opciones contractuales y garantías financieras. Obtención de una carta de manifestaciones relativa al trabajo realizado, adecuadamente firmada por los responsables de la preparación del Informe sobre la Situación Financiera y Solvencia. En nuestra revisión, todos los aspectos de índole actuarial han sido revisados con el concurso de Francisco Cuesta Aguilar. Los procedimientos aplicados en un encargo de aseguramiento limitado son distintos por su naturaleza y plazos a los utilizados en un encargo de seguridad razonable y tienen un alcance menor. Por consiguiente, el nivel de aseguramiento obtenido en un encargo de seguridad limitada es sustancialmente menor que el que se habría obtenido si se hubiese realizado un encargo de seguridad razonable. El presente informe en ningún caso puede entenderse como un informe de auditoría en los términos previstos en la normativa reguladora de la actividad de la auditoría de cuentas vigente en España. Consideramos por tanto, que la evidencia que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra conclusión. 3

67 pwc 5. Conclusión Basándonos en los procedimientos aplicados y en la evidencia obtenida, no ha llegado a nuestro conocimiento ninguna cuestión que nos lleve a pensar que los apartados englobados dentro del apartado sobre la Valoración a efectos de Solvencia de Activos, Provisiones Técnicas, Otros pasivos y métodos de valoración alternativos contenidos en el Informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de Asisa Vida Seguros, S.A.U. al 31 de diciembre de 2016 adjunto, no han sido preparados, en todos los aspectos materiales, conforme a lo dispuesto en la Ley 20/2015, de 14 de julio, de ordenación, supervisión y solvencia de las entidades aseguradoras y reaseguradoras y en su normativa de desarrollo, así como en la normativa de la Unión Europea de directa aplicación. PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. INSTITUTO DE CENSORES JURADOS DE CUENTAS DE ESPAÑA Pedro Díaz Leante Sanz 22 de Mayo de 2017 PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, S.L. Año 2017 N ' 01/17/28709 t 'J.. C!_(.' '.1-'(;.CiiP.IJ 30, 00 EUR Informe sobre trabajos distintos a la auditoría de cuentas 4