Agente Colocadores. Emisión de VCP s Clase 9 y 10 Septiembre Moneda: Pesos. Dólar Link (integrados en pesos). Interés: BADLAR + Margen. Fija.

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1 Agente Colocadores Petrolera Pampa S.A. Emisión de VCP s Clase 9 y 10 Septiembre 2014 Resumen de Términos y Condiciones de los VCP's Clase 9 y 10 Emisora Petrolera Pampa S.A. Clase 9 Clase 10 Monto: Hasta AR$ Moneda: Pesos. Dólar Link (integrados en pesos). Interés: BADLAR + Margen. Fija. Pago de Intereses: Trimestrales. Trimestrales. Amortizacion: Bullet a los 365 dias. Bullet a los 365 dias. Precio: 100%. 100%. Forma de Integracion: Los VCP's Clase 9 y 10 podran ser integrados: (i) en efectivo, en pesos; y/o (ii) mediante la entrega de VCP's Clase 7. Calificación de Riesgo: A2(arg) Fix SCR. A2(arg) Fix SCR. Cotización: Forma: Se ha solicitado la autorización de listado de los VCP's Clase 9 y 10 en la BCBA y su negociación en el MAE. Certificado global a ser depositado en Caja de Valores S.A. Certificado global a ser depositado en Caja de Valores S.A. Ley Aplicable: República Argentina. República Argentina. Agente de Liquidación y Canje: Periodo de Difusión: Periodo de Licitación: Fecha de Emisión y Integración (*) Fecha de Vencimiento: (*) Banco de Servicios y Transacciones S.A. 25 de Septiembre al 30 de Septiembre de de Octubre de de Octubre de de Octubre de 2015 (*) La fecha de emisión es el segundo dia habil posterior al último dia del periodo de licitacion (se asume 1 de octubre de 2014). Fecha de vencimiento asume efectiva emisión el 3 de octubre de 2014.

2 La Compañía Petrolera Pampa S.A. ( Petrolera ) es una empresa controlada por el grupo Pampa Energía S.A. (con una participación accionaria directa e indirecta del 50,00% de la compañía) que se dedica al estudio, exploración y explotación de yacimientos de hidrocarburos con el objetivo de abastecer a las centrales térmicas del Grupo. Petrolera nace como parte del proceso de crecimiento e integración vertical del Grupo y como vehículo para la explotación del Programa Gas Plus. A continuación se detallan los acuerdos en proyectos de desarrollo de reservas, operados por Petrobras y YPF: Apache, Acuerdo YPF: Petrolera firmó con YPF un Acuerdo de Inversión, por el cual Petrolera se comprometió a invertir la suma de U$S151.5 millones, a cambio del 50% de la participación en la producción de los hidrocarburos provenientes del área Rincón del Mangrullo en la provincia del Neuquén, hasta la Formación Mulichinco. Dicho Acuerdo consta de dos fases de inversión. Primer Fase: Petrolera se comprometió a invertir: (i) U$S80millones en la perforación, terminación y puesta en producción de aproximadamente 17 pozos y (ii) U$S1,5 millones en la realización de aproximadamente 40km2 de sísmica 3D. Asimismo, YPF se comprometió a la perforación, terminación y puesta en producción de 17 pozos adicionales ( Pozos YPF ) en el Área y construir una planta de tratamiento y acondicionamiento de gas así como un gasoducto de aproximadamente 55 km que permita la conexión del Área con el sistema troncal de gasoductos. Esta primera fase de inversión se realizará dentro de los 12 meses de la firma del Acuerdo. Área: Rincón del Mangrullo Operador: YPF / Área Exploratoria Área: Anticlinal Campamento Operador: Apache Área: El Mangrullo Operador: Petrobras Segunda Fase: Una vez concluida la primera fase de inversión la Sociedad podrá optar por continuar con una segunda fase de inversión por hasta U$S70 millones en la que se estima se realizarán 15 pozos en cualquier zona del Área. Una vez concluidas las dos fases de inversión todas las inversiones que se realizarán en el Área y hasta la formación Mulichinco se realizarán como porcentaje de participación. Si la Sociedad no realizara las inversiones de la segunda etapa sólo tendrá el derecho sobre los hidrocarburos de los pozos realizados por ella hasta dicho momento. La participación de la Sociedad en la producción de hidrocarburos del Acuerdo de Inversión será del 50%, con excepción de los Pozos YPF que le corresponderán íntegramente a YPF. Actualmente las instalaciones de evacuación ya están en funcionamiento (ingresaron a principios de julio) con una capacidad de evacuación aproximada de dam3/d que estimamos se incrementaría a dam3/d en enero. Al 31 de agosto de 2014 y en relación con el plan de perforación de la primera fase, se habían perforado 14 pozos, de los cuales 9 se encuentran terminados y en producción y los 5 restantes en proceso de terminación. Dichos pozos han registrado una producción diaria para Petrolera de gas de aproximadamente 350 dam3, la cual es comercializada a un precio promedio de USD 5,3 MM Btu principalmente a comercializadores e industrias. CTLLL Área: Senillosa Operador: PEPASA Reservas: Comprobadas / Área Exploratoria Área: Caracol Norte Operador: PEPASA Reservas: Área Exploratoria Área: Estación Fernandez Oro Operador: Apache 2

3 Acuerdo Apache: En las áreas Estación Fernández Oro y Anticlinal Campamento, Petrolera celebró un acuerdo de inversión que tuvo como objetivo la producción de m3/día de gas natural no convencional (de los cuales m3/día corresponderían a Petrolera) durante el plazo de tres años para comercializar dentro del mercado de Gas Plus a Central Térmica Loma de la Lata ( CTLL ). A la fecha ascienden a 22 los pozos productivos, con una inversión acumulada de US$ 17,5 millones. En la actualidad ha concluido el plazo de inversión, de manera que Petrolera recibirá el producido de los pozos ya perforados hasta el fin de la vida útil de los mismos y contribuirá con los costos asociados a la explotación de los mismos. Acuerdo Petrobras 1: En el área de El Mangrullo (en diciembre 2010), Petrolera celebró un acuerdo de inversión, que tiene como objetivo la producción de m3/día de gas natural (de los cuales m3/día corresponderían a Petrolera) durante el plazo de cuatro años para comercializar dentro del mercado de Gas Plus. Petrolera adquirió el 43% del derecho de disponer libremente en boca de pozo, comercializar e industrializar los hidrocarburos provenientes de los pozos a ser perforados en dicha área, la cual cuenta con reservas probadas. A fin de mantener el volumen de producción objetivo durante el plazo de cuatro años, se estimó que el plan de perforación total sería de 9 pozos, lo que implicaría una inversión total para Petrolera de aproximadamente US$ 24 millones (alcanzando al 30 de junio de 2014 US$ 18,7 millones). Petrolera se comprometió a invertir hasta US$ en la perforación de los cuatro primeros pozos, mientras que los pozos restantes se invertirán proporcionalmente a su participación en la producción. Acuerdo Petrobras 2: A raíz de la experiencia obtenida bajo el acuerdo Petrobras 1, Petrolera firmo un nuevo acuerdo por un plazo de cuatro años, con Petrobras en el área El Mangrullo, que tiene como objetivo la producción de m3/día de gas natural (de los cuales m3/día corresponderían a Petrolera) durante el plazo de cuatro años para comercializar dentro del mercado de Gas Plus. Petrolera adquirió el 43% del derecho de disponer libremente en boca de pozo, comercializar e industrializar los hidrocarburos provenientes de los pozos a ser perforados en dicha área, la cual cuenta con reservas probadas. A fin de mantener el volumen de producción objetivo durante el plazo de cuatro años, se estimó que el plan de perforación total sería de 9 pozos, lo que implicaría una inversión total para Petrolera de aproximadamente US$ 33 millones (alcanzando al 30 de junio de 2014 US$ 17,1 millones). Petrolera se comprometió a invertir hasta US$ en la perforación de los cuatro primeros pozos, mientras que los pozos restantes se invertirán proporcionalmente a su participación en la producción. A continuación se detallan los acuerdos en proyectos exploratorios donde Petrolera es el operador: Senillosa: Petrolera participa en un 50% junto con G&P y Rovella Carranza. Petrolera se comprometió a invertir en geoquímica, sísmica 3D y la perforación de un pozo por un monto de hasta US$ 3,3 MM. Petrolera es el operador del área. Durante el año 2014 se ensayaron los últimos dos pozos descubridores de petróleo y se está evaluando la conveniencia de la puesta en producción. Adicionalmente, Petrolera prevé realizar los trabajos de conexión de los pozos productivos de gas. Caracol Norte: Acuerdo con G&P para la prestación en forma conjunta con Rovella Energía del servicio de explotación, desarrollo y producción de hidrocarburos. A través del compromiso de realizar inversiones por hasta US$ 3,7 MM en un plazo de dos años (contados a partir de feb-12), Petrolera obtendrá el 60% de la participación sobre la producción de hidrocarburos del área. Durante 2012, se comenzó con el cumplimiento de las obligaciones de inversión ejecutándose la reinterpretación de la sísmica 3D preexistente, dos fracturas hidráulicas y un estudio de geoquímica. De esta manera, quedó pendiente la perforación de un nuevo pozo. Para ello, Petrolera envió notas a G&P informando respecto de la conveniencia de realizar la perforación de un pozo exploratorio en la zona de Aguada Lastra Sur, con la finalidad de evaluar el potencial hidrocarburífero. 3

4 Aspectos Destacados de la Inversión: Socios Estratégicos: Principales Acuerdos en proyectos con reservas probadas de gas desarrollados por grandes compañías del sector (Apache, Petrobras y YPF). Decreto 1277: Petrolera Pampa recibió la aprobación de su proyecto para incluirlo dentro del Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural, el cual le permite vender una porción de su gas a US$ 7,5 MMBtu. Mercado Diferenciado: Alta concentración en el mercado de Gas Plus. Upside Exploratorio: Que involucran potencial producción de gas y petróleo con Petrolera Pampa como Operador, con limitadas inversiones comprometidas. Integración Vertical: A través de la venta del gas natural a las plantas de generación térmica del Grupo de Pampa Energía. Petrolera en Cifras El siguiente cuadro resume las inversiones comprometidas y previstas de los acuerdos con Apache, Petrobras y YPF. Proyecto Comprometidas Inicialmente Primer Semestre 2014 Segundo Semestre-2017 Apache US$ 20,0 MM US$ 17,5 MM US$ 0,3 MM Petrobras 1 US$ 16,0 MM US$ 18,7 MM US$ 2,2 MM Petrobras 2 US$ 22,0 MM US$ 17,1 MM US$ 8,0 MM YPF US$ 81,5 MM US$32,9 MM US$ 118,6 MM (*) Total US$ 139,5 MM US$ 86,2 MM US$ 129,1 MM (*) Asume realizacion de fase y y fase 2 en conjunto. Reservas: Las cifras de las reservas se extrajeron del informe realizado por el Ing. Juan Rosbaco, auditor independiente homologado por la Secretaría de Energía al 30 de septiembre de 2013 y corregidas por la producción del periodo octubre a diciembre Probadas desarrolladas Probadas no desarrolladas Total probadas Probables (1) Posibles (1) (1) (2) (3) Recursos (*) expresado en Kcal por m3 (1) Estas reservas no poseen riesgo ponderado (2) Estimación de máxima Petróleo Gas (*) (MBbl) (MMm 3 ) (3) Vale destacar que de los recursos de gas, MM de m3 corresponden a la participación de Petrolera en el área Rincón del Mangrullo. 4

5 Resultados El siguiente cuadro resume los resultados de la compañía al 30 de junio de 2014 y 2013: Situación Patrimonial 30/06/ /06/2013 Ventas Costo de Ventas ( ) ( ) Ganancia Bruta Resultado Operativo Resultado antes de Impuestos ( ) Ganancia/Pérdida del Ejercicio ( ) En términos de situación patrimonial, el siguiente cuadro muestra la situación de Petrolera al 30 de junio de 2014 y 31 de diciembre de Indicadores Indicadores al 30 de junio de /06/ /12/2013 Préstamos Financieros VCP's ON's Deuda Financiera Total Caja Patrimonio Neto Q 2014 (Ultimos 12 meses) Deuda Neta/EBITDA 0,6x EBITDA/Intereses Pagados 1,0x EBITDA/Intereses Netos (*) 3,8x Deuda Neta /Capitalizacion 31% (*) Incluye intereses ganados y cambios en valor razonable de instrumentos financieros. El presente informe ha sido elaborado y se facilita sólo a efectos informativos y no ha sido emitido para entregar a clientes particulares. La información que incluye se ha obtenido de fuentes consideradas como fiables, pero si bien se ha tenido un cuidado razonable para garantizar que la misma no sea ni incierta ni equívoca en el momento de su difusión, no manifestamos que sea completa y no debe confiarse en ella como si lo fuera. Todas las opiniones y las estimaciones que figuran en el presente constituyen nuestra opinión en la fecha del mismo y pueden ser modificados sin previo aviso. El presente informe ha sido preparado con información extraída del Prospecto Informativo Especial de fecha 24 de septiembre de 2014 (el "Prospecto") correspondiente a los valores representativos de deuda de corto plazo clase 9 y 10 a ser emitidos por Petrolera Pampa S.A. en el marco de su programa global de emisión de valores representativos de deuda de corto plazo por un valor nominal de hasta $ (o su equivalente en otras monedas) (el "Programa"), y otra información pública. La presente debe leerse conjuntamente con el Prospecto y con el prospecto del Programa de fecha 20 de septiembre de 2011, y la totalidad de la información contenida en la presente está condicionada por la información más detallada contenida en el Prospecto y en el prospecto del Programa. La creación del Programa ha sido autorizada el 20 de septiembre de 2011 mediante el registro N 35 de la Comisión Nacional de Valores (la "CNV") (y la oferta pública de los VCPs Clase 9 y 10 mediante providencia de fecha 24 de septiembre de 2014 de la Gerencia de Emisoras de la CNV). Los agentes colocadores informan que la operatoria con valores puede importar riesgos y aconsejan a los inversores que realicen un análisis independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión ya que sólo el inversor puede determinar el nivel de riesgo que es apropiado para sí. Cualquier decisión de compra o de venta de cualquier instrumento deberá estar basada en información pública, teniendo en cuenta el Prospecto así como las reglamentaciones emitidas por la CNV. Esta presentación no podrá ser divulgada ni mencionada a ningún tercero, como tampoco se la podrá distribuir, reproducir ni utilizar con ningún otro fin sin el previo consentimiento por escrito de Banco de Servicios y Transacciones S.A., Raymond James Argentina S.A., SBS Trading S.A., Soluciones Financieras S.A., y BACS Banco de Crédito y Securitización S.A.. Los términos cuya inicial figura con mayúscula en la presente, y que no tienen un significado expreso asignado en la misma, tienen el significado que se les atribuye en el Prospecto. 5