Situación actual y alternativas. Diciembre del 2003

Transcripción

1 Situación actual y alternativas reactivación del sector petrolero Diciembre del 2003

2 Contenido Situación actual Hallazgos Alternativas 1

3 Mensajes clave de la situación actual A pesar de su importancia histórica, la contribución de la actividad petrolera a la economía del país está en riesgo. Están declinando la producción y las reservas, al paso que la exploración se está reduciendo. De continuar esta situación el país pasaría de ser exportador a ser importador de petróleo (año 2.007). Las decisiones de Gobierno sí han tenido un impacto en las decisiones de inversión del sector, aún cuando no han sido suficientes. 2

4 El ingreso petrolero ha sido significativo para la estabilidad económica del país Aportes fiscales de Ecopetrol (Miles de Millones de pesos) El petróleo como porcentaje de las exportaciones totales Regalías Impuestos Transferencias Otros* Petróleo 35% % 27% 23% 21% 32% 27% 28% % 85% 78% 73% 77% 79% 68% 65% 73% 72% *Impuestos indirectos Fuente: Ecopetrol, Banco de la República, DANE

5 Se observa una disminución en el nivel de reservas y de producción. Producción de Petróleo en Colombia (Miles de barriles por día) Reservas probadas (millones de barriles) Reducción 30% Reducción 45% Fuente: Estudio Fedesarrollo, estadísticas Ecopetrol 4

6 y la situación se hace más preocupante ya que la exploración se ha marchitado Km. de sísmica registrados anuales Pozos exploratorios por año Asociación Ecopetrol 73 Reducción 79% Reducción 88% Fuente: Ecopetrol 5

7 De no corregir esta situación el país pasará de exportador a importador Volúmenes de producción esperados (Miles de Barriles Diarios) (Escenario P95 Ecopetrol) Carga Refinerías 900 Exportador Importador Este escenario implicaría: Disminución de ingresos de divisas por no exportaciones Gastos adicionales de divisas por importación Aumento del déficit fiscal Fuente: Fedesarrollo, Banco de la República 6

8 SITUACIÓN ACTUAL PROYECTADA Evolución fiscal con las reservas actuales 2000 Millones de dólares Regalías Impuestos Transf.ECP Tomando como base los ingresos del 2003, el país empezará a perder ingresos por concepto de regalías, impuestos y flujo de ECP. 7

9 SITUACIÓN ACTUAL PROYECTADA Impacto sobre la balanza de pagos Volumen a descubrir Menores Exportaciones US$ millones KBOPD 300 Demanda Importaciones US$ millones Reservas actuales La disminución de divisas petroleras en la Balanza de Pagos, en el periodo , ascendería a los US$ millones. 8

10 De corregirse la situación actual habría un menor nivel de déficit y un incremento en la balanza de pagos Déficit del sector publico no financiero proyectado (Miles de millones de pesos, 2003) Exportaciones de petróleo proyectado (Millones de dólares) Escenario P50 Optimista Escenario P95 Pesimista Ejecutado Escenario P50 Optimista Escenario P95 Pesimista Ejecutado % d el PI B % d el PI B Fuente: Fedesarrollo, Banco de la República 9

11 Las decisiones del Gobierno han tenido un efecto importante en la inversión de las empresas Actividad exploratoria en Colombia (pozos A3) vrs Cambios en el precio WTI Pozos A-3 Precio petróleo WTI Caño Limón Apertura de competencia mundial 40 Cusiana Precios Internacionales Prod. escalonada Facto r R Regalías variable s Fuente: ACP, DOE Impuestos de guerra y remesas 70% - 30% 10

12 Las condiciones del país implican que el actual nivel de producción petrolera no es sostenible Dado que el nivel de producción actual es de 200 MMbls/ año... En Colombia el volumen de yacimiento mas frecuente es hasta 20 MMbls (en el 85% de los casos) La relación de éxito es 15% El cubrimiento de riesgo promedio es 55% Se requieren 66 pozos anuales Hoy se perforan menos de 30 pozos anuales Se requieren medidas de fondo y alto impacto: Hay que duplicar el esfuerzo exploratorio Es necesario calentar áreas para mejorar la posición negociadora del país en el tiempo Se requieren 121 prospectos anuales Fuente: Análisis BRISK 11

13 Contenido Situación actual Hallazgos Alternativas 12

14 Principales mensajes de los hallazgos Con base en las entrevistas a los Presidentes de las empresas petroleras en Colombia se encontró que: Las decisiones de inversión dependen de diversos factores, incluyendo el tamaño de empresa. El país no aparece como una inversión muy competitiva frente a otras por su: Baja prospectividad Retorno mediano Riesgo alto Fuente: Entrevistas realizadas Stratco 13

15 La decisión de inversiones gira en torno a tres elementos claves Un nivel de retorno en función del riesgo inherente al negocio Rentabilidad Factibilidad para encontrar yacimientos relevantes (tamaño y calidad) Prospectividad El manejo de estos tres elementos lleva a círculos virtuosos o viciosos (p.e.): Riesgo alto, rentabilidad baja y prospectividad baja Confianza en las reglas de juego y en el entorno general del país Riesgo (estabilidad) Poca exploración Menor prospectividad Fuente: Análisis de equipo, entrevistas Presidentes - Stratco 14

16 La decisión de inversión se toma con base en diferentes factores, incluyendo el tamaño de las empresas Grandes Medianas Pequeñas Prospectividad Buscan yacimientos de gran tamaño Se concentran en lugares con materialidad para optimizar recursos y portafolio Manejan rentablemente yacimientos de tamaño mediano Manejan rentablemente yacimientos pequeños Rentabilidad Manejan niveles de rentabilidad altos; asumen mayores riesgos Pueden hacer grandes inversiones en el largo plazo Capaces de operar a menor costo Manejan alto costo de capital, con capacidad limitada de inversión Capaces de operar a bajo costo, alto costo de capital y difícil de acceder Riesgo (estabilidad) Son capaces de absorber y manejar razonablemente diversos riesgos (p.e. Seguridad, geológico) Son medianamente capaces de absorber y manejar diversos riesgos (sensibilidad mediana) Altamente sensibles a riesgos Fuente: Análisis de equipo, entrevistas Presidentes - Stratco 15

17 Colombia no aparece como una inversión altamente competitiva por tener baja prospectividad Baja probabilidad: 1 de cada 6 pozos tiene petróleo La mayoría de yacimientos descubiertos en la historia son pequeños No se ofrece una importante canasta de prospectos Prospectividad Número de campos descubiertos en Colombia por tamaño (MBE) Menos de 1 Entre 5 y 20 Entre 60 y 200 Entre 500 y 1000 Entre 1 y 5 Entre 20 y 60 Entre 200 y 500 Más de 1000 Fuente: Ministerio de Minas, entrevistas Presidentes - Stratco, IHS 16

18 Un retorno mediano Rentabilidad Goverment take alto La inseguridad aumenta los costos de capital y de funcionamiento La empresa del Estado es socio, pero no tiene igualdad de condiciones Las extensiones de los contratos son difíciles de lograr Los analistas internacionales coinciden en la pérdida de competitividad: - Según IHS Colombia estaba en el puesto 12 en 1999, ahora está en el puesto 31. Fuente: Análisis de equipo, entrevistas Presidentes - Stratco, Ranking IHS 17

19 Y un riesgo alto Cambio continuo de términos fiscales (bonos de paz, de guerra, aumento impuestos) El Estado limita la capacidad operativa por demoras injustificadas en Estabilidad (riesgos) la toma de decisiones (Ecopetrol, Ministerio de Minas y Energía, Ministerio de Ambiente) No hay confianza suficiente en el sistema judicial y tampoco en el arbitramento Colombiano, se prefiere el internacional La forma de determinar el precio del crudo al que compra el Gobierno no genera seguridad Fuente: Análisis de equipo, entrevistas Presidentes - Stratco 18

20 Contenido Situación actual Hallazgos Alternativas 19

21 Es necesario generar una política petrolera atractiva y estable, soportada por cinco elementos clave POLITICA PETROLERA PRO OSPECTIVIDAD FL LEXI BI LIDAD OP PERATIVIDAD RE ENTABI LIDAD Para cada pilar se deben diseñar estrategias específicas ESTABILIDAD 20

22 AMBITO DE ALTERNATIVAS Prospectividad Calentamiento de áreas Mejoras en información Estabilidad Flexibilidad Operatividad Comercial Fiscal Arancelaria Contractual Función regulador: control posterior Seguridad Gestión ambiental Gestión social Rentabilidad Contrato de concesión (Estado no participa) Eliminación restricciones financieras Generar estímulos exportación y mercado interno gas Impulso crudos pesados Estrategia microcampos 21

23 * * * 22