Aumento de Capital Blumar S.A. Abril, 2014

Transcripción

1 Aumento de Capital Blumar S.A. Abril, 2014

2 Índice a. Aumento de Capital b. Blumar c. Pesca d. Acuicultura Índice 2

3 Características de la colocación Emisor Blumar S.A. Tipo de oferta Oferta primaria de acciones Acciones suscritas y pagadas Aumento de Capital total Mecanismo de la oferta Uso de fondos acciones (12,1% del total post aumento de capital) Emisión se ofrece exclusivamente a los actuales accionistas de la Compañía. Las acciones no suscritas serán asignadas a los accionistas que indiquen su interés al momento de ejercer su opción. Compra de pesca a artesanales y renovación de activos que han cumplido su vida útil. Precio de colocación $ 105 Asesor financiero Aumento de Capital 3

4 Calendario de colocación Marzo Abril L M W J V L M W J V Marzo 26 Abril Abril 24 Abril 28 Inicio del Período de Opción Preferente Road Show Fin del Período de Opción Preferente Asignación de remanente¹ (¹) Si hubiera remanente se le asignará a cada accionista la cantidad de acciones por las que indicó interés al momento de ejercer su opción preferente. Si no alcanzaran, se asignarán a prorrata del número de acciones que cada accionista haya suscrito. El plazo para pagar este remanente es de diez días hábiles desde que se asignaron (desde el 29/04 al 12/05). Aumento de Capital 4

6 Introducción a Blumar Estructura de propiedad (%) Empresa con 65 años de historia en la pesca y acuicultura. Inscrita en la bolsa de Santiago desde 1992, con una capitalización bursátil de US$ 306 millones (1 ero Abr). Líder en pesca en la zona centro sur de Chile 25% de las cuotas de pesca en el centro y sur de Chile. 4 empresa exportadora de harina y aceite de pescado en Chile. Enfocada en productos de consumo humano. Actor relevante en acuicultura Producción de wfe de salmón y trucha 6 mayor exportador chileno de salmón Mayor exportador chileno de choritos, con exportaciones superiores a USD 30 MM empleados directos Grupo Las Urbinas 45% Free float 21% Grupo Sarquis 34% Evolución del valor empresa (USD MM) 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 Market Cap EV Fuente: Bloomberg Blumar 6

7 Sostenida trayectoria de crecimiento Ventas (US$ milones) IPO de Itata en la bolsa de valores de Santiago Compra de 50% de Tripesca Fusión de El Golfo con pesquera San Miguel S.A. Fusión de El Golfo con Tripesca S.A Fusión de Itata con Confish Fusión de Itata con Playa Blanca formando Bahia Caldera CAC¹ 7,8% Comienzo del negocio de Acuicultura (2005 El Golfo y 2006 Itata) Fusión de Itata con el Golfo (¹) CAC: crecimiento anual compuesto Blumar 7

8 Diversificadas fuentes de ingresos Evolución ventas Blumar (US$ MM) Ventas de Blumar (US$ MM) 32,9% ,9% ,8% ,6% ,0% 205 Pesca 45% Pesca Acuicultura¹ % Acuicultura¹ Desglose de ingresos de pesca (%) Acuicultura¹ 55% Desglose de ingresos de acuicultura (%) Merluza 9,7% Otros 9,1% Harina y aceite 56,4% Choritos¹ 5% Trucha 24% Salar 71% Jurel congelado 24,9% (¹) Considera el 50% de las ventas de choritos, por porcentaje de propiedad que tiene Blumar en St. Andrews & Pesquera Apiao. Blumar 8

10 Escenario de la pesca para el año 2014 Si bien en general las cuotas de la industria se vieron modificadas a la baja el año 2014, la cuota del Jurel subió un 19,3%. La pesca de Jurel este año se ha presentado en zonas normales de pesca y no muy alejadas de puerto, lo que permite pescar a un bajo costo. De acuerdo al último crucero de investigación del IFOP, la biomasa de sardina presenta una recuperación significativa: Este año se han presentado desembarques de sardina mayores a los esperados, lo que comprueba la información del crucero de investigación. Dado el buen resultado de pesca de sardina de los primeros meses del año, la autoridad aumentó la cuota en un 50% para el El rendimiento de aceite de la sardina ha estado muy por sobre lo esperado. Biomasa total sardina común (miles ton) Fuente: IFOP Pesca 10

11 Situación actual de las cuotas en la industria Cuotas de especies capturadas en Chile (ton) Especie Pesquería Cuota Cuota 2014 Variación /2014 Jurel XV X ,3% Sardina común V X ¹ -7,0% Anchoveta V X ,8% Merluza Común IV 41 28,6 LS ,5% Merluza de cola V XII ,3% Anchoveta y sardina española III IV ,4% Fuente: Subpesca (¹) Aumento de un 50% en las cuotas. Pesca 11

12 Precios de referencia en niveles atractivos Precios de la harina y aceite de pescado¹ (US$/ton) 2750 Harina Aceite Los precios de harina y aceite han mostrado consistentemente niveles altos en el último periodo. 750 Fuente: IFFO. (¹) Precios de harina de pescado prime y aceite de pescado aqua grade en Chile. Precios² de jurel congelado (US$/ton) Los precios del jurel congelado se han mantenido en niveles estables y en los últimos meses han sido superiores a los esperados Q Q Q Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 (²) Precios promedio de venta de la Compañía. Pesca 12

13 Ventajas competitivas de Blumar Foco en el consumo humano directo: Cerca de un 35% de las ventas de pesca propia corresponden a productos de consumo humano directo, donde los márgenes son mayores. Actualmente el ingreso por tonelada de Jurel hecho congelado es un 85% mayor al de producir harina y aceite. La planta de Jurel congelado de Blumar permite darle mayor valor agregado a las capturas de Jurel. La Planta cuenta con una capacidad de producción de 500 tons/día y un frigorífico de tons de capacidad. Mayor calidad en harina y aceite de pescado: Precio de harina significativamente mayor al promedio de la industria, por producto de mejor calidad Precio Promedio de Exportación Harina Blumar : USD/Ton v/s Industria: USD/Ton. Blumar cuenta con la única planta de harina y aceite en la zona de Valdivia, donde se concentra la mayor abundancia de sardina. Pesca 13

14 Positivos rendimientos productivos Jurel congelado (miles de tons, %) Jurel congelado 36 % sobre el total 78% 80% % 72% % 2011 Ene-Mar 13 Ene-Mar 14 Descarga Sardina Artesanal (miles de tons) Producción de Harina y Aceite (miles de tons) Corral VIII Región Harina Aceite Rendimiento 29,4% 22 26,5% 6, ,2 6,5 11,1 Ene-Mar 13 Ene-Mar 14 Acum Mar 13 Acum Mar 14 Pesca 14

15 Resultados con márgenes crecientes Ventas (US$ MM) EBITDA y margen EBITDA (US$ MM, %) EBITDA/Pesca Procesada (US$/ton) , % 28 17% 51,3 112,8 11% Pesca 15

17 Oferta (K tons) Tasa de crecimiento % Una disminución en la tasa de crecimiento de la oferta mundial Oferta y demanda global de salmón % ,1% % % ,0% 10% 500 3,5% 5% 2,0% 1,0% e 2015e Europa Otros Crec. Oferta % Crecimiento demanda % (prom 15 años) 0% Fuente: Nordea, ABG Sundal Collier. Acuicultura 17

18 Variación en el precio¹ del salmón anual tiene un impacto directo en el precio del salmón Variación en el precio del salmon v/s variación en la oferta 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2001 R²=0,61-30% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Variación en la oferta de salmón anual Fuente: ABG Sundal Collier, Kontali. (¹) Precio FHL Noruego, que representa cerca de dos tercios del volumen global de salmón atlántico. Acuicultura 18

19 Ene-08 Abr-08 Jul-08 Oct-08 Ene-09 Abr-09 Jul-09 Oct-09 Ene-10 Abr-10 Jul-10 Oct-10 Ene-11 Abr-11 Jul-11 Oct-11 Ene-12 Abr-12 Jul-12 Oct-12 Ene-13 Abr-13 Jul-13 Oct-13 Ene-14 (tons) (USD/Lb) El crecimiento en la oferta chilena no afectó los niveles de precio Cosecha de Salar en chile v/s Precio Filete Trim D 2-3 (tons, USD/Lb) ,00 5,00 4, ,00 2,00 1,00 0,00 Cosecha Salar Precio (USD/Lb) Fuente: Aquabench y Urner Berry Acuicultura 19

20 Sostenido nivel de precios altos en los mercados de referencia relevantes para Chile Principales precios de salmón atlántico (Filete fresco trim-d, 3-4 lb FOB Miami, US$/lb) 6,00 5,00 4,00 3, min-max Fuente: Urner Barry Precio de la trucha (HG 4-6 lb Tsukiyi Market, Yen/Kg) Fuente: Urner Barry min-max Acuicultura 20

21 Mejora en las condiciones sanitarias de la industria Abundancia promedio de cáligus juveniles y hembras ovígeras¹ (número) 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Juvenil Hembra Ovígera Juvenil 2014 Hembra Ovígera 2014 Fuente: Aquabench. (¹) Medición en 8 macrozonas para Salar y trucha. Mortalidad mensual Salar (%) Mortalidad mensual Trucha (%) 3,5% 3,5% 3,0% 3,0% 2,5% 2,5% 2,0% 2,0% 1,5% 1,5% 1,0% 1,0% 0,5% 0,5% 0,0% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic 0,0% Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Fuente: Aquabench. Fuente: Aquabench. Acuicultura 21

22 Positiva tendencia en los resultados de Blumar Ventas, precio y costo unitario Salar (K ton, US$/ Kg wfe) EBIT¹ / Kg Salar (US$/Kg WFE) 6,2 4,79 4,62 9,7 4,26 6,0 4,74 4,00 7,5 7,2 4,77 3,61 4,15 7,1 6,3 5,67 5,63 5,59 4,82 5,27 8,3 5,53 5,35 0,2 0,0-0,7-1,2-1,5-0,8-0,3-0,2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Ventas Precio unitario Costo unitario Ventas, precio y costo unitario Trucha (Kton, US$/ Kg wfe) EBIT¹ / Kg Trucha (US$/Kg WFE) 5,92 4,81 1,5 5,43 2,3 4,68 4,7 3,8 4,97 5,09 3,43 2,88 3,0 5,26 3,60 5,61 1,7 4,30 5,15 5,06 1,0 4,3 5,84 5,21-1,1-0,8-1,5-1,7-1,3-0,1 0,6 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Ventas Precio unitario Costo unitario Q1 Q2 Q3-2,2 Q4 (¹) Se consideran los resultados de Salmones Blumar S.A. Individual, sin ajuste del plan productivo ni las mortalidades extraordinarias de cada periodo. Q1 Q2 Q3 Q4 Acuicultura 22

23 Atractivo nivel de cosechas en un escenario positivo Siembras y cosechas de Blumar 2014 Q1 Q2 Q3 Q E Siembras (miles de smolts) Salmón Atlántico Trucha Total Cosechas (toneladas wfe) Salmón Atlántico Trucha Total Blumar ya sembró más de 10 millones de smolts que se traducen en una cosecha de 42 mil toneladas en 2014 cuando se espera un escenario de altos precios y costos a la baja debido a una mejor situación sanitaria. Acuicultura 23

24 Aumento de Capital Blumar S.A. Abril, 2014