Segmento Móvil de las Telecomunicaciones en México al Segundo Trimestre de 2011

Transcripción

1 Segmento Móvil de las Telecomunicaciones en México al Segundo Trimestre de 2011 Resumen Ejecutivo Por primera vez desde la pasada crisis de los años recientes, el crecimiento del segmento móvil recuperó su dinamismo de doble dígito, al registrar un crecimiento de dos dígitos medido en líneas. Si bien es cierto que el segmento no presentó las tasas de crecimiento de doble dígito observadas en años anteriores, con 20.6% en 2006, 22.2% en 2007 y 16.9% en 2008, sí fue capaz de mantener los crecimientos cercanos al 10% mostrados a partir de la recuperación económica del Al cierre de junio 2011 la penetración de líneas móviles fue de 84.7 líneas por cada 100 habitantes, que representa una notable mejora respecto a años anteriores. Conforme a la información reportada por los operadores de la industria, el único que se ubicó por debajo del promedio y con tasa de un solo dígito fue Telcel, con un crecimiento de 9.2% (inferior al promedio de 10%). En el consumo promedio destacó Nextel, que casi cuadruplicó el correspondiente al dominante, con $563 pesos, superado también por Iusacell con aproximadamente $197 pesos y únicamente superior al de Telefónica Movistar, $89 pesos. 1

2 Agosto, 2011 Segmento Móvil de las Telecomunicaciones en México al Segundo Trimestre de 2011 Por primera vez desde la pasada crisis de los años recientes, el crecimiento del segmento móvil recuperó su dinamismo de doble dígito, al registrar un crecimiento de dos dígitos medido en líneas. Así, al cierre del segundo trimestre del año en curso el mercado nacional alcanzó un total de 95.2 millones de líneas, que representó un crecimiento de prácticamente 10% con respecto al mismo trimestre año anterior. Así, se confirma como uno de los sectores y segmentos más dinámicos de toda la economía mexicana. Dinamismo sectorial pero no para todos: El Caso de Telcel Si bien es cierto que el segmento no presentó las tasas de crecimiento de doble dígito observadas en años anteriores, con 20.6% en 2006, 22.2% en 2007 y 16.9% en 2008, sí fue capaz de mantener los crecimientos cercanos al 10% mostrados a partir de la recuperación económica de La desaceleración mostrada en los últimos 3 años no quiere decir que ya se haya saturado por completo el mercado, simplemente indica que se va acercando a su techo estructural. Al cierre de junio 2011 la penetración de líneas móviles fue de 84.7 líneas por cada 100 habitantes, que si bien representa una notable mejora respecto a años anteriores, cabe decir que aún es una cifra baja en comparación con nuestros principales socios comerciales y países similares en la región como Chile o Argentina. Conforme a la información reportada por los operadores de la industria, el único que se ubicó por debajo del promedio y con tasa de un solo digito fue Telcel, con un crecimiento de 9.2% (inferior al promedio de 10%). Como resultado de su estrategia comercial y publicitaria, su participación de mercado siguió perdiendo terreno para ubicarse en 70.3% del mercado. Sus 66.9 millones de líneas registraron también una marcada caída en su ingreso promedio por usuario (ARPU, por sus siglas en ingles, Average Revenue Per User) de 155 pesos al mes. Llama la atención su estrategia de obtención de nuevos clientes basada en el desplome de precios, que se ha compensado solo parcialmente por la elevación de la utilización de sus redes (MOU o Minutes of Use). Esta estrategia de atracción de clientes basada en la marcada caída de precios no resulta en ser sustentable, menos aun que en el margen, los nuevos clientes agregan mínimo valor comercial a su base de clientes. Por el lado positivo, cabe esperar que esta disminución en el ARPU de los operadores marque una tendencia generalizada a la baja en los precios de la telefonía móvil en México, lo que beneficiará directamente a todos los mexicanos. El consumo promedio de los demás operadores se siguió destacando por el lado más favorable por parte de Nextel, que casi cuadruplica el correspondiente al dominante, con $563 pesos, superado también por Iusacell con aproximadamente $197 pesos y únicamente superior al de Telefónica Movistar, $89 pesos. 2

3 Resumen del Mercado Móvil al Segundo Trimestre de 2011 Movistar, por otro lado, tuvo el mayor crecimiento del segmento, aumentando 2.4 puntos porcentuales su participación de mercado al alcanzar un total de 20.6 millones de líneas (21.6% del mercado móvil), ya que gracias a su oferta de servicios de bajo costo ha logrado añadir a clientes de los estratos más bajos de la población, lo cual le ha permitido aumentar considerablemente su base de clientes. En tercer lugar respecto al número de líneas se encuentra Iusacell, que con un crecimiento de 10.1% alcanzó 4.2 millones de usuarios en el trimestre. Después de una marcada desaceleración en las tasas de crecimiento del operador, es posible observar un crecimiento que alcanza el doble dígito gracias al aumento en la oferta de dispositivos así como de sus paquetes de datos. Este operador cuenta con una nueva red que le ha permitido recuperar su crecimiento, manteniendo 4.4% de las líneas móviles. En el mediano plazo, esta situación se reflejará positivamente en los ingresos del operador, ya que los planes de datos adquieren cada vez un peso mayor en los ingresos de la telefonía móvil. Finalmente y como de costumbre, el mejor desempeño correspondió a NEXTEL por su ARPU ($563 pesos) cuyas 3.5 millones de líneas de alto uso y fidelidad, lo ubican como el segundo operador móvil del país con $6,897 millones de pesos en el segundo trimestre, $13,475 millones de pesos acumulados en el semestre. Ingresos de los Operadores Móviles Medido en términos de ingresos, el segmento móvil ha mantenido un crecimiento menor que el observado al medir por el número de líneas, principalmente debido a la reducción generalizada en precios y la oferta de paquetes que ofrecen esquemas de llamadas ilimitadas a algunos números de uso frecuente o intra-net. De esta forma, no obstante el crecimiento en suscriptores, los ingresos del sector crecieron únicamente 1.24% durante el 2T11, respecto al 2T

4 El magro crecimiento del sector fue empujado a la alza por los ingresos provenientes de los servicios de datos, sin embargo, dicho impulso positivo no puedo ser compensado por la disminución generalizada de precios. Las utilidades del sector móvil tampoco crecieron acorde al incremento de la base de suscriptores, principalmente porque los costos asociados a la adquisición de nuevos clientes no fueron compensados proporcionalmente con un aumento de ingresos. De esta forma, el segmento generó 53.8 millones de pesos en el segundo trimestre de 2011, sumando millones en lo que va del año. Es importante destacar la diferencia en las tasas de crecimiento al medir en moneda nacional o en dólares ya que si bien el crecimiento en ingresos al medir en pesos fue de apenas 1.24% en el segundo trimestre del año, al medir en dólares este valor presenta un importante efecto multiplicador derivado de la apreciación del tipo de cambio, mostrando un crecimiento acumulado de 8% con ingresos por 4,585 millones de dólares en el segundo trimestre del año. Para el caso de Telcel se esperaba una baja en sus ingresos a causa de la reducción del 60% en las tarifas de interconexión que determinó la COFETEL, con el respaldo de la decisión de la Suprema Corte de Justicia de la Nación, al considerar que las tarifas de interconexión son de interés público. De acuerdo con el modelo de costos elaborado por la COFETEL, este valor se fijó en 39 centavos por minuto, aplicables a partir de enero de 2011, en lugar de los 95 centavos que pactaron los operadores en diciembre de Sin embargo, este operador no reflejó una disminución en sus ingresos; por el contario, mantuvo un crecimiento acumulado de 9.9% al medir en dólares y 3.2% en moneda nacional. Estas tasas de crecimiento representan ingresos para el operador principal por 37,207 millones de pesos durante el segundo trimestre del año, que suman 74,210 millones en el semestre. En dólares, por su parte, Telcel generó 3,172 millones en el 2Q11, con un acumulado de 6,238 millones de dólares al finalizar junio. Movistar es el segundo operador de mayor importancia en el segmento móvil, con ingresos por $13,485 millones de pesos durante el primer semestre 2011 que representan un decrecimiento de 13.5% comparado con el mismo semestre del Más específicamente, en el segundo trimestre del año este operador captó 12.4% de los ingresos del segmento móvil, y registró una reducción del 12.9% respecto al segundo trimestre de Una de las explicaciones de este decrecimiento es que Movistar mantiene el ARPU más bajo del segmento, como resultado de su estrategia para atraer a nuevos clientes de bajo poder adquisitivo, promediando 93 pesos durante el semestre. Si además de esto consideramos que el MOU de Movistar tuvo una importante disminución al pasar de 106 minutos en 2010 a 95 minutos al finalizar el 2T11, es posible observar un fuerte impacto para el operador. Además, esta dramática caída en ingresos se debe también a la reducción en la tarifa de interconexión móvil que pasó de 1 peso a 39 centavos, así como a la nueva facturación por fracción de minuto y aunque estos efectos negativos son temporales, después del ajuste se espera que los ingresos del operador aumenten. Debido a los cambios que ha provocado la regulación, en el mediano y largo plazo se espera se transforme la dinámica competitiva a favor de los operadores no dominantes del mercado de telefonía móvil en México. 4

5 Ingresos de los Operadores Móviles (millones de pesos) 5

6 Por su parte, tanto Nextel como Iusacell mantuvieron crecimientos positivos alrededor de 10%, aunque Nextel genera más del doble de los ingresos que Iusacell a pesar de tener una menor base de clientes debido al elevado ARPU que mantiene, que promedia 565 pesos en lo que va del año. Nextel mantiene elevados ingresos debido a que sus clientes son de tipo empresarial, generando ingresos durante los primeros seis meses del año por $13,240 millones de pesos, con un crecimiento anual de 5.4% respecto al mismo semestre En dólares, los ingresos del semestre del operador ascendieron a $1,113 millones, lo que representa un crecimiento anual de 12.4%, debido a la apreciación del tipo de cambio. Es importante notar que parte del aumento en ingresos se debió una retribución de las cuotas de interconexión que pagó el operador en el primer trimestre, ya que la recién aprobada disminución en tarifas de interconexión se aplicó de manera retroactiva desde el 1 de enero del presente año. Nextel también informó que en el corto plazo no espera reaccionar ante las nuevas tarifas de interconexión con modificaciones a los planes tarifarios ofrecidos a sus usuarios. Ingresos de los Operadores Móviles (millones de pesos) Por último tenemos a Iusacell, el menor operador del segmento en términos de ingresos, que generó un total de $6,090 millones de pesos entre enero y junio de 2011, mismos que crecieron 4.1% respecto al mismo semestre De manera similar, sus ingresos del segundo trimestre del año crecieron 4% respecto a 2010, mostrando un crecimiento mayor que sus competidores como Telcel y Movistar. No obstante el avance en grado de maduración del mercado y el menor ritmo de crecimiento en comparación con años anteriores, las empresas muestran una tendencia positiva en sus ingresos derivadas de un mayor uso de los servicios de voz, además del avance en la profundización y masificación del uso de otros servicios de valor agregado, especialmente las conexiones de banda ancha móviles, SMS y redes sociales. 6

7 Corte de Caja al Primer Semestre Así, El número de líneas móviles en el país representa una penetración de 84.7 líneas por cada 100 habitantes, lo que quiere decir que un poco más de cuatro de cada cinco mexicanos cuentan con una línea móvil. El hecho de que las líneas retomen tasas de crecimiento de doble dígito refleja la importancia del segmento para las telecomunicaciones mexicanas, y aunque se espera que esta tendencia disminuya conforme el mercado se acerca a su techo estructural, es posible prever que para la segunda semana de noviembre se rompa la barrera numérica de los 100 millones de accesos móviles, aun distante de la penetración del 100% que no parecerá llegar sino hasta el inicio del año

8 En asociación con: Blvd. Adolfo López Mateos No B Col. Tizapan San Ángel 01090, D.F., México, Tel / Este documento y la información, opiniones, pronósticos y recomendaciones expresadas en él, fue preparado por The Competitive Intelligence Unit y es distribuido por Signum Research como una referencia para sus clientes y en ningún momento deberá interpretarse como una oferta, invitación o petición de compra, venta o suscripción de ningún título o instrumento ni a tomar o abandonar inversión alguna. La información contenida en este documento está sujeta a cambios sin notificación previa. Ni Signum Research ni The Competitive Intelligence Unit asumen la responsabilidad de notificar sobre dichos cambios o cualquier otro tipo de actualización del contenido. Los contenidos de este reporte están basados en información pública, disponible a los participantes de los mercados financieros, que se ha obtenido de fuentes que se consideran fidedignas pero sin garantía alguna, ni expresan de manera explícita o implícita su exactitud o integridad. Ni Signum Research ni The Competitive Intelligence Unit acepta responsabilidad por ningún tipo de pérdidas, directas o indirectas, que pudieran generarse por el uso de la información contenida en el presente documento. Los documentos referidos, así como todo el contenido de no podrán ser reproducidos parcial o totalmente sin la autorización explícita de Signum Research S.A. de C.V. 8