POLITICA DE CAPITAL DE TRABAJO

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Juan Francisco Alcaraz Ríos
hace 6 años
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1 TEMA III POLITICA DE CAPITAL DE TRABAJO O. Betancourt C. 1

2 CAPITAL DE TRABAJO (Bruto) : Activos Circulantes CAPITAL DE TRABAJO (Neto) Activos Circulantes - Pasivos Circulantes Inversión de la empresa en: descontando: Efectivo Valores Negociables Cuentas por cobrar Inventarios Cuentas por pagar Gastos devengados por pagar Efectos por pagar Administración del Capital de Trabajo: Administración del lado superior del Balance General Situación IDEAL : Suficiente efectivo (Cuentas por pagar) Suficientes Inventarios (Producción y Ventas) Suficientes cuentas por cobrar (Política de crédito) Ningún Valor negociable O. Betancourt C. 2

3 Ciclo de conversión del efectivo Venta de Producto terminado conversión Del inventario P d c x p cobro de Ctas.x cobrar C d C del E Días Compra de Mater.Prima Cta. X pagar Pago de Mater. Comprados Salida de efectivo Cobranza de Ctas. X cobrar Entrada de efectivo P d c x p: período de diferimiento de C d C del E: ciclo de conversión del las cuentas por pagar efectivo O. Betancourt C. 3

4 Ciclo de conversión del efectivo Conversión del inventario Inventario Costo de venta/360 Cobro de las Vtas. a crédito/360 Diferimiento de las Ctas. X pagar Ctas. X pagar Compras a crédito/360 Ciclo de Conversión Del efectivo Conversión del Inventario + Cobro de las - Diferimiento de Las Ctas. X pagar O. Betancourt C. 4

5 Estados financieros de la empresa al 31/12/X4 Efectivo y V. N. 15 Cuentas por cobrar 180 Inventarios 270 Total Activo circulante 465 Planta y equipos (neto) 380 Total Activos 845 Cuentas por pagar 30 Gastos por pagar 60 Documentos por pagar 40 Total pasivo circulante 130 Bonos a largo plazo 300 Total Pasivos 430 Capital común 130 Utilidades retenidas 285 Total patrimonio 415 Total pasivos + patrimonio 845 Capital de trabajo neto 335 Razón de circulante 3,6 O. Betancourt C. 5

6 Las ventas de la empresa fueron de con un costo de ventas de Conversión del inventario Inventario Costo de venta/ / días Cobro de las Vtas. a crédito/ /360 43,2 días Diferimiento de las Ctas. X pagar Ctas. X pagar Compras a crédito/ /360 8,8 días Ciclo de Conversión Del efectivo ,2-8,8 113,4 O. Betancourt C. 6

7 Fianancimiento Moderado Activos Permanentes Totales Activos Totales (Bs) Activos Totales Fianancimiento (Bs) Agresivo Activos Permanentes Totales Activos Circulantes Temporales Activos Circulantes Permanentes Activos Fijos Tiempo Activos Circulantes Temporales Activos Circulantes Permanentes Activos Fijos Tiempo Financiamiento Temporal a Corto Plazo Financiamiento Permanente Deuda a L.P. + Capital Cont. + Pas. Circ. espontáneos Financiamiento Temporal a Corto Plazo Financiamiento Permanente Activos Totales (Bs) Fianancimiento Conservador Activos Permanentes Totales Activos Circulantes Temporales Activos Circulantes Permanentes Activos Fijos Financiamiento Temporal a Corto Plazo Financiamiento Permanente O. Betancourt C. 7 Tiempo

8 Enfoque Agresivo Financia Activos temporales con deudas no espontáneas Financia Activos Fijos con Capital a L. P. Pero parte de los Activos circulantes permanentes es financiada a corto plazo no espontáneo Enfoque Conservador Financia todos sus Activos fijos, sus activos circulantes permanentes y parte de sus activos temporales con Capital a L. P. O. Betancourt C. 8

9 Políticas Conservador Moderado Agresivo Ventas 100 MM 105 MM 100 MM EBIT (15% Ventas) 16,5 MM 15,75 MM 15 MM Activos Circulantes 70 MM 55 MM 40 MM Activos Fijos 50 MM 50 MM 50 MM Total Activos 120 MM 105 MM 90 MM EBIT / Activo Total 13,75% 15% 16,7% Política conservadora: mejora en ventas Política agresiva: efecto adverso sobre ventas Políticas Conservador Moderado Agresivo Ventas 115 MM 105 MM 80 MM Tasa del EBIT 15% 15% 12% EBIT 70 MM 55 MM 40 MM Total Activos 120 MM 105 MM 90 MM EBIT / Activo Total 14,4% 15% 10,7% O. Betancourt C. 9

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