LOS FUTUROS ANTICIPAN OTRA JORNADA ALCISTA PARA LAS

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1 martes, 5 de abril de 7 LOS FUTUROS ANTICIPAN OTRA JORNADA ALCISTA PARA LAS BOLSAS RESUMEN MARCOPOLÍTICO ECONÓMICO España ha comenzado el año en buen pie, sorteando la ralentización económica que se temía hace unos meses. Los buenos datos de comienzo del año en industria, servicios y construcción indican que el PIB podría haberse acelerado en el primer trimestre. La cifra de negocios del sector manufacturero creció un 8,6% interanual en febrero mientras que la facturación de los servicios avanzó un 7,7%, de acuerdo a los registros del INE, lo que podría haber elevado el crecimiento del PIB del primer trimestre, dato que se conocerá el próximo viernes 8 de abril. El presidente Rajoy, en visita oficial a Brasil para estrechar lazos comerciales con el país latinoamericano. El presidente Mariano Rajoy inaugura hoy en Sao Paulo el Primer Encuentro Empresarial España Brasil, con el objetivo de estrechar lazos y acercar a las compañías españolas oportunidades de negocio e inversión en el país iberoamericano, que se recupera de una fuerte recesión. Más de 5 empresas y otras organizaciones españolas acuden al encuentro. DATOS MACROECONÓMICOS Sorpresa positiva en Alemania. El índice IFO de clima empresarial repuntó en abril cinco décimas hasta,9 superando además el estimado de,5. Sectores como la construcción o las ventas mayoristas mostraron un mayor optimismo. Dato positivo y que señala un mayor dinamismo de la economía germana. En Estados Unidos, decepcionó el índice de la Fed de Chicago: bajó en marzo hasta el,8 desde el,7 anterior y por debajo del,5 esperado. Se frena la actividad en Méjico. Según el índice mensual de actividad, el crecimiento se habría moderado hasta el +% desde el +3% anterior.

2 martes, 5 de abril de 7 RESUMEN DE LOS MERCADOS Lasbolsaseuropeascelebraronconfuertessubidaselresultadodelaseleccionesfrancesas.El Eurostoxx5 ganó 3,99%, con financieras a la cabeza (+5,%) mientras que el CAC francés avanzaba un 4,4% y el Ibex35 cerraba con una subida de 3,76%, liderada también por la banca. En Estados Unidos, las bolsas siguieron la estela de las bolsas europeas, con alzas superiores al %. El S&P5 sumaba un,8%, con financieras, industriales y tecnología entre los sectores más alcistas. El índice tecnológico Nasdaq cerraba la sesión con una ganancia del,4%. Esta mañana las bolsas asiáticas evolucionan al alza. En Japón, el índice Nikkei cierra con una subida del +,8%,labolsadeCoreadelSurserevalorizaun,%.Porsuparte, enchina,elcsi3ganaun,3%yel índice de Hong Kong se anota un,%. En el mercado de deuda, tranquilidad en la deuda alemana y americana mientras continúan los descensos en las primas de riesgos periféricas y francesa. Los tipos a años de Estados Unidos recortan ligeramente, hasta,8% mientras que el tipo del Bund alemán se mantiene en,33%. La rentabilidad del bono español a años baja hasta el,57%, y la prima de riesgo desciende hasta 7 p.b., mientras que la prima de riesgo francesa baja hasta 47 puntos básicos (recordemos que estaba por encima de 75 puntos básicos antes de las elecciones). Enelmercadodedivisas,continúalafortalezadeleuro. El euro se consolida en,87 EUR/USD. Por su parte, la libra esterlina desciende ligeramente hasta,849 EUR/GBP. Al mismo tiempo, el yen se deprecia hasta 9,8 EUR/JPY frente a la moneda única. En el mercado de materias primas, subidas para los metales. El precio del crudo recupera esta mañana y se sitúa en 5,8 dólares por barril de Brent, tras caer un,6% ayer. El oro, por su parte, baja hasta.7 $/onza, mientras que el índice de metales de Londres ganaba un,5% ayer. AGENDA DE LA JORNADA Las publicaciones más relevantes serán en Estados Unidos con la publicación de la confianza de los consumidores de la Conference Board que se espera frene su subida en abril. Además, tendremos cifras del sector inmobiliario: se publican las ventas de viviendas nuevas y la evolución de los precios. En Europa, destacar la publicación de la producción industrial en España. Los futuros anticipan una apertura alcista para la renta variable europea, con el futuro del Eurostoxx5 avanzando un,4% y el del S&P5, arriba un,6%.

3 martes, 5 de abril de 7 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Euribor Divisa día mes día mes 3--6 mes -,37% -,37% -,37% -,37% EUR/USD,88,84,86,5 3 meses -,33% -,33% -,33% -,3% EUR/GBP,849,848,865,854 6 meses -,5% -,5% -,4% -,% EUR/CHF,83,8,7,7 meses -,% -,% -,% -,8% EUR/JPY 9,99 9,3,3,97, Euribor meses,8,6,4 EUR/USD,4,,6,,8,,8,6,4,,,4 Deuda Pública USA Alemania España Reino Unido Último día mes año años,4%,3%,6%,83% 5 años,8%,8%,95%,38% años,9%,7%,4%,9% 3 años,94%,93% 3,%,73% años -,68% -,69% -,74% -,5% 5 años -,34% -,35% -,3% -,3% años,35%,33%,4%,6% 3 años,9%,7%,5%,% años -,3% -,% -,% -,% 5 años,43%,44%,53%,44% años,6%,6%,69%,64% 3 años,85%,84%,93%,77% años,%,8%,7%,53% 5 años,5%,5%,63%,97% años,7%,5%,%,6% 3 años,69%,67%,77%,4% Sorpresas Económicas (Citigroup) ,5 Bono años,5,5 abr-6 jun-6 ago-6 oct-6 dic-6 feb-7,5 España Alemania Expectativas Inflación (swap 5y5y),5,5,75,5,5 3,75,5,5,75 6 abr 6 may 6 jul 6 ago 6 sep 6 oct 6 nov 6 dic 6 feb 7 mar 7 abr 7 Estados Unidos Euro zona Emergentes,5 abr 7 Euro zona Estados Unidos (Derch.)

4 martes, 5 de abril de 7 EVOLUCIÓN GRÁFICA DE LOS PRINCIPALES INDICADORES Crédito Global Grado de Inversión High Yield Renta Variable día mes 3--6 MSCI World 453,4,54%,7% 7,48% SP5.374,5,8%,9% 6,4% Eurostoxx ,38 3,99% 3,87% 8,7% Topix.59,,7% -,6%,4% IBEX35.766,8 3,76% 4,44% 5,3% Footsie 7.64,68,% -,98%,7% MSCI Brazil.839,98,38%,8%,6% MSCI China 67,53,46%,48% 5,4% MSCI Emerging 97,36,%,3%,65% (*) All Countries día mes YTD año Rentabilidad -,6%,94%,98% 4,% TIR,6%,7%,7%,6% Duración 6,7 6,6 6,6 6,5 Diferencial Rentabilidad,3%,47% 3,5%,7% TIR 5,% 5,5% 5,6% 6,9% Duración 3,8 3,9 3,9 4, Diferencial Diferenciales Bonos Corporativos Grado Inversión High Yield (Derech.) IBEX Evolución índices (YoY) 3,%,%,%,% 9,% 8,% 7,% br 6 jun 6 ago 6 oct 6 dic 6 feb 7 MSCI Emerging SP5 IBEX35 % 6,% Commodities día mes 3--6 Brent 5,7,3%,8% -9,% Oro 7 -,%,9%,3% IICs March A.M. Mes YTD año March Patr. Defensivo -,%,47%,5% Bellver -,5%,8% 7,44% March Global,89% 6,7% 5,8% March Iberian Equity,9% 7,5% 5,87% March Fam. Business,3% 7,75% 3,84%

5 martes, 5 de abril de 7 NOTICIAS DE EMPRESAS Philips dia mes año YTD Philips,% 7,% 3,3% 9,% IBEX 35 3,76% 4,4% 7,8% 5,% Philips 8,8 4,4,53,9 35,4 3,4 5,4,4 5,4,4 5,4 El beneficio neto de la compañía holandesa alcanzó los 59 millones de euros durante el primer trimestre de 7, frente a los 37 millones registrados en el mismo periodo del año pasado. El crecimiento se produjo principalmente por la subida en un 8% de los ingresos ajustados antes de intereses, impuestos y amortizaciones (EBITA ajustado) hasta los 44 millones. Por otra parte, las ventas ascendieron a los 5.74 millones de euros, favorecidas por una subida del 3% en términos comparables en la cartera de productos para el cuidado de la salud. Finalmente, el flujo de caja operativo fue de 343 millones de euros en el primer trimestre, frente a los millones del mismo periodo de 6.,4 Enagas dia mes año YTD Enagas,%,8% -7,7%,% IBEX 35 3,76% 4,4% 7,8% 5,% Enagas 3,8,3 5,5, Enagás ha cerrado el primer trimestre del año con un beneficio neto de 56,3 millones de euros, un 54,4% más que en el mismo periodo del año anterior, gracias a la integración en sus cuentas de la planta chilena GNL Quintero. Excluyendo la aportación de ésta última, el beneficio de la compañía española ha mejorado un,6%, hasta,8 millones de euros. El EBITDA ha crecido un 6,9%, hasta 4,8 millones de euros ( %, hasta,7 millones sin GNL Quintero), mientras que el EBIT ha aumentado un 6,3%, hasta 6,6 millones (,3%, hasta 36,3 millones sin la aportación de la planta chilena). Los ingresos de Enagás han subido un 4,7%, hasta 34,6 millones de euros, y GNL Quintero se ha producido un descenso del,%, hasta 95,5 millones.

6 martes, 5 de abril de 7 NOTICIAS DE EMPRESAS Abertis dia mes año YTD Abertis,% 8,8% 8,75%,5% IBEX 35 3,76% 4,44% 7,8% 5,3% Abertis 7, 9,33 4,49 4, De acuerdo a hecho relevante enviado ayer a la CNMV, Abertis ha llegado a un acuerdo para adquirir una participación adicional del 5,% en Holding d'infrastructures de Transports (HIT), que controla el % de Sanef, a CNP por un importe de 38Mn. Como resultado de esta transacción, Abertis alcanzará hasta un máximo de participación del % en HIT. En términos financieros, y dado que HIT ya está consolidado globalmente en las cuentas de Abertis, el principal impacto en la cuenta de resultados se reflejará en el beneficio neto, como resultado de menores minoritarios, con un impacto positivo de unos 5Mn en 7. La deuda neta de Abertis se verá incrementada en la misma proporción que el precio pagado. El negocio de Abertis en Francia generó.658mn de ingresos y.mn de EBITDA durante el 6. Inmobiliaria Colonial dia mes año YTD Inmobiliaria C -,3%,% 4,79% 6,% Ams. Exch.,8%,6% 7,4% 8,6% Inmobiliaria C 5, 8,3,5,8 Exea, el hólding de la familia Puig, propietaria del grupo de perfumería y moda que contiene marcas como Paco Rabanne o Jean Paul Gaultier, ha aflorado una participación del 4,7% en el capital de la inmobiliaria Colonial. La operación la ha llevado a cabo a través de Inmo, la sociedad inmobiliaria de la familia. A precios de mercado, la participación de Puig estaría valorada alrededor de unos 7 millones de euros. De modo que accede al núcleo duro de accionistas de la compañía como la sexta con más peso Inicio