Análisis e Investigaciones. Estructura de la Oferta y el Acceso al Financiamiento de las MIPYME S en El Salvador: una revisión preliminar

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1 Banco Central de Reserva. Coyuntura Nacional Entorno Internacional Análisis e Investigaciones Año I, No de Marzo de 2008 Elaborado por: Juan Carlos Sánchez Especialista del Departamento de Investigación Económica y Financiera Estructura de la Oferta y el Acceso al Financiamiento de las MIPYME S en El Salvador: una revisión preliminar Introducción */ En El Salvador, así como en muchos países de Latinoamérica, las Micro, Pequeñas y Medianas Empresas (MIPYME s) representan un sector muy importante dentro de sus economías, pues un gran porcentaje de la población económicamente activa labora en estas empresas. El objetivo del artículo es hacer una revisión de la oferta de financiamiento de las MI- PYME s y las restricciones que tienen estas en el acceso al crédito. Los conceptos vertidos en los artículos que aparecen en esta publicación son de exclusiva responsabilidad de las personas que los suscriben, y no reflejan necesariamente el punto de vista de esta institución. El contenido de esta publicación puede citarse o reproducirse sin autorización, siempre y cuando se identifique la fuente. A nivel internacional no existen definiciones estandarizadas sobre las empresas que integran el sector MIPYME s. Para este artículo se utiliza la clasificación de la Comisión Nacional de la Micro y Pequeña Empresa (CONAMYPE), en la cual se considera el número de trabajadores empleados remunerados y permanentes que las conforman, el valor de las ventas brutas de las empresas y el tipo de establecimiento para realizar las operaciones (Ver Anexo 1). I. Importancia de las MIPYME s en El Salvador Las MIPYME s juegan un rol importante en las economías, asociadas principalmente a la generación de empleo y negocios; estos establecimientos abarcan entre el 25% y el 40% del Producto Interno Bruto (PIB), y representan alrededor del 60% de la población rural en edad de trabajar (BMI, 2005). Para el caso de El Salvador se estima que cerca de 3 millones de personas pertenecen a familias que dependen de micros y pequeñas empresas, al mismo tiempo las MIPYME s contribuyen en un 43% al PIB de El Salvador (FUSADES, 2005). */ EL autor agradece los comentarios realizados por el Dr. Oscar Ovidio Cabrera y el Lic. Juan Antonio Osorio 1/ Excluye al sector agropecuario, que sería censado en 2007.

2 Página 2 Año I, No. 6 Según el Censo Económico del Ministerio de Economía desarrollado en 2005, las MIPYME s emplean a 457,854 personas, equivalentes al 65.45% del total de ocupados en todos los sectores censados 1 ; con ello se destaca el significativo nivel de ocupación que generan. En la Tabla No 1, se puede observar que la microempresa como segmento absorbe a 264,365 personas que representan el 57.7% del total de personal ocupado en el sector MIPY- MEs; y el 37.8% de la fuerza laboral ocupada en el total de actividades censadas. Le siguen la pequeña empresa que ocupa a 112,576 personas que constituyen el 24.6% respecto al total en MIPYMEs y el 16.1% a nivel total de censados; y luego los medianos establecimientos que se desempeñan con 80,913 personas. Es importante mencionar que el personal ocupado por las MIPYME s representa casi el 16.4% de la Población Económicamente Activa (PEA); y el 17.7% del Total de Población Ocupada, estimadas a nivel nacional para Tabla No 1 Número de Establecimientos y Personal Ocupado Personal Clasificación Establecimientos Ocupado Establecimiento Número % Número % Micro 158, , Pequeño 13, , Mediano 2, , Sub-total MIPYMEs 174, , Grande , TOTAL 175, , Fuente: Ministerio de Economía (2005) Según informes del Ministerio de Economía, las MIPY- ME s aporta el 42.7% del Valor Agregado Censal (V.A.C.) 3 total, del cual los medianos establecimientos proveen la mitad de dicho porcentaje. Estos indicadores muestran la importancia que tienen las MIPYME s en la economía salvadoreña, siendo, la faceta de mayor importancia la social, ya que éstas se vinculan directamente a la generación de empleo y reducción de los niveles de pobreza. Figura No 1 Canales de Financiamiento de las MIPYME s en El Salvador Instituciones Especializadas II. Financiamiento de las MIPYME s en El Salvador Entre los canales de financiamiento a las MIPY- ME s (Figura No 1) están las instituciones especializadas de créditos para este sector (como las Cajas de Crédito), algunas ONG s que gestionan ayuda internacional, la banca comercial con sus programas destinados a atender este sector, las empresas que otorgan una especie de financiamiento para actividades comerciales; e incluso prestamistas de las localidades. Canales de Financiamiento de las MIPYME s Fuente: Elaboración Propia ONG s Bancos Empresas con financiamiento Prestamistas 2/ Las estimaciones 2005 de la PEA (2,792,632) y de la Población Ocupada Total del País (2,591,076), se basan en Encuestas de Hogares de Propósitos Múltiples, DIGESTYC, Ministerio de Economía. 3/ El Valor Agregado Censal (V.A.C.) no es comparable con el Valor Agregado a nivel de Cuentas Macroeconómicas. El V.A.C. para el caso de la Industria, Agroindustria y Construcción se calcula a partir de la Producción Bruta menos el Consumo Intermedio. En el caso del Comercio, Servicios, Electricidad y Transporte se refiere a las Ventas Totales y Otros Ingresos de Operación, menos los Costos y Gastos de Operación.

3 Página 3 Año I, No. 6 Las instituciones especializadas en las microfinanzas incluyen cajas de crédito, cooperativas de ahorro y crédito, bancos de trabajadores y financieras. Estas instituciones en los últimos años se han consolidado llegando a contar con aproximadamente 172 instituciones distribuidas en todo el territorio nacional. Su accionar se encamina principalmente a los créditos de corto plazo y mayoritariamente, a financiar capital de trabajo de rápida rotación. Un 93% de las MIPY- ME s reciben financiamiento a través de estas instituciones (CONAMYPE 2004). Solamente un 18% de las pequeñas y medianas empresas tienen acceso al crédito bancario; siendo el grueso del financiamiento de la pequeña empresa las ganancias retenidas, que no son muy grandes, o créditos de proveedores que también son dados en condiciones de costos bastante elevados. El destino de los créditos al sector, sirve principalmente como capital de trabajo; esto aunado con el hecho de que la mayoría de estas empresas son de carácter comercial (compra y reventa de artículos), les produce márgenes de ganancia menores y evita que inviertan en equipo, tecnología, mejores procesos productivos, etc. III. Restricciones al Acceso a Fuentes de Financiamiento Se definen estas restricciones de acceso a las fuentes de financiamiento como aquellos elementos que impiden a las MIPYME s, recibir créditos a través de la banca formal y las instituciones especializadas; o incluso acceder a estos con un menor costo financiero. Por medio de investigación bibliográfica, a la cual agregan entrevistas con empresarios de MIPYME s (que son los solicitantes de créditos) y gestores de créditos (otorgadores de los créditos), se establecieron aquellos elementos que ayudarían a que las MIPYME s salvadoreñas recibieran financiamiento, o que este fuera en condiciones más asequibles. Entre las restricciones al financiamiento tenemos: 1. Formalidad de la empresa 2. Garantías o colaterales 3. Estructura de la información del negocio 4. Tecnología de microcréditos 5. Altas tasas de interés 6. Plazos cortos de pago Los otorgadores de créditos consideran que las primeras tres son las principales deficiencias que impiden otorgar

4 Página 4 Año I, No. 6 financiamiento a las MIPYME s; mientras que las empresas solicitantes de crédito, ven en todos los elementos restricciones al crédito. A continuación, se detalla cada una de los elementos antes mencionados: a) Formalidad de la empresa. El método para determinar el grado de formalidad de una empresa es a través de sus registros contables, dado que estos sirven para medir las ventas, costos, ganancias y otros elementos claves para evaluar la evolución de los negocios. Según un sondeo del Ministerio de Economía un 97.1% de las medianas empresas poseen registros contables, mientras que las pequeñas los tiene en un 77.9%, pero en la microempresa apenas un 9.3% lleva algún sistema de contabilidad. b) Garantías o colaterales. Estas representan para las instituciones otorgadoras de créditos, una forma de disminuir el riesgo, pues en el caso de no pagarse el crédito, la garantía disminuye las pérdidas. Las garantías consideradas por el sistema financiero son: depósitos en efectivo, avales bancarios, prendas de renta fija, valores de renta fija, fianzas e hipotecas. (Ver Anexo 2) La mayoría de empresas de tamaño medio cuentan con activos que pueden ser utilizados como garantías. Pero en los sectores que existen barreras, es en la micro y pequeña empresa, dado que en muchos casos no poseen dichas garantías; por esto el otorgamiento de créditos va dirigido a los representantes legales o dueños de las empresas, y cuenta mucho el record crediticio personal de éstos. Según lo anterior, es muy difícil que una empresa que no tiene garantías y que nunca ha solicitado un financiamiento pueda recibir este en sus primeras solicitudes a las instituciones financieras; por lo que tendría que buscar una institución especializada o programas de financiamientos de ONG s, a expensas de acceder a este crédito a una tasa de interés más alta. c) Estructura de la información del negocio. Muchos micro y pequeño empresarios, tienen definida la orientación del financiamiento, pero no estructuran adecuadamente esta información, y muchas veces no incorporan el impacto que tendrá el financiamiento en el negocio; es por esto que se les rechaza el crédito. Esta información debe detallar la cantidad solicitada, el plazo de pago, uso del financiamiento, historial del negocio, los bienes con los que cuenta el negocio, el monto de ingresos por venta, el costo de venta, documentos e información personal. Al mismo tiempo el solicitante debe

5 Página 5 Año I, No. 6 conocer las sanciones y penalizaciones en que se incurre por no pagar el crédito. Existen instituciones encargadas del fomento de la micro y pequeña empresa, las cuales dan asesoría sobre los trámites necesarios para el acceso al crédito, ahondando en estructurar la información anterior. d) Tecnología de micro-créditos. Es la que utilizan las instituciones financieras para evaluar el crédito. Esta varía según la institución; y en el caso de los bancos tradicionales consiste en solicitar al prestatario: estados financieros de la empresa (actuales y proyectados), proyecciones de venta, declaraciones y solvencias de impuestos, activos que puedan ser tomados como garantías, etc. Toda esta información se procesa para aprobar o rechazar el crédito. Para las micro y pequeñas empresas, sólo la recolección de esta cantidad de documentos formales representa un problema; aparte de que la aprobación o rechazo del crédito tarda entre uno y dos meses. Por su parte, son las instituciones especializadas las que tienen un mejor desarrollo de esta tecnología, con ella se recopila la mayor información sobre el potencial prestatario a través de visitas directas a su empresa y unidad familiar, lo cual le permite obtener información sobre la verdadera situación económica del solicitante. Las ventajas que otorga este sistema son: Se da mayor énfasis al análisis de la capacidad y voluntad de pago. Se considera conjuntamente su negocio y su hogar. Se elaboran estados financieros del cliente y del negocio en base a información levantada en campo por el asesor de crédito. Agilidad en trámite de los préstamos. No se discrimina por montos, aunque sean pequeños. No se prioriza la cobertura y calidad de las garantías. No se exige la presentación de estados financieros. No es requisito imprescindible la inscripción en registros comerciales. Aunque la tecnología de micro-crédito, permite el acceso al financiamiento a muchas empresas (microempresarios generalmente), esta mezcla a la persona, su hogar y su negocio, haciéndolo un todo, y cobrando por el acceso al dinero tasas de interés muy elevadas.

6 Página 6 Año I, No. 6 e) Altas tasas de interés. Las tasas de interés varían según cada canal de financiamiento, así un banco puede ofrecer tasas de interés relativamente bajas, pero su menor conocimiento del cliente, experiencia sobre el sector y el requerimiento de garantías, hacen que el crédito sea muy racionado por parte del banco. Son pocos los bancos salvadoreños que trabajan con el sector, mientras otros comienzan a interesarse formulando programas o mejorando los actuales. Instituciones más especializadas como las cajas de crédito, tienden a racionar menos el crédito, pero cobran una tasa de interés mayor a la bancaria. Al mismo tiempo son más flexibles para el cobro en los plazos acordados, por esto y a pesar del costo, muchos empresarios prefieren trabajar con estas instituciones. El caso extremo es de aquellos microestablecimientos (y a veces medianas empresas) que no son sujetos de financiamiento, ya sea en los bancos o en las instituciones especializadas, por esto buscan prestamistas los cuales cobran la más alta tasas de interés de los diferentes canales de financiamiento (esto no aplica para las medianas empresas). f) Plazos cortos. A los micro y pequeños empresarios generalmente se les otorgan plazos cortos en el financiamiento de sus créditos. Estos generalmente son otorgados por instituciones especializadas y no por bancos, dado que estos últimos por ser más formales tienden a otorgar a plazos mayores y castigan severamente la falta de pago. Las instituciones especializadas son más flexibles, dado que poseen mayor experiencia en el manejo de este tipo de créditos y conocen mejor a los clientes. IV. Conclusión Al evaluar la estructura de financiamiento que tienen las MIPYME s, podemos concluir que las consideradas restricciones de acceso al financiamiento, son el resultado del ajuste que hace el mercado a través de las instituciones financieras para atender al sector de las MIPYME s, de acuerdo a la tecnología de crédito utilizada. Las instituciones especializadas, asumen un riesgo mayor al disminuir dichas restricciones, por lo cual tienden a cobrar una tasa más alta y aplicar plazos más cortos. Por lo antes referido es necesario promover el sector de MIPYME s, dada la importancia que tiene en la economía salvadoreña a fin de que ocupen el financiamiento para inversión en maquinaria y equipo, renovación tecnológica, desarrollo de competencias empresariales y laborales y mejorar la capacidad de producción.

7 Página 7 Año I, No. 6 Así mismo debe promoverse el desarrollo de instrumentos financieros cuyo mercado sean las MIPYME s a través de titularización de activos, sistema de garantías reciprocas, capitales de riesgo, leasing, factoraje y banca MIPYME. Bibliografía Banco Multisectorial de Inversiones (2007), Informe Sectorial Micro y Pequeña Empresa, BMI. Ministerio de Economía de El Salvador (2007) Generando Riqueza desde la Base: Políticas y Estrategias para la Competitividad Sostenible de las MIPYMEs, MINEC de Trigueros, Haydee (2006), Fomento de Competitividad de las Mypes. Comisión Nacional de la Micro y Mediana Empresa (CONAMYPE), Ministerio de Economía de El Salvador. Fundación Salvadoreña para el Desarrollo (2005), Informe de Desarrollo Económico y Social 2005: Hacia una MIPY- ME más competitiva, (FUSADES). Panigua, Gloria (2006), Fomento del desarrollo de la MI- PYME, Clima de Negocios y Políticas Publicas en Centroamérica, Instituto del Banco Mundial. Llisterri, Juan J; Vivanco, Fermín; Ariano, Maria (2002), Acceso de las pequeñas y medianas empresas al financiamiento, Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

8 Página 8 Año I, No. 6 ANEXO 1 Clasificación de las MIPYME s Concepto según Tamaño de Unidad Económica o Segmento Empresarial Microempresa Persona natural o jurídica que opera en el mercado produciendo y/o comercializando bienes o servicios por riesgo propio, con un nivel de ventas brutas anuales de hasta $100,000; y hasta 10 trabajadores remunerados. Establecimientos Indicadores (Dimensiones) Laboral (Trabajadores permanentes remunerados) Financiera (Ventas Brutas Anuales) Fijo Hasta 10 Hasta $ 100,000 Pequeña Empresa Persona natural o jurídica que opera en el mercado produciendo y/o comercializando bienes o servicios por riesgo propio, a través de una unidad organizativa, con un nivel de ventas brutas anuales hasta de $ 1,000,000; y hasta 50 trabajadores remunerados. Mediana Empresa Persona natural o jurídica que opera en el mercado produciendo y/o comercializando bienes o servicios por riesgo propio, a través de una unidad organizativa, con un nivel de ventas brutas hasta de $ 7.0 millones y hasta 100 trabajadores remunerados. Fijo Hasta 50 Hasta $ 1,000,000 Fijo Hasta 100 Hasta $7,000,000 Fuente: CONAMYPE (2007)

9 Página 9 Año I, No. 6 ANEXO 2 Garantías Consideradas dentro del Sistema Financiero* TIPO DE GARANTIA Porcentaje a considerar Depósitos en efectivo 100% Certificados de depósitos monetarios debidamente pignorados y que hayan sido aperturados en bancos locales o en bancos extranjeros de primera línea o en intermediarios financieros no bancarios supervisados por la Superintendencia del Sistema Financiero. (1) (2) Avales y Fianzas de bancos locales o bancos extranjeros de primera línea Avales y Fianzas por fondos de garantías administrados por el Banco Multisectorial de Inversiones Prendas sobre valores de renta fija, emitidos en el país o en el exterior, con alto grado de liquidez y que cuenten con una clasificación internacional de grado de inversión Bonos de prenda emitidos por Almacenes Generales de Depósitos fiscalizados por la Superintendencia de Valores. (1) Primeras hipotecas sobre bienes inmuebles, debidamente inscritas; sin embargo, para aquellas garantías con anotación preventiva y documentación suficiente para su inscripción, se les concede un plazo máximo de seis meses para concluir el trámite de inscripción, a partir de la fecha del otorgamiento de la garantía; y Fideicomiso de Garantía para la Adquisición de Inmuebles, administrado por el Banco Multisectorial de Inversiones. (2) Rangos de Categorías De A2 a C2 100% 100% 100% 100% 70% Porcentaje a considerar 70% D1 y D2 60% E 50% Fuente: Norma SCB-22, Superintendencia del Sistema Financiero (2007) (1) (2)

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