UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO

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1 UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (PYME) DE LAS INDUSTRIAS METÁLICAS Y METALMECÁNICAS EN BARQUISIMETO, ESTADO LARA MARÍA ALEJANDRA ALGIERI Barquisimeto, 2007

2 UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO DECANATO DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE FINANZAS ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (PYME) DE LAS INDUSTRIAS METÁLICAS Y METALMECÁNICAS EN BARQUISIMETO, ESTADO LARA Trabajo presentado para optar al grado de Magíster Scientiarum Por: MARÍA ALEJANDRA ALGIERI Barquisimeto, 2007

3 ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (PYME) DE LAS INDUSTRIAS METÁLICAS Y METALMECÁNICAS EN BARQUISIMETO, ESTADO LARA POR: MARÍA ALEJANDRA ALGIERI Trabajo de Grado Aprobado Barquisimeto, de de

4 DEDICATORIA A Dios, Por permitir que Cada sueño y meta Que me trazo se Materialice María Alejandra 4

5 AGRADECIMIENTOS A todos aquellos que formaron parte del desarrollo de este trabajo, a quienes simplemente me apoyaron porque me quieren y mis logros les alegran. A todos mil gracias por estar conmigo hasta el final María Alejandra 5

6 ÍNDICE GENERAL LISTA DE CUADROS... viii pp. LISTA DE GRÁFICOS... x RESUMEN... xii INTRODUCCIÓN... 1 CAPÍTULO I EL PROBLEMA... 2 Planteamiento del Problema... 2 Objetivos... 7 General... 7 Específicos... 7 Justificación e Importancia... 8 Alcances y Limitaciones... 9 II MARCO TEÓRICO Antecedentes de Investigación Bases Teóricas III METODOLOGÍA Naturaleza de la Investigación Población Muestra Instrumento de Recolección de la Información

7 pp. Validez Confiabilidad Proceso de la Investigación Técnica de Análisis de los Datos Operacionalización de las Variables IV RESULTADOS Análisis de los Resultados V CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES Conclusiones Recomendaciones REFERENCIAS ANEXOS A. Instrumento B. Formato de Validación del Instrumento C. Alpha de Cronbach

8 Cuadro LISTA DE CUADROS pp. 1. Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento

9 14. Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento Distribución porcentual de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento pp. 9

10 Gráfico LISTA DE GRÁFICOS pp. 1. Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión alternativas de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión procesos Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento

11 15. Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento Representación de las respuestas en cuanto a la dimensión información de financiamiento pp. 11

12 UNIVERSIDAD CENTROCCIDENTAL LISANDRO ALVARADO DECANATO DE ADMINISTRACIÓN Y CONTADURÍA ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO PARA LA PEQUEÑA Y MEDIANA EMPRESA (PYME) DE LAS INDUSTRIAS METÁLICAS Y METALMECÁNICAS EN BARQUISIMETO, ESTADO LARA Autora: María Alejandra Algieri Tutor: MSc. RESUMEN Las pequeña y medianas empresas (PYME), son organizaciones que por sus características producen un determinado tamaño de producción, tendiendo un número de empleados pequeños e incluso no calificado, ya que estas se dedican a la producción de determinado producto. Por ello, el financiamiento de estas PYME requiere de unos procedimientos particulares que le permitan lograr una base financiera para entrar a competir en el mercado con sus productos. Es por esto, que el presente estudio pretende analizar las alternativas de financiamiento para la pequeña y mediana empresa (PYME) de las industrias Metálicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, estado Lara. Para ello la investigación está concebida en la modalidad de campo de carácter descriptivo. La población estará conformada 66 pequeñas y medianas empresas de este sector con una muestra de 60. Para la recolección de la información se utilizó un cuestionario de preguntas cerradas en escala likert (siempre, algunas veces, nunca) siguiendo luego con un análisis detallado de las preguntas en el mismo orden que fueron planteadas. Para concluir, se pretende dejar en claro que existe una gran variedad de entes que financian este tipo de empresas, y que los empresarios las desconocen en su mayoría, por lo que se recomienda crear una base de datos con dichos entes de modo que ellos puedan ofrecer información a los empresarios sobre el tipo de financiamiento que pueden ofrecerles. Palabras Claves: Alternativas de Financiamiento, PYME. 12

13 INTRODUCCIÓN Actualmente, el mundo empresarial está constituido por una gran variedad de organizaciones que buscan satisfacer las necesidades de la población y al mismo tiempo lograr ser productivas y generar ingresos a sus propietarios. Es por esta razón, que en este sector han surgido las pequeñas y medianas empresas, que buscan atender un sector del mercado. Estas empresas por sus características de cantidad de empleados, presupuesto que manejan, cantidad de clientes que atienden, operan con recursos propios y en muchos casos de acuerdo a la variedad de productos que les sean solicitados, esto conlleva a que los recursos económicos de las pequeñas y medianas empresas no les permitan crecer y abarcar una gran variedad de productos, e incluso actualizar maquinarias y equipos. En este punto, el financiamiento que pueden ofrecer las entidades que atienden este sector juega un papel preponderante en el desarrollo de las mismas, razón por la cual la presente investigación, tiene como propósito fundamental presentar un conjunto de alternativas de financiamiento para la pequeña y mediana empresa (PYME) en Venezuela, a fin de permitirle el acceso al financiamiento de mediano y largo plazo a un menor costo, que permita convertirlas en empresas altamente productivas. En este sentido, la investigación se presenta de la siguiente manera. El Capítulo I, refiere el planteamiento del problema, los objetivos, justificación e importancia. El Capítulo II muestra los antecedentes de investigación y las bases teóricas que sustentan el estudio. El Capítulo III, propone la metodología empleada para el desarrollo del estudio. El Capítulo IV muestra los resultados de la investigación luego de aplicado el instrumento. En el Capítulo V, se hace mención a las conclusiones y recomendaciones, finalizando con las referencias bibliográficas y los anexos. 1

14 CAPÍTULO I EL PROBLEMA Planteamiento del Problema A partir de la segunda guerra mundial, en el ámbito industrial y en los negocios en particular, se ha observado un importante cambio ocasionado, entre otros motivos, por la incorporación de nuevas técnicas, la asunción de la filosofía de calidad, revisión de normativas tomando en cuenta la legislación, así como la exploración profunda de estrategias con el propósito de mejorar la calidad de los productos, y por ende, la productividad de las corporaciones. De igual manera, esta concepción está impactando en la mejora de los servicios en general (Gélinier, 2001). A partir de lo expuesto, en una economía de mercado y en presencia del proceso de globalización, el cual es interpretado como una de las transformaciones que han establecido nuevas reglas en la economía, los inversionistas, dueños de empresas y gerentes financieros, entre muchos, se han visto comprometidos en la búsqueda de una mayor efectividad de los negocios, dada la complejidad del mercado y los retos que les presenta la competitividad. Al respecto Gélinier (ibidem), expresa que se ha pasado de una economía de endeudamiento a una economía de mercado, la cual señala que ya no exige al dirigente un resultado positivo del ejercicio contable, sino una creación de valor. Aunado a esto, las nuevas tecnologías de la información marcan el rumbo de las estrategias corporativas, a la par de la economía del conocimiento, la cual a su vez, está marcando la nueva riqueza de la sociedad en general. En este contexto, los consumidores cada día son más exigentes y buscan la manera de obtener calidad y precios competitivos en los productos y en los servicios. 2

15 Esto, trae como consecuencia que las empresas busquen disminuir costos y establecer parámetros para buscar la eficiencia en sus operaciones mediante la revisión de sus procesos, analizando indicadores de gestión para lograr la manera de producir en mayor cantidad en el menor costo posible tratando de no afectar la calidad. Así mismo, en algunos casos las empresas, para llevar a cabo ciertas producciones tratan de subdividirse ellas mismas en otras empresas, constituyéndose en Pequeñas y Medianas Empresas (PYMES), motivado a que se puede disminuir personal y ajustar los costos de producción. Sin embargo, en opinión de Siller (2002), las PYMES muchas veces fracasan mucho antes de ingresar al mercado principalmente por la corta visión de sus fundadores, ya que esta no debe estar orientada a sobrevivir en el mercado sino a crecer dentro de él, sus responsables no deben conformarse con cierto nivel de ventas, así como tampoco quedarse estancadas. Una pequeña empresa, a diferencia de una corporación, requiere de frecuentes inversiones en períodos de corto plazo y como consecuencia de éstas, el crecimiento interno de las mismas debe ser acelerado, lo que indica la normalidad de su funcionamiento. Por tanto, tiene que crecer de manera más ágil que una corporación cualquiera; tomando como ejemplo la naturaleza, donde todo lo pequeño es más ágil que lo grande y la naturaleza del mercado que cada día es cambiante, no es la excepción. En este orden de ideas, en opinión de Bolaños (2003), las pequeñas y medianas empresas deben estar dentro de un contexto de mejoramiento continuo para permanecer en el mercado y buscar éxito en los negocios, lo que las ayudaría al crecimiento y buen funcionamiento de la actividad económica que ejercen, debiendo planificar y realizar mejoras en forma progresiva para no causar un cambio drástico que pueda desmotivar al personal y por ende, afectar el funcionamiento de las operaciones. Continua expresando el autor antes citado, que se ha comprobado que las PYMES, fallan por errores de gestión, técnicamente son muy competentes, pero tienen serios problemas en la parte administrativa, sobre todo en el caso de empresas de servicio. La mayoría de ellas son empresas familiares en donde las decisiones se 3

16 toman por amistad o compadrazgo, algunas veces hay pugnas entre los diferentes miembros de la familia. Por consiguiente, recalca que la mayoría carece de formalidad, tanto en la organización como en la planeación y en el cumplimiento de compromisos, ya que no poseen procedimientos escritos, ni políticas, ni programas de producción o gestión pre-establecidos. Otro aspecto importante es la liquidez, que se refiere al no tener el efectivo disponible para cubrir las necesidades de la empresa de manera inmediata. En consecuencia, las finanzas, en este tipo de empresas, se convierten en un factor primordial para poder constituir una eficiente gestión; es importante recalcar que los microempresarios, en la mayoría de los casos, poseen recursos económicos limitados, y para lograr un crecimiento progresivo e ir buscando la consolidación empresarial, en atención al mercado consumidor y la economía cambiante, deben buscar que el financiamiento a la gestión sea atendido por organizaciones existentes en el Sistema Financiero, lo cual les va a permitir crecer y consolidarse en el mercado. Otro aspecto de interés al respecto, es el desconocimiento de quien o quienes prestan los capitales para funcionamiento y cuáles son las condiciones de riesgo involucradas. Por su parte Ruiz (2002), y en atención a lo anterior, señala que en Latinoamérica, un alto porcentaje de las empresas, con menos de diez empleados, pertenecen al sector informal y por lo tanto, quedan excluidas de los planes formales de crédito. Debido a esto, el potencial innovador puede considerarse reservado a empresas pequeñas, medianas y por supuesto grandes. Expresa también, que existe una proporcionalidad directa entre el tamaño de la empresa y su capacidad innovadora; las evidencias empíricas así lo demuestran, esto se debe a los montos de capital necesarios para invertir en una investigación que dé buenos resultados y hacer de estos un negocio rentable. De igual forma, afirma que las empresas pequeñas y medianas generalmente, no cuentan con el suficiente capital para desarrollar procesos de investigación en pro de la innovación, así como no cuentan y/o tienen un número muy limitado de técnicos y especialistas de alta calificación. La comunicación hacia 4

17 fuera (con el mercado internacional, con el gobierno y con otras empresas) suele ser pobre. En este sentido, el funcionar y aprovechar los recursos económicos disponibles, de una manera conservadora y adelantándose a hechos indeseables, ayuda a generar una buena gestión al éxito del negocio y por ende, a la estabilidad de la PYMES, por lo tanto, es deber del director o gerente buscar alternativas monetarias, operativas y de mercado que permitan lograr los objetivos planteados a través del trabajo en equipo, donde existan funciones y responsabilidades bien definidas en la cadena de mando. Así mismo, Buczyner (2004), señala que uno de los mayores problemas que enfrentan las PYMES está relacionado con los costos de transacción, lo cual está relacionado con su acceso al crédito. Por una parte, la estructura de financiamiento es diferente según el tamaño de las empresas, ya que las de menor tamaño no tienen acceso a la fuente de mercado de capitales (emisión de acciones, obligaciones negociables), y sólo en contados casos reciben créditos, que son una fuente significativa de financiamiento para las empresas grandes. Es por ello que, el saber quienes prestan el dinero y cómo buscar esa asignación de recursos para operar, conduce a una presunción que puede garantizar la creación de pequeñas empresas, en mercados que pudieran, a la larga, establecer la expansión empresarial. Más adelante, el autor resalta que, la mayoría de las PYMES, por no tener acceso a los créditos, tienden a ser compensadas por el financiamiento de clientes y el aporte directo de los socios. Debido a la diferencia en la estructura de financiamiento, el costo financiero total de las empresas no es muy diferente, salvo para empresas muy grandes, donde la tasa está en línea con la tasa internacional. Por otra parte, destaca, que las PYMES operan en promedio con menos de dos bancos por empresa y que el costo de financiamiento bancario muestra un diferencial de tasas importantes. Este diferencial se atribuye a la dificultad de evaluación adecuada del riesgo del proyecto, tanto por falta de información objetiva y el poco conocimiento del negocio de pequeñas empresas por parte de los bancos, como por dificultades de gestión administrativa de las mismas 5

18 La evidencia indica, entonces, que las PYMES tienen mayores dificultades para acceder al crédito bancario comparado con las empresas grandes. Estas diferencias pueden ser la consecuencia de que una empresa o proyecto pequeño o mediano esté más expuesta a la asimetría informativa, en comparación con una empresa grande cuya actividad normalmente es más fácil de evaluar por parte de los banqueros. En segundo lugar, el costo de búsqueda de información suele ser variable con respecto al monto de los créditos, lo que de hecho hace más costoso operar en el mercado de las PYMES que en otros mercados de créditos. En tercer lugar, es de esperar que operen con menos bancos que las otras empresas, porque a pesar de que la cesión de garantías no parece ser tan frecuente como cabría esperar, las grandes dificultades que existen para utilizar los activos reales como garantía más de una vez, obligan a que la relación crediticia sea como una sola entidad. Por otra parte, es difícil para un pequeño empresario ampliar el número de bancos con los que opera en créditos. Debido a la historia crediticia, no se puede trasladar de un banco a otro ni tampoco resulta fácil de transferir a nuevos banqueros, toda la información económica-financiera de la que normalmente disponen sus banqueros tradicionales. Igualmente, Rojas (1999), planteaba que: La década de los noventa, principalmente a partir de 1996 con la Agenda Venezuela, la política hacia la pequeña y mediana industria (Pymes), estuvo reducida a medidas específicas y coyunturales que intentaron responder a sus principales problemas: las dificultades para acceder al financiamiento y encarecido crédito (p. 20). De acuerdo a lo expuesto, desconocer como optar a un financiamiento, y poder comenzar a operar a través de una PYME, es un tópico relevante a considerar; en tal sentido, resulta de interés a la investigadora analizar las fuentes de financiamiento nacional, públicas y privadas existentes en el mercado financiero, orientadas a este sector, puesto que para una Pyme, lograr ser competitiva actualmente es un reto que requiere cambios que van desde la toma de decisión hasta el control de los insumos financieros, más aún cuando estas empresas no cuentan con una alta producción que 6

19 las haga una organización poderosa, sino que se orientan a un mercado determinado, razón por la cual mejorar su competitividad, requiere del manejo eficiente de los recursos monetarios y el control de la producción. Tomando en cuenta los elementos tratados y con base en la situación planteada para la presente investigación, se formulan las siguientes interrogantes al estudio propuesto, en cuanto a: Cuáles son las fuentes de financiamiento para la pequeña y mediana empresa (PYME) de las Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, estado Lara?, Cuáles son los procesos de financiamiento que utilizan las pequeñas y medianas empresas de las industrias metálicas básicas y metalmecánicas en Barquisimeto, para mejorar su productividad?, y cuáles son los procesos financieros que permitirían mejorar la productividad de la pequeñas y medianas empresas de las industrias metálicas básicas y metalmecánicas en Barquisimeto, estado Lara, basados en las fuentes de financiamiento? Con la intención de responder a las interrogantes planteadas y el interés de la investigadora en realizar este estudio, se proponen los siguientes objetivos. Objetivos General Analizar las alternativas de financiamiento para la Pequeña y Mediana Empresa (PYME) de la Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, estado Lara. Específicos 1. Conocer las fuentes de financiamiento para la Pequeña y Mediana Empresa (PYME) de las Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, en el estado Lara. 7

20 2. Determinar los procesos de financiamiento que utilizan las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME) de las Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, para mejorar su productividad. 3. Establecer los procesos financieros que permitirían mejorar la productividad de las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME) de las Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, estado Lara, basados en las fuentes de financiamiento. Justificación e importancia La crisis financiera que se está viviendo en el mundo, evidencia el temor a invertir como uno de los principales problemas que enfrentan las organizaciones. Es por ello, que para que una empresa se desarrolle integralmente debe asumir el riesgo del costo financiero, el cual para una PYME implica una serie de aspectos económicos, productivos, gerenciales, entre otros; que le son indispensables para operar. Es así, que a partir de los resultados de la presente investigación, se espera que accionistas, gerentes y directores de las pequeñas y medianas empresas de Barquisimeto, cuenten con una información básica que les documente sobre las oportunidades que existen en las diferentes instancias, que pertenecen al mercado financiero nacional, público y privado, en cuanto a la generación de fuentes de financiamiento. Así mismo, se estima que con el análisis de las opciones de financiamiento, las Pymes cuenten con un instrumento de apoyo al momento de requerir recursos económicos que les permita minimizar los riesgos y por ende, logren un mejoramiento en sus operaciones, lo cual se considera puede contribuir en la productividad de las mismas, repercutiendo en la satisfacción del cliente, la calidad del producto y la consolidación del mercado. Este estudio cobra su importancia, puesto que siendo las PYMES un amplio sector comercial y productivo en la ciudad de Barquisimeto, la información financiera 8

21 presentada podrá serles de utilidad, e incluso a otras organizaciones que puedan beneficiarse de ella. Desde el punto de vista teórico, se pretende analizar información financiera de utilidad, con el propósito de presentarla de manera manejable en el tiempo, y para que otros investigadores interesados en el tema puedan actualizarla e incluso ampliarla. Alcance Los resultados de la presente investigación se orientan al estudio de las fuentes de financiamiento que apoyen a las pequeñas y medianas empresas Metálicas Básicas y Metalmecánicas ubicadas en la ciudad de Barquisimeto, estado Lara; a fin de que estas mejoren su productividad. Se espera además que a partir del manejo de la metodología diseñada para la misma, se puedan lograr los resultados que el investigador ha previsto para su realización. De igual manera, se pretende que la información de este estudio sirva para tomar en cuenta aquellos aspectos que puedan contribuir para que las Pymes puedan conocer cómo buscar financiamiento, y poder llevar a cabo sus políticas de crecimiento y fortalecimiento de sus empresas. Asimismo, se espera que este estudio sirva de aporte teórico para otras investigaciones relacionadas con el área de estudio y contribuir a futuras investigaciones en el área de pequeños y medianos empresarios. 9

22 CAPÍTULO II MARCO TEÓRICO Antecedentes de la Investigación Las implicaciones que sugieren, el financiamiento y la adopción de los riesgos correspondientes, son temas de interés para las investigaciones que se han realizado en torno a las pequeñas y medianas empresas. Al respecto, se mencionan las siguientes. Barreto (2002), en su estudio titulado Modelo Asociativo para el Mejoramiento del Nivel Competitivo de la Pequeña y Mediana Empresa del Sector Confección en el estado Lara, cuyo propósito era conocer el mejor modelo asociativo para mejorar el nivel competitivo de la pequeña y mediana empresa, concluyó que el microclima empresarial y el soporte institucional de apoyo técnicofinanciero para el desarrollo de la asociatividad, era la estrategia de cooperación ínter empresarial lo cual vendría a solucionar su problemática común, así mismo recomienda difundir el modelo asociativo entre los diferentes gremios empresariales que agrupan a la Pyme de la confección en Venezuela, como herramienta para su mejoramiento competitivo. Estas conclusiones resaltan el mejoramiento del nivel competitivo de las Pymes, las cuales a través de estrategias y fuentes de financiamiento seguras y accesibles aportadas por entes públicos y privados podrían contribuir en el desarrollo de las Pymes, así como en la productividad de la empresa. En este sentido, Machado (2004), realizó una investigación con el propósito de proponer el arrendamiento financiero como herramienta de financiamiento para la pequeña y mediana empresa de la zona industrial I de Barquisimeto, estado Lara; en 10

23 su estudio concluyó que la mayoría de las empresas investigadas no utilizan el arrendamiento financiero como herramienta de financiamiento y la situación actual que presentan, en relación con el financiamiento, no está del todo acorde con la oferta de instrumentos financieros existentes en el mercado. Lo valioso de esta conclusión para el presente estudio, es la utilidad de los instrumentos financieros como alternativas de financiamiento, por lo tanto, se considera que el análisis y presentación de las fuentes de financiamiento a las Pymes, permitirá a sus directores y gerentes, contar con un abanico de opciones que se adapten a sus necesidades y actividad comercial que desempeñan. En relación con lo expuesto, Burgos (2004), presentó un trabajo cuyo propósito era determinar las alternativas de financiamiento para la consolidación del cooperativismo en la producción agrícola del estado Lara; concluyó que existen factores que contribuyen a la consolidación del cooperativismo en la producción agrícola, siendo de particular importancia el financiamiento, donde se logró constatar que las alternativas existentes actualmente al alcance de las cooperativas, no satisfacen plenamente las necesidades de recursos a los fines de potenciar su actividad. Ante estas circunstancias, recomienda desarrollar planes asociativos en la búsqueda de una mayor atención por parte de los organismos. El análisis realizado por este investigador es un apoyo a la presente investigación, ya que muestra que las Pymes, para mantenerse activas, requieren de cierta cantidad de fondos que les permitan realizar sus actividades productivas, con la máxima rentabilidad posible, pero el desconocimiento de las fuentes de financiamiento trae como consecuencia decrecimiento de la operación que realiza. Por su parte, Martínez (2004), realizó un análisis sobre el control de cambio y el impacto en la gestión financiera de las Pymes, en su investigación se concluyó que existe un impacto positivo en la gestión financiera de las Pymes, marcando una diferencia en aquellas relacionadas con el sector agrícola, ya que tienen mayor acceso a las divisas necesarias para la realización de sus actividades productivas. Para la presente investigación este antecedente permite conocer la importancia que representa 11

24 para las Pymes conseguir financiamiento, ya que la misma busca mostrar las instancias que les otorgan financiamiento. De lo anteriormente expuesto, se puede inferir que las Pymes representan un sector en desarrollo y las mismas cuentan con mecanismos de financiamiento que les ayudan a mantenerse eficientemente en el mercado, basados en su productividad. Estos antecedentes proporcionan una diversidad de enfoques, análisis y fuentes de información importante para el desarrollo de la investigación, y de este modo analizar las alternativas de financiamiento orientadas al mejoramiento de la productividad de la pequeña y mediana empresa de las Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas en Barquisimeto, en el estado Lara Bases Teóricas El marco conceptual representa un aspecto fundamental para todo proceso de investigación, pues contribuye a afianzar, reforzar o ampliar conceptos, definiciones, puntos filosóficos de autores reconocidos en el tema objeto del estudio. Fuentes de Financiamiento Para efectos de la presente investigación, la importancia de la definición de las fuentes de financiamiento es en primera instancia una condición de ubicación en el tema que se investiga. Al respecto, Brigham (2000), expresa que estas son consideradas como el mecanismo y/o alternativas para conseguir recursos monetarios para la operatividad de las organizaciones, así mismo estas fuentes permiten lograr el desarrollo en inversión de una empresa para un tiempo determinado, de igual manera señala también, que los financiamientos a corto plazo son por lo general, más riesgosos que los financiamientos a largo plazo, e incluso de ordinario menos costosos, pudiendo obtenerse con mayor rapidez y bajo términos más flexibles. En este sentido, los recursos de la empresa son la base fundamental para su funcionamiento, de allí que la obtención de efectivo en el corto plazo puede de alguna 12

25 manera garantizar la vigencia de la empresa en el mercado, es por ello que surgen interrogantes tales como: En donde se puede conseguir efectivo rápidamente?, a cuánto asciende el costo del crédito?, cuáles son las entidades de crédito financiero?, qué se debe hacer para obtener un mayor beneficio?, entre otras. Por su parte Besley (2000), propone que las afirmaciones acerca de la flexibilidad, costo y grado de riesgo de las deudas a corto plazo, largo plazo e inversión dependen del tipo de financiamiento que se obtenga, ya que éste es una de las bases fundamentales para poder llevar a cabo políticas de financiamiento que permitan hacer de la empresa una organización operativa eficiente y rentable. Siguiendo a los autores antes citados, las fuentes de financiamiento están enmarcadas dentro de la línea de crédito que la empresa decida llevar a cabo, puesto que las operaciones financieras que resulten de las fuentes de financiamiento, deben tener en cuenta las formas de colocación del dinero para poder determinar el intermediario que más se adapte a lo que empresa requiera. Desde esta perspectiva, las fuentes de financiamiento a través de intermediarios surgen bajo diversas modalidades para prestar sus servicios a diferentes tipos de empresas, estableciendo de antemano condiciones a las mismas, como es el caso, de las pequeñas y medianas industrias, las cuales pueden obtener un financiamiento acorde a la producción que realizan y a las características que presentan, incluso estas fuentes de financiamiento pueden ser públicas o privadas, a través de organismos del Estado o de entidades financieras privadas. Tal como se puede apreciar, el financiamiento es un aspecto de gran importancia en el mundo de la administración de actividades comerciales, en el cual las empresas buscan la manera de poseer liquidez para la operatividad, la consolidación del mercado y la capacidad de ser cada día más rentable. 13

26 Tipos de Fuentes de Financiamiento Los tipos de fuentes de financiamiento que una empresa requiere para llevar a cabo su producción, pueden ser clasificadas dependiendo del tiempo que ofrece la institución a la cual se solicita, e incluso de la cantidad de producción que espera llevar a cabo la organización con los recursos que se esperan solicitar. Es por ello, que estas fuentes de financiamientos pueden ser divididas a corto plazo, a mediano plazo y a largo plazo. Al respecto Brigham (ob. cit.) y Besley (ob. cit.), expresan lo siguiente. - Los financiamientos a corto plazo, están caracterizados por ser aquellos créditos comerciales, créditos bancarios, pagarés, líneas de crédito, papeles comerciales, o cualquier financiamiento por medio de cuentas por cobrar y financiamiento por inventarios, cuyo tiempo de financiamiento está dentro un lapso de tiempo corto, que puede estar entre los 6 meses y los 3 años. - Los financiamientos a mediano plazo, se constituyen sobre hechos como la producción de la empresa o los bienes de ésta, y pueden variar entre los tres (3) años hasta los cinco (5) años. - Los financiamientos a largo plazo, son aquellos en donde se encuentran las hipotecas, acciones, bonos y arrendamientos financieros, cuyo tiempo de duración dependerá de la negociación que realiza la empresa, estos pueden ubicarse desde cinco (5) años a veinte (20) años. Crédito Comercial. Goldschmidt (2002), propone que el crédito comercial, es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del financiamiento de inventario como fuentes de recursos (p. 98). Su importancia radica en que es un uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa para la obtención de recursos de la manera menos costosa posible. Asimismo, se puede decir que es un medio más equilibrado 14

27 y menos costoso de obtener recursos. Este crédito comercial es de gran importancia para las Pymes, ya que por sus características, es decir, pequeñas o medianas empresas, es menos costoso y complicado obtener recursos financieros para sus producciones. Crédito Bancario. Corsi (1998), explica que este es un tipo de financiamiento que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales, es una de las maneras más utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario, en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de cheques de la empresa y tienen la mayor capacidad de préstamo de acuerdo con las leyes y disposiciones bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayoría de los servicios que la misma requiera. Por eso, como la empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a corto plazo, la elección de uno en particular merece un examen cuidadoso. La organización debe estar segura de que el banco podrá auxiliarla en satisfacer las necesidades de efectivo a corto plazo que ésta tenga y en el momento en que se presente, hecho que viene a satisfacer en muchos casos las necesidades de las Pymes cuando se encuentran en proceso de crecimiento y ampliación de su producción, pero que al mismo tiempo no llegan a ser grandes industrias que pueden financiar sus propias inversiones de maquinarias, por ejemplo, sino bajo el auxilio de un ente financiero. Pagaré. Muci-Abraham (1990), explica que el pagaré, es un instrumento negociable el cual es una promesa incondicional por escrito (p. 23), este se dirige de una persona a otra, y es firmada por el formulante del pagaré, quien se compromete a pagar a su 15

28 presentación, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero en unión de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo o de la conversión de una cuenta corriente. La mayor parte de los pagarés llevan intereses, el cual se convierte en un gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario. Los instrumentos negociables son pagaderos a su vencimiento, de todos modos, a veces que no es posible cobrar un instrumento a su vencimiento, o puede surgir algún obstáculo que requiera acción legal. Este instrumento financiero es de gran utilidad a las Pymes, puesto que pueden obtener financiamiento de las entidades financieras respectivas en función de la producción que se desea realizar, lo cual es una fuente de dinero de fácil acceso para ellas. Línea de Crédito. Corsi (op. cit.), refiere que la Línea de Crédito significa dinero siempre disponible en el banco, durante un período convenido de antemano, es importante ya que el banco está de acuerdo en prestar a la empresa hasta una cantidad máxima, y dentro de cierto período, en el momento que lo solicite. Aunque por lo general, no constituye una obligación legal entre las dos partes, la línea de crédito es casi siempre respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo préstamo cada vez que la empresa necesita disponer de recursos. Esto favorece a las Pymes, puesto que una vez que las líneas de crédito son otorgadas, estas pueden hacer uso de ellas para lograr un financiamiento en el menor tiempo posible y al menor costo. Papeles Comerciales. Goldschmidt (op. cit.), refiere que los papeles comerciales son una fuente de financiamiento a corto plazo, que consiste en los pagarés no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las compañías de seguros, los 16

29 fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean invertir a corto plazo sus recursos temporales excedentes. Los mismos son menos costosos que el crédito bancario y se usan primordialmente para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo, hecho que concuerda con las necesidades de las Pymes, que por su producción requieren un financiamiento rápido. Financiamiento por medio de las Cuentas por Cobrar. Goldschmidt (op. cit.), refiere que es aquél en el cual la empresa consigue financiar dichas cuentas por cobrar consiguiendo recursos para invertirlos en ella (p. 101); es un método de financiamiento que resulta menos costoso y disminuye el riesgo de incumplimiento. Aporta muchos beneficios que radican en los costos que la empresa ahorra al no manejar sus propias operaciones de crédito. No hay costos de cobranza, puesto que existe un agente encargado de cobrar las cuentas; no hay costo del departamento de crédito, como contabilidad y sueldos, la empresa puede eludir el riesgo de incumplimiento si decide vender las cuentas sin responsabilidad, aunque esto por lo general es más costoso, y puede obtener recursos con rapidez y prácticamente sin ningún retraso costo. El mayor beneficio que ofrece este financiamiento a las Pymes es la rapidez de su realización. Financiamiento por medio de los Inventarios. Corsi (op. cit.), propone que es aquél en el cual se usa el inventario como garantía de un préstamo en que se confiere al acreedor el derecho de tomar posesión garantía en caso de que la empresa deje de cumplir (p. 89), así mismo, permite a los directores de la empresa usar los inventarios como fuente de recursos, gravando el inventario como colateral, siendo posible obtener recursos de acuerdo con las formas específicas de financiamiento usuales, en estos casos, como son el Depósito en Almacén Público, el Almacenamiento en la Fábrica, el Recibo en Custodia, la 17

30 Garantía Flotante y la Hipoteca. Esto le permite a las Pymes poder realizar una producción en un tiempo determinado, ya que por sus características, los inventarios se movilizan rápidamente. Hipoteca. Goldschmidt (op. cit.), explica que ésta es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizale el pago del préstamo (p. 115). Es importante señalar que una hipoteca no es una obligación a pagar, ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será arrebatada y pasará a manos del prestatario, la finalidad de las hipotecas por parte del prestamista es obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dicha hipoteca así como el obtener ganancia de la misma por medio de los interese generados. Las Pymes por lo general, por ser empresas que generan una producción rápida, de mediana escala, y de inventarios movibles, puede hacer uso de la hipoteca cuando requiera llevar a cabo operaciones que ameriten una inversión de dinero que vaya por encima de su capacidad comercial, siempre tomando en cuenta la disponibilidad de pago que pueda tener y la necesidad que exista. Bonos. Goldschmidt (op. cit.), propone que los bonos son un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura fecha determinada, en unión a los intereses a una tasa determinada y en fechas determinadas. Cuando una sociedad anónima tiene necesidad de fondos adicionales a largo plazo, se ve en el caso de tener que decidir entre la emisión de acciones adicionales del capital o de obtener préstamo expidiendo evidencia del adeudo en la forma de 18

31 bonos. La emisión de bonos puede ser ventajosa para las Pymes, si los actuales accionistas prefieren no compartir su propiedad y las utilidades de la empresa con nuevos accionistas. El derecho de emitir bonos se deriva de la facultad para tomar dinero prestado que la ley otorga a las sociedades anónimas. Acciones. Las acciones representan la participación patrimonial o de capital de un accionista dentro de la organización a la que pertenece, miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de dividendos, derechos de los accionista, derechos preferenciales. Arrendamiento Financiero. Corsi, (op. cit.), refiere que este es un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario), a la cual se le permite el uso de esos bienes durante un período determinado y mediante el pago de una renta específica (p. 99), sus estipulaciones pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes. La importancia del arrendamiento para las Pymes, es la flexibilidad que presta para la empresa, ya que no se limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción no prevista con el fin de aprovechar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que ocurran en el medio de la operación. El arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeños activos. Por otra parte, los pagos de arrendamiento, al igual que todos los gastos de financiamiento, son deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo tanto, la empresa tiene mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. 19

32 Relación tamaño productividad Tanto el análisis teórico como estudios estadísticos realizados indica que existe una relación entre tamaño de empresa y productividad. Dado que mayores tamaños en la estructura significan mayor concentración en los resultados, existe también una leve correlación positiva entre concentración y productividad. La relación tamañoproductividad debe analizarse por sector de la economía. En los sectores manufactureros y agropecuarios, el fenómeno de economías de escala tiene mucha importancia. En algunos casos este tema define el tamaño óptimo mínimo de una planta o empresa. Esto no quiere decir que no existan oportunidades para empresas pequeñas. La aparición de nuevas tecnologías, por un lado, y la búsqueda de una contemplación entre resultados económicos y sociales, por otro está llevando a la industria en otros países, a diseñar plantas industriales de un tamaño en muchos casos inferior al que hubiera adoptado una década atrás. Si esta tendencia se generaliza, a largo plazo esta conducta empresaria modificará la estructura industrial. En general, se asocia a la pequeña y mediana empresa con la generación de empleo sin indagar demasiado en el tema. El argumento que esgrime para formular tal afirmación se basa en la idea de que estas empresas utilizan más mano de obra y menos capital que las grandes, lo que a su vez va asociado con una realidad, que es la oferta creciente de mano de obra, y la falta crónica del capital. Industrias Metálicas Básicas y Metalmecánicas: Comprenden un conjunto variado de procesos y productos entre los que destaca; productos siderúrgicos, productos de fundición de metales no ferrosos, partes y piezas metálicas, maquinaría no eléctrica, suministros eléctricos y electrónicos, maquinaría eléctrica, material de transporte. Esta industria incluye tanto bienes de uso intermedio, como bienes de capital y productos de consumo final. Su crecimiento depende de la dinámica de otros sectores 20

33 industriales manufactureros a los cuales provee de equipos y maquinarías, así como de la industria de bienes y capitales a la que le suministra partes y piezas. La construcción, el sector agrícola y la industria petrolera son algunos de los mercados a los que se destinan muchos de estos productos. El transporte de carga de pasajeros, el incremento del nivel de vida de la población y capacidad adquisitiva, son factores que influyen decisivamente en las posibilidades de expansión de algunas de estas actividades. Las estadísticas del año 2003 presentadas por la OCEI (2005), indican que 117 de los establecimientos de las PYMES en Lara se orientaban hacia esta rama, considerando que la industria de alimentos que es la que concentra el mayor número de empresas. La mitad de los establecimientos de esta rama se dedican a la fabricación de productos metálicos, la construcción de maquinaria no eléctrica y material de transporte agrupan un 35% de las empresas. Productos metálicos; incorpora las industrias que elaboran los siguientes productos: Cuchillería, artículos de ferretería, estructuras metálicas, niquelado, entre otros. Maquinaria no eléctrica; fabricación de maquinaria para la agricultura, la industria, cocinas, hornos, equipos de ventilación, refrigeración, entre otros. En Venezuela, la economía se ha deteriorado en los últimos años, al grado de que los resultados son: un crecimiento débil del empleo, un subempleo acentuado y salarios reales considerablemente más bajos, todo lo cual ha reducido y debilitado a la clase media del país, de esta forma refleja un País que carece de una economía diversificada, próspera, desarrollada y sustentable; explotando fundamentalmente el petróleo y no así sus otros recursos naturales, lo que produce una economía centralista donde el Estado es el principal empresario generador de riqueza y fuente de empleo. De igual forma, durante los últimos años el sistema financiero nacional privado, ha desviado su rol de intermediador, influenciado por la crisis económica del país y la posibilidad de adquirir papeles comerciales y bonos del Estado, los cuales proporcionan mayores ganancias y representan menor riesgo financiero. En la 21

34 mayoría de las instituciones financieras se observa un bajo porcentaje de créditos, concentrado en grandes industriales. Estas instituciones son muy exigentes en cuanto a documentos y garantías, por lo cual quedan fuera de su ámbito la mayoría de las empresas pequeñas, quienes no alcanzan a cubrir los recaudos exigidos y cuando los cumplen, se ven afectadas por plazos no acordes a sus necesidades y a tasas de interés muy elevadas. Las principales debilidades del sistema actual parten de la insuficiencia de lineamientos claros, acordes a los cambios mundiales en el ámbito económico y social, lo cual limita a los organismos encargados de respaldar técnica y financieramente a la PYME, en el establecimiento de prioridades, esquemas, productos y servicios de apoyo integral, orientados a su desarrollo estructurado. Actualmente no existe un sistema integrado de apoyo a la PYME, por lo tanto las instituciones existentes realizan esfuerzos aislados y desintegrados, lo cual incide en un elevado gasto para el Estado y para los propios organismos de financiamiento, sin tener la seguridad de que los fondos asignados se estén invirtiendo de forma eficiente. Pequeña y Mediana Empresa (Pyme) En principio, hay que hacer referencia a que el sector industrial es en donde se encuentran concentradas la gran cantidad de empresas de una determinada región, donde exista la producción de equipos, materias primas y diversidad de productos que generan rentabilidad y al mismo tiempo satisfacen las necesidades de una población. En este sentido, Gómez (2006), señala que el sector industrial se basa en diferenciar las razones sociales y la actividad que desempeñan las empresas, compañías, Pequeñas y Medianas Empresas (Pymes), industrias, las cuales van a un fin común que es generar ingresos y la permanencia en el mercado. Según este autor, en el caso de las Pymes, estas pueden estar dentro de la siguiente clasificación: Transporte, productos químicos, textiles, sustancias químicas industriales, bebidas, papel, plástico, productos metálicos, minerales no metálicos, 22

35 confecciones, imprentas, editorial, maquinaria no eléctrica, vidrio, productos de caucho, objetos de barro, cuero y sus productos, calzado y madera. En este orden de ideas, una definición de las Pymes que tenga aceptación general es casi imposible. En la mayoría de los países en desarrollo se ha definido oficialmente el término industria en pequeña escala para identificar a las empresas que tienen derecho a incentivos y subsidios, esta definición varia considerablemente según los países. La cuestión radica, en parte, en la variabilidad de la base para formular estas definiciones, por ejemplo volumen de ventas o tamaño relativo, el monto del capital o el total activos (Pérez, 2002). En este sentido, Pickle (1995), define las Pymes cuando ocupa un cierto número de gente reducido por puesto de cinco a diez, así mismo la mayoría de las veces los gerentes suelen ser también dueños, el capital debe haber sido aportado por una persona ó por un grupo. Sin embargo, es necesario tomar en cuenta la experiencia internacional con respecto a aquellos esquemas de desarrollo de las pequeñas empresas, los cuales se pueden distinguir cuatro modelos: 1. El Modelo Japonés: En el que la gran empresa es provista de bienes y servicios intermedios a través de la subcontratación de empresas medianas, las que a su vez, subcontratan a empresas más pequeñas. Así, hay una integración vertical en el que la gran empresa sirve de locomotora de arrastre. 2. El Modelo Italiano: En el cual pequeñas empresas trabajan bajo esquemas de cooperación para atender demandas en el mercado de bienes finales, constituyendo un modelo de integración horizontal. 3. El Modelo Americano: Basado en las franquicias y en el que un gran número de pequeñas empresas forman una red, la que es liderada por una casa matriz o empresa líder. 4. El Modelo Canadiense: Sustentado principalmente en el apoyo estatal a las unidades productivas de menor escala. Es así, que la totalidad de las economías de los mercados en las empresas pequeñas y medianas, incluidos los micro emprendimientos, constituyen una parte sustancial de la economía. 23