BNP P.BOLSA ESPAÑOLA F.I. 1. Política de inversión y divisa de denominación. 2. Datos económicos Datos generales.

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1 BNP P.BOLSA ESPAÑOLA F.I. Nº Registro CNMV: 762 Informe TRIMESTRAL del 1er. de 217 Gestora BNP P. GESTION DE INVERSIONES, S. Grupo Gestora BNP PARIBAS Auditor DELOITTE, S.L. Fondo por compartimentos NO Depositario Grupo Depositario Rating depositario BNP P. SECURITIES SERVICES BNP PARIBAS A+ (FITCH) El presente informe, junto con los últimos informes periódicos, se encuentran disponibles por medios telemáticos en wealthmanagement.bnpparibas/es/es.html. La Entidad Gestora atenderá las consultas de los clientes, relacionadas con las IIC gestionadas en: Dirección HERMANOS BECQUER, 3 - MADRID 286 Correo electrónico madrid.bnppam@bnpparibas.com Asimismo cuenta con un departamento o servicio de atención al cliente encargado de resolver las quejas y reclamaciones. La CNMV también pone a su disposición la Oficina de Atención al Inversor ( , inversores@cnmv.es). INFORMACIÓN FONDO Fecha de registro: 2/11/ Política de inversión y divisa de denominación Categoría Tipo de Fondo: Vocación Inversora: Fondo que toma como referencia un índice Renta Variable Euro Perfil de riesgo: 6 En una escala del 1 al 7 Descripción general El Fondo estructura la cartera según la composición del índice, vía contado o derivados, atendiendo a criterios económicos, con el propósito de alcanzar una rentabilidad similar, si bien la misma se verá afectada por las comisiones y gastos del Fondo. La correlación con el índice será como mínimo del 75. Podrá invertir hasta un 1 en acciones y participaciones de otras IIC financieras que sean activo apto, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La exposición a renta variable será superior al 75, pudiendo ser de elevada, media o baja capitalización, siempre que sean activos líquidos. Al menos un 9 de la exposición a renta variable, será en activos emitidos por entidades radicadas en España cotizados en mercados españoles o en otros mercados. El resto estará invertido en renta fija, pública o privada, depósitos y principalmente en instrumentos del mercado monetario, negociados o no, en mercados organizados, siempre que sean líquidos, y liquidez. Operativa en instrumentos derivados El Fondo ha operado con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. Divisa de denominación: EUR 2. Datos económicos 2.1. Datos generales. Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco Nº de participaciones Nº de partícipes Beneficios brutos distribuidos por participación (EUR) Inversión Mínima Período actual , , Part. Período anterior ,9 737 Distribuye dividendos? No

2 Fecha Patrimonio fin de período (miles de EUR) Valor liquidativo fin del período Período del informe , , , ,436 Comisiones aplicadas en el período, sobre patrimonio medio Comisión de gestión efectivamente cobrado Período Acumulada s/patrimonio s/resultados Total s/patrimonio s/resultados Total,33,67 1,,33,67 1, Base de cálculo mixta Sistema imputación al fondo Comisión de depositario Período efectivamente cobrado,2 Acumulada,2 Base de cálculo patrimonio Período Actual Período Anterior Año Actual Año Anterior Indice de rotación de la cartera (),14 Rentabilidad media de la liquidez ( anualizado) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. En el caso de IIC cuyo valor liquidativo no se determine diariamente, este dato y el de patrimonio se refieren a los últimos disponibles Comportamiento Cuando no exista información disponible las correspondientes celdas aparecerán en blanco A) Individual Rentabilidad ( sin anualizar) Trimestral Anual Acumulado 217 Actual 4º 3er 2º Rentabilidad Rentabilidad índice referencia Correlación 9,85 9,85 6,9 8,2-3,91 3,6 2,23 1,59 7,83 11,88 11,88 6,52 7,55-6,42-2,1-7,15 3,66-4,66,99,99,99 1, 1, 1,,97,95,98 Rentabilidades extremas(i) Actual Rentabilidad mínima () -1,7 Rentabilidad máxima () Fecha Último año 3/1/217-1,7 1,68 1/3/217 Fecha 1,68 1/3/217 Últimos 3 años (i) Sólo se informa para las clases con una antigüedad mínima del período solicitado y siempre que no se haya modificado su vocación inversora. Se refiere a las rentabilidades máximas y mínimas entre dos valores liquidativos consecutivos. La periodicidad de cálculo del valor liquidativo es diaria. Recuerde que rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Sólo se informa si se ha mantenido una política de inversión homogénea en el período. Medidas de riesgo () Volatilidad(ii) de: Acumulado 217 Actual 4º Trimestral 3er 2º 3/1/217-11,48 Fecha 24/6/ 3,54 29/6/ Anual Valor liquidativo 9,77 9,77 13,72 17,28 33,18 24,27 17,19 12,97 22,11 Ibex-35 11,46 11,46 16,13 18,2 35,15 26,35 21,86 18,81 28,27 Letra Tesoro 1 año,15,15,38 1,19,44,71,24,5 3,18 VaR histórico(iii) 1 1 1,9 9,98 11,1 1,9 1,3 1,9 13,16

3 (ii) Volatilidad histórica: Indica el riesgo de un valor en un período, a mayor volatilidad mayor riesgo. A modo comparativo se ofrece la volatilidad de distintas referencias. Sólo se informa de la volatilidad para los períodos con política de inversión homogénea. (iii) VaR histórico: Indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato es a finales del período de referencia. Ratio de gastos ( s/ patrimonio medio) Acumulado 217 Actual 4º Trimestral 3er 2º Anual ,37,37,38,37,36 1,47 1,46 1,47 1,49 Incluye los gastos directos soportados en el período de referencia: comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios (salvo gastos de financiación), y resto de gastos de gestión corriente, en términos de porcentaje sobre patrimonio medio del período. En el caso de fondos/compartimentos que invierten más de un 1 de su patrimonio en otras IIC se incluyen también los gastos soportados indirectamente, derivados de estas inversiones, que incluyen las comisiones de suscripción y de reembolso. Este ratio no incluye la comisión de gestión sobre resultados ni los costes de transacción por la compraventa de valores. Evolución del valor liquidativo últimos 5 años Rentabilidad trimestral de los últimos 3 años B) Comparativa Durante el período de referencia, la rentabilidad media en el período de referencia de los fondos gestionados por la Sociedad Gestora se presenta en el cuadro adjunto. Los fondos se agrupan según su vocación inversora. Vocación inversora Patrimonio gestionado* (miles de euros) Nº de partícipes* Rentabilidad trimestral media** Monetario a corto plazo Monetario Renta Fija Euro ,1 Renta Fija Internacional Renta Fija Mixta Euro Renta Fija Mixta Internacional ,96 Renta Variable Mixta Euro Renta Variable Mixta Internacional ,9 Renta Variable Euro ,85 Renta Variable Internacional ,96 IIC de gestión Pasiva(1) Garantizado de Rendimiento Fijo Garantizado de Rendimiento Variable De Garantía Parcial Retorno Absoluto Global ,19 Total fondos ,78 * Medias. (1): Incluye IIC que replican o reproducen un índice, fondos cotizados (ETF) e IIC con objetivo concreto de rentabilidad no garantizado. ** Rentabilidad media ponderada por patrimonio medio de cada FI en el periodo

4 2.3. Distribución del patrimonio al cierre del período (Importes en miles de EUR) Distribución del patrimonio Fin período actual Importe sobre patrimonio Fin período anterior Importe sobre patrimonio (+) INVERSIONES FINANCIERAS , ,84 * Cartera interior , ,85 * Cartera exterior 483,7-5 -,1 * Intereses de la cartera de inversión * Inversiones dudosas, morosas o en litigio (+) LIQUIDEZ (TESORERÍA) , ,87 (+/-) RESTO 552, ,3 TOTAL PATRIMONIO Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Las inversiones financieras se informan a valor estimado de realización Estado de variación patrimonial PATRIMONIO FIN PERIODO ANTERIOR (miles de EUR) +- Suscripciones/reembolsos (neto) - Beneficios brutos distribuidos +- Rendimientos netos (+) Rendimientos de gestión + Intereses + Dividendos +- Resultados en renta fija (realizadas o no) +- Resultados en renta variable (realizadas o no) +- Resultados en depósitos (realizadas o no) +- Resultados en derivados (realizadas o no) +- Resultados en IIC (realizadas o no) +- Otros resultados +- Otros rendimientos (-) Gastos repercutidos - Comisión de gestión - Comisión de depositario - Gastos por servicios exteriores - Otros gastos de gestión corriente - Otros gastos repercutidos (+) Ingresos + Comisiones de descuento a favor de la IIC + Comisiones retrocedidas + Otros ingresos PATRIMONIO FIN PERIODO ACTUAL (miles de EUR) Nota: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso. Variación del período actual sobre patrimonio medio Variación del período anterior Variación acumulada anual variación respecto fin período anterior ,45 3,53 3,45 1,93 9,56 6,76 9,56 59,68 1,59 7,22 1,59 65,97,4,36,4 23,7 9,11 5,85 9,11 76,39 1,8 1,1 1,8 21,2-91,55-1,3 -,46-1,3 159,78-1, -,42-1, 171,8 -,2 -,3 -,2 11,11 -,1 -,1 -,1 51,76 12,

5 3. Inversiones financieras 3.1. Inversiones financieras a valor estimado de realización (en miles de EUR) y en porcentaje sobre el patrimonio, al cierre del período Descripción de la inversión y emisor Divisa Período actual Valor de mercado Período anterior Valor de mercado ES Acciones VIDRALA SA EUR 583,84 587,96 ES Acciones DIA EUR 333,48 287,47 ES Acciones BANKIA EUR 763 1, ,14 ES Acciones CELLNE TELECOM EUR 29,42 256,42 ES Acciones LOGISTA HOLDINGS EUR , ,52 ES Acciones AENA SA EUR 87 1, ,15 ES Acciones ACCIONA EUR 313,45 292,48 ES Acciones ACERINO EUR 396,57 381,62 ES Acciones ABERTIS (ANTES ACESA) EUR , ,29 ES Acciones ACS EUR , ,65 ES Acciones BANCO POPULAR EUR 318,46 321,53 ES113679I37 - Acciones BANKINTER EUR 827 1, ,27 ES Acciones ENDESA EUR 932 1, ,4 ES Acciones GAS NATURAL EUR , ,3 ES Acciones GRUPO CATALANA DE OCCIDENTE EUR 889 1, ,13 ES14458Y14 - Acciones IBERDROLA EUR , ,91 ES124244E34 - Acciones MAPFRE EUR 452,65 48,67 ES Acciones REPSOL EUR , ,78 ES Acciones SOL MELIA EUR 267,38 229,38 ES Acciones VISCOFAN EUR 228,33 221,36 ES17843E18 - Acciones TELEFONICA (ESPAÑA) EUR , ,25 ES1139J37 - Acciones SANTANDER CENTRAL HISPAN EUR , ,42 ES Acciones NH HOTELES EUR 438,63 381,62 ES Acciones BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTAR EUR , ,24 ES Acciones AMADEUS EUR , ,63 ES Acciones RED ELECTRICA ESPAÑOLA EUR 964 1, ,57 ES Acciones GAMESA EUR 937 1, ,9 ES Acciones INTERNATIONAL CONSOLIDA AIRLIN EUR , ,86 ES Acciones INDITE EUR , ,66 ES Acciones MIQUEL Y COSTAS EUR , ,8 ES Acciones ENAGAS EUR 535,77 53,87 ES Acciones TELE 5 EUR 448,65 413,68 ES Acciones FERROVIAL EUR , ,38 ES Acciones GRIFOLS EUR , ,4 ES Acciones CIE AUTOMOTIVE SA EUR 816 1,18 555,91 ES Acciones TECNICAS REUNIDAS EUR 137,2 145,24 ES Acciones LABORATORIOS ALMIRALL SA EUR 719 1, ,14 ES Acciones CRITERIA EUR , ,52 ES Acciones MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA EUR 618,89 444,73 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA , ,81 TOTAL RENTA VARIABLE , ,81 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS INTERIOR , ,81 LU Acciones MITTAL STEEL COMPANY EUR 486,7 TOTAL RENTA VARIABLE COTIZADA 486,7 TOTAL RENTA VARIABLE 486,7 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS ETERIOR 486,7 TOTAL INVERSIONES FINANCIERAS , ,81 Detalle de inversiones dudosas, morosas o en litigio (miles de EUR): ES Acciones GOWE EUR ES Acciones PESCANOVA, S.A. EUR Notas: El período se refiere al trimestre o semestre, según sea el caso.

6 3.2. Distribución de las inversiones financieras, al cierre del período: Porcentaje respecto al patrimonio total Sector Económico Tipo de Valor AGUA,GAS Y ELECTRICIDAD 16,4 ACCIONES 88,2 CONSUMO DISCRECIONAL 13, LIQUIDEZ 11,8 FINANCIERO INDUSTRIALES OTROS 23,1 11,9 35,5 Total 1, Total 1,

7 3.3. Operativa en derivados. Resumen de las posiciones abiertas al cierre del período (Importes en miles de EUR) Instrumento Importe nominal comprometido Objetivo de la inversión BANCO SANTANDER Compra Futuro BANCO Inversión INDITE Compra Futuro INDITE Inversión TELEFONICA Compra Futuro TELEFONICA Inversión Total subyacente renta variable TOTAL OBLIGACIONES Hechos relevantes a. Suspensión temporal de suscripciones/reembolsos b. Reanudación de suscripciones/reembolsos c. Reembolso de patrimonio significativo d. Endeudamiento superior al 5 del patrimonio e. Sustitución de la sociedad gestora f. Sustitución de la entidad depositaria g. Cambio de control de la sociedad gestora h. Cambio en elementos esenciales del folleto informativo i. Autorización del proceso de fusión j. Otros hechos relevantes 5. Anexo explicativo de hechos relevantes No aplicable. SI NO

8 6. Operaciones vinculadas y otras informaciones a. Partícipes significativos en el patrimonio del fondo (porcentaje superior al 2). b. Modificaciones de escasa relevancia en el Reglamento. c. Gestora y el depositario son del mismo grupo (según artículo 4 de la LMV). d. Se han realizado operaciones de adquisición y venta de valores en los que el depositario ha actuado como vendedor o comprador, respectivamente. e. Se han adquirido valores o instrumentos financieros emitidos o avalados por alguna entidad del grupo de la gestora o depositario, o alguno de éstos ha actuado como colocador, asegurador, director o asesor, o se han prestado valores a entidades vinculadas. f. Se han adquirido valores o instrumentos financieros cuya contrapartida ha sido otra entidad del grupo de la gestora o depositario, u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo. SI NO g. Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC. h. Otras informaciones u operaciones vinculadas. 7. Anexo explicativo sobre operaciones vinculadas y otras informaciones g.) El importe de los ingresos percibidos por entidades del grupo de la Gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC asciende a 23.23,75 euros, lo que supone un,4 sobre el patrimonio medio de la IIC en el período de referencia, de este importe, 2.527,66 euros () corresponden a comisiones de liquidación, 15.76,8 euros (,2) a comisión de depositaría y 4.942,29 euros (,1) a otros conceptos. h.) Existen Operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado (como por ejemplo compraventas de Divisas, Repos de Deuda Pública, o compraventas de IIC gestionadas por el grupo de la Gestora o del Depositario). 8. Información y advertencias a instancia de la CNMV No aplicable. 9. Anexo explicativo del informe periódico En el primer trimestre del año hemos asistido a una mejora de los datos macroeconómicos a nivel global, desde Estados Unidos hasta los mercados emergentes. Esta mejoría ha estado acompañada por subidas en las principales bolsas mundiales. En este trimestre vimos como el reciente crecimiento del populismo en Europa se frenaba ligeramente tras la victoria de los conservadores en Holanda, y también los primeros pasos en la legislatura de Trump. En Estados Unidos, los indicadores adelantados ISM han mantenido una senda positiva llegando a marcar máximos desde 214 en 57,2. El crecimiento del empleo ha sido sólido, con la creación mensual incrementándose desde los 156, empleos mensuales hasta los 235,. La Reserva Federal continuó con la subida de tipos esperada en el mes de marzo con una subida de,25. La inflación repuntó con el IPC situándose en el 2,7. En Europa, los indicadores macroeconómicos mostraron una Eurozona acelerándose, con los PMI manufactureros subiendo hasta el 55,2 y marcando máximos desde el 213. Por otro lado, el PMI del sector servicios se aceleró marcando niveles de 56, situándose en máximos desde 211. La política europea vio cómo el populismo perdía fuerza en Holanda tras la derrota del partido de extrema derecha, mientras nos acercamos a la recta final de las elecciones en Francia. El BCE mantuvo el statu quo en sus políticas, aunque sugiriendo una reducción en su programa de compra de bonos a lo largo del año. La balanza comercial descendió en torno a un 25 en el primer trimestre del año. En Japón, el PMI manufacturero continuó su expansión marcando niveles de 53,3, mientras que el sector servicios se quedaba relativamente atrás, desacelerándose hasta niveles de 51,3. La producción industrial se aceleró un 4,8, aumentando la utilización de la capacidad. Las exportaciones e importaciones mejoraron en el trimestre un +11,3 y un +1,2 respectivamente. En cuanto a los mercados emergentes, los datos e indicadores económicos mostraron una ligera desaceleración en la actividad manufacturera y en el sector servicios. Las importaciones crecieron a un ritmo del 38, mientras que las exportaciones se redujeron ligeramente en un -1,3. En India, tanto el sector manufacturero como el sector servicios se aceleraron tras el shock recibido tras la desmonetización de la economía en el pasado mes de noviembre. En Corea del Sur, el gran sector manufacturero continuó en contracción mientras que las importaciones y exportaciones aumentaron más de un 1. Las materias primas volvieron a tener un trimestre mixto con el petróleo Brent, de referencia en Europa, cayendo cerca de un 7 en el trimestre, en parte debido a la subida en las reservas estratégicas en Estados Unidos, que representan el 25 de las reservas mundiales. Respecto a los metales industriales, el aluminio se revalorizó alrededor de un 15 mientras que el precio del oro y del cobre aumentó en 7,8 y 6,7. En cuanto a divisas, el dólar se depreció durante el trimestre un 1,27 respecto al euro. En cuanto al resto de divisas, tanto la libra como el franco suizo o el yuan se apreciaron respecto al euro (un,4,,3 y 1,5 respectivamente), y es el yen el que mayor recorrido tuvo con una apreciación de 3,67 en los primeros 3 meses del año respecto a la divisa europea.

9 Los mercados de renta variable subieron generalizadamente durante el trimestre. El Stoxx6 se revalorizó un 5,14, el S&P 5 subió un 5,53 mientras que los mercados emergentes subieron un 11,14. En renta fija, nuestro índice de referencia el EuroAggregate 3-5 cayó cerca de un -,2. Durante este periodo los mercados de renta variable han experimentado subidas significativas, impulsados por el buen tono económico y de resultados empresariales. Tras una primera subida en USA, la segunda parte del trimestre vino marcada por la subida de la bolsa europea. Dentro de estas subidas destaca el buen comportamiento de las bolsas de países emergentes y la bolsa española, ambas con rentabilidades cercanas al once por ciento, superando a las bolsas americanas y europeas. Los niveles de renta variable en el periodo se sitúan en el entorno del 95, bajando ligeramente desde un 96 en diciembre. El fondo está infraponderado en bancos. El fondo ha tenido una rentabilidad acumulada de 9,85, inferior a su índice de referencia que ha sido de 11,88. Al final del periodo el patrimonio ha sido de miles de euros con una variación de 13,62 y el número de partícipes era de 737, con una variación de partícipes con respecto al periodo anterior. En general ha tenido un comportamiento en línea con el resto de IIC's gestionadas por la gestora con perfil de riesgo similar. El impacto total de los gastos soportados por el fondo al final del periodo ha sido de,37. Corresponden a los gastos de la propia IIC. Adicionalmente el fondo ha soportado gastos por comisión de resultados de euros Durante este periodo hemos reducido exposición al sector financiero (Santander, BBVA) y hemos incrementado peso en valores como Iberdrola o Inditex. No hemos realizado incorporaciones de valores pequeños nuevos a la cartera. El fondo mantiene inversiones dudosas, morosas o en litigio en los siguientes valores: Pescanova y Gowex. La Entidad Gestora está haciendo y continuará haciendo en el futuro las gestiones necesarias con el fin de obtener una solución favorable para el fondo, aunque por el momento no sea posible determinar ni anticipar la resolución final de esta situación. El fondo ha operado con derivados con la finalidad de inversión, en concreto mantiene posiciones al final del periodo a través de futuros de Telefónica, Inditex y del Banco Santander. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo es del 8,76. El fondo ha tenido una volatilidad anualizada a cierre de periodo de 9,77. El VAR a un mes era de 1, acorde con su política de inversión y dentro de los parámetros normales de acuerdo con la evolución de los mercados financieros. La Letra del Tesoro a un año ha tenido en el trimestre una volatilidad del,15. De cara a los próximos meses, confiamos en que el repunte de ciclo económico continúe, con buen comportamiento de los activos de riesgo. En cuanto a la renta fija, todo este repunte de ciclo debería favorecer un mayor recorrido del entorno reflacionista, con lo que somos prudentes en cuanto a esta clase de activo, favoreciendo las duraciones cortas y la diversificación internacional. Aunque los datos adelantados respaldan este escenario, aún tenemos incertidumbres, sobre todo de índole político, que podrían generar volatilidad. Entre ellas tenemos las elecciones en Francia y Alemania, los movimientos en cuanto a política monetaria que puedan realizar sobre todo la Reserva Federal y el Banco Central Europeo; la ejecución del programa de Trump en EEUU y el incremento de tensiones geopolíticas. De cara al segundo trimestre de 217, a pesar de la subida de las bolsas, continuamos con una visión positiva del crecimiento mundial y una mejora de la inflación, así como mejora de beneficios empresariales. En este entorno, consideramos que la renta variable es el activo más atractivo. En renta fija, mantenemos nuestra preferencia por duraciones bajas, la renta fija corporativa, los bonos de alto rendimiento y la diversificación en posiciones de renta fija americana.