Perspectivas para la Economía Chilena en un Entorno Internacional Complejo Octubre 2016

Transcripción

1 Perspectivas para la Economía Chilena en un Entorno Internacional Complejo Octubre 2016 Tomás Izquierdo Director GEMINES SA

2 TEMARIO El Mundo el 2016 Actividad Interna: Sin Novedades Inflación, Tasas de Interés y Tipo de Cambio Proyección para la Actividad: Porqué se Recupera la Economía? Cifras Regionales

3 ECONOMIA INTERNACIONAL

4 Complejo Escenario Externo Cambia Escenario Político Internacional: Consecuencias de la Crisis Descontento de la Clase Media Globalización Se estanca el Comercio Fracasa la Unión Europea? Descomposición del Cuadro Político Tradicional Economía Norteamericana: Sana, pero aún Capturada por Entorno Externo.

5 Fuente: Consensus Forecasts. EVOLUCION EXPECTATIVAS CRECIMIENTO MUNDO

6 Fuente: World Economic Outlook FMI.

7 Fuente: Consensus Forecasts. EVOLUCION EXPECTATIVAS CRECIMIENTO LATINOAMERICA

8 ECONOMIA CHILENA

9 Fuente: Banco Central IMACEC DESESTACIONALIZADO (Indice E 2008 = 100)

10 PIB (Var % IPA) 2,1 % Crecimiento Promedio IV Trim 13 y li 16 Fuente: Banco Central

11 PIB POR SECTORES ll TRIMESTRE (Var % 12 Meses) Transables 25,7% No Transables 74,3% Mineria Industria Pesca Silvoagropecuario EGA Construcción Comercio R y H Transporte Comunicaciones SS Financieros Otros Servicios 9,9% 11,9% 0,7% 3,2% 2,8% 8,3% 9,5% 2,1% 5,3% 1,6% 5,3% 39,4% Fuente: Banco Central

12 Fuente: Banco Central DEMANDA AGREGADA (Var % IPA)

13 Fuente: Banco Central COMPOSICION DE LA INVERSION (Var % IPA)

14 Fuente: Banco Central EVOLUCIÓN IMPORTACIONES BS CAPITAL

15 Fuente: Banco Central EVOLUCIÓN IMPORTACIONES (Var% Prom Mov 12 meses)

16 Fuente: INE. VENTAS REALES DEL COMERCIO

17 Fuente: CCHC. ACTIVIDAD CONSTRUCCIÓN: IMACON

18 EXPECTATIVAS EMPRESARIALES

19 Fuente: ICARE IMCE SIN MINERIA

20 Fuente: ICARE

21 Fuente: Encuesta Bco. Central de Chile. EXPECTATIVAS CRECIMIENTO CHILE

22 EXPECTATIVAS HOGARES

23 Fuente: Adimark. IPEC TOTAL

24 MERCADO LABORAL

25 Fuente: INE y Estimación Gemines. EVOLUCION DESEMPLEO

26 Fuente: INE. MASA SALARIAL

27 Mercado del Crédito

28 Fuente: Banco Central COLOCACIONES SISTEMA FINANCIERO (Var% Prom Mov 12 meses)

29 Fuente: Banco Central de Chile. TASAS DE INTERES

30 Inflación y Tasa de Política Monetaria

31 Mejora Escenario para el Banco Central Bajan Expectativas de Inflación: Importante Ajuste a la Baja del Tipo de Cambio (está rebotando) Actividad Interna Peor Gasto Público más Contenido Mercado laboral en Deterioro Se eliminó Sesgo Contractivo Podría Incluso Evaluarse Baja en TPM hacia I trimestre de 2017 Condiciones: FED no sube su tasa? Importante Caída en la Inflación Spot y Proyectada Tipo de Cambio bajo 680 pesos Presupuesto Fiscal Austero Actividad y Empleo se Mantienen Deprimidos.

32 Fuente: INE INFLACION TOTAL Y SUBYACENTE

33 Fuente: INE INFLACION TRANSABLE Y NO TRANSABLE

34 Fuente: INE y Proyección GEMINES SA. Proyección Inflación (Var % 12 Meses)

35 Y el Tipo de Cambio?

36 Fuente: Bco Central TIPO DE CAMBIO OBSERVADO

37 TIPO DE CAMBIO REAL (2003 = 100) Observado a 658 pesos (Prom Agosto) significa TCR 0,5% Menor al Promedio Últimos 10 años. Equilibrio 695 pesos, +/- 5% sobre Promedio Últimos 10 años. Fuente: Bco Central.

38 Nuestras Proyecciones de Actividad: Porqué Mejora el Crecimiento?

39 EVOLUCION BRECHA GASTO PIB PIB GASTO I 2,7 1, II 2,1 1,9 III 2,2 3,3 IV 1,3 1,0 AÑO 2,1 1,8 I 2,0 0, II 1,5 1,4 III 1,5 1,5 IV 1,6 2,3 AÑO 1,7 1,6 I 1,7 2, II 2,1 2,5 III 2,3 2,8 IV 2,5 2,5 AÑO 2,2 2,6 Fuente: Bco. Central y Gemines.

40 PERSPECTIVAS PARA LA VIII REGIÓN

41 VIII Región del Biobío Región del Biobío: Habitantes Comuna de Chillán: 180 mil habitantes Comuna de Concepción: 215 mil habitantes Comuna de Talcahuano: 244 mil habitantes Fuente: INE Comuna de los Ángeles: 192 mil habitantes

42 miles de personas País y VIII: Población Real vs Proyectada % 87% 86% 85% 84% 86.7% % Población Rural 87.1% 84,7% % 82% 81% 80% 82,4% Fuente: CENSO, INE Población VIII Proyección VIII Crecimiento Anual 0,72% 0,68% % Pob. Urbana VIII % Pob. Urbana País

43 CENSOS y Proyección 2005 Población Principales Comunas CENSO ,4% 27,3% TALCAHUANO CONCEPCION 29,7% CENSO ,1% 20,4% 20,9% LOS ANGELES CHILLAN 21,4% 22,8% Proyección CENSO ,1% 28,4% Proyección ,6% 28,4% 24,3% 24,5% Fuente: INE-CELADE, 22,2% 21,4%

44 Fuente: B. Central Aporte al PIB País

45 Producto Interno Bruto Tasa de Variación Anual Crecimiento Anual Promedio: Fuente: B. Central

46 VIII y País: Producto Interno Bruto por Sectores

47 Fuente: INE Tasa de Desocupación

48 Fuente: INE EMPLEO POR SECTOR ECONÓMICO

49 PIB y Ocupados Índice de Productividad % PIB VIII del PIB País % Ocupación. VIII =0,69 de Ocupación. País Fuente: B. Central, INE

50 Fuente: CBC.

51 Fuente: CBC. Distribuición Sectorial Inversión

52 PIB e Inversión Por Regiones Índice de Inversión % Inversión. VIII del Inversión País % PIB VIII del PIB País = 1,01 Fuentes: B Central, CBC

53 Fuente: CENSO 92, 02, 12 Número de Personas por Vivienda 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4,2 4,2 Concepcion VIII RM Talcahuano País País 4,5 4,1 3,9 3,9 3,8 3,5 3,5 3,7 3,4 3,4 3,3 2,9 3,2 2, ,9 2,9

54 Grupos Socioeconómicos (% de la población) 45% 40% 35% 38,8% 35,0% 41,1% 30% 25% 20% 20,0% 18,1% 25,0% 19,2% 28,1% 22,4% 15% 10% 5% 3,8% 10,0% 5,4% 11,2% 12,1% 10,0% 0% ABC1 C2 C3 D E VIII Gran Santiago Total País Fuente: Adimark

55 Grupos Socioeconómicos (% de la población) 45% 40% 35% 32,2% 39,6% 35,0% 30% 25% 20% 22,1% 20,0% 24,2% 18,7% 25,0% 26,2% 15% 10% 9,8% 10,0% 11,6% 11,6% 10,0% 5% 0% 3,9% ABC1 C2 C3 D E Concepción Los Angeles Gran Santiago Fuente: Adimark

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