La Balanza Comercial de México Junio 2014 Junio 2015

Transcripción

1 La Balanza Comercial de México Junio 2014 Junio 2015 Sara Quiroz Cuenca 1 Gabriela Munguía Vázquez 2 Introducción La economía mundial está atravesando por momentos sumamente difíciles entre los que se pueden mencionar los problemas de deuda externa de Grecia y su refinanciamiento, la desaceleración del crecimiento en China y la devaluación del yuan; la baja del precio del petróleo a nivel mundial ha afectado los ingresos del gobierno federal mexicano, aunado a la depreciación constante que ha sufrido el peso mexicano. Estos dos hechos influyen en las transacciones económicas que realiza nuestro país con el resto del mundo. Este documento tiene por objetivo mostrar el desempeño de la balanza comercial en el periodo junio 2014-junio 2015, el comportamiento del tipo de cambio (peso/dólar americano) y del precio del petróleo, elementos que mantienen estrecha relación con el saldo de la balanza comercial. Se aborda en primer lugar la presentación de los datos más recientes 3 relacionados con la variación en el tipo de cambio peso/dólar y los precios del petróleo, en segundo lugar el comportamiento y la estructura de la balanza comercial de México, y finalmente las conclusiones. 1. Variación del tipo de cambio peso dólar y precio de la mezcla mexicana del petróleo El tipo de cambio ha sido considerado como un elemento fundamental en el comportamiento de la balanza comercial al suponer que ante variaciones en su valor se modifican las operaciones de compra y venta de bienes y servicios: el monto total de exportaciones puede verse incrementado por una ventaja adquirida debido a la depreciación, en tanto, las importaciones suponen una baja por el incremento en la paridad peso/dólar. Otro elemento que permite identificar cambios en los rubros de la balanza comercial es la disminución de los precios del petróleo, al considerar que representa menores ingresos por exportación de este producto. La depreciación de la moneda mexicana tiene efectos sobre el comportamiento de la economía nacional, en gran parte debido a la dependencia ya establecida de las exportaciones (82%) e 1 Doctora en Ciencias Sociales. Profesora de la Facultad de Economía, Universidad Autónoma del Estado de México, correo electrónico saraqc07@yahoo.com.mx 2 Doctora en Ciencias Económico Administrativas. Profesora de la Facultad de Economía, Universidad Autónoma del Estado de México, correo electrónico gmunguía2000@hotmail.com 3 Los datos corresponden de junio 2014 a junio 2015 para la estructura general de la balanza comercial. 1

2 importaciones mexicanas (40%) con los Estados Unidos de Norteamérica en junio 2015 (INEGI, 2015). La relación peso dólar se ha modificado en los últimos años, con grandes variaciones como sucedió en el período del 27 de noviembre 2011 ($14.21/dll)) al 29 de julio 2013 ($12.66/dll), con una recuperación en su valor cercano al 11% en un período de 20 meses, sin embargo la volatilidad de los mercados internacionales ha influido en el último año, lo que representa una pérdida del valor de la moneda nacional ante el dólar de 35.2% de junio 2014 a junio 2015, acumulando 78.6% en términos anuales acumulados de julio 2014 a julio 2015 (gráfica 1). Gráfica 1. Tasa de variación mensual del tipo de cambio peso/dólar Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Fuente: Elaboración propia a partir de Banco de México (2015) En el caso del peso mexicano, el Banco de México decidió ofertar 200 millones de dólares diarios desde marzo 2015 con el objetivo de contener la caída y regular el mercado cambiario, medida que poco o ningún efecto tuvo ya que la depreciación continuó, llegando a $17.25 peso/dólar en ventanilla a la venta el 28 de agosto 2015 (Banxico, 2015). La mayor demanda de dólares a nivel internacional, y por consiguiente su apreciación, se debe a la pérdida de confianza de los mercados internacionales que buscan proteger su inversión, al considerar a la economía estadounidense con mejores expectativas de crecimiento ante la baja en la tasa de crecimiento de China y las devaluaciones del yuan (Monex, 2015). Otro factor que ha afectado la balanza comercial está relacionado con el precio del petróleo de exportación, el cual tuvo un decremento del 43.5% en junio 2015 respecto a junio 2014 (cuadro 1), que combinado con una disminución en venta por volumen físico de 1,075 millones de barriles diarios en junio 2014 a 1,048 millones de barriles diarios un año después, dio por resultado una 2

3 variación negativa del 2.5% en volumen físico y un cambio del 12% en la participación de la exportación petrolera al 6% en junio 2015 (cuadro 2). Cuadro 1. Precios del petróleo: Mezcla mexicana Junio Junio 2015 Período Precio Tasa variación (USD/Bbl) Variación mensual MME* Fuente: Elaboración propia con base en Servicio Geológico Mexicano (2015) La baja persistente del precio del petróleo se agudizó en los meses de julio 2014 a enero 2015, con una leve recuperación en los meses siguientes, misma que no ha sido suficiente para compensar la pérdida de la primera fase en este periodo. 2. Balanza comercial de México junio 2014-junio 2015 El crecimiento esperado de la economía mexicana se ha visto ajustado a la baja pasando de un 2.3% a inicio de año a 1.7% para diciembre Estas modificaciones afectan el desempeño del comercio exterior mexicano, con los siguientes resultados de la balanza comercial comparados al primer semestre de 2014 y El resultado de la compra venta de mercancías que realiza México con el resto del mundo se contabiliza en la balanza comercial, indicando el tipo de bienes que se exportan así como los que se importan, reflejando la vinculación que guarda la economía nacional en el ámbito internacional. En junio 2015 el déficit comercial ascendió a 749 millones de dólares (md), en contraste con el superávit de un año antes de md. El sector exportador muestra una disminución importante, al 3

4 considerar la variación a tasa anual de junio 2014 (7.7%) a junio 2015 (1.2%), con un 41% menos en las exportaciones petroleras, y un incremento del 6.5% en la exportación no petrolera del sector manufacturero. Los demás rubros obtuvieron resultados positivos pero menores a los del año anterior, evidenciando la desaceleración de la economía mexicana (ver cuadro 2). El comportamiento de las exportaciones no petroleras es positivo con una participación del 88.3% en junio 2014 al 93.2% en junio 2015; destaca el dinamismo de la exportación automotriz que continúa con tasa de participación del 30.6%, superior a junio de 2014 (27.8%). Las importaciones no petroleras mostraron un comportamiento similar, al pasar de 89.8% al 91.7% en el mismo periodo, en contraste con el desempeño de la importación petrolera que redujo tanto su tasa de variación anual, como su tasa de participación al pasar de un 10.2% en junio 2014 a 8.3% en junio 2015 (ver cuadro 2). Cuadro 2. Estructura de la balanza comercial de México junio junio 2015 JUNIO 2014 JUNIO 2015 Concepto Millones Variación Tasa de Millones Variación Tasa de de dólares anual (%) paticipación de dólares anual (%) paticipación Exportaciones totales Agropecuarias Extractivas Manufactureras Automotrices No automotrices Importaciones totales Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital Saldo de la balanza comercial S.S S.S=Sin significado Fuente: Elaboración propia con base en el INEGI (2015) Estos cambios indican que ante un año de altibajos en el tipo de cambio y en el precio del petróleo, aunado al bajo desempeño de la economía, el sector petrolero fue el más afectado en la balanza comercial, en particular la exportación petrolera con la mayor variación negativa en el periodo, en 4

5 tanto el sector manufacturero exportador se ve impulsado por la variación en el tipo de cambio, principalmente el automotriz (gráfica 2). 40 Gráfica 2. Exportaciones México junio 2014-junio 2015 Variación anual (%) Exportaciones totales Importaciones totales Bienes de consumo Agropecuarias Extractivas Manufactureras Bienes intermedios Automotrices No automotrices Bienes de capital Fuente: Elaboración propia con base en INEGI (2015) En el rubro de las importaciones, por tipo de bien, aumentaron los bienes de consumo e intermedios no petroleros (10.1% y 4.3% respectivamente) y las de bienes de capital (21.7%), en contraste con la disminución de los bienes de consumo petroleros e intermedios petroleros: -16.6% y 12.6% respectivamente (cuadro 2, gráfica 3). Gráfica 3. Importaciones México junio 2014-junio 2015 Variación anual (%) Fuente: Elaboración propia con base en el INEGI (2015) La mayor participación de bienes intermedios y bienes de capital importados se vincula con la dependencia que tiene el aparato productivo nacional de mercancías externas. 5

6 Conclusiones Los primeros indicios en cuanto a los efectos del tipo de cambio sobre la compra-venta de mercancías de México permiten observar que en el período, de junio 2014 a junio 2015, la variación en la paridad peso/dólar no provocó fluctuaciones considerables en la composición de la balanza comercial. Ésta se ha visto influida mayormente por la caída del precio del petróleo, en función de la menor exportación petrolera, provocando el incremento en el déficit a lo largo de En general la exportación no petrolera muestra el mismo comportamiento de junio 2014 a junio 2015, predominando la exportación del sector manufacturero, en su segmento automotriz. En cuanto a las importaciones, nuevamente, los rubros afectados negativamente son los que tienen relación con el petróleo, mientras las importaciones no petroleras mostraron variaciones positivas aunque menores a las de un año antes. Las expectativas de crecimiento de la economía en el largo plazo son un factor relevante en el comportamiento del sector exportador, por lo que serán importantes las acciones que se realicen para fomentar dicho crecimiento, reduciendo con ello la volatilidad de la moneda nacional. Bibliografía Banco de México (2015). Mercado cambiario (tipos de cambio)/tipos de cambio peso/dólar. Disponible en: (25 de junio 2015). Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). (2014). Información oportuna sobre la balanza comercial de mercancías de México durante Junio de Disponible en: (25 de junio 2015). Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI). (2015). Información oportuna sobre la balanza comercial de mercancías de México durante Junio de Disponible en: (25 de junio 2015). Monex (2015) Dólar, moneda refugio. Disponible en (28 de agosto 2015). 6

7 Petróleos Mexicanos (PEMEX). (2015). Informes, publicaciones y estadísticas/base de datos institucional/precio del petróleo. Disponible en: (25 de junio 2015). Servicio Geológico Mexicano (2015). Seguimiento precio del petróleo. Precio diario, precio mensual, precio anual. Disponible en [ (22 septiembre 2015) 7