BOLETÍN BUR URSÁTIL COMPLEJO FINANCIERO DE SEPTIEMBRE DE Boletín Bursátil Complejo Financiero

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1 BOLETÍN BUR URSÁTIL COMPLEJO FINANCIERO DE SEPTIEMBRE DE 2015 Boletín Bursátil Complejo Financiero

2 RESUMEN DE MERCADOS Mercado Local Indices Precio Variación Instrumento 03// semanal YTD COLCAP 1.238,95 7,38% -16,12% Mercado Internacional EEUU S&P ,75 0,55% -3,89% NASDAQ 4.231,1 0,5% 0,83% DOW JONES 16,374,76 0,63-6,52% EUROPA FTSE ,10 3,66% -2,66% CAC ,1 2,64% 11,76% DAX ,84 3,27% 5,22% IBEX ,4 0,67% 0,24% ASIA NIKKEI ,32-4,25 10,67% HANG SENG ,32-4,93-6,14% LATINOAMÉRICA BOVESPA ,2 0,89-5,66% MERVAL ,52 1,76% 27,98% IPSA 3.799,69 1,05-1,23% IGBVL Fuente: y Elaboración y cálculo: Complejo Financiero DATOS DEL 03/09

3 MERCADO ACCIONARIO LOCAL Fuente: Dado el panorama económico mundial y la decisión de la Reserva Federal de aplazar el aumento de la tasa de interés, el día de hoy los ojos estaban centrados en la decisión del Banco de la República sobre el comportamiento de la tasa de interés de intervención, la cual se mantuvo en los niveles actuales. Con una menor dinámica de crecimiento de los Estados Unidos y China; el aumento de los precios del petróleo y el fortalecimiento del dólar, muchos especulaban una posible caída de la tasa; sin embargo, tras la reunión de la junta de hoy el emisor decide mantener la tasa de interés de intervención en 4,5%. Las razones expuestas por la junta son las siguientes: DATOS DEL 03/09

4 Estados Unidos se expande a un menor ritmo y la zona del euro y Japón muestran señales de recuperación gradual. China continúa desacelerándose mientras que el producto de los principales países de América Latina crece a tasas bajas o negativas Un fortalecimiento del dólar acompañado de un aumento de los precios del petróleo. La caída del ingreso por exportaciones dados los menores precios internacionales de los bienes. La fortaleza del mercado laboral continúa y las tasas reales de interés se mantienen en terreno expansivo El aumento de la inflación en el mes de abril, situándose en 4,64%. Y las expectativas de que esta cierre el 2015 en un nivel cercano del 3%, dentro del rango meta de inflación. Fuente: Commodities Instrumento Valor (USD) 03/09 27/08 Variación Petróleo WTI 46,63 42,56 8,7% Petróleo Brent 50,67 47,56 6,13% Oro 1.124, ,4 0,19% Plata ,79% Café 119,65 121,05-1,17% Gas natural ,69% Algodón 62,74 63,27-0,84% Fuente: DATOS DEL 03/09

5 Fuente: Mercado Cambiario INSTRUMENTO MONEDAS INTERNACIONALES VALOR 03/09 27/08 VARIACIÓN (PIPS*) EUR/USD 1,1119 1,1245-1,74 EUR/GBP 0,7289 0,7302-0,4 EUR/CHF 1,0825 1,0864 0,26 GBP/USD 1,5254 1,54-1,33 USD/CHF 0,9734 0, USD/CAD 1,3183 1,3198-0,81 AUD/USD 0,7018 0,7167-1,46 DATOS DEL 03/09

6 Fuente: Esta semana, el dólar se levanta victorioso, habiendo acelerado su avance el viernes tras las lecturas de inflación de los EE.UU que fueron mejores de lo esperado. El dólar cotizó con un tono suave estos dos últimos días, en medio de una nueva ronda de publicaciones de datos fundamentales tibios, procedentes de los sectores de empleo y vivienda. Tanto la manufactura regional como el Markit PMI fallaron las expectativas en mayo, lo que sugiere que la desaceleración económica se extendió hasta el segundo trimestre del año. Por otra parte, el FOMC publicó las Minutas de su última reunión, mostrando que la mayoría de los miembros votantes ven una subida de tasas en junio como "poco probable". Pero el dólar regresó el viernes con un atisbo de venganza, tras la publicación de los datos de inflación. Fueron realmente los números los que brillaron? De hecho, no: El IPC aumentó un 0.1% en abril sobre una base regular estacional en comparación con el 0.2% anterior y cayó un 0.2% frente al esperado 0.1%. La lectura neta, excluyendo los alimentos y la energía, igualó la lectura anterior de un 1.8% anual, mientras que la lectura mensual mejoró a un 0.3% desde el 0.2% anterior. Así que, por qué el dólar está efectuando un rally tan bruscamente? Porque nos guste o no, los EE.UU. es la única economía importante en camino de endurecer su política económica, mientras que el resto sigue luchando con las decisiones acerca de ampliar o no sus programas de estímulo. Y mientras que una subida de las tasas junio puede ser "poco probable", los inversores están muy convencidos de que el año no va a terminar sin que tasas estadounidenses sufran un ligero aumento. Los datos tibios son un retraso, no una cancelación, para el caso de tasas más altas. Además, el dólar está consiguiendo "ayuda" por parte del BCE, ya que a principios de esta semana, varias autoridades del Banco Central de la UE enviaron al euro a la baja con sus declaraciones: Benoit Coeure, miembro del consejo ejecutivo, dijo en un discurso el pasado lunes que las tasas de corto plazo por debajo de cero no plantean un problema desde el Banco Central, en contra de la creencia alemana de que las tasas más bajas están afectando a ahorristas locales. Además, dijo que el Banco Central tiene la intención de acelerar su programa de compra de activos de la UE en mayo y junio, antes del verano, debido a factores estacionales. Palabras respaldadas recientemente por el presidente Mario Draghi, en su discurso de presentación de banqueros centrales en Portugal. Y no nos olvidemos de Grecia: el país llega a los DATOS DEL 03/09

7 titulares todos los días, solo para anunciar que el tan esperado acuerdo con sus acreedores no se ha alcanzado, o que se ha quedado sin dinero y está cayendo en 'default' desde ayer... Los pobres datos macroeconómicos de China, las puertas abiertas por parte del RBA para otro recorte de tasas durante este año, el petróleo frenando su rally, el oro atrapado cerca de sus mínimos y las bolsas incapaces de moverse, todo ello conspira a favor de un dólar alcista. El único problema es que las operaciones están extremadamente concurridas este año, y los movimientos de corrección bajista en el dólar, limpiando a algunos cortos, van a seguir sucediendo. Pero si algo se demostró este viernes es que los inversores necesitan pequeñas excusas para entrar a formar parte de las masificadas operaciones para comprar USD. Durante la próxima semana, el mercado prestará especial atención a las órdenes de bienes duraderos que se publicarán el martes, los datos de vivienda previstas para el martes y el jueves, pero no será hasta el viernes, con la primera revisión del PIB del primer trimestre del año que el mercado conseguirá un panorama más claro respecto a las tasas. De todos modos, hay que tener en cuenta que las caídas del dólar, siempre y cuando se mantengan las esperanzas sobre una subida de tasas en algún momento de este año, son simples oportunidades de compra, sobre todo frente a las monedas sobre las cuales los bancos centrales buscan mantener o extender el estímulo. Fuente: DATOS DEL 03/09

8 Hora Local Moneda 14:30 USD 21:30 GBP 21:30 EUR Calendario Económico del 3 al 10 de septiembre de 2015 Viernes 04 de Septiembre de 2015 Evento Tasa de desempleo (Ago) Posiciones netas especulativas en el GBP de la CFTC Posiciones netas especulativas en el JPY de la CFTC LUNES 07 de Septiembre de 2015 TODO EL DIA USD FESTIVIDAD EEUU DIA DEL TRABAJO 04:00 CNY MARTES, 8 de Septiembre de 2015 Balanza comercial (Ago) 11:00 EUR PIB en la zona euro (Anual) (2T) MIERCOLES, 9 de Septiembre de :00 CNY IPC (Mensual) (Ago) 10:30 GBP Producción manufacturera (Mensual) (Jul) Jueves 10 de Septiembre de CNY IPC (Anual) (Ago) 13:00 GBP Banco de Inglaterra: Votos a favor de recortar tipos (Sep) 13:00 GBP Decisión de tipos de interés (Sep) 17:00 USD Inventarios de petróleo Crudo Fuente: www. investing.com DATOS DEL 03/09

9 Glosario PIP: Es la unidad utilizada en el mercado de divisas (Foreing Exchange - Forex), para identificar la mínima variación de los instrumentos financieros. Q-tobin: Relación existente entre el precio de cierre de la acción y el valor en libros. RPG: Relación existente entre el precio actual o precio de cierre de la acción y la utilidad por acción. Indica el número de años requerido para recuperar la inversión vía dividendos. YTD: Se define como la variación porcentual entre el precio actual de la acción y el precio del primer día bursátil del año. YIELD: Es el rendimiento que representa el dividendo en el año, calculado con relación al precio actual de la acción. Nemotécnico: Código utilizado para identificar los emisores que participan en la Bolsa de Valores de Colombia. Ejemplo: PREC= Pacific Rubiales Energy Corp. Uso de la información Es importante resaltar que la información depositada en el Boletín Bursátil es de carácter informativo, por lo tanto no se recomienda tomar decisiones de inversión con base en los datos presentados. Si requiere de mayor asesoría para la toma de decisiones en el mercado financiero, le recomendamos que acuda a personal facultado y autorizado por las entidades competentes para que le presten este servicio. Autores: Juan Felipe Mosquera Buitrago. Coordinador Complejo Financiero y Centro de Negocios. María Alejandra Cardona Gómez. Monitora Complejo Financiero y Centro de Negocios. Fundador: Camilo Taborda Tabares Exmonitor Complejo Financiero y Centro de Negocios. DATOS DEL 03/09