Prof: Mag. Fabián Garrido Cordero

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Gabriel Alarcón Navarro
hace 6 años
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1 Facultad de Ciencias de Economía Escuela de Administración de Empresas Bachillerato en Administración de Empresas Finanzas I Prof: Mag. Fabián Garrido Cordero 25 de Mayo del 2017

2 Definición Se utiliza para analizar los estados financieros de la empresa y evaluar su condición financiera. Es un sistema que combina dos estados financieros, el Balance General y el Estado de Resultados, tomando como base la medida de la rentabilidad en cada uno de ellos, el rendimiento sobre los activos (ROA) y los rendimientos sobre el capital (ROE), mediante el siguiente esquema:

Historia El sistema de Análisis Dupont de Nemours fue creado en 1907.

3 Historia El sistema de Análisis Dupont de Nemours fue creado en Donalson Brown inventó la fórmula que relaciona el ROI con el índice de Rentabilidad de la explotación y el índice de rotación del capital

6 Paso a Paso ROA = Margen de utilidad Neta x Rotación de Activos Totales Margen de Utilidad Neta, el cual mide las utilidades de las Ventas de la empresa Rotación de Activos Totales, el cual indica la eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos para generar Ventas. Esto da como resultado el Rendimiento Sobre los Activos Totales (ROA)

7 Margen de Utilidad Neta Existen productos que no tienen una alta rotación, que solo se venden uno a la semana o incluso al mes. Las empresas que venden este tipo de productos dependen en buena parte del margen de utilidad que les queda por cada venta. Manejando un buen margen de utilidad les permite ser rentables sin vender una gran cantidad de unidades. Las empresas que utilizan este sistema, aunque pueden tener una buena rentabilidad, no están utilizando eficientemente sus activos ni capital de trabajo, puesto que deben tener un capital inmovilizado por un mayor Ganancia Neta Ventas Netas Margen

Uso eficiente de los activos Fijos Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de

8 Uso eficiente de los activos Fijos Caso contrario al anterior se da cuando una empresa tiene un margen menor en la utilidad sobre el precio de venta, pero que es compensado por la alta rotación de sus productos (Uso eficiente de sus activos). Un producto que solo tenga una utilidad 5% pero que tenga una rotación diaria, es mucho más rentable que un producto que tiene un margen de utilidad del 20% pero que su rotación es de una semana o más. Ventas Netas Activos Totales Rotación de Activos

9 Multiplicador del Capital Corresponde al también denominado aplacamiento financiero que consiste en la posibilidad que se tiene de financiar inversiones sin necesidad de contar con recursos propios. Para poder operar, la empresa requiere de unos activos, los cuales solo pueden ser financiados de dos formas; en primer lugar por aportes de los socios (Patrimonio) y en segundo lugar créditos con terceros (Pasivo). Pasivos + Patrimonio Capital en Acciones Comunes Multiplicador del Apalancamiento Financiero

10 Detalle Este método es utilizado como herramienta de análisis de la rentabilidad de la empresa, desglosando los conceptos del balance y del estado de resultados que intervienen, permitiendo un conocimiento detallado de estos, es primordialmente una herramienta de planeación financiera de la empresa. Conjuga las razones de actividad (rotación de inventarios, periodo de cobros, rotación de activos fijos, rotación del activo total) y el margen de utilidad sobre las ventas, y muestra la forma en que las razones interactúan para determinar la tasa de rendimiento sobre los activos.

11 Detalle Cuando se emplea el sistema Dupont para el control divisional de la organización se denomina a menudo control del rendimiento sobre los activos (ROA), donde el rendimiento se mide a través del ingreso en operación o de las utilidades antes de intereses e impuestos. De este análisis pueden diseñarse estrategias para alcanzar la rentabilidad deseada, bien mejorando la rotación de los activos mediante políticas de manejo de los mismos, en especial los de operación o mediante la definición de un margen de utilidad. Esto implica establecer metas que sean factibles, dependiendo de las características de la empresa y tomando en cuenta el entorno económico. Mide la eficiencia con que la empresa está trabajando en el aprovechamiento de los recursos invertidos.

12 Ventajas Simplicidad, ya que implica una reducción favorable de datos financieros a un solo indicador fácilmente medible y comparable. Resulta ideal para incorporarlo al cuadro de mando del negocio y para analizar o simular las repercusiones de determinadas acciones de la empresa Por la claridad de los resultados que ofrece se puede vincular fácilmente a los sistemas de remuneración del personal que impliquen la consecución de determinados objetivos financieros de la empresa.

13 Desventajas Los datos de Contabilidad tienen que ser fiables y actualizados El modelo avisa que algo va mal, pero no informa las acciones a seguir o qué cambiar, por lo cuál es imprescindible que se utilice junto a otros sistemas de control de negocio que aporten información detallada.

14 Conclusión El uso del multiplicador del capital para convertir el rendimiento de la inversión en rendimiento del capital refleja el impacto del apalancamiento sobre el rendimiento de los propietarios. La principal ventaja de este método es que permite a la empresa dividir su rendimiento de capital dentro de un elemento de utilidades por ventas (margen neto de utilidad), otro de eficiencia en el uso de sus activos (rotación de activos totales) y otro de uso de apalancamiento (multiplicador del capital)

15 Ejemplo

16 Ejemplo SISTEMA DE ANALISIS DUPONT

17 Ejemplo SISTEMA DE ANALISIS DUPONT

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