El impacto de las reformas a la regulación financiera sobre las economías emergentes. Mayo de 2013 Edgar Barquín

Transcripción

1 El impact de las refrmas a la regulación financiera sbre las ecnmías emergentes May de 2013 Edgar Barquín

2 Cntenid I. Aspects más relevantes de la refrma financiera internacinal II. Impact de las refrmas Efects vluntaris e invluntaris Nrmativas específicas cn ptenciales efects transfrnterizs III. Desafís para la estabilidad financiera, derivads de la refrma IV. Avances en la región (CA, Panamá y RD) V. Desafís reginales VI. Reflexines finales

3 I. Aspects más relevantes de la refrma financiera Basilea III Frtalecimient de la calidad y cantidad del capital Implementación de un clchón de cnservación y cntracíclic Intrducción de un límite de apalancamient Frtalecimient de la gestión y supervisión Intrducción de raznes de liquidez Institucines de imprtancia sistémica Evaluación de la capacidad de absrción de pérdidas Mayr efectividad de la supervisión Frtalecimient de ls regímenes de reslución Extensión de las medidas a trs sectres (segurs) Expansión del perímetr regulatri Shadw Banking Fnds de cbertura y vehículs especiales de titularización Otrs Integridad del mercad y prtección al cnsumidr Cperación e intercambi de infrmación Cnsejs de estabilidad financiera y grups cnsultivs

4 II. Impact de las refrmas: efects vluntaris El mayr impact se dará en aquells países cn mayr presencia de bancs transfrnterizs El principal mecanism de transmisión será a través de subsidiarias y sucursales Desapalancamient de la banca internacinal y aument del cst de intermediación de ls bancs glbales Hasta el mment el desapalancamient evlucina, según l previst pr el FMI, per existe incertidumbre en trn a su velcidad y fcalización Menr acces al crédit en algunas plazas Disminución de las peracines de ls mercads financiers nacinales Menres activs líquids en el mercad, (menr desarrll del mercad de deuda crprativa) Disminución de la capacidad crediticia Pdría aumentar el riesg de mneda extranjera, dependiend del tip de instruments en hja de balance de ls bancs Reducción de transaccines cn entidades de mercads emergentes Aument del cst de cbertura de usuaris finales Ptenciales restriccines al financiamient extern

5 II. Impact de las refrmas: efects invluntaris Aspects relacinads cn el capital: Ls bajs niveles de rentabilidad pueden incentivar la reducción de activs pnderads pr riesg Venta de ciertas líneas de negci La aplicación mecánica de ls amrtiguadres puede n ser la mejr medida para ls mercads emergentes (Crédit al sectr privad/pib) La asimetría en la absrción del cst de capital para el grup bancari, (benefici de la matriz pr el capital adicinal vs el cst en td el grup) pdría afectar la cmpetitividad en ls mercads emergentes Aspects relacinads cn la liquidez: Otrs Disminución de expsicines a mercads emergentes (reducción de la cartera) Menr financiamient al cmerci exterir El us de las calificadras internacinales pdría restringir el us de calificadras nacinales

6 II.. Nrmativas cn efects transfrnterizs Ley Ddd Frank Act (Regla Vlcker) Restricción del mdel de banca universal Se requerirá que ls países hagan las mdificacines crrespndientes en su legislación para pder realizar peracines baj la regulación de ls Estads Unids, l que pdría casinar un increment en ls csts y reducir la liquidez en ls mercads y las peracines transfrnterizas. Ley FATCA (Freign Accunt Tax Cmpliance Act) Cntiene dispsicines para cmbatir la evasión fiscal de persnas estadunidenses cn inversines en el extranjer. Las entidades financieras se enfrentan a diverss desafís para lgrar las adaptacines necesarias al us de tecnlgías, peracines y en sus relacines cn ls clientes (sistema de cálculs de retencines, prcesamient de nuevas cuentas, transferencias de cuentas, infrmes a ls clientes y plíticas de privacidad).

7 III. Desafís para la estabilidad financiera, derivads de la refrma La interrelación entre la plítica mnetaria y macrprudencial La crisis ( ) evidenció que la estabilidad de precis n garantiza la estabilidad macrecnómica. De esa cuenta, la refrma financiera internacinal se ha venid fcalizand en ls riesgs macrfinanciers y, pr l tant, en la implementación de plíticas macrprudenciales Ha surgid un nuev paradigma: «la plítica mnetaria y la plítica macrprudencial sn cmplementarias» Sin embarg, existen nuevs desafís: Arregl institucinal Gestión de ls bancs centrales Implementación de plíticas macrprudenciales

8 desafí del arregl institucinal MOU LEY DODD-FRANK Memrandum f Understanding (MOU Financial Stability Oversight Cuncil (FSOC) Autridades de Supervisión Bancs Centrales BCE Financial Plicy Cmmittee Mnetary Plicy Cmmittee

9 desafí de la gestión de ls bancs centrales antes de la crisis después de la crisis

10 ... desafís de la implementación de plíticas macrprudenciales El principal rl de la plítica macrprudencial es restringir ls incentivs (ex-ante) para evitar la tma de riesgs excesivs, reduciend el riesg sistémic Tmand en cuenta que la intervención ex-pst es ineficiente y muy cstsa Existe un ampli rang de herramientas macrprudenciales, l que refleja la variedad de fuentes ptenciales de riesgs para la estabilidad financiera Desafís de la plítica macrprudencial: Definición de bjetivs Identificación del mment adecuad de activación y desactivación de ls instruments Evaluación de la efectividad y eficiencia en el us de ls instruments Aumentar la resistencia del sistema financier ante chques Limitar el surgimient de desequilibris y riesgs financiers Identificación de mecanisms de transmisión Identificación y medición del riesg sistémic Calibración de instruments Elabración de estudis para medir el us de ls instruments Cmunicación y rendición de cuentas

11 IV. Avances en la región de Centramérica, Panamá y República Dminicana Implementación de medidas micrprudenciales tradicinales y medidas cntracíclicas (límite glbal al crecimient del crédit en Csta Rica). Frtalecimient de la supervisión cnslidada y transfrnteriza. Implementación de la supervisión basada en riesgs en un cntext reginal Establecimient del Cmité de Enlace del Cnsej Centramerican de Superintendentes de Bancs, de Segurs y de Otras Institucines Financieras (CCSBSO) Memrándum de entendimient entre países y a nivel reginal Mecanisms de intercambi de infrmación y crdinación Frtalecimient de ls mecanisms y prcess para el manej y prevención de crisis financieras. Ejercicis de simulación y gestión de crisis Prces de hmgeneización de las nrmas cntables a nivel reginal. Crdinación del Grup Reginal de Estabilidad Financiera a través de la Secretaría Ejecutiva del Cnsej Mnetari Centramerican y del CCSBSO. Mdernización del sistema de pags reginal. Frtalecimient de ls estándares en materia de regulación cntra el lavad de diner y financiamient del terrrism.

12 V. Desafís reginales Integración de una central de riesgs a nivel reginal X 1 Cierre de brechas regulatrias en materia de riesgs II Ampliación del perímetr regulatri Frtalecimient de esquemas de prtección al usuari de prducts financiers y prgramas de educación financiera Integración del mercad de valres IX VIII Desafís 10 DESAFÍOS REGIONALES III IV Diseñ de una metdlgía para las institucines de imprtancia sistémica reginal Adpción de estándares internacinales en materia de capital y liquidez Diseñ de mecanisms de reslución reginales VII VI V Mejr cmprensión de ls mecanisms de transmisión a nivel reginal (cntagi e intercnectividad) Arregl institucinal (cnsejs de estabilidad financiera)

13 VI. Reflexines finales Es demasiad prnt para evaluar plenamente la imprtancia y ls efects de la refrma financiera internacinal La imprtancia de cmpartir experiencias y leccines Las refrmas se deben ir adptand, según las carácterísticas y capacidades de cada país

14 Muchas Gracias May de 2013